3.2. ИСТОЧНИКИ ОБРАЗОВАНИЯ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Величина акционерного капитала определяется номинальной стоимостью выпущенных предприятием акций, которая фиксируется в его уставе и указывается в финансовой отчетности. Сумма акционерного капитала является гарантией для юридических и физических лиц, вступающих в деловые отношения с предприятием.
В последующий период своей деятельности предприятие может увеличить собственный капитал путем выпуска дополнительных акций или присоединения к нему части прибыли, при этом учитывается ситуация на фондовых биржах. Дополнительно выпущенные акции успешно работающего предприятия на фондовой бирже могут быть проданы значительно выше их номинальной стоимости. Разница между суммами, поступившими от реализации акций, и их номинальной стоимостью составит также собственный капитал предприятия, но в учете она будет отражена на отдельном счете "Эмиссионный доход".
Предприятием могут быть выпущены привилегированные и простые акции. Разница между ними заключается в том, что по привилегированным акциям часть прибыли, которая распределяется между держателями акций в виде дивидендов, выплачивается в строго фиксированных суммах даже при отсутствии необходимой суммы прибыли, а по простым акциям разделу подлежит оставшаяся сумма прибыли. При этом учитывается сложившаяся средняя норма прибыли на капитал. Если выплаты дивидендов по простым акциям превышают среднюю норму прибыли на капитал, то владельцы акционерного предприятия всячески стремятся снизить размер этих выплат. Выплаты дивидендов не должны быть ниже средней нормы прибыли, что может отпугнуть акционеров, так как им станет невыгодно вкладывать деньги в акции данного предприятия, и они будут искать более выгодную сферу вложения своего капитала.
Кроме акционерного капитала и эмиссионного дохода к собственному капиталу на предприятиях зарубежных стран относят всевозможные резервы.
Отдельные виды создаваемых резервов установлены законодательством, а другие создаются с общего согласия акционеров. При этом резервы могут быть образованы как за счет балансовой прибыли, так и за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.Резервы, образуемые за счет балансовой прибыли, являются оценочными. Они предусмотрены законодательством и рассматриваются ка;' мера предосторожности от возможных потерь в результате инфляции или каких-то других причин (имеются в виду потери, которые можно оценить в отчетном периоде). Налоговое законодательство предусматривает зачисление неиспользуемого резерва в состав балансовой прибыли. 1. К оценочным резервам, создаваемым за счет прибыли, относят- ся резервы возобновления амортизируемого имущества и резервы под будущие затраты, которые могут привести к выпуску новой продукции или снижению себестоимости выпускаемой продукции.
Резервы, образуемые за счет чистой прибыли, представляют собой "запасной" капитал, который предусматривается вложить в но-вые активы предприятия. Обязательным среди них является резерв, в который предприятия отчисляют не более 5 % прибыли.
Отчисления в обязательный резерв накапливаются до определенного размера, которые по решению акционеров могут быть направлены на покупку акций или повышение их номинальной стоимости.
Создаются и другие резервы за счет чистой или нераспределенной прибыли.
Кроме собственного капитала значительное место в общей сумме источников средств предприятия занимает долгосрочный заемный капитал, который включает долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и прочие долги, сроком более одного года.
По уставу предприятия, действующего на правах акционерного общества, держатели акций имеют право получать не только доход в виде дивиденда, но и принимать участие в управлении предприятием. Держатели же облигаций никакого влияния на деятельность предприятия оказывать не могут. Они имеют право получать доход в виде процента на свой свободный капитал, вложенный в другое предприятие путем покупки облигаций.
Собственный капитал и долгосрочный заемный капитал составляют постоянный или перманентный капитал.
Значительный удельный вес в структуре источников образования средств предприятия занимает краткосрочный заемный капитал, который включает различные денежные обязательства предприятия сроком менее одного года.
Краткосрочный заемный капитал включает задолженность поставщикам, государству, персоналу предприятия, по кредитам банков и облигациям, срок погашения которых менее года. Характер этих источников понятен из их названий. Однако требует пояснения задолженность по облигациям, срок погаше-ния которых менее одного года. Если по облигациям приближается срок погашения, и до этого момента остается менее года, то в учете источников средств производится перечисление их стоимости из долгосрочного заемного капитала в краткосрочный заемный капитал. Это позволяет предприятию иметь достоверную информацию о размере денежных средств, необходимых для погашения задолженности по облигациям, срок погашения которых истекает в отчетном году.