Перелив предпринимательского капитала
Реструктуризация, региональное перемещение производственных мощностей сопровождались активным международным переливом предпринимательского капитала. На долю химии приходится около 8% ежегодных общих прямых иностранных инвестиций в мире — 230 млрд дол 60% из которых, несмотря на чрезвычайно острую конкуренцию, приходится на развитые страны.
Хорошо подготовленная базовая инфраструктура, управленческий персонал, отлаженная система сбыта — основные причины подобной региональной направленности инвестиций.Крупнейшим игроком на отраслевом рынке предпринимательского капитала являются США, чьи зарубежные инвестиции оцениваются в ^ ^ млрд дол. в год и направляются преимущественно в Германию,
Великобританию, Францию. Однако суммарный импорт отраслевых иностранных инвестиций в США (13—15 млрд дол. в год), основная часть которых поступает из западноевропейских стран и Японии, существенно
превышает экспорт. Удельный вес продукции американских предприятий, подчиненных зарубежным компаниям, достиг в настоящее время 18—20% общей стоимости по сравнению с 8% в середине 80-х годов. Таким образом, путем строительства новых, расширения и реконструкции приобретенных химических предприятий эти страны постепенно укрепляют и выравнивают свои позиции не только на емком американском, но и на мировом рынке химической продукции.
Вкладывать средства в развивающиеся регионы инвесторы предпочитают лишь в том случае, если, по их оценкам, укрепление позиций в ценовой конкуренции за счет использования относительно дешевых производственных ресурсов, достаточно широкого спроса на местном рынке и возможности эффективных поставок в третьи страны дадут прибыль, достаточную для того, чтобы перекрыть совокупные издержки производства, в том числе на создание инфраструктуры и развитие менеджмента, и риски, связанные с необходимостью интегрировать различные национальные интересы и культурные традиции.
На темпы и эффективность перелива капитала и трансформацию организационной структуры отрасли все более значительное влияние оказывает консолидация финансовых ресурсов за счет слияний и поглощений, наиболее характерная для транснациональных компаний с объемом продаж около 10 млрд дол. в год, получающих за счет подобных транзакций основу конкурентного и инновационного развития и значительные положительные синергетические эффекты на международных рынках. В 2006 г., по предварительным оценкам, состоится 98 сделок такого рода общей стоимостью 37,5 млрд дол. (в 1996 г. было заключено 55 сделок общей стоимостью 27 млрд дол.).
18.5.