Связь паритетов в логарифмической трактовке
Забавно то, что все сложности в установлении всех трех паритетов на рынке, обсужденные выше, совершенно не касаются несколько произвольной и «грубой» логарифмической формулировки всех паритетов.
Для логарифмической формы записи этих паритетов легко найти, что:
<-+1 - s- = E-S-+1 = it - h UIP (16)
/-.t+1 - s- = it - i-* CIP (17а)
из (16) и (17а) следует, что:
Etst+1 = /tt1 Гипотеза ожиданий (21)
Чисто математически в логарифмической форме из трех уравнений (16), (17а) и (21) независимыми паритетами являются только два.
Третий паритет (неважно какой) следует из двух других.Далее мы будем использовать в моделях исключительно логарифмическую формулировку
паритетов, помня о некоем произволе, который допускается в логарифмической форме при
22
определении премий за валютный риск для отечественных и иностранных инвесторов .