§ 4.7. Провал Управления банкнотной эмиссией
В ноябре 1910 г. Казначейство Австралии монополизировало денежную •миссию. Власти применили не директивные, а косвенные методы денежной реформы. Согласно «Закону о налогообложении банкнот» в дополнение к существующему налогу в 2 % банки обязывались уплачивать налог в 10 % им объем частных банкнот в денежном обращении.
В результате частные іеиьги ушли из обращения, уступив место банкнотам Казначейства Австра- 1Ии. Хотя первоначальная цель нового законодательства состояла в том, что- |щ| извлечь сеньораж в пользу федерального правительства, де-факто оно привело к реформированию денежной системы. Закон об австралийских іемьгах (банкнотах) требовал, чтобы правительство обеспечивало начальное предложение бумажных денег в 7 млн фунтов не менее чем на треть золотом и последующую эмиссию не менее чем на 100 %. Однако в 1911 г. последнее условие было аннулировано, поскольку федеральное правительство использовало допечатанные старые банкноты, которые не подлежали обеспечению. Выполнение Казначейством Австралии роли центрального банка продолжалось вплоть до декабря 1920 г., когда ему на смену пришел Валютный инс - титут.Институт, называвшийся «Управление банкнотной эмиссией» (Notes Issue Board), представлял собой автономное подразделение правительственного Банка Содружества наций Австралии (Commonwealth Bank of Australia), который открылся в 1912 г. Закон о Банке Содружества обязывал его привлекать депозиты и обслуживать бизнес в качестве торгового банка под гарантии федерального правительства. В то время ни один финансовый институт в Австралии не имел права заниматься обоими направлениями одновременно. Банки должны были специализироваться, относясь к торговым или сберегательным банкам. Банк Содружества представлял собой эксклюзивный пример универсализации. Управлению банкнотной эмиссией Казначейство передало право выпускать бумажные деньги от имени федерального правительства.
Руководство Управления состояло из управляющего Банка Содружества, чиновника Казначейства и двух человек, не связанных ни с тем, ни с другим. Таким образом, хотя деньги выпускало подразделение Банка, только один из четырех менеджеров имел к нему отношение. Специфическая структура управления объяснялась борьбой за власть над эмиссией между Казначейством и Банком. Консенсус был найден в гибридном управлении. Денежная эмиссия должна была осуществляться через покупку правительственных ценных бумаг и «торговых векселей». Долговые обязательства австралийского Казначейства перед Банком в свою очередь погашались золотой монетой. Таким образом, Управление банкнотной эмиссией действовало в соответствии с правилами золотого стандарта. Управление поддерживало фиксированное соотношение между британским и австралийским фунтом, исходя из расчета 1:1. Именно это послужило причиной критики Управления со стороны производителей сырья и коммерческих банков. В частности, банки настаивали на том, что денежное предложение должно быть гибким относительно спроса. Под напором критики законодатели приняли решение, по которому Управление прекратило существование в октябре 1924 г.
Четырехлетний эксперимент Австралии с дискреционным управлением денежным предложением в отсутствие современных инструментов денеж но-кредитной политики закончился безрезультатно. Управление могло вы пускать банкноты на дискреционной основе под покупку правительственны х ценных бумаг. Однако оно не могло оперировать на денежном рынке, регули руя предложение банкнот. Денежный эксперимент разочаровал частный сек тор, в результате чего эмиссия была полностью передана Банку Содружеств!
Закрытие Управления положило начало эпохе ортодоксального центрального панка в Австралии. Ликвидация Управления также знаменовала провал эксперимента по практическому применению простых предписаний количественной теории денег.
§ 4.8. Квазицентральный банк
С момента своего рождения Банк Содружества непрерывно рос.
В 1912 г. он поглотил сберегательные банки Тасмании, а в 1920 г. — Квинсленда. ІІ 1931 г. в неблагоприятные дни Великой депрессии Банк Содружества объединился с государственными сберегательными банками Западной Австралии и Нового Южного Уэльса. В 1920-е и 1930-е годы функции Банка значи- юльно расширились, охватив функции центрального банка. Чрезвычайные полномочия ему достались в связи с началом Второй мировой войны. Как агент федерального правительства и войск союзников, он оказался активно аовлечен в финансовое обслуживание военных действий. Банк финансиро- аал военные расходы и осуществлял платежи на территориях, рассеянных но всей Океании. После войны Банк Содружества выполнял функции квази- нентрального банка, в его структуре были созданы разделения, предназначенные развивать жилищное строительство и промышленность. Банк стремительно расширялся, в 1946 г. у него появилось десять новых отделений, а в 1947 г. — уже более шестидесяти. Конец 1940-х годов и начало 1950-х томов стали для Австралии и Банка Содружества периодом беспрецедентного роста. Сотни новых отделений и агентств открыли свои двери для обслужива- U ия населения по всей стране. К примеру, Банк выдавал кредиты и оказывал помощь иммигрантам, учредив Migrant Information Service.Выполнение функций как центрального, так и коммерческого банка не могло продолжаться долго. Оно вносило искажение в финансовую систему, сдерживая развитие частного банковского дела. Будучи торговым и сбере- штельным банком, Банк Содружества занимал доминирующие позиции на рынке финансовых услуг, и ни один коммерческий банк не мог с ним конкурировать. В 1959 г. парламент принял Закон, разделивший функции Банка ( одружества и реорганизовавший его структуру. Коммерческие операции (торговые и сберегательные) отошли Банку Содружества, а денежно-кредитные операции — Резервному Банку Австралии (Reserve Bank of Australia). Кроме того, по другому закону деятельность сберегательного и коммерческого Панка в Австралии подлежало разделить, вследствие чего из Банка Содруже- 11 на вышла Банковская Корпорация Содружества (Commonwealth Banking ( orporation).
В 1959 г. в Австралии начался переход на десятичную денежную систему. 11о закону о десятичной валюте от 1964 г. в обращении появились первые де- »нтичные монеты достоинством в 50, 20, 10, 5 (медно-никелевые), 2 и 1 цент (бронзовые). Они приравнивались к 5, 2, 1 шиллингам, 6, 3 и 1 пенсу в старой системе. Денежной единицей Австралии стал австралийский доллар, состоящий из 100 центов. Находящиеся в обращении купюры выпускались Резервным банком Австралии в 1966 г. от имени Австралийского Союза, в 1975 г. — от имени Австралии.