Основные параметры уточненного прогноза

С учетом принятых гипотез о динамике эффективности экономики, темп роста ВВП в 2006 году оценивается в 5,7% по II варианту и 5,8% по III варианту - с более высокими ценами на нефть.

В рамках II варианта он сохранится примерно на уровне 5,6-5,7% и в последующие два года: повышение эффективности экономики уравновешивает дальнейшее падение цен на нефть. Таким образом, динамика ВВП по II варианту на 0,1% ниже первоначального прогноза в 2006 году и на 0,3% – в 2007-2008 годах. Это снижение объясняется:

ü пересмотром в сторону понижения прогнозных значений объемов добычи нефти и газа, что в основном отразится на сокращении объемов экспорта;

ü более высоким ростом импорта, обусловленным как снижением конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, так и высокой динамикой доходов населения и сохранением потребительских предпочтений населения к импорту;

ü понижением темпов роста промышленности, в основном за счет более низких темпов в металлургической, угольной, газовой промышленности, не компенсируемых ростом в обрабатывающих отраслях и отраслях, ориентированных на выпуск продукции конечного потребления.

В III варианте за счет более высоких цен на нефть и соответственно более высоких стоимостных объемов экспорта произойдет некоторое дополнительное повышение темпов роста ряда макроэкономических показателей - инвестиций в основной капитал и доходов населения, что увеличит прирост ВВП примерно на 0,1-0,2%, и он достигнет 5,8-5,9% в год.

В последующие годы различия между II и III вариантами постепенно уменьшаются. Без резкого повышения конкурентоспособности и эффективности экономики и формирования новых мощных очагов роста вне нефтегазового сектора, а также без сохранения устойчивой позитивной динамики добычи и экспорта нефти и газа добиться более высоких темпов роста не представляется реалистичным.

Прогноз объемов экспорта товаров изменен в связи с повышением оценки среднегодового уровня цен на нефть в 2005 году и уменьшением оценки экспорта нефти. Размер уточнений по II варианту не превышает 3 млрд. долларов в год. В III варианте, с учетом более высоких цен на нефть, газ и другие товары российского экспорта, общие объемы российского экспорта будут выше, чем по II варианту: в 2006 году – на 14,7 млрд. долларов, в 2008 году – на 15,2 млрд. долларов. В 2005 году интенсивный рост стоимости экспорта товаров и услуг - до 272 млрд. долл. США (на 33%), будет обусловлен ростом его физического объема (на 6,2%) и ростом цен в долларовом выражении (на 25%).

Превышение объема импорта товаров над первоначальной оценкой в 2005 году на 3 млрд. долларов связано с высокой динамикой доходов населения и сохранением потребительских предпочтений населения к импорту. Ожидается, что действие этих факторов (в обоих вариантах) в последующие годы приведет к тому, что указанное превышение не только сохранится, но будет увеличиваться и составит к 2008 году по II варианту 10 млрд. долларов, по III варианту - около 20 млрд. долларов.

Одновременно высокий рост доходов населения будет поддерживать сохранение высоких темпов роста оборота розничной торговли и повышение доли импортных товаров в ресурсах для потребления.

На фоне достаточно стабильного роста спроса на импорт и прекращения роста номинальных объемов экспорта, а в условиях II и I вариантов снижения экспорта, произойдет быстрое сокращение профицита счета текущих операций платежного баланса. После рекордных 96 млрд. долларов в 2005 году к 2008 году профицит может снизиться почти до нуля по II варианту, а в I варианте принять отрицательные значения.

Устранение избыточного предложения валюты будет способствовать номинальному снижению курса рубля, а в реальном выражении темпы повышения эффективного курса рубля сократятся до 0,5% в год по II варианту, а по I варианту ожидается реальное уменьшение стоимости рубля. В III варианте из-за более высоких нефтяных цен ожидается уменьшение профицита счета текущих операций до 10 млрд.

В то же время, по всем вариантам ожидается сокращение валового оттока капитала из частного сектора при достаточно значительных объемах иностранных инвестиций, при этом чистый приток капитала может стать положительным после 2007 года.

Сокращение профицита счета текущих операций позволит Банку России не прибегать к активным интервенциям на валютном рынке для предотвращения укрепления рубля, и характер плавания обменного курса может стать к 2008 году более свободным. Таким образом, валютные резервы после роста в 2005 году на 57,5 млрд. долларов в 2008 году по II и III вариантам могут прирасти всего на 5-10 млрд. долл. США, составив в абсолютном выражении 230-260 млрд. долларов. Их сокращение может происходить в зависимости от успешности переговоров по досрочному погашению внешнего долга. В условиях I варианта, при значительном сокращении предложения иностранной валюты со стороны экспорта, возможно, потребуется использование валютных резервов для снятия излишнего давления на обменный курс рубля. При стабилизации мировых нефтяных цен на уровне около 50 долларов за баррель тенденция к росту валютных резервов сохранится, и они могут достичь в 2008 году 360 млрд. долларов.

Таким образом, по всем рассматриваемым вариантам прогноза условия платежного баланса позволяют Банку России в большей степени контролировать рост денежного предложения, и облегчают решение задачи снижения инфляции (со стороны монетарных факторов).

Снижение инфляции, улучшение инвестиционного климата способствуют повышению склонности российского бизнеса к инвестированию, а также большему притоку иностранного капитала.

Рост инвестиций не компенсирует в полной мере падение влияния внешнеэкономического фактора (уменьшение на 0,9% роста ВВП по сравне­нию с 2005 годом). Усиление программного начала в бюджетной политике и повышение эффективности государственных расходов способствует общему повышению эффективности факторов производства, однако низкая конку­рентоспособность отечественной обрабатывающей промышленности и сферы услуг препятствует тому, чтобы экономика смогла быстро компенси­ровать ослабление нефтяного фактора роста. Если бы не прогнозируемый рост масштабов и эффективности государственных расходов, темпы роста ВВП могли бы опуститься до 5-5,4% в год.

Сводные макроэкономические показатели прогноза на 2006-2008 годы представлены в табл.15.

Обобщенные основные показатели прогноза социально-экономиче­ского развития Российской Федерации до 2008 года представлены в прило­жении 2.

Таблица 15

Основные показатели развития экономики в 2005-2008 годах (в ценах предыдущего года)