ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ В МОДЕЛЯХ МОНОПОЛИСТИЧЕСКОЙ КОНКУРЕНЦИИ

Костина Т.Ю.

Введение

В работе [1] была предложена методика оценки стоимости организационной составляющей предприятия, представляющей собой совокупность взаимосвязей и взаимоотношений агентов, связанных с коммерческой деятельностью фирмы, как внутри нее, так и самой фирмы с другими элементами экономики.

Данная методика позволяет получить денежную оценку той роли, которую играет рассматриваемое предприятие для экономики и общества в целом. Ее знание представляется необходимым, например, для принятия решений по управлению общественно значимыми объектами [2], функционирование которых связано со значительными внешними эффектами.

Стоимость организационной составляющей является важным показателем, дополняющим традиционно используемый в экономическом анализе показатель рыночной стоимости предприятия. Это связано с тем, что использование понятия рыночной стоимости является корректным только в предположении наличия достаточно широкого конкурентного рынка соответствующих объектов.

Но в условиях конкурентного рынка роль отдельного агента для экономической системы в целом пренебрежимо мала, так как он не может оказать существенного воздействия на параметры рынка. Следовательно, стоимость организационной составляющей в этом случае будет близка к нулевой.

Однако, если рассматривать рынок несовершенной конкуренции, роль отдельных агентов на нем значительно возрастает. В экстремальном случае - при наличии монополии - существование определенного рынка или системы рынков полностью зависит от единственного агента, в связи с чем изменение его функционирования будет оказывать значительное влияние не только на доходы его владельцев, но и на экономику и общество в

целом. В этом случае имеет смысл говорить о наличии значительной стоимости организационной составляющей для рассматриваемого объекта.

Таким образом, организационная составляющая проявляется, прежде всего, на рынках с несовершенной конкуренцией.

В настоящей работе проводится исследование организационной составляющей для двух классических моделей, описывающих рынки с несовершенной конкуренцией: модели олигополии Курно и модели монополистической конкуренции на рынке дифференцированных товаров.

Стоимость организационной составляющей в модели Курно

Рассмотрим модель дуополии Курно, описывающую процесс конкуренции производителей на сильно монополизированном рынке [3]. В данной модели рассматриваются два производителя, выбирающие объемы выпуска продукции су и q₂таким образом, чтобы максимизировать объемы прибыли где- общий объем выпуска продукта в рассматриваемой

системе,- функция рыночных цен, Cl, с₂ - величина предельных

издержек на производство продукции, соответственно, у первой и второй фирмы.

Для простоты изложения рассмотрим случай, когда функция рыночной цены линейна по объему выпуска:

а предельные издержки фирм одинаковы c₁- с₂ - с.

Тогда выражения (1) могут быть переписаны в виде:

Из [3] известно, что в равновесии в данной модели объемы выпуска продукции производителями составят

а величина их чистой прибыли

Для стоимостной оценки организационной составляющей рассматриваемой системы следует определить коэффициенты влияния ¾, показывающие, какое влияние окажет изменение стоимости одного предприятия на стоимость другого.

Так как рассматриваемая модель является статической, то дисконтированный денежный поток предприятия будет представляться единственной величиной - его текущей чистой прибылью. Следовательно, взаимное влияние стоимостей может в данном случае быть оценено как воздействие изменения прибыли одного из предприятий на изменение прибыли другого

Для определения величины этого изменения рассмотрим, каким образом будут реагировать рассматриваемые предприятия на стратегии друг друга. Из условий максимизации можно получить, что кривая реакции предприятия 1 на изменение объема выпуска конкурентом имеет вид

следовательно, максимальный объем прибыли предприятия 1 при задан­ном объеме выпуска конкурентом q₂составит

Выражая из (6) величину q₂,получим

Из (1) и (5) следует, что объем прибыли предприятия 2 составит

Тогда, заменяя в (8) величину q₂на ее выражение из (7), можно получить зависимость

Дифференцируя (9) по яд*, получим окончательно

Далее, предполагая, что изначально система находилась в состоянии равновесия, воспользуемся условием (4). Подставляя его в (10) и преобразуя, получим

Из симметричности рассматриваемой системы нетрудно заключить, ЧТО ⅞1 — ⅛2-

Полученное выражение для коэффициента влияния имеет наглядную физическую интерпретацию: выбор одним из конкурентов стратегии, приводящей к увеличению его прибыли на 1 ед., влечет за собой снижение прибыли другого на ½.

Таким образом, матрица влияния в рассматриваемой системе будет иметь вид:

а соответствующая ей матрица полного влияния

Если рыночная стоимость каждой из рассматриваемых фирм составляет С, то их полная стоимость составит

Таким образом, неблагоприятная структура рынка приводит к снижению общей стоимости действующих на нем фирм на треть по сравнению с их рыночной стоимостью за счет отрицательного воздействия, которое они оказывают друг на друга.

Организационная составляющая в модели монополистической конкуренции на рынке дифференцированных товаров

Исследуем далее ситуацию, описанную Хотеллингом [4], когда рассматриваемый рынок дифференцирован, то есть производимые товары являются частично дополняющими. Рассмотрим вариант модели с ценовой конкуренцией производителей на данном рынке, изложенный в [5]. В этом случае спрос на продукцию z-й фирмы составляет где а - максимальный уровень спроса на рассматриваемом рынке, b, d - коэффициенты перекрестного влияния цен производителей.

Для простоты рассмотрим симметричную ситуацию, когда b_i- d_i= 1, /- 1,2. Прибыль /-го производителя в этом случае составит

Равновесие в этой модели характеризуется ценами производителей

и чистой прибылью

Максимизация (12) дает кривую реакции предприятия 1 на изменение цены конкурента

откуда

Выражая из (16) величину р₂. получим

62

Объем прибыли предприятия 2 составит

Из (17) и (18)

Дифференцируя (19) по π↑*,получим

Тогда, подставляя объем прибыли в равновесии из (14) в (20), можем получить величину коэффициентов матрицы влияния

Тогда матрица полного влияния имеет вид

В отличие от разобранного выше случая, матрица влияния в рассматриваемой модели зависит от параметров системы а и с. В зависимости от их соотношения предприятия будут оказывать различное воздействие друг на друга.

Так, при а >6с коэффициенты влияния ⅝ будут положительны. В результате этого полная стоимость рассматриваемых предприятий в системе будет выше их рыночной стоимости. Величина этого превышения тем больше, чем меньшую долю составляют издержки в цене продукции, нетрудно видеть, что в пределе примтюшение полной и рыночной

стоимости каждого из предприятий

Прикоэффициенты влияния (21) отрицательны, то есть,

при высоких издержках производства деятельность предприятий начинает оказывать отрицательное влияние друг на друга.

Наконец, приотрицательные эффекты становятся настолько

значительными, что матрица влияния теряет продуктивность. Получаемые в этом случае оценки, скорее всего, не будут адекватно отражать соотношение между полными и рыночными стоимостями входящих в систему объектов.

Заключение

Организационная составляющая интеллектуального капитала фирмы, представляющая собой совокупность внутренних и внешних взаимосвязей и взаимоотношений агентов, связанных с ее коммерческой деятельностью, является в современных условиях одним из доходообразующих активов. Особенно велика ее роль в условиях несовершенной конкуренции.

В работе [1] была сформулирован подход к оценке стоимости организационной составляющей структурированных систем с использованием балансовой модели, основанной на коэффициентах влияния, описывающих степень воздействия каждого из элементов системы на другие ее элементы.

В настоящей статье анализируется влияние структуры рынков на стоимость организационной составляющей систем. C этой целью в ней рассматриваются модели несовершенной конкуренции производителей, в рамках которых оценивается стоимость организационной составляющей.

В зависимости от механизма взаимодействия производителей и структуры рассматриваемого рынка, стоимость организационной составляющей может иметь различный знак, что соответствует положительным либо отрицательным внешним эффектам рассматриваемой фирмы. Показано также, что при высокой степени концентрации рынка, стоимость организационной составляющей по абсолютной величине может быть сравнима с рыночной стоимостью рассматриваемого объекта.

Список литературы

1. Волощук С.Д., Костина Т.Ю. Методика оценки стоимости организа­ционной составляющей экономических систем // В сб.: Государство и бизнес: оценка эффективности взаимодействия. -M.: ЦОП ABH, 2006.

2. Волощук С.Д., Невская Е.М. Формирование нерыночной стоимости в экономике и методы ее оценки // В сб.: Государство и бизнес: оценка эффективности взаимодействия. - М.: ЦОП ABH, 2006.

3. Shubik М. Strategy and Market Structure. - New York : Wiley, 1959.

4. Hotelling H. Stability in Competition ∕∕ Economic Journal, 1929. Vol. 39.

P. 41-57.

5. Fershtman C., Judd K. Equilibrium incentives in oligopoly ∕∕ American Economic Review, 1987. Vol. 77, № 5. P. 927 - 940.