<<
>>

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ

Современные корпорации (акционерные общества) должны действовать в интересах всего общества, а не только в каких-либо частных интересах. Это является одной из основных целей корпоративного управления, один из принципов которого (принципы ОЭСР') гласит: «Структура корпоративного управления должна обеспечивать своевременное и точное раскрытие информации по всем существенным вопросам, касающимся корпорации, включая финансовое положение, результаты деятельности, собственность и управление компанией».

Этот же принцип есть и в российском Кодексе корпоративного поведения.

Раскрытие информации акционерным обществом - обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение[8].

Т а б л и ц а 4.6

Способы раскрытия информации

Способ раскрытия информации Требования к способу раскрытия информации Дополнительные условия и особенности
Лента новостей Информационный ресурс, обновляемый в режиме реального времени и предоставляемый информационным агентством и/или иной организацией, имеющей статус средства массовой информации Информационное агентство и/или иная организация, имеющая статус средства массовой информации, должна быть уполномочена ФСФР на публичное предоставление информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг*
Страница в сети Интернет Сайт эмитента в сети Интернет либо иной сайт в сети Интернет за исключением публикации в ленте новостей При опубликовании информации в сети Интернет эмитент обязан обеспечить свободный доступ к такой информации, а также сообщать адреса страниц, на которых осуществляется опубликование информации.
Информация, которую эмитент обязан раскрывать в сети Интернет, должна быть доступна в течение сроков, установленных законодательством, на одной странице в сети Интернет
Периодическое печатное издание Периодическое печатное распростра­няемое на территории РФ издание, должно:

• иметь не менее 10 тыс. экземпляров - в случаях опубликования информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки

• быть доступным для большинства владельцев ценных бумаг эмитента - в случаях опубликования информации в форме сообщений о существенных фактах

• иметь не менее 1 тыс. экземпляров - в иных случаях

При опубликовании информации в периодическом печатном издании такая информация должна быть также опубликована в информационном бюллетене «Приложение к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам» в следующие сроки:

• для эмитентов, которые для опубликования информации в периодическом печатном издании используют только «Приложение к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам», - не позднее 5 дней с даты возникновения у эмитента обязанности опубликовать соответствующую информацию

• в иных случаях - не позднее 30 дней с даты возникновения у эмитента обязанности опубликовать соответствующую информацию

* В настоящее время информационными агентствами, уполномоченными ФСФР на публичное предоставление информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг, являются ЗАО "Интерфакс" http://disclosure.interfax.ru/ и ЗАО "АК&М". http://www.disclosure.ru

Согласно ст. 92 ФЗ «Об акционерных обществах» открытое акционерное общество обязано раскрывать:

• годовой отчет общества, годовую бухгалтерскую отчетность;

• проспект эмиссии акций общества в случаях, предусмотренных правовыми актами Российской Федерации;

• сообщение о проведении общего собрания;

• иные сведения.

Обязанность по раскрытию информации возникает для открытых акционерных обществ с даты государственной регистрации открытого акционерного общества и прекращается только после его ликвидации; для закрытых акционерных обществ - с даты, следующей за датой государственной регистрации выпуска облигаций или иных ценных бумаг закрытого акционерного общества, размещаемых путем открытой подписки, и прекращается одновременно с прекращением обязанности раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах.

Документом, регламентирующим объем, сроки и порядок раскрытия информации акционерными обществами в РФ, является Приказ ФСФР от 16.03.2005 г. № 05-5/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

В настоящее время в России предусмотрены три обязательных способа раскрытия информации (табл. 4.6).

Объем раскрываемой информации зависит от того, сопровождалась ли эмиссия ценных бумаг акционерного общества государственной регистрацией проспекта ценных бумаг. Перечень информации, способы ее раскрытия и требования по срокам раскрытия для всех открытых акционерных обществ, а также для открытых и закрытых акционерных обществ, эмиссия ценных бумаг которых сопровождалась государственной регистрацией проспекта ценных бумаг, приведен в табл. 4.7.

Та б л и ц а 4.7

Виды раскрываемой информации различными акционерными обществами

Раскрываемая

информация

Способ

раскрытия

Сроки начала раскрытия информации Сроки окончания раскрытия информации
1 2 3 4
I. Для всех открытых акционерных обществ
1. Годовой отчет ак­ционерного об­щества Страница в сети Интер­нет Не позднее 3 дней с даты составления протокола общего собрания акционеров, на котором принято решение об утверждении годового отчета Должен быть доступен в сети Интернет в течение не менее 3 лет
2. Годовая бухгал­терская отчетность акционерного об­щества Страница в сети Интер­нет Не позднее 45 дней с даты истечения установленного законодательством срока представления годовой бухгалтерской отчетности

В срок не позднее 3 дней с даты составления протокола годового общего собрания акционеров, на котором был рассмотрен вопрос об утверждении годовой бухгалтерской отчетности

Должен быть доступен в сети Интернет в течение не менее 3 лет
3. Устав Страница в сети Интер­нет Не позднее 3 дней с даты государственной регистрации либо с даты получения акционерным обществом письменного уведомления (свидетельства) уполномо­ченного государственного органа о госу­дарственной регистрации изменений и/или дополнений в устав Должен быть доступен в сети Интернет:

• для ОАО - до прекращении деятельности (ликвидации) акцио­нерного общества

• для ЗАО - до даты прекращения обязанности осуществлять раскрытие информации в форме ежеквар­тального отчета и сообщений о существенных фактах

В случае принятия новой редакции устава, текст старой редакции устава должен быть доступен в течение не менее 3 месяцев с даты опубли­кования новой редакции устава

1 2 3 4
4. Дополнительные сведения Лента но­востей Не позднее 1 дня с момента наступления соответствующего события Акционерное общество обязано рас­крывать следующие дополнительные сведения:

а) о приобретении акционерным обществом более 20% голосующих акций другого акционерного общества

б) о раскрытии акционерным обществом на странице в сети Интернет годового отчета и годовой бухгалтерской отчетности

II. Для акционерных обществ (открытых и закрытых), эмиссия ценных бумаг которых сопровождалась реги­страцией проспекта ценных бумаг (дополнительно к предыдущему перечню)
1. Ежеквартальный отчет Страница в сети Интер­нет В срок не более 45 дней с даты окончания соответствующего квартала Должен быть доступен в сети Ин­тернет в течение не менее 3 лет с даты его опубликования
2. Сообщения о су­щественных фактах Лента но­востей, стра­ница в сети Интернет, периоди­ческое пе­чатное из­дание В ленте новостей - не позднее 1 дня;

На странице в сети Интернет - не позднее 3 дней

В периодическом печатном издании - не позднее 5 дней

Сообщения о существенных фактах должны направляться эмитентом в регистрирующий орган в срок не более 5 дней с момента наступления

Текст сообщения о существенном факте должен быть доступен на странице в сети Интернет в течение не менее 6 месяцев с даты его опубликования в сети Интернет
3. Внутренние доку­менты акционер­ного общества, ре­гулирующие дея­тельность его орга­нов Страница в сети Интер­нет Не позднее 3 дней с даты составления протокола общего собрания акционеров (заседания совета директоров), на котором принято решение об утверждении (внесении изменений и/или дополнений) соответст­вующего внутреннего документа Тексты внутренних документов АО, регулирующих деятельность его органов должны быть доступны в сети Интернет до даты прекращения обязанности АО осуществлять рас­крытие информации в форме еже­квартального отчета и сообщений о существенных фактах В случае принятия новой редакции внутреннего документа, текст старой редакции должен быть доступен на странице в сети Интернет в течение не менее 3 месяцев с даты раскрытия новой редакции
4. Сведения об аф­филированных ли­цах акционерного общества Страница в сети Интер­нет Не позднее 3 дней с даты окончания отчетного квартала, а тексты изменений, произошедших в списке аффилированных лиц, - не позднее 3 дней с даты внесения соответствующих изменений в этот список, но не ранее даты возникновения обязанности раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах Текст списка аффилированных лиц должен быть доступен в сети Интернет в течение не менее 3 лет с даты его опубликования Текст изменений, произошедших в списке аффилированных лиц, должен быть доступен в сети Интернет в течение не менее 6 месяцев с даты его опубликования
5. Раскрытие инфор­мации о сведениях, которые могут ока­зать существенное влияние на стои­мость ценных бумаг акционерного об­щества Лента но­востей, страница в сети Интер­нет В ленте новостей - не позднее 1 дня На странице в сети Интернет - не позднее 3 дней Должен быть доступен на странице в сети Интернет в течение не менее 6 месяцев с даты его опубликования. Обязанность по раскрытию сведений, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг, прекращается одновременно с прекращением обязанности раскрывать ин­формацию в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах

Эмитент обязан обеспечить доступ любому заинтересованному лицу к раскрываемой информации путем помещения копий раскрываемых документов по адресу постоянно действующего исполнительного органа эмитента, а до окончания срока размещения ценных бумаг - также в местах, указанных в рекламных сообщениях эмитента, содержащих информацию о размещении ценных бумаг.

В случае, когда информация должна быть раскрыта путем опубликования в ленте новостей, до момента раскрытия информации эмитентом путем опубликования в ленте новостей раскрытие такой информации иными способами не допускается, так как она не является общедоступной и ее использование влечет ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Раскрытие информации, осуществленное третьими лицами, не освобождает эмитента от обязательств по ее раскрытию.

Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг (при регистрации проспекта ценных бумаг. Эмитенты ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации на каждом этапе процедуры эмиссии ценных бумаг, когда государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг (табл. 4.8).

Т а б л и ц а 4.8

Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг

Этап процедуры эмиссии Вид сообщения Сроки публикации
1. Принятие ре­шения о разме­щении ценных бумаг • Сообщение о принятии решения о размещении ценных бумаг

• Сообщение о существенных фактах «сведения о решениях общих собраний» и «сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг» [9]

Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
2. Утверждение решения о вы­пуске (дополни­тельном выпус­ке) ценных бу­маг • Сообщение об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг

• Сообщения о существенных фактах «сведения о решениях общих собраний» и «сведения о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг» *

Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
3. Государст­венная регист­рация выпуска (дополнитель­ного выпуска) ценных бумаг • Сообщение о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и порядке доступа к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг

• Сообщение о существенном факте «сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг» *

Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
Текст зарегистрированного проспекта ценных бумаг На странице в сети Интернет - не позднее 3 дней[10]
4. Размещение ценных бумаг Сообщение о дате начала размещения ценных бумаг (если эта дата не была раскрыта в сообщении о государственной регистрации выпуска ценных бумаг) В ленте новостей - не позднее, чем за 5 дней

На странице в сети Интернет - не позднее, чем за 4 дня до даты начала размещения

Сообщение об изменении даты начала размещения ценных бумаг В ленте новостей и в сети Интернет - не позднее 1 дня до наступления такой даты
Сообщение о цене (порядке определения цены) размещения ценных бумаг В ленте новостей и в сети Интернет - не позднее даты начала размещения ценных бумаг
Сообщение о приостановлении размещения ценных бумаг Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
Сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
Сообщение о завершении размещения ценных бумаг Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
5. Государствен­ная регистрация отчета об итогах выпуска (допол­нительного вы­пуска) ценных бумаг Сообщение о существенном факте "сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг" Согласно требованиям к сообщениям о существенных фактах
Отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг[11] На странице в сети Интернет в срок не более 3 дней

Ежеквартальный отчет эмитента. Согласно ст. 92 ФЗ «Об акционерных обществах» ежеквартальный отчет должен содержать информацию, состав и объем которой соответствуют требованиям, предъявляемым к проспекту ценных бумаг, за исключением информации о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг.

Ежеквартальный отчет представляется в регистрирующий орган не позднее 45 дней с даты окончания отчетного квартала. Ежеквартальный отчет должен предоставляться владельцам эмиссионных ценных бумаг эмитента по их требованию за плату, не превышающую затраты на изготовление брошюры.

Обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета возникает, начиная с квартала, в течение которого была осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг, а прекращается в случаях, когда выпуск ценных бумаг признается несостоявшимся, когда регистрация проспекта ценных бумаг признается недействительной или когда погашаются ценные бумаги, в отношении которых был зарегистрирован проспект ценных бумаг.

Требования о раскрытии информации в форме ежеквартального отчета распространяется не только на тех эмитентов, в отношении ценных бумаг которых осуществлена регистрация хотя бы одного проспекта ценных бумаг, но и на эмитентов, являющихся акционерными обществами, созданными при приватизации государственных или муниципальных предприятий, в соответствии с планом приватизации, если последний предусматривал возможность отчуждения акций эмитента более чем 500 приобретателям либо неограниченному кругу лиц.

Ежеквартальный отчет подписывается лицом, занимающим должность единоличного исполнительного органа эмитента, а также главным бухгалтером, подтверждающими тем самым полноту и достоверность всей информации, содержащейся в ежеквартальном отчете. Ежеквартальный отчет может быть подписан иными лицами, в том числе консультантами эмитента, аудитором, оценщиком, подтверждающими достоверность информации в указанной ими части ежеквартального отчета.

Сообщения о существенных фактах. Обязанность эмитента по раскрытию информации в форме сообщений о существенных фактах возникает с даты, следующей за днем регистрации проспекта ценных бумаг данного эмитента, и прекращается одновременно с прекращением обязанности раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета.

На каждый существенный факт составляется отдельное сообщение. Если наступление одного и того же события (или совершение одного и того же действия) требует его раскрытия в форме нескольких сообщений о существенных фактах, на такие существенные факты может быть составлено одно сообщение (табл. 4.9).

Т а б л и ц а 4.9

Виды сообщений о существенных фактах

Код Вид сообщения о существенном факте
01 Сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ
02 Сведения о фактах, повлекших разовое увеличение (уменьшение) стоимости активов эмитента более чем на 10 %
03 Сведения о фактах, повлекших разовое увеличение (уменьшение) чистой прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %
04 Сведения о фактах разовых сделок эмитента, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от стоимости активов эмитента по состоянию на дату сделки
05 Сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг
06 Сведения о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента
07 Сведения о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25% его ценных бумаг любого отдельного вида
08 Сведения о датах закрытия реестра
09 Сведения о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами ценных бумаг эмитента
10 Сведения о решениях общих собраний
11 Сведения о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг

Привлечение финансового консультанта на рынке ценных бумаг для мониторинга раскрытия эмитентом информации. Раскрытие информации эмитентом ценных бумаг может осуществляться с привлечением финансового консультанта на рынке ценных бумаг на основании заключенного с ним договора для целей мониторинга раскрытия эмитентом информации, включая раскрытие информации об исполнении либо неисполнении эмитентом обязательств по облигациям и опционам эмитента.

В случае выявления признаков нарушения эмитентом требований по раскрытию информации, в том числе информации об исполнении или неисполнении обязательств по облигациям и опционам эмитента, которые предусмотрены законодательством либо решением о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг эмитента, финансовый консультант обязан раскрыть информацию о признаках такого нарушении с указанием содержания выявленных признаков, а также соответствующих причин (если они известны финансовому консультанту). Финансовый консультант также обязан направлять в регистрирующий орган сведения о выявленных им признаках нарушений, допущенных эмитентом при раскрытии информации, не позднее следующего дня после выявления таких признаков.

Пример раскрытия информации финансовым консультантом о нарушениях эмитента приведен ниже (по материалам сервера раскрытия информации «Интерфакс» (http://disclosure. interfax.ru/)).

Сообщение в ленте новостей «Интерфакс»

23.09.2005 19:04

Закрытое акционерное общество «РЕГИОН» Финансовые Консультации»

Нарушение эмитентом требований по раскрытию информации

Закрытое акционерное общество «РЕГИОН» Финансовые Консультации» сообщает о нарушении эмитентом Закрытое акционерное общество «ХХХ» требований по раскрытию информации.

Содержание нарушения: Эмитент осуществил раскрытие информации с нарушением срока,

предусмотренного требованиями приказа ФСФР России «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» № 05-5/пз-н от 16 марта 2005 года:

- на лентах новостей информационных агентств (до 10:00 МСК 22 сентября 2004 года), в форме сведений, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг: Информация о принятых советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества решениях Момент наступления события: 21 сентября 2005 года. Сообщение опубликовано:

- на лентах новостей информационных агентств: «АК&М» (23.09.2005 12:27 МСК) и «ИНТЕРФАКС» (23.09.2005 12:27 МСК).

В случае выявления признаков нарушения эмитентом требований по раскрытию информации о неисполнении обязательств (дефолте) по облигациям и опционам эмитента финансовый консультант дополнительно должен раскрыть причины такого дефолта (если они известны финансовому консультанту).

4.3.

<< | >>
Источник: Алексеев Е.Е.. Корпоративные ценные бумаги: Учебно-методический комплекс. - Новосибирск: НГУЭУ,2006. - 136 с.. 2006

Еще по теме РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ:

  1. Раскрытие информации (1)
  2. 3.3. Модели системУПРАВЛЕНЧЕСКОЙ ИНФОРМАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ПРОМЫШЛЕННЫХ И АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ ХОЛДИНГОВ
  3. 6.2. Анализ финансового положенияакционерных обществ
  4. Раскрытие существенных событий, имевших место после от-четной даты, но до даты представления отчета.
  5. Раскрытие информации об аффилированных лицах
  6. Отчет о прибылях и убытках в акционерном обществе
  7. Раскрытие учетной политики и анализ влияния на показатели финансовой отчетности, оценку финансового положения и финансовыхрезультатов организации
  8. раскрытие информации о финансовых инструментах
  9. информация о существенных ошибках и изменении бухгалтерских оценок
  10. раскрытие информации об изменениях в учетной политике
  11. раскрытие информации по отчетным сегментам
  12. информация о событиях после отчетной даты
  13. § 2. ОТКРЫТАЯ ИНФОРМАЦИЯ О БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ПОРЯДОК ЕЕ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ
  14. Вопрос 2 Особенности финансов хозяйственных обществ
  15. СОДЕРЖАНИЕ ТЕМ
  16. Деятельность акционерных обществ во многом отличается от деятельности юридических лиц других организационно-правовых форм. Это относится прежде всего к таким вопросам, как выпуск акционерными обществами эмиссионных ценных бумаг, требования о раскрытии информации акционерными обществами, регулирование процесса совершения акционерным обществом крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
  17. ЭМИССИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
  18. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ