Связь процентных паритетов
Итак, мы узнали, что:
•S Спотовый курс иностранной валюты St устанавливается согласно UIP. Основная идея:
компенсация валютного риска инвесторам, вкладывающим средства в иностранные активы.
S Форвардный курс иностранной валюты Ft t+1 устанавливается согласно Гипотезе
ожиданий валютного рынка.
Основная идея: компенсация валютного риска спекулянтам, работающим на едином форвардным рынком иностранной валюты в двух странах.•S CIP также устанавливает запрет на проведение арбитражных операций со ставками процента в двух странах, накладывая еще одно ограничение St и Ft,t+1 .
Каждый из рассмотренных паритетов устанавливается за счет различных операций , поэтому может показаться подозрительным тот факт, что 3 «достаточно» независимых паритета касаются
двух переменных: St и Ftt+1. Может показаться, что в каждый момент времени хотя бы один из
паритетов неизбежно будет нарушаться. Однако оказывается, что есть некая сила, которая приводит всю систему в гармонию.