5.7 Россия в мировой финансовой системе
Важную роль в процессе включения любой страны в мировую экономику играют движение капиталов и участие в мировой финансовой системе, включая мировой фондовый рынок. Если на мировых товарных рынках Россия уже имеет определенные традиции, то в финансовой сфере ей приходится доказывать свое право на равное существование и сотрудничество.
Сам факт членства России в Международном валютном фонде (МВФ) все больше продвигает ее к международным стандартам поведения в интернациональном бизнесе.За короткий срок в России одновременно с процессом приватизации государственной собственности была создана банковская система на основе акционерных коммерческих банков во главе с Центральным банком Российской Федерации. Банки и другие финансовые институты стали активными участниками становления рыночной экономики в России. Постепенно сформировался фондовый рынок. Акции российских компаний стали обращаться не только на российских, но и на зарубежных фондовых биржах. Последнее стало возможным, в частности, благодаря тому, что заработал валютный рынок и российский рубль свободно конвертировался на территории страны и СНГ. Россия вышла на мировой рынок капитала и зарубежные инвесторы начала активно приобретать ценные бумаги российских компаний и банков. Значительную долю на фондовом рынке заняли различные государственные ценные бумаги, которые пользовались особой популярностью как у отечественных, так и у иностранных участников рынка, поскольку отличались высокой доходностью и наименьшим риском. В развитых странах государственные облигации и другие ценные бумаги традиционно приносят наиболее гарантированный доход. Эту традицию первоначально сохраняла и Россия.
Экономика страны только подступалась к мировому хозяйству, а ее финансы уже фактически стали его частью. Спрос на финансовых рынках
сформировал тенденцию роста рыночной стоимости котирующихся корпоративных акций и государственных ценных бумаг без соответствующего изменения положения в российской экономике.
Неравномерность развития экономики и ее финансовой системы сужала базу для государственных финансов, что усиливало зависимость национальной финансовой системы от мировой, от поведения иностранных участников, нередко преследующих спекулятивные интересы. Финансовые потрясения в Юго-Восточной Азии не могли не сказаться на российском фондовом рынке - он стал резко «терять в весе». Таким образом, перед российским государством встала реальная задача:во-первых, привести в соответствие развитие финансовой системы и других отраслей и сфер национальной экономики и,
во-вторых, на рыночной основе синхронизировать это развитие.
Функционирование российской финансовой системы на рыночных
принципах породило другую проблему. Оказалось, что выполняя роль своеобразного приводного ремня между национальной и мировой экономиками, она способствовала не только притоку иностранного, сколько утечке российского капитала за границу. С рыночной точки зрения это нормальный процесс, ибо во все времена капитал ищет наиболее надежные и прибыльные места применения, однако он не мог не насторожить зарубежных инвесторов, которые при всем стремлении помочь России не смогли оказаться ее больше патриотами, чем сами россияне. Возможно, есть немало экономических и неэкономических причин и обстоятельств, по которым граждане России перевели свои капиталы в зарубежные банки. Вместе с тем, как свидетельствует опыт развитых стран, взаимосвязь национальной и мировой экономик представляет собой улицу с двусторонним движением, где противоположные потоки капиталов в нормальном состоянии мало отличаются по объему друг от друга. И обеспечивает это не финансовая система как таковая, а состояние национального хозяйства, его внутриэкономический климат.
С 1 января 1999 г. 11 стран Европейского союза ввели единую валюту - евро. Введение евро существенным образом меняет ситуацию в мировой финансовой системе. Американский доллар встречает небывалого прежде конкурента. В этих условиях перед Россией встает проблема создания условий для гибкой привязки национальной валюты к ее иностранным аналогам. Необходимы прогнозы развития мирового валютного рынка, чтобы
избежать возможных потерь как населением, так и государством в случае кардинального изменения статуса доллара США.