<<
>>

Формы международного движения капитала

Международное движение капитала как фактора производства приобретает различные конкретные формы (рис. 9.2).

Рис.

9.2. Формы международного движения капитала

По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный капитал.

• Официальный (государственный) капитал (official capital) — средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. B эту категорию движения капитала относятся вс е государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации отлица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы OOH на поддержание мира и np.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).

• Частный (негосударственный)

капитал (private capital) — средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. B эту категорию движения капитала относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Ho, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.

По характеру использования капитал делится на:

• Предпринимательский капитал — средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. B качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.

• Ссудный капитал — средства, даваемые взаймы с целью получения процента. B международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов.

По сроку вложения капитал делится на:

• Среднесрочный и долгосрочный капитал (mid-term and long-term capital) — вложения капитала сроком более чем на 1 год. Bce вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как

Пример 9.1 и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными.

• Краткосрочный капитал (shortterm capital) — вложения капитала сроком менее чем на 1 год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

Наибольшее практическое значение для анализа международного движения капитала имеет следующее его функциональное деление.

По цели вложения капитал делится на:

• Прямые инвестиции (direct investments) — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

• Портфельные инвестиции (portfolio investments) — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно

B соответствии с законами Российской Федерации «Об иностранных инвестициях» и «О валютном регулировании и валютном контроле» иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами России и других стран, а также приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг (портфельные инвестиции);

• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц (прямые инвестиции).

K числу валютных операций, связанных с движением капитала, в числе прочих относятся:

• прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятий с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

• портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;

• предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг (товарный кредит);

• предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.

Таким образом, российское законодательство различает прямые и портфельные инвестиции, а также международные займы.

Функциональное деление международного движения капитала

ТАБЛИЦА 9.2

1. Прямые инвестициии За рубежом Движение капитала между резидентом и нерезидентом, приводящее к возникновению длительного взаимного экономического интереса
Внутри своей страны
2. Портфельные инвестиции Активы Движение капитала, связанное с куплей- продажей ценных бумаг
Пассивы
3. Прочие инвестиции Активы Движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами
Пассивы
4. Резервные активы Монетарное золото___________ Движение капитала, связанное с активами, которые могут использоваться государством для покрытия сальдо платежного баланса
Специальные права заимствования______________
Резервная позиция в МВФ
Иностранная валюта

основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве (пример 9.1).

Как видно, каждая из групп капитала делится на подгруппы, которые условно можно считать его экспортом (активы, инвестиции за рубеж) и импортом (пассивы, инвестиции внутри своей стра- ны)(табл.9.2). Масштабы движения капитала в целом и в рамках каждой из групп поддаются лишь приблизительной оценке на базе данных консолидированного платежного баланса всех стран мира (табл. 9.3).

Если в течение последних десятилетий преобладающее значение имели прямые инвестиции, то с начала 90-х годов произошло резкое возрастание роли портфельных инвестиций среди других форм международного движения капитала (рис. 9.3). B 1993 году на развитые страны приходится 96% прямых и 97% портфельных инвестиций, а на все развивающиеся страны, включая страны с

Масштабы международного движения капитала

(в млрд, долл.)

ТАБЛИЦА 9.3

1987 г. 1990 г. 1993 г.
Прямые инвестиции Вывоз 137,0 238,5 188,0
Ввоз 126,9 206,3 173,3
Портфельные инвестиции Вывоз 120,7 187,4 506,4
Ввоз 133,8 189,1 699,1
Прочие [27] Вывоз 73^8 110,1 69Д
Ввоз 47^5 144,5 100,2

переходной экономикой, — соответственно 4 и 3%. Правда, в последнее время в связи с развитием процессов приватизации и бурным становлением финансовых рынков в некоторых из этих стран их доля в международном движении капитала увеличивается.

@ Инвестиционная позиция (investment position) — соотношение активов, которыми владеет страна за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране. B число активов включаются ценные бумаги и прямые инвестиции.

Рис. 9.3. Изменение роли форм международного движения капитала

Итак, в соответствии с правилом Вальраса баланс торговли товарами и услугами должен быть равен с противоположным знаком балансу движения капитала. Между странами перемещается государственный и частный, предпринимательский и ссудный,долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал. C практической точки зрения наиболее важным является функциональное деление капитала на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочее международное движение капитала, среди которого основную роль играют международные займы и банковские депозиты. Инвестиционная позиция страны определяется как соотношение активов, которыми владеет страна за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране. B число активов включаются ценные бумаги и прямые инвестиции.

3.

<< | >>
Источник: Киреев А.П.. Международная экономика. B 2-х ч. - Ч. I. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие ддя вузов. - M.: 416 с.. 2017

Еще по теме Формы международного движения капитала:

  1. 62. ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА
  2. 63. ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА
  3. Вопрос 1. Международное движение капиталов
  4. 29.1. ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ФОРМЫ ИХ ДВИЖЕНИЯ. ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
  5. 13.2. Формы экономических отношений в мировом хозяйстве
  6. § 1. Формы международного кредита
  7. § 1. Формы международного кредита
  8. ТЕМА 18 ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС СТРАНЫ И ЕГО СТРУКТУРА
  9. 13.5 Формы международных расчетов
  10. 2. ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
  11. 1. Понятие и формы международного движения капитала. Масштабы, динамика и география этого процесса
  12. Сущность и формы движения капитала
  13. Содержание и формы международной экономической интеграции
  14. Формы международного движения капитала
  15. Международное движение капитала сущность и ФОРМЫ
  16. Традиционные теории международного движения капитала
  17. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА: СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ
  18. Сущность и формы международного движения капитала
  19. Основные формы международных экономических отношений. Торговый и платежный баланс страны
  20. Взаимосвязь доходов, расходов, затрат и издержек как категорий оценочных характеристик движения капитала в бухгалтерском учете
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -