ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное исследование позволило рассмотреть ряд основных вопросов, охватываемых темой настоящей работы:
- проведен анализ нормативного регулирования и практики зарубежных стран в отношении доверительных отношений (траста);
- раскрыта правовая сущность «доверительного управления имуществом».
Формирование института доверительного управления рассматривается в историческом плане, выделены характерные правовые основания разграничения данного института от смежных конструкций;- показаны изменения в правовом регулировании доверительных отношений с учетом изучения опыта исторического развития российского законодательства;
- обоснован обязательственный характер правоотношений по доверительному управлению имуществом;
- дан анализ правовой сущности ценных бумаг и денежных средств как специфических объектов доверительного управления;
- уделено внимание правовому статусу участников правоотношений, связанных с доверительным управлением ценными бумагами;
- аргументирован опирающийся на практику вывод о необходимости устранения противоречий между нормативными актами, регулирующими деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;
- подвергнуто анализу содержание договора доверительного управления ценными бумагами и дана классификация его условий;
- освещена система организации и осуществления государственного контроля за обращением ценных бумаг, включая деятельность по доверительному управлению на фондовом рынке, предлагаются пути ее развития и совершенствования.
Данные вопросы рассмотрены с учетом специфики проблемы, находящейся на стыке ряда отраслей права: гражданского, административного и финансового, для каждой из которых характерно регулирование специфического блока вопросов. Вместе с тем комплексное правовое регулирование отношений доверительного управления ценными бумагами осуществляет гражданское право.
Исследуя роль государства в качестве гаранта законности при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг, включая управление ценными бумагами, следует сделать следующие выводы:
Во-первых, государство создает законодательную базу, которая должна обеспечить функционирование фондового рынка по четким правилам, учитывающим интересы участников рыночных сделок и общественные интересы, связанные с необходимостью налаживания высокоэффективной гибкой системы инвестирования капитала, оперативно реагирующей на изменения рыночной конъюнктуры в области инвестиций.
Во-вторых, обеспечивает жесткий контроль за выполнением участниками рынка ценных бумаг установленных правил и применение санкций в отношении их нарушителей.
*
В-третьих, совместно с заинтересованными хозяйствующими субъектами способствует формированию современной институциональной инфраструктуры рынка ценных бумаг, ее преобразованию в мощную, объединяющую локальные рынки, единую национальную телекоммуникационную систему, основанную на смешанной форме собственности, путем использования различного рода налоговых льгот и льготного кредитования, системы гарантий по инвестициям в инфраструктуру рынка ценных бумаг, прямых инвестиций государства в ключевые объекты инфраструктуры с возможной последующей их денационализацией.
Деятельность ФКЦБ России имеет целью осуществить разделение полномочий между федеральными органами на рынке ценных бумаг. При всех недочетах не иначе как положительный фактор можно расценить деятельность ФКЦБ по разработке и принятию документов, регламентирующих осуществление доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, а также - лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Объем настоящего исследования, безусловно, не позволяет охватить весь объем вопросов доверительного управления ценными бумагами в качестве профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, представляющих несомненный теоретический и практический интерес.
Невозможно не заметить несомненного позитивного момента настоящего исторического периода - периода в большей степени разумного заимствования концепций и практики законодательного регулирования доверительных отношений зарубежных стран для разработки теоретических конструкций и создания стабильной законодательной базы по осуществлению доверительного управления имуществом вообще, и управления ценными бумагами - в частности. Сферу действия института доверительного управления, его распространенность, надлежащие правила может выявить только практика: только накопление реальных прецедентов может стимулировать*
дальнейшую разработку всех вопросов доверительного управления. Но не следует рассматривать «управление» как панацею, поскольку развитой, сложной экономике присуще большое разнообразие: в некоторых случаях подходит один механизм, в других - другой.
В заключении хотелось подчеркнуть, что состояние и уровень концептуально-теоретической разработки института доверительного управления ценными бумагами и его законодательного закрепления неоспоримо свидетельствует о такой его ценности, которая позволяет занимать гражданскому законодательству достойное место в международной цивилисти- ческой системе.