<<
>>

§ 4.7. Секретность интервенций

* реди специалистов центральных банков нет согласия в вопросе открыто-

  • н информации о валютных интервенциях. Одни экономисты считают, что
  • кротость сведений максимизирует рыночный эффект интервенции, в то ¦чими как другие полагают, что закрытость информации снижает этот эф- 1- к і.
    Около половины центральных банков никогда не раскрывают сведения

интервенциях (к примеру, к их числу относится немецкий Бундесбанк).

  • і ильные центральные банки раскрывают информацию о времени и объе- *|.1ч интервенций с задержкой, позволяющей сделать данные неактуальными. 11к. Швейцарский национальный банк объявляет сведения об интервенциях « і інедующий день после их проведения. (Подробнее о типовой программе с*м крытия информаци о политике интервенции см. «Раскрытие информации
  • политике интервенций (типовая программа)».)

Исходя из опыта Банка Японии, можно выделить несколько причин, т» буждающих центральные банки поддерживать секретность интервенций[71]:

  • сокрытие провальных интервенций;
  • интервенция противоречит фундаментальным макроэкономическим факторам;
  • интервенция идет вразрез с целевым ориентиром валютного курса;
  • интервенция проводится в противоположном направлении по срами* нию с рыночной тенденцией («leaning-against-the-wind»).

Необходимость обнародования сведений также отпадает, если централ ы і ы и банк проводит интервенции для корректировки своего валютного портфеля

<< | >>
Источник: Моисеев С. Р.. Денежно-кредитная политика: теория и практика : учеб. пособие / С. Р. Моисеев. — М.: Московская финансово-промышленная академия,2011. — 784 с.. 2011

Еще по теме § 4.7. Секретность интервенций: