Принципы и приоритеты инвестиционной политики государства

В программных документах Правительства РоссийскойФедерации сформулированы следующие основополагающиепринципы инвестицион­ной политики на обозримую перспективу:

1) последовательная децентрализация инвестиционного процесса на основе развитиямногообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

2) государственная поддержка предприятий за счет централи­зованных инвестиций при переносе центра тяжести с безвозвратного бюджетного финансирования на кредитование на возвратной и плат­ной основе.

3) размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проек­тов строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурсной основе при предварительной экспер­тизе каждой инвестиционной программы и проекта на предмет их соответствия приоритетам социально-экономической политики и безусловной окупаемости;

4) усиление государственного контроля за целевымиспользо­ванием средств федерального бюджета, направляемых на инвестиции в форме безвозвратного финансирования и кредитования;

5) значительное расширение практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, в том числе с привлечением капитала из стран СНГ и независимого бизнеса для восполнения нехватки централизованных средств для осуществления государственных программ капитального строительства;

6) использование части централизованных (кредитных) инвести­ционных средств для реализации особо эффективных быстро окупаемых инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса независимо от отраслевой принадлежности и форм собственности для ускорения структурно-технической перестройки производства;

7) совершенствование нормативной базы с целью привлечения иностранных инвестиций.

Ключевой принцип государственной политики по отношению к негосударственным инвесторам заключается в том, чтобы, не вмеши­ваясь в их деятельность, максимально содействовать созданию необходимой законодательной базы для повышения их инвестиционной активности и надежной защиты вкладываемых средств. При этом особое внимание уделяется созданию экономических условий для повышения доли долгосрочных инвестиций в негосударственном сек­торе экономики, расширения практики привлечения капиталов него­сударственных инвесторов для осуществления эффективных проектов государства.

При разработке комплексной программы стимулирования отечест­венных и иностранных инвестиций в экономику РоссийскойФедерации учитывались такие основополагающие принципы, как содействие вхождению российской экономики в мировую хозяйственную систему через производственно-инвестиционное сотрудничество; предоставление концессии инвесторам по итогам конкурсов и аукционов; обеспечение национальной безопасности при допуске иностранного капитала в экономику России.

Разработка инвестиционной политики государства на современ­ном этапе становления социально-ориентированнойрыночной экономики требует взаимоувязанного учета ее воспроизводственного, отраслевого и территориального аспектов.

Общий дефицит финансовых ресурсов, как предприятий, так и государства, затрудняет реализацию капиталоемких проектов нового строительства и расширения производства. Такие преимуществареконструкции, как снижение стоимости и сокращение продолжитель­ности строительства, уменьшение периода освоения, предопределяют повышение удельного веса реконструкции в воспроизводственнойструктуре капитальных вложений.

В условиях неблагоприятного инвестиционного климата опреде­ленной трансформации подвергаются и традиционные подходы к выбо­ру отраслевых приоритетов инвестиционной политики. При относи­тельно низкой инфляции, стабильной мотивации к производственному накоплению к их числу, как правило, относят экспортный потенциал; перспективы спроса на продукцию отрасли на внутреннем рынке; степень содействия достижению страной более высокой индустриаль­ной стадии; минимизация зависимости от импорта и общее снижение ресурсоемкостипроизводства; минимизация дефицитов в торговом балансе страны; благоприятные сопряженные эффекты.

Учитывая, что сложившаяся в экономике России ситуация харак­теризуется острым инвестиционным кризисом, первоочередной зада­чей является запуск механизма инвестиционного мультипликатора, предполагающего государственную поддержку высокоэффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов независимо от их отрас­левой принадлежности. Их реализация позволит улучшить инвести­ционную конъюнктуру за счет "перелива"инвестиционного спроса по цепочках межотраслевых взаимодействий. Механизм такой под­держки заключается в государственном участии в финансировании проектов победителей конкурса. Претендент на получение государ­ственных инвестиций должен представить бизнес-план, доказывающий, что выпускаемая продукция найдет платежеспособного покупателя, а срок окупаемости капиталовложений не превысит двух лет. В зави­симости от результатов сертификации проекта, объем государствен­ной поддержки дифференцируется и может составлять до 50 % стои­мости проекта в случае производства продукции, не имеющей ана­логов в мире; до 40 % — при экспорте продукции обрабатывающей промышленности; до 30 % — при организации импорт заменяющих производств (при более низкой цене); до 20 % — при выпуске про­дукции, направленной на удовлетворение платежеспособного спроса. Участие государства в реализации проекта может предусматривать не только выделение средств, но и предоставление частным отече­ственным инвесторам государственных гарантий по возврату части вкладываемых средств в случае срыва реализации проекта,прошедшего сертификацию, по независящим от инвестора причинам.

В дополнение к изложенному следует отметить сохранение таких приоритетов государственной инвестиционной политики, как разви­тие социальной сферы и реализацию важнейших целевых программ.

Территориальные особенности инвестиционной политики в значи­тельной степени предопределяются дифференциацией качества инве­стиционного климата по регионам России. Очевидным индикатором здесь является активность иностранных инвесторов.

Неотъемлемой составной частью государственнойинвестиционной политики, помимо формирования благоприятного инвестиционного климата и поиска неинфляционных источников финансирования структурных преобразований, является организация мониторинга эффек­тивности осуществляемых капиталовложений и выработка предложений по ее повышению.

Важной формой поддержки инвесторов при реализации рискован­ных новаторских проектов, связанных с научными исследованиями, разработками новых образцов техники, технологических процессов являются государственные гарантии. Они предусматривают возврат инвестору определенной части ресурсов в случае срыва реализации прошедшего сертификацию проекта по независящим от инвестора при­чинам. При этом инвестор, в свою очередь, должен предоставить встречные гарантийные обязательства, включая залоговые. Организация работы по государственной поддержке частных инвестиций на основе конкурсного отбора и сертификации проектов осложнена рядом обстоятельств: недостатком проверенных методических разработок, опытных специалистов, способных осуществлять конкурсный отбор и сертификацию проектов.

Главной проблемой государственной поддержки частных инвести­ций остается проблема бюджетного финансирования. Из-за недостат­ка бюджетных средств Комплексная программа стимулирования инве­стиций в 1995 и 1996 гг. оказалась практически невыполнимой.

Предусмотренные на эти цели бюджетные средства в значительной мере были израсходованы на иные цели, не связанные с капитальным строительством. Для укрепления финансовой дисциплины в использо­вании средств, выделенных на цели инвестирования, с 1997 г. в бюджете выделяется специальный раздел, посвященный инвестицион­ной политике государства.