Сущность, функции, виды и особенности брокерского обслуживания

Сущность брокерских операции состоит в установлении через посредника-брокера контакта между продавцом и покупателем. Независимо от того, какой конкретной деятельностью брокер занимается или кого представляет, он всегда выступает как посредник в узком юридическом смысле, совершая только фактические действия.

Брокеру могут быть поручены, также контроль за исполнением заключенного при его посредничестве контракта и предъявление рекламаций. По поручению своих клиентов брокер может взять на себя также функции подбора партии товаров определенного ассортимента, предоставление информации о состоянии рынка и др. За свои услуги брокер получает обусловленное вознаграждение. Брокер не имеет права представлять интересы другой стороны в сделке и принимать от другой

стороны комиссию или вознаграждение, за исключением тех случаев, когда на это имеется согласие клиента. Иногда в качестве посредников выступают два брокера: один - по поручению покупателя, другой - продавца. Брокеры обычно специализируются на совершении биржевых операций по купле­продаже одного - двух определенных видов товара.

Главная задача современного коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания - это осуществление операций по приобретению и продажи ценных бумаг на рынке ценных бумаг по поручению клиентов. Поэтому определение путей и методов осуществления брокерских операций с тем, чтобы обеспечить как высокий уровень их качества, так и их экономическую эффективность, является актуальной проблемой, требующей постоянно внимания банковских специалистов в связи с постоянно меняющимися техническими, информационными, организационными и экономическими условиями.

Как показывает анализ принципиальных подходов, наиболее близко по сущности к раскрытию понятия брокерского обслуживания является определение брокерской деятельности. Под брокерской деятельностью в литературе чаще всего понимают деятельность по заключению сделок покупке-продаже ценных бумаг по поручению, за счет и в интересах клиентов. В Российском законодательстве брокерская деятельность определяется следующим образом: «брокерской деятельностью признаётся совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре» [5].

По нашему мнению, определение системы брокерского обслуживания может быть дано на основе финансово-экономической сущности взаимоотношений, поскольку основными элементами являются: структурные

подразделения коммерческого банка, и клиенты банка, а в качестве отношений внутри системы выступают отношения по брокерским операциям, основанные на нормативно-правовом обеспечении, регулирующем брокерскую деятельность.

Исходя из этого, брокерское обслуживание коммерческого банка возможно определить, как совокупность организационно-финансовых отношений связывающих структурные подразделения коммерческого банка, обеспечивающих заключение сделок по покупке — продаже ценных бумаг по поручению за счет и в интересах клиента.

В связи с тем, что у банка на определенном этапе возникает необходимость создания эффективного брокерского обслуживания, важно определить особенности, функции, виды, алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания и принципы создания брокерского обслуживания в коммерческом банке.

Коммерческие банки при осуществлении брокерского обслуживания имеют следующие особенности:

коммерческие банки могут выступать в нескольких качествах на рынке ценных бумаг в роли эмитентов, инвесторов и инвестиционных институтов, осуществляющих посреднические операции с ценными бумагами. В то же время коммерческие банки являются элементом общей инфраструктуры рынка ценных бумаг. Каждый участник рынка ценных бумаг не может обойтись без услуг банка: открывает там расчетные и другие счета, хранит на них денежные средства, используемые в том числе и для осуществления операций с ценными бумагами.

в коммерческих банках учет торговых и неторговых операций остатков денежных средств клиента отражаются на балансовом счете 30601 «Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами». Учет таких операций, совершенных по поручениям клиентов, осуществляется отдельно от операций, совершенных банком по

поручениям других клиентов, а так же операций, совершаемых банком за свой счет. Таким образом, к коммерческим банкам не применятся требование о разделении денежных средств клиента и брокера.

надежность коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания объясняется существенным контролем за его деятельностью со стороны Центрального банка и Федеральной службы по финансовым рынкам.

коммерческие банки одновременно выступают элементом платежной системы, поэтому обеспечивает более высокую скорость расчетов для своих клиентов.

брокерское обслуживание в коммерческом банке может использоваться как инструмент отвлечения «дорогих» вкладов. На определенном этапе коммерческий банк может столкнуться с большим привлечением «дорогих вкладов».

коммерческие банки преимущественно осуществляют брокерское обслуживание клиентов, использующих долгосрочные стратегии инвестирования. Это связано с более низким уровнем развития аналитической поддержки в коммерческом банке, чем в инвестиционной компании.

Как показывает анализ принципиальных подходов, система брокерского обслуживания в коммерческом банке должна обеспечить выполнение следующих функций:

- открытие инвестору счетов необходимых для совершения операций по сделкам с ценными бумагами;

- осуществление обособленного учета денежных средств и ценных бумаг, принадлежащих банку от денежных средств и ценных бумаг клиента;

- обеспечение расчетов по операциям купли продажи ценных бумаг, совершаемым банком за счет и по поручению клиента;

- обеспечение перечисления денежных средств клиента в соответствии с его распоряжениями;

- ведение лицевых счетов и счетов депо клиента отдельно от счетов

других клиентов;

- осуществление сделок купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента;

- предоставление клиенту отчетов по всем сделкам и операциям, совершаемым в интересах клиента;

- предоставление клиенту информационных материалов по рынку ценных бумаг;

- обеспечение установки клиенту программно-аппаратных средств систем удаленного доступа;

- обеспечение отвлечения денежных средств с «дорогих» вкладов;

- обеспечение конфиденцальности.

В целом для исполнения коммерческим банком функций брокерского обслуживания должен быть определен алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка. Взаимодействие инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания может осуществляться следующим образом:

1. Определение критериев сегментирования и проведение сегментации клиентов.

2. Проведение пакетирования информационных сервисов банка по анализу рынка ценных бумаг, предоставляемых клиентам при проведении операций с ценными бумагами, и формирование информационных пакетов.

3. Определение способа предоставления клиентам информационных пакетов:

- по запросу клиента при обращении по месту обслуживания;

- с использованием Web-сайта Банка.

4. Определение торговых систем для проведения операций с ценными бумагам.

5. Определение способа взаимодействия инвестора и банка при подаче заявок. Взаимодействие может осуществляться:

- по месту обслуживания инвестора;

- с использованием телефонной связи;

- с использованием факсимильной связи;

- с использованием системы удаленного доступа.

6. Определение способа направления отчетов инвестору. Направление отчетов может осуществляться:

- по месту обслуживания инвестора;

- с использованием системы удаленного доступа.

7. Определение тарифных планов за предоставление брокерских услуг на организованном рынке ценных бумаг. Определение тарифного плана комиссионного вознаграждения банка за предоставление клиентам брокерских услуг на организованном рынке ценных бумаг осуществляется в зависимости от используемого информационного пакета и от объема операций покупки-продажи ценных бумаг на бирже в день.

8. Определение режима брокерского обслуживания на организованном рынке ценных бумаг:

- режим предварительной подачи заявок;

- режим реального времени подачи заявок.

9. Подача инвестором заявок на сделки в зависимости от режима брокерского обслуживания.

Режим предварительной подачи

- по месту обслуживания в виде письменного сообщения;

- по телефону в виде устного сообщения;

- по факсу.

Режим реального времени

- по месту обслуживания в виде письменного сообщения для последующей передачи по системе удаленного ввода заявок;

- по системе удаленного ввода заявок, установленной у инвестора.

- по телефону в виде устного сообщения;

- по факсу.

10. Прием банком заявок на сделки осуществляется в случае выполнения условий приема заявок, условий обеспеченности заявок.

Условия приема заявок банком:

- выполнение ограничений по времени передачи инвестором заявки и приема ее банком;

- положительные результаты проверки полномочий лица, подписавшего заявку;

- наличие обязательных реквизитов подачи заявки.

Условия обеспеченности заявки определяются в зависимости от режима брокерского обслуживания: .

Режим предварительной подачи:

- для Простой Заявки - объем заявки не превышает размер плановой позиции;

- для Заявки, являющейся второй частью комбинированной заявки, - объем исполненной первой части комбинированной заявки;

Режим реального времени:

- объем заявки не превышает размер плановой позиции.

11. Ввод банком принятых заявок в торговые системы

12. Ведение банком в ходе торговой сессии позиции инвестора осуществляется в соответствии правилами пересчета позиции инвестора и в зависимости от режима брокерского обслуживания:

Режим предварительной подачи

- текущая позиция не изменяется и равна входящей позиции инвестора;

- плановая позиция равна входящей позиции инвестора, скорректированной на объем принятых банком заявок для участия в

текущей торговой сессии и направленных на уменьшение позиции инвестора;

- исполненная заявка, являющаяся первой частью комбинированной заявки, создает обеспечение для второй части комбинированной заявки.

Режим реального времени

- текущая позиция равна входящей позиции инвестора, скорректированной на величину, исполненных на текущий момент времени заявок инвестора в рамках текущей торговой сессии;

- плановая позиция равна текущей позиции инвестора, скорректированной на объем принятых Банком, но не исполненных заявок, направленных на уменьшение позиции.

12. Доведение банком до инвестора результатов выполнения заявок

Способы доведения Банком до инвестора результатов выполнения

заявок осуществляется в зависимости от режима брокерского обслуживания.

Режим предварительной подачи

- по месту обслуживания;

- по телефону в виде устного сообщения;

- по факсу;

Режим реального времени

- при использовании систем удаленного доступа, установленных у инвестора - передача Инвестору квитанций;

- по телефону в виде устного сообщения;

- по факсу;

- при использовании систем удаленного доступа, установленных в Банке - передача сообщений по запросу инвестора.

13. Подготовка и предоставление Банком отчетности инвестору о заключенных сделках и позиции инвестора по результатам торговой сессии.

14. Подача инвестором распоряжения на вывод денежных средств.

15. Прием банком распоряжения на вывод денежных средств выполняется при выполнении условий приема распоряжений.

Условия приема распоряжения:

- выполнение ограничений по времени передачи Инвестором распоряжения;

- положительные результаты проверки полномочий лица, подписавшего распоряжение;

- наличие обязательных реквизитов для перечисления денежных средств.

16. Перечисление денежных средств на счет инвестора.

Алгоритм, отражающий основные этапы взаимодействия •

коммерческого банка и инвестора при осуществлении брокерского обслуживания представлен на рис. 2.1.

Анализ подходов к классификации банковских продуктов и технологий позволил выявить следующие критерии классификации видов брокерского обслуживания в коммерческом банке: категория клиентов, тип информационного взаимодействия с клиентом, вид рынков ценных бумаг на которых проводят свои операции клиенты, тип инвесторов.

По категории клиентов брокерское обслуживание можно разделить на следующие виды:

- брокерское обслуживание физических лиц;

- брокерское обслуживание юридических лиц.

В зависимости от типа информационного взаимодействия между клиентом и банком брокерское обслуживание делится: .

- брокерское обслуживание с использованием телефонной связи;

При данном виде обслуживания заявки от клиентов принимаются по телефону. Прием банком заявки по телефону производится в следующем порядке:

1. Производится аутентификация инвестора.

2. Осуществляется прием заявки. Заявка инвестора в обязательном порядке должна содержать следующие реквизиты: вид сделки (покупка, продажа), вид, категорию, выпуск, транш, серию ценной бумаги,

Рис.2.1. Алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания

наименование эмитента ценной бумаги, количество ценных бумаг, срок действия поручения, цену одной ценной бумаги.

3. Осуществляется повтор сотрудником банка всех условий заявки.

4. Подтверждение инвестором условий заявки.

- брокерское обслуживание с использованием факсимильной связи;

При данном виде брокерского обслуживания заявки от инвестора принимаются по факсимильной связи. Заявка считается принятой, если инвестор получил подтверждающее информационное сообщение от банка.

- брокерское обслуживание с использованием системы удаленного доступа;

Банк принимает заявки от инвестора с помощью систем удаленного доступа только при условии их подписания электронно-цифровой подписью инвестора.

- брокерское обслуживание с использованием оригинальных документов на бумажных носителях;

По виду рынков, на которых клиенты проводят операции на рынке ценных бумаг, брокерское обслуживание подразделяется:

- брокерское обслуживание на рынке облигаций;

- брокерское обслуживание на рынке акций;

- брокерское обслуживание на рынке опционов;

- брокерское обслуживание на рынке фьючерсов.

По типу инвесторов брокерское обслуживание подразделяют:

- брокерское обслуживание квалифицированных инвесторов;

- брокерское обслуживание не квалифицированных инвесторов. Законодательство о рынке ценных бумаг к квалифицированным

инвесторам относит:

1. Брокеров, дилеров и управляющих;

2. Кредитные организации;

3. Акционерные инвестиционные фонды;

4. Управляющие компании инвестиционных фондов, паевых

инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

5. Страховые организации;

6. Негосударственные пенсионные фонды;

7. Банк России;

8. Государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)";

9. Агентство по страхованию вкладов;

10. Международные финансовые организации, в том числе Мировой банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития;

Также физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любым следующим двум требованиям:

1. Владеет ценными бумагами или иными финансовыми инструментами, общая стоимость которых соответствует требованиям, установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом указанный орган определяет требования к ценным бумагам и иным финансовым инструментам, которые могут учитываться при расчете указанной общей стоимости, а также порядок ее расчета;

2. Имеет установленный нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг опыт работы в российской или иностранной организации, которая осуществляла сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами;

3. Совершило сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в количестве, объеме и в срок, которые установлены нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любым следующим двум требованиям:

1. Имеет собственный капитал в размере, установленном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

2. Совершило сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в количестве, объеме и в срок, которые установлены нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

3. Имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) в размере и за период, которые установлены нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4. Имеет сумму активов по данным бухгалтерского учета за последний отчетный год в размере, установленном нормативными правовыми

актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

^v

Общая классификация видов брокерского обслуживания в

коммерческом банке представлена в табл. 2.1.

Для создания эффективного брокерского обслуживания в

коммерческом банке необходимо определить принципы его создания:

- Надежность. Данный принцип создания системы брокерского обслуживания мы определяем, как способность системы в срок и в полном объеме исполнять брокерские операции.

- Оперативность. Принцип оперативности означает способность системы брокерского обслуживания максимально быстро исполнять клиентские заявки.

- Сохранность. Принцип сохранности означает, наличие в банке процедур и мер технического, технологического и организационного характера, обеспечивающие сохранность ценных бумаг и денежных средств

клиентов.

Таблица 2.1

Классификация видов брокерского обслуживания

- Конфиденциальность. Система брокерского обслуживания должна обеспечивать конфиденциальность клиентских операций.

- Функциональность. Поскольку система брокерского обслуживания формируется на базе информационной, то технически и технологически система брокерского обслуживания должна обеспечивать

передачу не только информации о выполненных операциях поручениях, но и выполнять дополнительные функции, связанные с обслуживанием и организацией выполнения этих операций.

- Эффективность. Принцип эффективности означает, что при построении системы брокерского обслуживания и определении путей и методов совершенствования ее функционирования и развития используются экономические методы оценки как системы в целом, так и

ее отдельных элементов.

- Безопасность. Обеспечение безопасности системы брокерского обслуживания означает защиту системы брокерского обслуживания в целом, так и счетов юридических и физических лиц от преступного посягательства. Безопасность системы брокерского обслуживания может рассматриваться как в широком, так и в узком смысле. При этом мы отделяем техническую надежность, то есть способность противостоять форс-мажорным воздействиям, от понятия безопасность, когда система брокерского обслуживания может подвергаться целенаправленному воздействию с целью вывести ее из строя или нарушить интересы, как самого банка, так и юридических и физических лиц, чьи финансовые интересы реализуются через данную систему.

В целом анализ принципиальных подходов показал, что для выполнения указанных принципов, банк должен проводить следующие мероприятия:

- информагцюнно-технические мероприятия. Эти мероприятия связаны с необходимостью обоснования выбора технических средств, их приобретения, модернизации, установки, обеспечения функционирования, а так же мероприятия связанные с разработкой, установкой программного обеспечения брокерских операций. К техническим средствам, обеспечивающих выполнения брокерских операций, относится комплекс компьютерного оборудования систем телефонной, оптоволоконной связи.

- организационные мероприятия. Это мероприятия связаны с разработкой регламента выбора оборудования, программного обеспечения выполнения брокерских операций;

- управленческие мероприятия. Это мероприятия связаны с методами принятия решений по функционированию или совершенствованию системы брокерского обслуживания, принятия решений в условиях форс-мажорных обстоятельств или в условиях возникновения обстоятельств, не определенных регламентами.

- экономические мероприятия. Это мероприятия связаны с построением экономических отношений внутри системы брокерского обслуживания по выполнения брокерских операций.

2.2.