§ 2.5. Срочность обязательных резервов
Особое значение для банковской практики имеет определение расчет» н lt; - периода и периода поддержания резервов. Как было указано ранее, в завит мости от степени совпадения этих периодов обязательные резервы классн фицируются на запаздывающие, полузапаздывающие, своевременные.
Наибольшее распространение в мировой практике денежно-кредитн»»И' регулирования получили запаздывающие резервы. Реже встречаются cm»» временные резервы, поскольку обычно временной лаг составляет по меньшей мере несколько дней, а иногда и значительно дольше, прежде чем информация о сформированной базе резервирования становится доступной. I ели обязательные резервы являются своевременными, а точное значение неэервов не известно к началу периода поддержания, необходимо прогно- шровать их величину как самому банку, так и центральному банку. Это добав- інст дополнительную неопределенность в процесс управления ликвидно- * гыо, которая сохраняется до последнего дня периода поддержания. Полуза- шидывающие резервы встречаются крайне редко.
Существуют возможности варьирования длины периодов расчета и под- ісржания. Как правило, расчетный период и период поддержания составляют от двух недель до одного месяца. Размер обязательных резервов определяйся на основании экстраполяции данных предыдущего расчетного периода, поэтому чем больше временной интервал между расчетным периодом и периодом поддержания, тем меньше связь реальной величины резервов с со- гоянием в данный момент денежно-кредитной сферы, а следовательно, ни-
эффективность регулирующих мер, особенно в краткосрочном плане.
Вместе с тем временной лаг между расчетным периодом и периодом под- ісржания имеет большое значение для коммерческих банков: если он состав- ІИСТ 1 месяц, то коммерческие банки имеют достаточно времени для исполь- ншания обязательных резервов; более короткие периоды — до 1 дня — спо- обствуют установлению жесткого контроля центрального банка над денежной массой.
Как правило, интервал между расчетным периодом и периодом под- ісржания не превышает 2 недель (рис. VII.5).СИСТЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ
Сингапурская система
2 недели
Среда/Четверг
Индонезийская система
2 недели
Временной лаг
Среда/Четверг ^ Среда
2 недели
Четверг
1 неделя
Начало Конец/Начало
2 недели
1 неделя
Временной лаг
Конец/Начало^^Конец
Рис. VII.5. Практика использования временных ограничений на примере сингапурской и индонезийской систем обязательного резервирования
Кроме того, следует обратить внимание на практику работы Европейе к» и • • центрального банка. До 1 августа 2003 г. период расчета базы резервировании составлял 1 месяц и начинался с 1-го числа каждого календарного мсопы Поскольку Европейский центральный банк использует принцип запл шы вающих резервов, то период поддержания резервов начинался тош.ю 24-го числа месяца, следующего за месяцем, по которому была рассчиын» база резервирования, и заканчивался 23-го числа следующего месяца. В гн и этого кредитные организации заранее имели представление, какой уровни резервов они должны в среднем иметь на своих счетах в Европейском нем тральном банке. В дальнейшем банк изменил порядок определения перів» і * поддержания.
Смысл изменений заключается в том, что период поддержания всем , начинается единовременно с днем проведения операций основного рефи нансирования. В силу этого продолжительность периода поддержания с и »* носить переменный характер.
При этом Европейский центральный банк м ранее предоставляет кредитным организациям календарь периода подле р жания на следующий год. Проверка выполнения обязательных резерви», осуществляется путем сравнения расчетной величины резервов со среди* дневными фактическими остатками резервов в течение периода поддерж.» ния.Действующий в настоящее время в российской банковской системе меч.» низм обязательного резервирования предусматривает, как известно, возми* ность полного возврата всех зарезервированных средств только в случае Нин кротства кредитной организации. Во время этой процедуры, как правши* обязательные резервы — это единственные «живые» денежные активы, кои. рые есть у банкрота. Поскольку процесс банкротства достаточно длите лги средства фонда обязательного резервирования не могут использоваться н > * честве источника регулирования текущих колебаний ликвидности ком мер*и ского банка. Кроме того, как справедливо отмечает Г. С. Панова, ни они. шумное банкротство коммерческих банков страны (Национальный крелм» Тверьуниверсалбанк и др.) не сопровождалось поддержкой со сторони ЦБ РФ в виде выдачи средств из фонда обязательных резервов[207].