<<
>>

§ 2.2. Терминология обязательного резервирования

История обязательных резервов как финансового инструмента прошил три ключевых этапа, каждый из которых характеризовался расширением их функционального назначения. Резервные обязательства возникли как своеобразное обеспечение по депозитам коммерчески банков.

Впервые рг зервные обязательства были использованы в США в 1863 г., задолго до сочла ния их Федеральной резервной системы[203]. В соответствии с банковским зам» нодательством норма резервирования для банков Нью-Йорка равнялась 25 ri вкладов. Резервы депонировались на счетах самих банков. Для кредитных lt;gt;р ганизаций других шестнадцати крупных городов США действовали такие ж» резервные требования. Половину из них региональные банки должны быки хранить на счетах в нью-йоркских банках. Для остальных банков норма резер вирования составляла 15 %, из которых 2/3 средств размещалось на счетах рг гиональных банков шестнадцати крупных городов более высокой «иерархии»

На следующем этапе обязательные резервы начали использоваться как инструмент денежно-кредитной политики. Они выполняли ряд функции число которых расширялось по мере развития денежно-кредитной полити к и \ gt;днако следует отметить, что всегда обязательные резервы реализовывали Экономические интересы центрального банка.

Последний этап развития обязательных резервов связан с введением механизма усреднения обязательных резервов. Он позволил их использовать для поддержания банками текущей ликвидности. Именно на последнем этапе начали реализовываться экономические интересы не столько регулятора, сколько са^шх банков. В России нормативы обязательных резервов кредитных организаций начали действовать с 1991 г.

Современные резервные требования характеризуются несколькими ключевыми параметрами.

Резервные требования, минимальные или обязательные резервы (reserve requirements, minimum reserves, legal reserves) являются отчислениями кредитных организаций от объема привлеченных ресурсов в соответствии с принятыми правилами.

Резервы могут храниться в определенной форме как на счетах центрального банка, так и на счетах самого банка.

Резервная база (reserve base) — объем обязательств кредитной организации, служащий основой для расчета резервных требований. К определенному типу обязательств, входящих в резервную базу, например по долгосрочным депозитам, резервные требования не предъявляются.

Резервный коэффициент, или норма резервирования (reserve ratio) — установленное центральным банком или законодательным органом соотношение обязательных резервов к базе резервирования. Коэффициенты могут дифференцироваться в зависимости от размера кредитной организации (резервного класса), видов обязательств (срочные депозиты, счета до востребования, долговые ценные бумаги), резидентства кредиторов банков и некоторых других условий.

Период расчета резервов (calculation period) — период времени в днях, в течение которого рассчитывается резервная база. Как правило, расчетный период равен одному месяцу, такая схема используется в Японии, Франции и других странах. В Канаде расчетный период составлял два полумесячных периода. В США среднедневная база резервирования определяется за двухнедельный срок, начинающийся во вторник и заканчивающийся тридцатью днями позже.

Период поддержания или хранения резервов (maintenance or holding period) — период времени в днях, на протяжении которого резервы хранятся. Согласно стандарту Европейской Системы Центральных Банков период поддержания резервов составляет один месяц, начиная с двадцать четвертого календарного дня текущего месяца и заканчивая двадцать четвертым календарным днем следующего месяца. В США период поддержания резервов тянется с четверга до среды двух последних недель месяца. Период поддержания и период расчета резервов могут не совпадать, в результате чего резервные обязательства классифицируются на три группы, в зависимости от лага между двумя периодами:

  • запаздывающие резервы (lagged reserves) — период расчета резервов п ре л шествует периоду их поддержания;              /
  • полузапаздывающие резервы (semi-lagged reserves) — период расчета резервов частично совпадает с периодом поддержания;              /
  • своевременные резервы (contemporaneous reserves) — периоды расчет и поддержания резервов совпадают.

На практике своевременные резервы встречаются крайне редкФ.

С момеп та возникновения обязательства до его учета в резервной базе прохо/мн по меньшей мере два дня (такова специфика платежных систем), р резул ы а п чего резервные требования в лучшем случае могут быть полузапфдываюшн ми. Однако для расчета полузапаздывающих резервов необходим^ прогнози ровать объем резервной базы в течение периода расчета. Это добавляет неон ределенности в управление ликвидностью в коммерческих банках и уелож 11 н ет их работу. Во избежание лишних трудностей большинство централми,о банков предпочитает запаздывающие резервы.

Усреднение (averaging) — требование поддержания резервов не на ежеднеи ной, а на средней хронологической основе, например на среднемесячной lt;н нове.

Вычеты из резервов (lump-sum allowance) — сумма, на которую кредитна" организация, имеющая льготы, может сократить резервные отчисления. Ча ще всего вычеты разрешают проводить мелким банкам, имеющим неболі. шой объем привлеченных ресурсов. Тем самым мелкие банки, обычно мы полняющие в регионах функции расчетных центров, освобождаются от ал министративных издержек, связанных с управлением резервами. В евро тот например, одноразовый вычет для всех кредитных организаций составляй сто тысяч евро, что избавляет многие провинциальные банки от необходи м« • сти держать обязательные резервы.

Выплаты по резервам (remuneration of reserves) — процентные платежи, на числяющиеся на денежные суммы, которые банки хранят в виде обязан* мі, ных резервов. Резервные требования обездвиживают активы и не приноси і никакой выгоды кредитной организации. В качестве компенсации централі, ные банки иногда начисляют на резервы процент, ставка которого бли їм к краткосрочной рыночной ставке денежного рынка. Тем самым резерві на* требования превращаются в операцию рефинансирования. Однако боні, шинство центральных банков не практикует выплату процентов по резервам

Дифференцированные нормативы — применение нескольких норм рс up вирования по отношению к различным банковским обязательствам.

Ниолм различные нормативы и разнопланово влияя на стоимость отдельных иеюч ников ресурсной базы банков, центральный банк регулирует состав и стр\gt; туру их пассивов. В частности, общепринятыми пассивами для установлении резервных требований являются срочные депозиты и депозиты ДО BOCTpcfiH вания, нормы резервирования по которым могут также дифференцирован.

ии. Это обусловливается, прежде всего, особенностями управления и изменчивостью данных видов депозитов. Общепринятой практикой стало установление более высокой нормы резервирования на депозиты до востребования но сравнению со срочными и сберегательными (рис. VII.За, б, в).

По источнику формирования

Уровень нормы

обязательного резервирования

Норма обязательного резервирования по конкретному сроку

Свыше * Срочность

Довостре- От 31 бования до 90 дней 90 дней привлеченных средств

и на срок до 30 дней

Уровень нормы

обязательного резервирования

Единая норма

обязательного резервирования

Уровень нормы

обязательного резервирования

Довостре- От 31              Свыше              Срочность

бования до 90 дней 90 дней              привлеченных средств

и на срок до 30 дней

б

k              Положительная норма

обязательного резервирования

Норма обязательного резервирования равна О

Обязательства, Обязательства,              Срочность

привлеченные привлеченные              привлеченных средств

на срок до 2 лет на срок свыше 2 лет

в

Рис. VII.3. Варианты дифференциации норматива обязательных резервов в зависимости от срока привлечения ресурсов: а - дифференцированные резервы; 6- унифицированные резервы; в - бимодальные резервы

Одним из вариантов дифференциации норматива является установление нулевой процентной ставки по определенной группе обязательств. Подобное «с іречаетея в мировой практике не часто: центральные банки либо используют

обязательные резервы в своей практике, устанавливая дифференцированную или единую процентную ставку, либо нет. В ряде стран (например, в Мексим в системе Европейского центрального банка) центральные банки использую» нулевую процентную ставку для всех обязательств, при этом официалы»»- не отказываясь от использования данного инструмента денежно-кредитном' регулирования. Очевидно, что, установив нулевую процентную ставку по ом ределенным группам обязательств, а не исключив ее из состава базы резерим рования, Европейский центральный банк, во-первых, декларирует, что о» тавляет за собой право использовать данный инструмент в денежно-крсдш ной политике и предусматривает возможность увеличения процентном ставки. Во-вторых, он имеет больше возможностей для получения информа ции о наличии и об объеме обязательств, подлежащих резервированию, і » усиливает свою регулирующую функцию.

Иногда норма обязательного резервирования зависит от объема при мл» ченных обязательств, включаемых в базу их расчета, вида банка. Тем самым центральный банк стимулирует кредитные организации повышать уровни капитализации, наращивать свою депозитную базу, снижая реальную стой мость привлеченных средств. Подобная практика была характерна для Яш» нии, где отдельные нормативы обязательных резервов устанавливали» і по непогашенным долговым обязательствам и денежным средствам, находи щимся в доверительном управлении.

Обязательные резервы в России закреплены в нормативно-правовом рп \ лировании Банка России. В соответствии со ст. 35 Закона о Банке России обязательные резервы являются одним из основных инструментов и метод» и» денежно-кредитной политики Банка России. Согласно ст. 24 Федералы и н»- закона от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельное і и (в ред. от 28 апреля 2009 г. № 73-ФЗ) (далее — Закон о банковской деятели и» сти) в целях обеспечения финансовой надежности кредитная организмпм-* обязана создавать резервы (фонды). Кроме того, кредитная организация об»» зана осуществлять классификацию активов, выделяя сомнительные и бе мы дежные долги, и создавать резервы (фонды) на покрытие возможных убытком в порядке, устанавливаемом Банком России. В ст. 25 указано также на нс«»г» ходимость выполнения норматива обязательных резервов.

Наконец, в соответствии со ст. 1.1 Положения от 29 марта 2004 г. №255 II «Об обязательных резервах кредитных организаций» Банк России закопо/ы тельно определил обязательные резервы в качестве инструмента регулярнім НИЯ общей ЛИКВИДНОСТИ банковской системы И контроля денежных агреї а 11 »»» посредством снижения денежного мультипликатора, а также указал (в ст. * h на возможность использования механизма усреднения обязательных рсчгр вов в целях регулирования текущей ликвидности банков (за исключен н»*» крупных кредитных организаций с широкой сетью подразделений). Отм» тим, что именно в качестве инструмента обеспечения ликвидности об я м

іельньїе резервы используется во многих странах. Таким образом, обязательные резервы действительно являются одним из финансовых инструментов обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости, применяемых и практике работы центрального и коммерческих банков.

<< | >>
Источник: Моисеев С. Р.. Денежно-кредитная политика: теория и практика : учеб. пособие / С. Р. Моисеев. — М.: Московская финансово-промышленная академия,2011. — 784 с.. 2011

Еще по теме § 2.2. Терминология обязательного резервирования: