Задать вопрос юристу

§ 21. КОТИРОВКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ

Рассмотрим котировки опционов, приводимые в деловой прес­се. В таблице 8 представлена котировка из газеты Уолл Стрит Джорнел за 9 марта 1992 г. В ней сообщается информация о торгах 6 марта 1992 г.

Таблица 8

Котировка опционов




В первой колонке слева указывается название компании и цена закрытия акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Как видим, она составила 35 /8 долл. Во второй колонке дается цена исполне­ния опциона. В третьей, четвертой и пятой колонках приводятся цены опционов колл, а в шестой, седьмой и восьмой — опционов пут в расчете на одну акцию. Буква r говорит о том, что 6 марта сделок по данным опционам совершено не было. Буква s означает, что опцион с данным сроком исполнения контракта не существует,

В котировках содержится информация об объемах торговли оп­ционами на биржах США. Эти сведения указываются в конце всего перечня опционных контрактов по каждой бирже (см. табл. 9).

Таблица 9

Обобщенные данные по торговле опционами

Total Call Vol 3,698 Call Open Int 367,624
Total Put Vol 1,894 Put Open Int 129,427

^ В таблице 9 приведены данные по торговле опционами на Нью- Йоркской фондовой бирже 6 марта 1992 г. Цифры правой колонки показывают общее число контрактов колл ( 1-я строка) и пут (2-я строка), которые были проданы и куплены в этот день.

Цифры правой колонки говорят об общем количестве существующих на бирже открытых позиций по опционным контрактам.

КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

Существуют два типа опционов: американский и европейский. Американский опцион может быть исполнен в любой день в тече­ние срока действия контракта, европейский — только в день его истечения. Различают два вида опционов: колл и пут. Опцион колл предоставляет возможность держателю опциона купить актив, ле­жащий в основе контракта, или отказаться от его покупки. Опцион пут дает держателю право продать актив или отказаться от его продажи. Инвестор приобретает опцион колл, если рассчитывает на превышение курса актива, и опцион пут — когда ожидает его понижения.

Европейский опцион колл исполняется, если к моменту истече­ния контракта курс спот актива выше цены исполнения, европей­ской опцион пут, — если ниже цены исполнения.

С точки зрения финансового результата, который опционы при­несут владельцу при немедленном исполнении, они подразделя­ются на опционы с выигрышем, без выигрыша и с проигрышем.

Покупая опцион, инвестор уплачивает продавцу опциона воз­награждение, которое называется премией. Премия состоит из двух частей: внутренней и временной стоимости. Премия опцио­нов без выигрыша и с проигрышем равна только временной сто­имости.

Организация торговли опционными контрактами в своей осно­ве аналогична торговле фьючерсными контрактами. При откры­тии позиции продавец контракта обязан внести гарантийную маржу, если он выписывает не покрытый опцион.

В целях ограничения спекулятивной активности биржа устанав­ливает позиционный лимит и лимит исполнения контрактов.

При дроблении акций компании или выплате дивидендов акци­ями биржа вносит изменения в условия соответствующего опци­онного контракта.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.:Тривола,1994. — 232с.. 1994

Еще по теме § 21. КОТИРОВКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ:

  1. Фьючерсный контракт
  2. 11.3. Опцион на дату
  3. § 3. Опционы и фьючерсы
  4. § 3. Опционы и фьючерсы
  5. 4.Организация опционной торговли.
  6. Торговля опционами и фьючерсные сделки
  7. 8.3. Организация опционной торговли. Опционы на фьючерсы фондовой биржи РТС
  8. 8.5. Котировка опционных контрактов
  9. СОДЕРЖАНИЕ
  10. § 21. КОТИРОВКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ
  11. Некоторые важные определения, используемые в опционных контрактах
  12. 2.7. СПОСОБЫ РАСЧЕТА ПО ОПЦИОНАМ
  13. 9.3. ВОСПРОИЗВЕДЕНИЕ ОПЦИОНОВ
  14. 5.8.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на казначейский вексель
  15. 6.2. ОРГАНИЗАЦИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ. ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ РТС
  16. 6.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОНАМИ