3 Структурно-инвестиционная политика государства

Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.

Инвестиционная политика государства – комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством, по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью повышения инвестиционной активности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем [14].

Задачи инвестиционной политики любого государства определяются ее целью и экономической ситуацией в стране. К ним можно отнести:

• выбор и поддержку развития отдельных регионов и отраслей экономики;
• поддержку развития малого и среднего бизнеса;
• обеспечение сбалансированного развития отраслей экономики;
• реализацию программы жилищного строительства в регионах;
• стимулирование развития экспортных производств;
• обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции и др.

Структурно-инвестиционная политика государства должна быть тесно связана с обеспечением институциональной среды инвестиционного процесса. При этом государство должно выполнять основные функции, показанные на рисунке 11: стратегическое участие в инвестиционном процессе, гарантирование институциональной среды и коррекция инвестиционного процесса [15].

Рисунок 11 – Функции государства по обеспечению институциональной среды инвестиционного процесса

Эффективная инвестиционная политика, обеспечивающая институциональную среду и проводимая в экономической деятельности, должна состоять из взаимосвязанных этапов, показанных на рисунке 12 [15].

Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

Результат осуществления инвестиционной политики

Рисунок 12 – Основные этапы государственной инвестиционной политики

оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов.

Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.

Амортизационная политика государства устанавливает порядок начисления и использования амортизационных отчислений. Осуществляя соответствующую амортизационную политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.

Под научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии [14].

Экономика любой развивающейся страны нуждается в притоке иностранных инвестиций в силу ряда факторов: отсутствие достаточных средств у предприятий для необходимой модернизации, отсутствие финансирования из государственного бюджета, большой износ основных средств и т.д.

Государственные мероприятия по привлечению иностранных инвестиций можно свести в две группы. К первой группе относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в стране и гарантированные выплаты по внешним долгам. Ко второй группе относятся мероприятия правительства, которые снижают налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.

Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации [14].

При разработке политики привлечения и использования иностранных инвестиций необходимо также учитывать базовые принципы, выполнение которых может осуществляться в разных формах в увязке с особенностями, конкретными экономическими условиями и задачами страны. Рассмотрим эти принципы.

Принцип экономической безопасности. При привлечении и использовании международных государственных и банковских кредитов необходимо учитывать их влияние на увеличение внешнего долга и увеличение отрицательного сальдо.

Принцип реализации инвестиционных целей государства. Иностранные инвестиции должны регулироваться государством и быть направлены на решение макроэкономических задач, таких как: рост ВВП; оптимизация платежного баланса; сглаживание колебаний производства и занятости; стабилизация цен и понижение инфляции; снижение дефицита государственного бюджета и др. При этом критерием целесообразности тех или иных иностранных инвестиций выступает критерий повышения конкурентоспособности экономики.

Принцип этапности и приоритетности направлений использования зарубежного капитала. Развитие направлений использования иностранного капитала и инвестиций подчиняется общим задачам развития экономики от ее дефицитного и кризисного состояния до уровня высокоразвитого типа.

• импортозамещение;
• экспортоориентированность;
• создание экономики на полной базе наукоемких технологий.

Принцип проектного метода использования кредитов. В целях более эффективной организации использования и контроля внешнего заимствования государство должно разрабатывать перечень приоритетных направлений и проектов. Причем проектный метод финансирования должен лежать в основе любого кредитования. Другими словами, деньги должны выдаваться под конкретные проекты, способные повлиять на решение определенных задач государства.

Принцип опережения нормы внутреннего накопления над стоимостью кредита. Экономический эффект от использования кредита будет только в том случае, если в результате страна будет иметь большее финансовое и материальное богатство, нежели стоимость кредита, которая будет возвращена кредитору в виде выплат основной суммы и процентов. В противном случае кредит будет считать принесшим убытки. При использовании заемных средств должны выигрывать не только кредиторы (иностранные или отечественные), но и страна в целом или конкретные регионы в частности.

Принцип предпочтения международного предпринимательства международному кредитованию. Более высокий риск для государственного бюджета и для экономики страны внешних заимствований в форме кредитов государства по сравнению с предпринимательской формой привлечения иностранного капитала требует обращения к кредитам лишь в крайних случаях и при наличии безукоризненного экономического обоснования прибыльного варианта использования кредита.

Принцип привлечения кредита под проект. Данный принцип схож с принципом проектного метода использования кредитов, но в отличие от него он направлен не на использование, а на политику привлечения, означающего реализацию всесторонне проанализированного и радикально необходимого для ускорения роста инвестиционного проекта.

Принцип конкурсности при отборе проектов. Он означает, что по приоритетным направлениям должны проводиться конкурсы среди проектов.

Принцип сравнительной оценки различных форм внешнего заимствования. При выработке государственной политики нельзя руководствоваться принципом «брать то, что предлагают». Например, очевидно, что долгосрочные кредиты более предпочтительны, нежели краткосрочные, и если государство неосмотрительно наберет большие объемы краткосрочных кредитов, то оно способно попасть в сильнейшую долговую зависимость, при том, что использование этих кредитов так и останется малоэффективным.

Принцип улучшения инвестиционного климата. Странам в связи с этим принципом следует уяснить, что привлечь зарубежные инвестиции и капиталы на более выгодных условиях, нежели это предлагают сегодня развитые страны, можно только путем повышения инвестиционного рейтинга.

Принцип ограниченного доступа иностранного капитала в стратегические и приоритетные отрасли. Как показывает мировая практика, любая развивающаяся страна, имеющая ресурсную или экономическую базу, должна ограничить доступ инвесторов в приоритетные отрасли в целях не только обеспечения экономической безопасности, но и нормального долгосрочного экономического развития.

Принцип равноправных условий для иностранных и национальных инвесторов. Иностранный производственный капитал и без дополнительных налоговых льгот имеет достаточно стимулов для своего притока в развивающееся государство. Создание налоговых льгот без учета целей и конкретных направлений инвестирования – удел бедных стран. Создание льготных условий, не дав ожидаемого эффекта по притоку иностранного капитала, даст негативный эффект в отношении инвестиционной активности местных инвесторов. Программа либерализации иностранных капиталовложений должна проводиться только в рамках более широкой политики стимулирования частной инициативы в целом, то есть, охватывая и отечественных предпринимателей.

Инвестиционная политика не может осуществляться без механизма ее реализации. Он должен включать в себя:

• выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
• определение сроков и органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
• создание нормативно-правовой базы для функционирования рынка инвестиций;
• создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Кроме государственной инвестиционной политики различают отраслевую, региональную инвестиционную политику и инвестиционную политику предприятия. Все они находятся в тесной взаимосвязи, как видно из рисунка 13, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она создает условия и способствует активизации инвестиционной деятельности на региональном, отраслевом и микроуровне[14].

Рисунок 13 – Взаимосвязь видов инвестиционной политики

Под отраслевой инвестиционной политикой понимается инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт промышленной продукции, ускорение научно-технического прогресса и установление неискаженных хозяйственных пропорций на ближнюю и дальнюю перспективу.

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

• экономическая и социальная политика, проводимая в регионе;
• величина имеющегося производственного потенциала;
• природно-климатические условия;
• оснащенность энергосырьевыми ресурсами;
• географическое местонахождение и геополитическое положение;
• состояние окружающей среды;
• демографическая ситуация;
• привлекательность региона для иностранных инвестиций и др. [14].

Для проведения эффективной региональной инвестиционной политики требуется выработка стратегии инвестиционной деятельности на уровне отдельных регионов. Привлечение инвестиций на региональном уровне целесообразно проводить с учетом следующих мер:

• оценка собственного инвестиционного потенциала, сильных и слабых сторон региона;
• формирования и реализации стратегии регионального развития;
• разработки целевых комплексных программ, реализующих круг маркетинговых, организационно-технических и других мер по привлечению инвестиций в данный регион. В целевых комплексных программах может быть отражена система программных мероприятий, например создание бизнес-карты, которая содержит информацию о деловом потенциале региона в целом и его отдельных территориальных образований;
• формирование банка данных производственных мощностей, свободных и предлагаемых для включения в инвестиционный процесс, неэффективно используемых, а также имущества для передачи в лизинг;
• разработка программ по стимулированию отдельных территорий (например, путем открытия свободных экономических зон), а также мер по снижению незавершенного строительства;
• формирование бизнес-профилей по отдельным отраслям и предприятиям [14].

Необходимо следить, чтобы региональный аспект сочетался с отраслевой направленностью инвестиций, которые призваны обеспечивать рост выпуска продукции на основе интенсификации производства, вследствие притока передовых зарубежных технологий, ноу-хау, новых методов управления. Так, например, увеличение объемов производства в нефтегазовой промышленности должно происходить, с одной стороны, за счет увеличения глубины добычи, а с другой стороны, с помощью глубокой переработки ее продукции. В нефтехимической и химической промышленности – за счет повышения выпуска прогрессивных видов изделий на основе биотехнологии, в машиностроении – на основе увеличения выпуска импортозамещающей продукции [15].

Все большую роль в инвестиционной деятельности в последнее время играют отдельные коммерческие предприятия и организации. Исходя из этого, существенно повышается роль инвестиционной политики предприятия, под которой понимается система мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышения конкурентоспособности продукции. При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо предусмотреть:

• достижение экономического, научно-технического и социального эффектов от предполагаемых мероприятий;
• получение предприятием максимальной прибыли на вложенный капитал при установленном объеме инвестиций;
• рациональное использование инвестиций на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов (социальных, экологических и т.п.);
• минимизацию инвестиционных рисков реализации отдельных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций и др. [14]

• совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности;
• осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;
• организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (здесь речь идет о реализации взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);
• осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития.

При реализации названных принципов государственной инвестиционной политики важнейшее значение приобретает организационный механизм ее регулирования.

Рисунок 14 – Критерии эффективности государственной инвестиционной политики

Этот механизм должен основываться на национальной концепции привлечения и использования зарубежного капитала, при разработке которой необходимо принимать во внимание наряду с принципами государственной инвестиционной политики характер соответствующих программных мероприятий и особенности контроля за их выполнением. Государственное регулирование инвестиционного процесса должно отвечать определенным требованиям, которые могут обеспечить стабильный приток капитала в объемах, намечаемых текущими и перспективными планами государства и отдельных хозяйствующих субъектов [16]. Главными из этих требований являются:

• стабильность законодательства в области финансового, налогового, таможенного регулирования;
• рационализация системы налоговых сборов, тарифов и льгот;
• гибкое финансовое регулирование в отраслевом и территориальном разрезе, обеспечивающее достижение приоритетных целей развития производительных сил страны;
• высокий уровень компетенции государственных органов при решении проблем иностранного инвестирования, исключающий и дублирование в регулировании инвестиционном процессе со стороны различных министерств и ведомств [14].

Целостность системы регулирования инвестиционного процесса создаст условия для его саморегулирования при наличии конкретных способов влияния на процесс, обеспечивающих его планомерное развитие в интересах достижения конкретных целей.

В основе системы регулирования инвестиционного процесса должны лежать принципы конкретности, адекватности и эффективности регулирования [16].

Согласно первому принципу способы регулирования должны точно соответствовать содержанию и плановым показателям определенного инвестиционного проекта.

В соответствии с принципом адекватности необходим точный учет всех отраслевых, общеэкономических, функциональных и структурно-организационных особенностей инвестиционного процесса.

Принцип эффективности предполагает предъявление требований о максимально возможном воздействии на инвестиционный процесс при ограничении необходимых для этого ресурсов.

Для успешной реализации этих принципов необходим полный набор возможных способов (инструментов) регулирования, позволяющий определить наиболее оптимальные для решения конкретной задачи развития, стоящей перед конкретным хозяйствующим субъектом. Основу такого набора должны составлять следующие инструменты:

а)нормативно-правовые – способы влияния на инвестиционный процесс, основанные на точном и юридически оформленном перечне прав и обязанностей его участников:

1)законодательная база обеспечения инвестиционного процесса;

2)система государственных нормативов;

б)финансовые – способы влияния на параметры и динамику инвестиционного процесса на основе создания условий, обеспечивающих, с одной стороны, повышение эффективности использования задействованных ресурсов, с другой – в целом экономическую целесообразность их привлечения. Эта группа инструментов ориентирована, главным образом, на вовлечение в инвестиционный процесс негосударственных средств. Финансовые вложения государства в виде субсидий и дотаций должны быть строго ограниченными, так как их природа (безвозмездный и бессрочный характер предоставления) обусловливает возможность неэффективного использования средств даже в большей степени, чем при других разновидностях государственного финансирования. Займы как инструмент регулирования являются более целесообразным средством мобилизации финансовых ресурсов;

в)организационные инструменты – это способы упорядочения и согласования интересов и действий всех участников инвестиционных проектов или конкретных инвестиционных программ (например, с помощью создания разнообразных интегрированных образований – ассоциаций, концернов, консорциумов или холдингов.

Эффективное использование какого-либо из этих инструментов возможно лишь при достаточно развитом состоянии других.

Практически все такие инструменты регулирования в той или иной степени используются в Республике Казахстан и постоянно совершенствуются для стимулирования, повышения и поддержания инвестиционной активности в стране.

Перспективы развития инвестиционного процесса в Казахстане связаны с усилением государственного регулирования практики формирования и расходования инвестиций, коренным реформированием финансовой системы, созданием института государственных гарантий, обеспечением высокой эффективности использования выделяемых средств, их реальным воздействием на перестройку экономики. Именно поэтому проведение единой государственной инвестиционной политики – важнейшее звено общей экономической политики Казахстана [16].

Сейчас, в условиях преодоления мирового финансового кризиса 2008–2009годов Правительство Казахстана проводит корректировку инвестиционной политики с целью использования существующих в мире возможностей по привлечению прямых иностранных инвестиций, нуждающихся в стабильных и доходных рынках [17].

В 2010 году были утверждены Государственная программа по форсированному индустриально-инновационному развитию Республики Казахстан на 2010–2014 годы, Программа по привлечению инвестиций, развитию специальных экономических зон и стимулированию экспорта в Республике Казахстан на 2010–2014 годы [18], Программа «Дорожная карта бизнеса 2020» [19], рассчитанная на 2010–2020 гг.; разработана Карта индустриализации Казахстана на 2010–2014 гг. [10]

Основными задачами в инвестиционной политике государства являются создание привлекательных условий для прямых инвестиций в несырьевые экспортноориентированные и высокотехнологичные производства, а также развитие инфраструктуры и интеграция в мировую торговую систему через продвижение экспорта обработанных товаров [16].

Следует отметить также ряд проблем, оказывающих негативную роль при формировании инвестиционного климата [13]:

• несоответствие объемов инвестиций потребностям экономики;
• географические диспропорции инвестиционной активности;
• значительная неравномерность отраслевой инвестиционной активности;
• низкий уровень инвестиций в основной капитал.

Несмотря на определенную положительную динамику притока инвестиций в экономику Казахстана, не происходит существенного изменения структуры инвестиций. Например, на нефтегазовую промышленность по-прежнему приходится наибольшее количество крупных предприятий-инвесторов. В отраслях топливно-энергетического и минерально-сырьевого комплексов инвестиционная активность значительно выше, чем в большинстве предприятий реального сектора экономики, производящих продукцию конечного потребления.

Анализ причин ограниченного притока инвестиций в страну также основан на оценках самих зарубежных инвесторов и специализированных социологических организаций.

По оценкам отечественных и зарубежных специалистов, инвесторов отталкивают, прежде всего, такие факторы, как:

• недостаточное число свободных экономических зон в стране;
• нестабильность законодательной базы в целом;
• отсутствие финансирования для инвестиционных проектов;
• неразвитость рынка деловой информации;
• неразвитость транспортной инфраструктуры [20].

Согласно данным исследований у инвесторов в целом сложились неблагоприятные представления о нашей стране, что и отражается на фактическом притоке иностранных инвестиций. В частности, инвесторы указывают на следующие негативные факторы:

• несовершенная система отбора инвестиционных проектов, что заставляет потенциальных инвесторов отказываться от дальнейших вложений инвестиций;
• отношение к иностранным инвесторам не как к желаемым предпринимателям, а как к источнику финансовых средств, налоговых поступлений или взяток;
• запутанность, противоречивость, непоследовательное применение или полное игнорирование законодательства. Отсутствие надежных механизмов, обеспечивающих соблюдение законов и договорных отношений;
• отсутствие организованной инвестиционной службы, предоставляющей потенциальным инвесторам нужную информацию или содействующей организации предпринимательской деятельности;
• несоответствие инфраструктуры потребностям иностранных фирм;
• нестабильный, постоянно меняющийся налоговый режим для юридических лиц [20].

Еще один важный для инвестора фактор – насколько регион уже освоен конкурентами, насколько он насыщен деньгами.

В последние годы региональная инвестиционная политика Казахстана ориентирована на добывающую промышленность, в первую очередь нефтяную. Наибольшая доля инвестиций (в сопоставлении с потенциалом) была вложена в пять регионов. Это так называемые переинвестированные регионы, из которых четыре (Западно-Казахстанская, Атырауская, Актюбинская и Мангистауская области) являются действующими и перспективными регионами нефтегазодобычи. К ним близка еще одна нефтегазодобывающая область – Кызылординская. Концентрируя всего лишь 18% инвестиционного потенциала, эти области за последние два года аккумулировали более 51% всех инвестиций республики. Естественно, что к наиболее инвестируемым регионам относится и продолжающая строиться Астана [21].

Напротив, в первую пятерку регионов, где сосредоточено 57% инвестиционного потенциала (Алматы, Карагандинская, Павлодарская, Восточно-Казахстанская и Костанайская области – все это регионы из числа наиболее привлекательных), за последние два года было вложено менее трети всех инвестиций в экономику Казахстана.

Государство стремится разрабатывать такую региональную инвестиционную политику, которая позволит изменить территориальную структуру хозяйства Казахстана и выровнять межрегиональные диспропорции в уровне социально-экономического развития. Но у такой политики есть очевидные недостатки. Во-первых, уменьшение объема инвестиций в наиболее развитые регионы постепенно превратит их в депрессивные, требующие дотаций из бюджета. А во-вторых, если продолжать распространять опыт развития добывающих отраслей по всей территории Казахстана, то есть риск закрепления за Казахстаном роли сырьевого придатка более развитых стран. Это вариант развития событий не даст стране необходимых ресурсов для восстановления жизненно важных отраслей (например, сельского хозяйства) и сведет на нет все попытки развить собственную промышленность и научно-технический потенциал. Эти факторы в той или иной степени учитываются в разрабатываемых государственных программах [21].

Также государство стремится постоянно совершенствоваться институциональные механизмы взаимодействия с иностранными инвесторами. Например, в настоящее время проводится целенаправленное усиление Комитета по инвестициям Министерства индустрии и новых технологий в качестве единого координирующего органа по работе с иностранными инвесторами, работающего по принципу «первого адреса обращения» и «единого консультанта». Также предполагается определить специализированную компанию при министерстве по привлечению иностранных инвесторов и работе с ними. На эту роль может претендовать Национальное агентство по экспорту и инвестициям «KAZNEX INVEST» – один из национальных институтов развития, созданный для содействия диверсификации национальной экономики путем создания наиболее благоприятных условий для развития и продвижения казахстанского несырьевого экспорта и привлечения прямых иностранных инвестиций в приоритетные сектора экономики [22].

В качестве представителя интересов иностранных инвесторов планируется создание Комиссии по иностранным инвестициям под руководством Премьер-Министра РК, выполняющей следующие функции [23]:

• координация и контроль деятельности госорганов и национальных холдингов;
• рассмотрение проектов и принятие решения о заключении инвестиционных соглашений для предоставления специальных условий для крупных проектов.

Контрольные вопросы

1.Дайте определение и охарактеризуйте основные цели  задачи инвестиционной политики.

2.Поясните взаимосвязь и различия государственной, отраслевой, региональной инвестиционной политики и инвестиционной политики хозяйствующих субъектов.

3.Каковы механизм и основные принципы реализации инвестиционной политики государства?