1.2. Характеристика ОАО "Газпром" и его дочерних организаций

ЛЛ

М.

"Газпром" стал государственным акционерным обществом в 1992 году. Приватизация РАО "Газпром" (с 1998 г. - ОАО "Газпром") началась с 1993 года. На момент учреждения РАО "Газпром" все 100% акций компании принадлежали Российской Федерации. Приватизация закончилась в 1995 году следующими результатами: 41% акций остался в собственности государства, 10% акций за приватизационные чеки приобрел "Газпром", 15% за приватизационные чеки и денежные средства приобрели работники и бывшие

работники Общества, 32.9% - жители 60 регионов России за чеки, 1.1% акций переданы АО Тосгазификация".

Значительный пакет акций ОАО "Газпром" находится в государственной собственности. Вместе с тем, до последнего времени даже структура акционерного капитала самого "Газпрома" остается недостаточно прозрачной. На начало 2003 года государству напрямую принадлежит 38,37% акций "Газпрома", свыше 11% пакета акций находится на балансе дочерних компаний "Газпрома" , в том числе 9% акций находится в управлении "Газпроминвестхолдинга". Согласно проспекту эмиссии еврооблигаций "Газпрома" на 31 декабря 2002 г.

В течение двенадцати лет, прошедших с момента создания, "Газпром" расширил границы за пределы газовой промышленности, превратившись в конгломератную группу. Получая значительную прибыль от экспорта газа и выступая поставщиком газа как энергоносителя и как сырья для широкого круга компаний на внутреннем рынке, "Газпром" располагает беспрецедентными воз-

можностями и одновременно сильными стимулами приобретения промышленных предприятий - помимо традиционного для всех российских групп создания банков, страховых компаний, негосударственного пенсионного фонда и т.д.

В структуру управления "Газпрома" входят крупные предприятия по переработке углеводородного сырья, на которых производится сера, моторные топлива, этан, гелий и другие продукты. "Газпром" имеет свои проектные и научно-исследовательские институты, строительно-монтажные и пус- коналадочные организации, собственное машиностроение.

Организационная структура управления "Газпрома" обеспечивает развитие и эксплуатацию единой системы газоснабжения (ЕСГ), включающей в себя 69 действующих газовых и газоконденсатных месторождений, около 150 тыс. км магистральных газопроводов с установленными на них компрессорными станциями суммарной мощностью более 40 млн. кВт, 21 подземное хранилище газа, 6 газоперерабатывающих заводов и 3400 распределительных станций.

В состав Общества входит 59 обществ со 100-процентным участием в их уставном капитале, 41 общество, контрольный пакет акций которых принадлежит "Газпрому", и 6, в которых ему принадлежит менее 51% акций (см. Приложение 2).

Высшим органом управления является общее собрание акционеров, решающее основные вопросы жизнедеятельности компании. В соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах" к его компетенции относятся:

внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;

реорганизация общества;

ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

определение количественного состава совета директоров (наблюдательного совета) общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с законодательством увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества;

уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения обществом части акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или выкупленных обществом акций;

образование исполнительного органа общества, досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества решение этих вопросов не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества;

избрание членов ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;

утверждение аудитора общества;

10.1) выплата (объявление) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года;

утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях и об убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а также распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов, за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года) и убытков общества по результатам финансового года;

определение порядка ведения общего собрания акционеров;

избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

дробление и консолидация акций;

принятие решений об одобрении сделок;

принятие решений об одобрении крупных сделок;

приобретение обществом размещенных акций;

принятие решения об участии в холдинговых компаниях, финансо- во-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

решение иных вопросов, предусмотренных законодательствовм.

Совет директоров (наблюдательный совет) общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

определение приоритетных направлений деятельности общества;

созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества;

увеличение уставного капитала общества путем размещения обществом дополнительных акций в пределах количества и категорий (типов) объявленных акций, если уставом общества это отнесено к его компетенции;

размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг;

приобретение размещенных обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг в случаях;

образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества это отнесено к его компетенции;

рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии (ревизору) общества вознаграждений и компенсаций и определение размера оплаты услуг аудитора;

рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

использование резервного фонда и иных фондов общества;

утверждение внутренних документов общества;

создание филиалов и открытие представительств общества;

одобрение сделок;

утверждение регистратора общества и условий договора с ним, а также расторжение договора с ним;

18) иные вопросы, предусмотренные законодательством.

В настоящее время в число одиннадцати членов Совета директоров входят представители государства: Администрации Президента РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства промышленности и энергетики РФ, Министерства иностранных дел РФ.

РОССИЙСКАЯ ; ГОСУДАРСТВЕННАЯ 41 ВИБЛИОТЕКА

В состав Совета также входит представитель компании Ruhrgas, которой принадлежит более 2% акций Общества, что дает ей право выдвинуть кан-дидата.

Правление в составе 19 человек, представляющее высшее руководство компании, занимается финансовой, экономической и производственной деятельностью компании. К его компетенции относится: разработка перспективных планов и основных программ деятельности Общества, а также разработка и утверждение текущих планов; обеспечение управления потоками газа и осуществление контроля за функционированием Единой системы газоснабжения РФ; утверждение внутренних расчетных цен на газ и внутренних расчетных тарифов на услуги по его транспортировке, установление порядка расчетов за поставки газа и другой продукции и оказание услуг по транспортировке; утверждение перечня организаторов торговли на рынке ценных бумаг, правил обращения акций Общества на вторичном рынке и правил учета аффилированных лиц, а также лиц, имеющих заинтересованность в сделке с Обществом; утверждение правил, обеспечивающих надлежащую организацию и достоверность бухгалтерского учета в Общества, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности; установление порядка ознакомления акционеров с информацией об Обществе.

Диверсифицированная деятельность Общества обусловила высокую специализацию управления как по вертикали, так и по горизонтали. В структуре администрации ОАО "Газпром" выделено 15 департаментов, курируемых заместителями председателя Правления и объединяющих более 60 управлений и отделов (см. Приложение 3). Норма управляемости председателя Правления находится на пределе допустимого и составляет 9 человек. В его непосредственном подчинении находятся следующие структурные подразделения: аппарат Правления, департамент по управлению имуществом и корпоративным отношениям, департамент экономики, юридический департамент,

департамент по информационной политике, первый отдел, ситуационный центр председателя Правления.

Для снижения нормы управления и усиления координационных связей между департаментами введен институт заместителей. Распределение сфер компетенции между ними следующее:

осуществление разработки и координации реализации перспективных планов социально-экономического развития Общества, подготовка и организация проведения ежегодных собраний акционеров ОАО "Газпром";

управление производственно-технологическими процессами Общества и руководство департаментами по добыче газа, газового конденсата и нефти; транспортировке, подземного хранению и использованию газа; по бурению скважин и освоению морских месторождений; перспективного развития, науки и экологии; капитального строительства и материально-технического обес-печения; центрального производственно-диспетчерского управления;

управление финансовой деятельностью Общества и руководство департаментами корпоративного финансирования;

экономической экспертизы и ценообразования;

информационных технологий; управлением налоговой политики; отделом организации взаимодействия с коммерческими банками; тендерного комитета; управление Единой системой газоснабжения и газового рынка и руководство департаментами маркетинга, переработки газа и жидких углеводородов; по работе с регионами РФ; управлением по работе с Федеральным Собранием РФ; координация деятельности ООО "Межрегионгаз"; управление экспортом газа, руководство департаментом зарубежных связей и координация деятельности ООО "Газэкспорт";

управление учетной политикой и руководство департаментом бухгалтерского учета;

управление человеческими ресурсами и руководство департаментом по управлению персоналом и отделом специальных программ;

- управление непрофильной деятельностью Общества и руководство хозяйственным управлением, медицинским управлением и управлением сельского хозяйства.

Таким образом, в структуре центрального аппарата управления ОАО "Газпром" присутствуют и принципы дивизиональной специализации, и сохранены классические функциональные структурные подразделения. Это обусловлено масштабами и диверсификацией деятельности этой крупнейшей компании.

Для того, чтобы выявить резервы совершенствования организационной структуры Общества необходимо рассмотреть выполнение функций управ-ления в следующем уровне управления, представленном в организациях - дочерних компаниях, которые функционируют как самостоятельные юриди-ческие лица (общества с ограниченной ответственностью) и выступают ди- визиональными структурными звеньями организационной структуры "Газпро-ма".

Крупнейшим таким дивизионом является ООО "Межрегиональная компания по реализации газа". С появлением в декабре 1996 года "Межрегионга- за" началась реструктуризация газовой отрасли. Он стал выполнять функции "бухгалтерии", занимающейся расчетами с российскими потребителями газа. До этого система была такова: добывающие предприятия продавали свой газ транспортным предприятиям, те в свою очередь перепродавали газ местным газораспределительным организациям, а последние - потребителю. Деньги за газ терялись где-то посередине цепочки "производитель - конечный потребитель". В 1996 году оплата за газ "живыми" деньгами достигла рекордно низкого уровня - 2%. Поэтому "Газпром" решил создать предприятие, которое централизовало бы все денежные потоки: покупало газ у транспортных предприятий и продавало бы его потребителям, получая с последних деньги. Шестнадцать тысяч потребителей газа заключили с "Межрегионгазом" долгосрочные договоры об оплате, и за два года Обществу

удалось в десять раз увеличить годовой сбор "живых" денег за газ. Отсутствие у этой компании реальных активов в виде основных фондов, пакетов акций и интеллектуальной собственности вызвали ее экспансию в приобретении акций предприятий газораспределительной сети, крупных потребителей газа. В настоящее время "Межрегионгаз" сконцентрировал в своих рамках не только финансовые потоки, но и сбыт газа в России (две трети газораспределительной сети). Сбытовые сети, по которым газ непосредственно доходит до потребителя, ранее принадлежали региональным газораспределительным организациям, контролируемым "облгазами" и "райгазами". С 1998 года "Межрегионгаз" через дружественные ему структуры начал скупать и забирать за долги контрольные пакеты газораспределительных организаций и за два года собрал две трети контрольных пакетов акций. В итоге создалась крупная корпоративная система, большинство структурных подразделений которой напрямую или через управляющие компании соединено с "Межрегионгазом" прочными имущественными, экономическими и административными связями. Для нее характерны сочетание автономности и зависимости структур в трех смежных технологических операциях: реализация газа, транспортировка по сетям среднего давления и переработка газа.

В соответствии с Уставом ООО "Межрегионгаз" высшим органом его управления является Общее собрание участников. В его компетенцию входит:

определение основных (приоритетных) направлений деятельности, а также принятие решений об участии в ассоциациях и других объединениях;

изменение Устава и размера уставного капитала;

образование исполнительных органов Общества и досрочное прекращение их полномочий;

утверждение годовых отчетов, годовых бухгалтерских балансов и документов, регулирующих внутреннюю деятельность;

принятие решений о размещении облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

принятие решений по крупным сделкам и др.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Генеральным директором, являющимся единоличным исполнительным органом управления Общества и назначаемым общим собранием сроком на 3 года. В его компетенцию входит:

распоряжение имуществом Общества. В случае, если стоимость при-обретаемого или отчуждаемого имущества составляет более 10% стоимости имущества Общества за отчетный период, договоры или иные сделки заклю-чаются им с письменного согласия Учредителя;

определение организационной структуры Общества, утверждение внутренних документов и штатных расписаний администрации Общества, его филиалов и структурных подразделений;

установление форм, системы и размеров оплаты труда;

утверждение положения о филиалах, представительствах и структурных подразделениях;

прием и увольнение с работы работников Общества;

определение договорных цен на продукцию и тарифов на услуги Общества за исключением продукции и услуг, цены и тарифы на которые определяются в ином порядке решает иные вопросы текущей деятельности Общества.

Организационная структура центрального аппарата "Межрегионгаза", также, как ОАО "Газпром" представляет собой функционально- дивизиональный конгломерат. Дивизиональные подразделения обособлены по рыночному (например, отдел работы с регионами Приволжья), потребительскому (например, управление по работе с потребителями бюджетной сферы) и продуктовому принципам (например, отдел реализации газа). Обращает на себя внимание, что многие функциональные подразделения "Межрегионгаза" копируют департаменты и управления "Газпрома". Это относится к подразделениям, занимающимся перспективным развитием и отраслевыми проектами,

маркетинговыми исследованиями, дебиторской задолженностью и многих других. Этот факт подчеркивает важность четкого разделения функций в этих областях управления.

В тоже время анализ показал, что в настоящий момент происходит их частичное дублирование, нечеткое выделение задач стратегического, тактического и оперативного управления, чрезмерное вмешательство высших уровней управления в деятельность аналогичных подразделений более низкого уровня. "Газпром", являясь единственным участником ООО "Межрегионгаз", определяет решения, принимаемые им, в том числе путем дачи обязательных для него указаний, а также осуществляет проверки его деятельности. Подобная централизация с учетом многозвенности структуры управления приводит к затягиванию процесса принятия управленческих решений, потере быстроты реакции всей системы менеджмента на рыночные сигналы.

Аналогичная ситуация складывается и в отношении аффилированных компаний самого ООО "Межрегионгаз". Принимая участие в уставных капиталах 102 хозяйствующих субъектов, в том числе региональных компаний по реализации газа, газораспределительных организаций, предприятий агрохимии, кредитно-финансовых организаций и предприятий ТЭК, управление ими со стороны "Межрегионгаза" осуществляется через представителей в Советах директоров. Интересы Общества в советах директоров представляют заместители генерального директора, директора, руководители структурных подразделений. Особое значение для "Межрегионгаза" имеет контроль за деятельностью региональных компаний по реализации газа.

На сегодняшний день ООО "Межрегионгаз" присутствует в регионах через дочерние региональные газовые компании (РГК), образованные в форме обществ с ограниченной ответственностью на базе своих филиалов. Уставный капитал обществ преимущественно составляет 10000 рублей и в их учреждении приняли участие исполнительные органы власти субъектов РФ и другие участники, доля которых, как правило, не превышает 49%. Доля ООО "Межреги-

онгаз" составляет не менее 51%. В тех компаниях, где доля "Межрегионгаза" меньше контрольного пакета, обеспечить полный контроль позволяют доли организаций, имеющих тесные связи с Обществом и проводящих единую управленческую политику.

Основной целью создания РГК является совершенствование работы по обеспечению платежеспособного спроса на газ, оптимизации платежей и погашению образовавшейся дебиторской задолженности. Основные виды деятельности РГК - реализация природного газа в регионе, оперативное управление режимами газоснабжения и получение прибыли.

Среди текущих задач, выполняемых РГК в регионе, можно отметить следующие:

планирование поставок газа и заключение договоров;

организация работы по непосредственной поставке газа, контроль оплаты и регулирование рациональных режимов газопотребления;

работа с газораспределительными организациями (ГРО), включающая мероприятия по упрощению схем расчетов за газ, повышению уровня оплаты и формированию розничных цен на газ и тарифов на его транспортировку;

работа с организациями, финансируемыми за счет средств бюджетов всех уровней;

финансово-экономическая и претензионно-исковая работа в отношении покупателей газа и дебиторов ООО "Межрегионгаз" и РГК;

производственная и прочая деятельность.

На сегодняшний день РГК являются основными продавцами газа в большинстве регионов Российской Федерации преимущественно крупным промышленным покупателям газа. Их деятельность позволила в целом ликвидировать проблему неплатежей и добиться практически 100% денежной оплаты за газ во всех регионах.

Система управления РГК также представляет собой трехзвенную структуру, в которую входят:

общее собрание участников - высший орган управления;

совет директоров - наблюдательный орган управления;

генеральный директор - единоличный исполнительный орган управления-

Практика показывает, что при такой структуре управления при сущест-вующей ситуации достигается наибольший управленческий эффект, так как максимально реализуется контрольная функция и проверка исполнения принятых решений. Позитивность функционирования подобной структуры управления обеспечивается и достаточно жесткой централизацией, обос-нованным распределением прав, обязанностей и ответственности между звеньями управления, профессионализмом кадров, систематическим контролем.

"Межрегионгаз" пристальное внимание уделяет разграничению функций исполнительных и наблюдательных органов, развитию демократических методов управления. В связи с этим директора многих компаний не вошли в состав совета директоров. Это позволило ввести в составы советов директоров сотрудников среднего звена различных структурных подразделений "Межрегионгаза", что позитивно отражается на оперативности принятия решений и усиливает контрольную функцию советов директоров за текущей деятельностью генеральных директоров РГК.

Усиление контроля за деятельностью РГК обеспечивает и политика избрания председателями советов директоров заместителей генерального директора ООО "Межрегионгаз". Это позволяет в кратчайшие сроки решать финансово-экономические вопросы деятельности региональных компаний, оказывая тем самым значимую помощь генеральным директорам. Вместе с тем, "Межрегионгазом" проводится политика усиления исполнительной власти РГК в части самостоятельного формирования кадрового состава компаний, утверждения ее структуры.

Розничную продажу газа населению осуществляют в основном газораспределительные организации, имеющие на своих балансах и эксплуатирующие

сети низкого и среднего давления, которые в целом составляют газораспределительную систему страны и являются товаропроводящей сетью к конечным покупателям газа. В настоящее время эксплуатация и управление региональной газораспределительной системой страны осуществляется децентрализовано более чем 300 ГРО, из которых большинство действуют в форме акционерных обществ.

ООО "Межрегионгаз" заинтересовано в прозрачности деятельности ГРО, поскольку в конечном итоге результаты их работы сказываются на доходности реализации газа на внутреннем рынке России. Однако техническое состояние системы газопроводов низкого и среднего давления характеризуется высокой степенью изношенности и низкой технической оснащенностью современными средствами транспорта, переработки и учета газа, а анализ финансово-экономического состояния показывает, что большинство ГРО до недавнего времени являлось убыточными и задолженность за поставленный газ нарастала.

С целью удовлетворения платежеспособного спроса на газ, проведения единой технической политики и координации производственной деятельности по эксплуатации газораспределительной системы Правление ОАО "Газпром" одобрило покупку акций ГРО и их консолидацию в отдельной компании - ОАО "Регионгазхолдинг". ОАО "Регионгазхолдинг" было заре-гистрировано 24 апреля 2000 года с уставным капиталом 1,5 млрд. рублей, разделенным на 1,5 млн. акций номиналом 1000 рублей каждая, из которых 1125 тыс. акций - обыкновенные именные, 375 тыс. акций - привилегированные именные типа "А". В качестве вклада в уставный капитал, учредители внесли акции ГРО, которыми владели на момент учреждения. Всего в собственности ОАО "Регионгазхолдинга" и ООО "Межрегионгаза" консолидирова-

ны контрольные пакеты 23 областных, краевых и республиканских ГРО, а еще в 19 регионах - пакеты акций менее 50%.

Следует отметить, что объединение разрозненных пакетов акций ГРО в рамках единого холдинга не приводит к увеличению степени монополизации рынка газа, поскольку различные ГРО предоставляют свои услуги на территориально разных рынках. Кроме того, согласно ст. 26 и 27 Закона "О газоснабжении в Российской Федерации" , организации - собственники систем газоснабжения подпадают под антимонопольное регулирование и обязаны обеспечивать недискриминационный доступ всем организациям к газотранспортным и распределительным сетям. Такое положение было принято во внимание МАПом России при выдаче разрешения на приобретение 55% акций ОАО "Регионгазхолдинга" ООО "Межрегионгазом". Основным условием разрешения было предоставление свободных мощностей по транспорту и хранению газа в размере 20% и 30%, соответственно, от имеющейся технической возможности, а также недискриминационного доступа к системе транспорта и хранения газа поставщикам-собственникам газа и нефтегазодобывающим предприятиям.

В настоящее время ОАО "Регионгазхолдинг" и ООО "Межрегионгаз" могут оказывать практически полное влияние на финансово- хозяйственную деятельность более чем в трети региональных газораспре-делительных системах. Если говорить об объемах транспортировки газа по газораспределительным сетям, то он составляет около 32% по областям, где ОАО "Регионгазхолдинг" и ООО "Межрегионгаз" имеют контрольные пакеты акций ГРО, около 20% приходится на государственные унитарные

предприятия, 12% - на "независимые" области и около 36% - на области с не-значительными или блокирующими пакетами акций ГРО.

В июле 2004 года была создана новая компания - ОАО "Межрегионгаз- холдинг" (МРГХ). Она консолидирует активы аффилированных с "Газпромом" газораспределительных организаций, занимающихся продажей газа конечным потребителям. По решению Совета директоров, акционерами МРГХ выступят стопроцентные дочерние организации "Газпрома" - ООО "Межрегионгаз" (99%) и ООО "Лентрансгаз" (1%).

Можно предположить, что благодаря таким решениям производители газа получат равный доступ к потребителю и увеличится прозрачность "Газпрома11.

Таким образом, завершается построение региональной системы газоснабжения через ООО "Межрегионгаз" со следующим распределением функций: ООО "Межрегионгаз" в лице РГК - договорные отношения с покупателями газа и обеспечение платежей за поставленный газ, ГРО - транспортировка газа и эксплуатация газораспределительной системы, ОАО "Регионгаз- холдинг" - управление в ГРО, проведение единой тарифной политики, привлечение финансовых ресурсов для обновления производственных фондов.

Организационная структура ОАО "Газпром", является по своему типу преимущественно дивизиональной. Придерживаясь принципа "скоординированной децентрализации", менеджмент компании стремится централизовать планирование и распределение основных ресурсов, принятие стратегических решений в материнской компании, в то время как дочерние и аффилированные компании принимают тактические и оперативные решения и ответственны за получение прибыли. Дивизиональная структура позволяет эффективно осуществлять управление разными видами деятельности и на разных рынках. Разделение решений по уровням ускоряет их принятие и повышает качество.

Вместе с тем необходимо отметить, что внутри дочерних организаций "Газпрома" наблюдается тенденция к "укорачиванию целей", противопоставление целей собственной деятельности общим организационным целям. Развитие продуктовой иерархии ведет к дублированию в работе и соответствующему увеличению численности персонала, а также неэффективному использованию ресурсов. В результате этого растут расходы на содержание дополнительных служб.

Развитие организационной структуры "Газпрома" демонстрирует две противоположные тенденции. С одной стороны, происходит централизация полномочий и укрепление иерархических инструментов координации. В 1999 г. входящие в "Газпром" предприятия газовой промышленности (до тех пор имевшие уникальную организационно-правовую форму, которая отличалась сохранением определенной, по крайней мере формальной, независимости) были преобразованы в общества с ограниченной ответственностью, учрежденные "Газпромом". С другой стороны, приобретение пакета акций компаний других отраслей - производителями минеральных удобрений, синтетического каучука, шинной промышленности, предприятиями черной металлургии - сопровож-дается созданием специальных управляющих компаний и, следовательно, ус-ложнением системы иерархического управления. Если первый из указанных процессов полностью соответствует критериям совершенствования системы корпоративного управления в конкретных условиях, то второй заслуживает достаточно критической оценки.

Будучи на протяжении последних десяти лет абсолютным лидером по масштабам финансовых вложений в дочерние и зависимые общества, принадлежащие к другим отраслям, "Газпром" не продемонстрировал достаточно высокой эффективности в качестве собственника. Тем более нельзя говорить об эффективности государства как собственника (по крайней мере опосредованного) акций дочерних и зависимых обществ, в то время как по поводу самого факта владения этими акциями на протяжении многих лет сохраняется неопре-

деленность. По утверждению менеджмента компании, часть активов, принадлежащая "Газпрому", в течение последних лет не находила отражения в официальном балансе компании.

Среди наиболее крупных компаний, созданных "Газпромом" в последние годы, необходимо отметить "Сибур". Группу "Сибур" (ОАО "Сибирско- Уральская нефтегазохимическая компания") можно назвать крупнейшей неф- те- и газоперерабатывающей компанией России. Компания была создана в 1995 г. в соответствии с указом Президента Российской Федерации с целью повышения эффективности управления ресурсами легкого углеводородного сырья и организации производства нефтехимической промышленности в России. Однако реальная практическая деятельность, направленная на формирование холдинга и управление конкретными промышленными объектами, началась в 1998 г. В процессе расширения "Сибуром" использовались как акционерные, так и неимущественные инструменты интеграции. Как это часто бывает в рос-сийской промышленности, приобретению пакетов акций предшествовала коор-динация на неимущественных основаниях: так, еще до приобретения "ТНХК", "Сибур" выступал его управляющей компанией. Важным инструментом контроля деятельности нефтехимических предприятий со стороны головной компании бизнес-группы послужил перевод предприятий на процессинг, что позволило установить более жесткий контроль над предприятиями, нежели владение акциями Многими экспертами подчеркивалось, что предприятия контролировались через накапливающуюся кредиторскую задолженность за поставки сырья, через перекрестное владение одними предприятиями небольших пакетов акций других предприятии, через подставные компании-однодневки (так называемые "корпоративные покровы"), а главное - через гарантированные поставки сырья. В

настоящее время "Сибур" контролирует порядка семидесяти и более процентов акционерного капитала на около 90 предприятиях холдинга.

С конца 2001 г. и в течение 2002 г. контроль над группой "Сибур" служил объектом корпоративного конфликта. Попытка менеджмента группы обособиться от "Газпрома" завершилась банкротством компании, и в дальнейшем мировые соглашения в несколько этапов привели к повышению доли инструментальных компаний "Газпрома" в акционерном капитале "Сибур". Однако этот процесс сопровождался снижением производственных и финансовых показателей группы, так что 2002 г. завершился для "Сибур" с убытками.

В течение 2002 г. происходил процесс восстановления контроля компании "Газпром" над группой "Сибур", а в начале 2003 г. ситуация потенциальной утраты контроля возникла в отношении другой крупной группы — корпорации "Азот". ЗАО "Агрохимхолдинг" (с октября 2001г. - Агрохимическая корпорация "Азот") создано летом 2000 г. Его учредителями выступали "Межрегионгаз" и группа "Интерхимпром". Учредителям принадлежало по 46,38% акций ЗАО, еще 7,2% акций было на балансе самой компании. Корпорации "Азот" в момент ее создания принадлежали пакеты акций большей части крупнейших производителей минеральных удобрений - пермских "Минеральных удобрений" (42%) , березниковского "Азота" (25%), Кирово- Чепецкого химкомбината (25,15%), Кропоткинского химзавода (53,19%) , ЗАО "Северный газоперерабатывающий завод" (51%) и 50% управляющей компании ОАО "Череповецкий азот", владеющей 52% акций Кирово- Чепецкого химкомбината. Предприятия холдинга выпускают около 40% удобрений в России. Еще летом 2002 г. поступали сообщения о том, что "Газпром" установил контроль над корпорацией "Азот" (что означало выкуп доли в акционерном капитале, принадлежащей группе "Интерхимпром", инструментальными компаниями, "дружественными" "Межрегионгазу"). Однако уже в феврале 2003 г., после увольнения генерального директора компании "Межрегионгаз", выяснилось, что значительный пакет акций был продан инструменталь-

ным компаниям, представляющим интерес прежнего руководства компании jft

"Межрегионгаз". Новые руководители одновременно предприняли действия по переводу активов корпорации "Азот" во вновь созданную структуру с близ-ким названием. Нетрудно заметить, что налицо повторение конфликта по по-воду контроля над компанией "Сибур". "Газпром" обладает возможностями вернуть активы корпорации "Азот" под свой контроль, но нет сомнений в том, что это будет сопровождаться действиями, деструктивными по отношению к эффективности компаний, пакеты акций которых принадлежат корпорации "Азот". Не исключено, что менеджментом теперь уже отдельных предприятий будут предприняты действия по приобретению тем или иным путем контрольных пакетов акций.

Приведенные данные дают основания для вывода о том, что формирование бизнес-группы вокруг компании скорее оказывает отрицательное влияние на эффективность использования стимулирующих контрактов со стороны государства как собственника. Также необходимо отметить противоречивое влияние принадлежности к группе "Газпрома" на эффективность компаний в нефтехимической промышленности. С одной стороны, очевидно, что передача пакета акций "Газпрому" или компании "Межрегионгаз" выступала единственным способом сохранения производства на предприятиях, приобретающих сырье у един-ственного поставщика. Однако последовавшие за этим конфликты по поводу собственности на акции входящих в бизнес-группу компаний неизбежно пре-пятствуют установлению эффективной системы корпоративного контроля и дестимулируют любые инвестиции в развитие компании.

»

Ш

Таким образом, несмотря на особое положение "Газпрома" как поставщика сырья по отношению к большинству входящих в группу компа- ний, что обеспечивает весьма высокую переговорную силу, центробежные тенденции в бизнес-группе периодически берут верх над центростремительными. В этом можно видеть естественное проявление борьбы интересов, однако необходимо отметить и еще один аспект происходящего. Складывается устойчивое впечатление, что менеджмент "Газпрома" как компании, контролируемой государством, не обладает достаточными стимулами для эффективного управления акциями, которые прямо или опосредованно принадлежат компа-нии. Напротив, типична ситуация, когда высшие менеджеры "Газпрома" заин-тересованы в сохранении определенной автономии инструментальных компа-ний, владеющих пакетами акций, поскольку это позволяет получать независи-мый доход от участия в управлении входящими в бизнес-группу предприятия-ми.