§ 2.2. Начальные условия функционирования валютного правления

Говоря об условиях перехода на систему валютного правления в 1980 1990-х годах в разных странах, следует отметить их общую схожесть (табл. Ill.ro Гонконг в 1983 г. внедрил валютное правление для восстановления доверии к национальной валюте.

ими послевоенной перестройки финансовой системы. Эстония и Литва в на- ччс 1990-х годов вышли из рублевой зоны СССР, Аргентина (1991 г.) и Болгарии (1997 г.) реализовывали программы макроэкономической стабилизации. I ш всех стран валютное правление являлось средством борьбы с экономиче- МІМИ трудностями. Решение многих проблем власти искали в монетарист- knit стабилизации, которая, как предполагалось, навсегда должна была •иіч иечить устойчивость валютного курса, низкую инфляцию и привлека- и н.иый инвестиционный климат для иностранцев.

Таблица 111.6

Условия создания валютных правлений

‘ До 2002 г.

Кроме вышеупомянутых шести валютных правлений, в мире есть еще непі и вко стран или зависимых территорий с таким институтом. Их полный писок приведен в табл. III.7 (с. 280). Среди них самой крупной страной яв- 4ГЮІ султанат Бруней-Даруссалам. Длительное время Бруней находился ¦•а властью британского протектората на острове Борнео, а его денежная миома с 1952 г. подчинялась правилам валютного правления Малайи, и 1%7 г. валютное правление Малайи было разделено на несколько нацио- • і и.ных правлений, среди которых было правление Брунея. В стране ввели в соотношении 1 : 1 эквивалент сингапурского доллара, брунейский доллар По соглашению между Брунеем и Сингапуром валюты обеих стран могут си»» бодно обращаться на территории друг друга. Фактически Бруней обладай бивалютной денежной системой. Тем не менее главный принцип фуик ционирования валютного правления — обеспечение денежной эмиссии правда, только на 70 % — остается в силе. Каждый брунейский доллар обесмг чен 70 центами сингапурского доллара. Валютное правление Брунея — кри хотная организация со штатом в 12 человек. Его глава назначается министері і вом финансов. В 1983 г. страна обрела политическую независимость от Велики британии. Как следствие, она потеряла финансовую поддержку протекторат Тем не менее потенциально правление остается высокостабильным: в стране были обнаружены огромные нефтяные запасы, которые служат гарантией блп госостояния будущих поколений и устойчивости брунейского доллара.

Таблица III і

Модифицированные валютные правления

Другим не менее интересным образованием в духе валютного правлении является Восточнокарибская валютная зона. Она представляет собой пример международного валютного союза с общими денежными властями. В ок тин ре 1983 г. восемь бывших британских колоний учредили Восточнокарибскин Центральный банк, по своей экономической сути являющийся валютным правлением. В настоящее время он выполняет функции единых денежны» властей для островов Ангилья, Антигуа и Барбуда, Доминика, Гренада, Моїм

• ррит, Сент-Китс и Невис, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины. Перед Мім гочнокарибским Центральным банком поставлена задача «поддерживать шПильность восточнокарибского доллара и целостность банковской системы иди поощрения сбалансированного экономического развития членов вати мого союза». Соглашение о Восточнокарибской валютной зоне включает " • спи всего три пункта:

I) центральный банк эмитирует единую валюту, свободно обращающую-' и• роди членов союза;

)) держит общий пул золотовалютных резервов членов союза;

I) центральные денежные власти осуществляют единую денежно-кре-

  политику в валютном союзе.

И связи с тем что экономический потенциал подобных стран и зависимых " рриторий незначителен, в данном параграфе основное внимание будет уде- " но шести самым крупным государствам с валютным правлением, чье при- gt; и гмие наиболее заметно на мировой арене — Гонконгу, Аргентине, Эстонии, Литве, Болгарии, а также Боснии и Герцеговине.