Паритет покупательной способности
Паритет покупательной способности 1
Абсолютный паритет покупательной способности 1
Формулировка 2
Закон единой цены 3
Валютный курс и цены. Реакция на локальные и глобальные шоки 3
Отклонения от паритета в случае нулевых трансакционных издержек 4
Относительный паритет покупательной способности 5
Формулировка 5
Тезис Баласса-Самуэльсона 5
Предпосылки модели 5
Общее равновесие модели 6
Реальный валютный курс 7
Итог 8
Равновесный реальный валютный курс 9
Подходы к анализу реального валютного курса 9
Микроэкономический анализ реального валютного курса 9
Связь реального валютного курса с относительными ценами T отрасли 11
Факторы, влияющие на реальный валютный курс 12
Паритет покупательной способности эффективных рынков 13
Выведение условия паритета 14
ЕМРРР или RPPP? 15
В данной главе мы обсудим влияние торговли товарами между странами на установление курса иностранной валюты.
Идея паритета покупательной способности Purchasing Power Parity (PPP) была впервые выдвинута в трудах британских экономистов 19 века, в частности Давида Рикардо. Густав Кессель, шведский экономист начала 20 века, сделал теорию PPP популярной. Из всех паритетов - это самый обсуждаемый в литературе паритет, про теорию и эмпирику которого написаны тысячи статей.Если раньше теорию PPP рассматривали как законченную теорию курсообразования, то теперь PPP рассматривают как некоторую отправную точку для анализа потоков товаров между странами. Это и не удивительно, ведь если раньше перемещение товаров было основой формирования валютного курса, то сейчас объем сделок на финансовом рынке между агентами разных стран значительно превышает объем сделок на международном рынке товаров, поэтому рынок активов как раньше игнорировать уже нельзя.
Гипотеза PPP имеет несколько версий. Мы будем излагать материал с современной точки зрения, но начнем с самой старой версии паритета.