2. Основные направления денежно-кредитной политики
В 2001–2003 годах в условиях благоприятной для России внешнеэкономической конъюнктуры, сильного платежного баланса и проводимых структурных реформ перед Банком России стояла сложная задача по достижению разумного компромисса между снижением инфляции, укреплением национальной валюты и поддержанием устойчивого экономического роста как в краткосрочном, так и долгосрочном аспектах.
Согласованные действия Банка России и Правительства при проведении макроэкономической политики позволили добиться определенных успехов в снижении инфляции. Уровень инфляции за этот период снизился в 1,6 раза и составил 12% в 2003 году, против 18,6% в 2001 году. При этом, снижалась роль немонетарных факторов в динамике инфляции, что создает основу для повышения эффективности проводимой денежно-кредитной политики.В 2004 году Банком России и Правительством Российской Федерации были сформированы механизмы эффективного управления ликвидностью банковской системы, включая, в частности, механизм решения проблемы избыточной ликвидности, т.е. чрезмерного накопления средств на счетах коммерческих банков в ЦБ РФ вследствие покупок Банком России экспортной выручки на валютном рынке. Действия Банка России по стерилизации избыточной ликвидности поддерживаются эффективным функционированием Стабилизационного фонда Правительства Российской Федерации, в результате чего удается обеспечивать соответствие денежного предложения складывающемуся спросу на деньги, формирование процентных ставок на низком положительном реальном уровне, а также контроль за потоками капитала.
Постепенное снижение доходности на рынке государственных ценных бумаг и поддержание Банком России низких ставок по депозитным операциям стимулировало кредитную активность банков, повышение спроса на корпоративные ценные бумаги.
К настоящему времени практически восстановлено доверие к российскому рублю.
С 2002 года темпы роста рублевых депозитов стали превышать темпы роста депозитов в иностранной валюте. Последовательно увеличивается монетизация ВВП.С начала 2003 года динамика номинального курса рубля по отношению к доллару США в большей мере отражает действие фундаментальных факторов и определяется расширением предложения иностранной валюты на внутреннем рынке за счет возрастающего объема экспортной выручки, а также изменений объемов и направлений в движении капитала. В целом в этот период номинальный курс рубля характеризуется плавной тенденцией к укреплению.
До последнего времени Центральному банку Российской Федерации удается сдерживать рост реального эффективного курса рубля на уровне 5-7% в год, что позволяет в условиях роста производительности труда сохранить ценовую конкурентоспособность российских товаров по сравнению с иностранными аналогами. Быстрый рост курса единой европейской валюты по отношению к доллару США и российскому рублю также способствует сохранению благоприятной динамики реального эффективного курса рубля.
Объем золотовалютных резервов Банка России достиг своего исторического максимума, что позволяет в условиях роста производительности труда говорить об устойчивости российского рубля по самым жестким критериям.
Согласно новому закону о валютном регулировании и валютном контроле снимаются все ограничения на проведение текущих операций, значительно сужен список ограничений на проведение капитальных операций, при этом порядок проведения капитальных операций в целом становится более либеральным.
Таким образом, ситуацию в области проведения денежно-кредитной и курсовой политики в России в последние годы можно охарактеризовать как стабильную и формирующую позитивные ожидания на предстоящий среднесрочный период.
В предстоящий период главной задачей единой государственной денежно-кредитной политики будет последовательное снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне, что создаст базовые макроэкономические условия для максимально возможных темпов экономического роста.
Правительство Российской Федерации и Банк России в среднесрочной перспективе будут добиваться снижения инфляции до 5,0-6,5% — в 2008 году. В этот период предусматриваются соответствующие действия Правительства Российской Федерации по ограничению роста цен на продукцию и услуги естественных монополий.В области курсовой политики важной задачей останется сглаживание резких колебаний валютного курса, не обусловленных объективными экономическими факторами. Плавная динамика обменного курса будет способствовать формированию у экономических агентов устойчивых ориентиров в выработке хозяйственных решений и стимулированию спроса на активы, номинированные в национальной валюте. Банк России будет стремиться к тому, чтобы динамика валютного курса способствовала сохранению конкурентоспособности основных товаров российского экспорта и содействовала производству товаров, пользующихся спросом на внутреннем рынке.
По мере роста и укрепления российской экономики Банк России будет сокращать свое участие на валютном рынке, что в перспективе позволит в полном объеме перейти к режиму свободно плавающего валютного курса, являющемуся важным условием для обеспечения полной конвертируемости рубля.
Создание среды для равной добросовестной конкуренции, способствующей эффективному распределению ресурсов и устойчивому экономическому развитию — является одной из приоритетных задач государственной антимонопольной политики.
Особое внимание уделяется вопросу анализа конкурентной среды на стратегически и социально значимых товарных рынках в целях принятия действенных мер по защите внутреннего рынка с учетом интеграции России в мировую экономику.
Продолжается работа по сближению систем регулирования и проведения антимонопольной политики Российской Федерации и зарубежных стран, являющихся стратегическими торговыми партнерами России, путем расширения договорной базы с зарубежными антимонопольными ведомствами, с целью обеспечения единообразной среды функционирования хозяйствующих субъектов и недопущения дискриминации российских экспортеров при проведении зарубежными ведомствами расследований дел о нарушении антимонопольного законодательства.