Вступление в европейский валютный союз

В пересчете на единую европейскую валюту в странах, вступающих в ЕС, находится в обращении от 35 до 40 млрд. евро. Всего лишь два-три процента от суммы, циркулирующей в еврозоне сейчас.

В то время как страны-новички убеждены в преимуществах введения евро, в среде западных экономистов раздаются предупреждающие ноты. Главной причиной, вызывающей опасение экспертов, является то, что вступающие в ЕС страны отличаются в экономическом развитии, а это затруднит проведение единой финансовой политики. "При введении евро правительства и эмиссионные банки новых стран ЕС будут больше не в

состоянии свободно ориентировать экономическую политику на потребности своей страны", - говорит профессор экономики Геттингенского университета Ренате Ор (Renate Ohr).

Этот риск видит и Европейский центральный банк (ЕЦБ). Его эксперты считают, что оптимальным является курс на конвергенцию и постепенное преодоление экономических различий между странами ЕС. Они предупреждают, что поспешное введение евро окажет негативное воздействие, прежде всего на экономику самих стран-новичков. Но новичков, похоже, не испугать. "Эстония хотела бы стать одним из первых новых членов клуба государств, входящих в еврозону и как можно скорее ввести евро", - сформулировал позицию своей страны Вахур Крафт, президент эстонского Центробанка. Прибалтийские страны уже привели свои финансовые системы в соответствие с требованиями, предъявляемыми при вступлении в валютный союз. По-иному обстоят дела в Польше, Венгрии, Чехии и Словакии. Этим странам предстоит еще много сделать для стабилизации своих финансов и приведение их в соответствие с Маастрихтскими критериями. Причем, предупреждают эксперты, слишком быстрый и радикальный путь стабилизации может привести к серьезным дополнительным нагрузкам на экономику.

Условием для введения евро в качестве денежной единицы является соблюдение критериев Пакта стабильности. А вот до этого некоторым восточноевропейским странам еще очень далеко. Так, Польша, Чехия и Венгрия, пытающиеся добиться подъема в экономике путем экспансивной финансовой политики, существенно превысили допустимый предел дефицита государственного бюджета в три процента от валового внутреннего продукта. И вряд ли приходится рассчитывать на то, что этим трем странам удастся в короткие сроки привести в порядок свою казну. Если же они, желая сократить дефицит бюджета, и дальше будут выпускать все новые и новые облигации и поглощать, таким образом, сбережения населения, то предприятиям будет все труднее получать кредиты. Тем более, что банковская система в странах Восточной Европы еще не достаточно развита. Особенные трудности испытывают мелкие и средние предприятия, что замедляет динамику развития внутренних рынков этих государств. Рассчитывать на импульсы экономического роста со стороны иностранных

инвесторов, как это было в 90-е годы, восточноевропейские страны больше не могут. Так что придется им всерьез заняться укреплением своей хозяйственной мощи. В противном случае высокие показатели роста валового внутреннего продукта очень быстро могут стать историей.

Экономический рост в государствах еврозоны в 2004 году может существенно замедлиться. К такому выводу пришли эксперты восьми ведущих европейских экономических научно-исследовательских институтов, рассчитывающие так называемый евро-индикатор, регулярно публикуемый на страницах экономической газеты Financial Times Deutschland. По мнению аналитиков, основная причина снижения темпов роста европейской экономики заключается в чрезмерно высоком курсе единой европейской валюты, стоимость которой за прошлый год увеличилась на 40 процентов по отношению к американскому доллару.

Что касается влияния процесса расширения на весь ЕС, то цифры говорят сами за себя.

Таблица 21 - Динамика макроэкономических показателей стран Еврозоны по месяцам Дата Пром. произвол

ство м/м, % Индекс РМІ Индекс

РМІ сектора услуг Инфляция м/м, % Безработица, % Индекс Евроко- миссии Розничные продажи

м/м, % 1 2 3 4 5 6 7 8 Янв 01 -1,9% 52,9 - 2,4% 8,5% 103,3 0,5% Фев 01 0,5% 52,3 - 2,6% 8,5% 102,9 0,1% Мар 01 -0,3% 51,2 - 2,6% 8,4% 102,4 0,2% Апр 01 -0,7% 49,2 - 2,9% 8,4% 102,1 -0,1% Май 01 -0,1% 48,3 - 3,4% 8,3% 101,8 -0,3% Июн 01 -0,6% 47,8 52,9 3,0% 8,3% 101,2 0,6% Июл 01 -1,7% 47,3 53,2 2,6% 8,3% 100,6 0,0% Авг 01 1,5% 47,6 52,3 2,4% 8,3% 100,1 1,8% Сен 01 0,5% 45,9 49,0 2,2% 8,5% 100,1 -1,0% Окт 01 1,6% 42,9 46,7 2,3% 8,5% 99,1 -0,4% Ноя 01 0,6% 43,6 46,9 2,1% 8,5% 98,6 -0,1% Дек 01 0,4% 44,1 49,2 2,0% 8,4% 98,8 -0,6% Янв 02 -0,1% 46,2 50,6 2,7% 8,4% 99,1 0,2% Фев 02 0,2% 48,6 51,5 2,5% 8,4% 99,3 -0,5% Мар 02 0,3% 50,0 53,1 2,5% 8,2% 99,5 0,7% Апр 02 -0,2% 50,7 53,3 2,4% 8,3% 99,4 -0,9% Май 02 -0,2% 51,5 52,1 2,0% 8,3% 99,9 0,5% Июн 02 0,6% 51,8 52,3 1,8% 8,4% 99,6 -0,6%

1 2 3 4 5 6 7 8 Июл 02 -0,5% 51,6 52,3 1,9% 8,3% 98,9 0,7% Авг 02 0,3% 50,8 50,8 2,1% 8,3% 98,9 0,5% Сен 02 -0,2% 48,9 49,1 2,1% 8,3% 99,0 -0,8% Окт 02 0,1% 49,1 50,1 2,5% 8,4% 98,9 0,7% Ноя 02 0,5% 49,5 50,8 2,3% 8,4% 98,8 -1,0% Дек 02 -1,5% 48,4 50,6 2,3% 8,5% 98,6 -0,7% Янв 03 0,8% 49,3 50,2 2,1% 8,6% 98,4 2,3% Фев 03 0,4% 50,1 48,9 2,4% 8,7% 98,4 -0,7% Мар 03 -0,8% 48,4 47,7 2,4% 8,8% 97,9 -1,1% Апр 03 0,5% 47,8 47,8 2,1% 8,8% 98,1 1,6% Май 03 -0,9% 46,8 47,9 1,9% 8,8% 98,0 -0,7% Июн 03 0,0% 46,4 48,2 2,0% 8,9% 98,2 0,0% Июл 03 1,0% 48,0 50,2 1,9% 8,9% 98,0 0,3% Авг 03 -0,4% 49,1 52,0 2,1% 8,9% 98,1 -0,1% Сен 03 -0,6% 50,1 53,6 2,1% 8,8% 95,4 0,1% Окт 03 1,3% 51,3 56,0 2,2% 8,8% 95,5 0,7% Ноя 03 -0,1% 52,2 57,5 2,2% 8,8% 96,0 -1,9% Дек 03 0,2% 52,4 56,6 2,0% 8,8% 95,6 -0,1% Янв 04 -0,4% 52,5 57,3 1,9% 8,8% 96,0 2,2% Фев 04 0,4% 53,3 56,2 1,6% 8,9% 95,9 -1,3% Мар 04 0,2% 53,3 54,4 1,7% 8,9% 96,0 -0,6% Апр 04 0,3% 54,0 54,5 2,0% 8,9% 100,2 1,4% Май 04 0,6% 54,7 55,8 2,5% 9,0% 100,1 -2,2% Июн 04 -0,4% 54,4 55,3 2,4% 9,0% 99,7 1,8% Июл 04 - 54,7 55,3 2,3% 9,0% 100,1 - Авг 04 - 53,9 - 2,3% - - - 1