<<
>>

5.1. Банковские векселя как объект дисконтной политики.

              Денежно-кредитная политика, разрабатываемая Центральным Банком России во взаимодействии с Правительством, реализуется прежде всего в деятельности банковской системы, поскольку именно коммерческие банки непосредственно обслуживают хозяйство и являются отправным пунктом денежного оборота.

              Главная задача коммерческого банка состоит в получении прибыли и обеспечении устойчивости самого банка, поддержании его ликвидности. Участвуя в эмиссии безналичных денежных средств, регулируя и контролируя большую часть денежного обращения, коммерческие банки не могут не выполнять определенных функций в реализации денежно-кредитной политики.

              Чтобы соблюдать принципы ликвидности своей деятельности, коммерческий банк должен согласовывать свои вложения и привлеченные им депозиты по срокам и суммам. Коммерческий банк должен иметь резервы, состоящие из  централизованного и оперативных (собственных) резервов. Практика показывает, что создаваемых депозитов далеко недостаточно, чтобы удовлетворить потребности хозяйства в оборотных средствах даже в минимальных размерах, необходимых для воспроизводственного процесса.

              В условиях двухуровневой банковской системы создается своеобразный эластичный механизм, обеспечивающий достаточную для хозяйства и населения эмиссию, осуществляемую системой коммерческих банков. Предпосылкой для функционирования этого механизма является возникновение понятия «свободный резерв». [115;65] Это название пришло из западной экономической литературы и не в полной мере характеризует определяемое понятие. Обычно под резервами коммерческого банка понимают средства, вложенные в ликвидные активы, следовательно, и отражаются они в активе баланса коммерческого банка. Свободный резерв отражает часть пассива баланса банка, превышающую активы по балансу, поэтому наиболее правильно было бы назвать это понятие «свободный ресурс».

              Свободный резерв отражает имеющиеся на данный момент ресурсы, находящиеся в распоряжении коммерческого банка или всей системы коммерческих банков, еще не вовлеченные в активные операции, то есть, иначе говоря, это понятие отражает потенциальную (на данный момент) возможность для коммерческого банка (системы коммерческих банков) проводить активные операции.

              Размер свободного резерва системы коммерческих банков можно рассчитать с помощью следующей формулы: Своб.Рез. =СК + СПр + СЦк – СЦр – СА, где

СК – величина совокупного капитала (собственных средств) системы коммерческих банков;

СПр – величина привлеченных системой коммерческих банков ресурсов (депозитов);

СЦр – величина всех полученных коммерческими банками кредитов от центрального банка;

СЦр – величина совокупных отчислений коммерческих банков в централизованный резерв;

СА – вложения в совокупные активы системы коммерческих банков.

              Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка может быть представлена в виде формулы: Своб.Рез. = СК + СПр + ЦК +/- МБК – ОЦР -  Ао, где

СК – величина собственного капитала коммерческого банка;

СПр – величина привлеченных ресурсов коммерческого банка;

ЦК – величина централизованного кредита, предоставленного центральным банком коммерческому банку;

МБК – величина межбанковских кредитов;

ОЦР – величина отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;

Ао – величина ресурсов, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

              Объем привлеченных посредством выпуска и реализации коммерческими банками собственных векселей отражается в каждой из вышеперечисленных формул в составе показателя величины привлеченных ресурсов коммерческого банка  (СПр).

              Коммерческие банки выпускают векселя для удовлетворения одной из двух целей. В качестве первой можно выделить цель получения реальных денежных средств, которые используются как ресурсы банка, в том числе и кредитные.

Экономическим ориентиром у кредитной организации при выпуске векселей будет соотношение, определяющее, что проценты, начисляемые по векселям, должны быть меньше процентов по активным операциям данной кредитной организации и в то же время обеспечивалась бы рыночная доходность по векселям для покупателя. В финансовом отношении должны быть выполнены обязательные нормативы банка, установленные органом банковского регулирования и надзора.

              В качестве второй цели выпуска банком собственных векселей выступает получение других активов. В этом случае наиболее распространенным является выдача векселей под кредитный договор, который называется вексельным, или векселедательским кредитом.

              Под вексельным (векселедательским) кредитом понималась следующая операция:

              При подготовке векселедательского кредита на основании составленного ссудозаемщиком списка кредиторов определяется перечень предприятий, расчеты с которыми предполагается осуществлять векселями, а также предполагаемые суммы и сроки платежей. При необходимости ссудозаемщик с участием отдела вексельного обращения коммерческого банка обсуждает со своими контрагентами возможность погашения задолженности векселями данного коммерческого банка. В результате формируется так называемая «вексельная цепочка». В дальнейшем, по возможности, оформляются документы, подтверждающие намерения участников «цепочки» рассчитываться векселями этого банка (договоры, соглашения, письма и пр.). В случае острой нехватки денежных средств, последний векселедержатель может, не дожидаясь срока оплаты векселя, досрочно учесть его в любом филиале или отделении банка с дисконтом, определяемым на момент предъявления векселя к учету, либо под залог векселя получить коммерческий кредит. На основании определенных сроков погашения векселей и возврата кредита рассматривается ставка по вексельному кредиту.

              Оформление и выдача «кредитных» векселей банка осуществляется на основании кредитного договора.

Как и при получении обычного коммерческого кредита, от предприятия – ссудозаемщика требуется предоставление необходимых гарантий возврата суммы кредита и процентов по нему.

              В соответствии с заключенным кредитным договором банк выдает ссудозаемщику пакет векселей номиналами, удобными для осуществления расчетов с кредиторами. При получении пакета векселей  руководитель предприятия- ссудозаемщика ставит свою подпись и печать на корешке каждого векселя. Векселя выдаются и передаются (индоссируются) только юридическим лицам, зарегистрированным на территории России. Любой векселедержатель может предъявить вексель к оплате во все отделения и филиалы банка-эмитента.

              Такой способ кредитования имел полное право на существование до выхода Положения Банка России от 31.08.98 года № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)». Согласно этого документа, предоставление (размещение) банком денежных средств осуществляется в следующем порядке:

-юридическим лицам – только в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на расчетный или корреспондентский счет / субсчет клиента- заемщика, открытый на основании договора банковского счета;

-физическим лицам – в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на банковский счет клиента – заемщика физического лица, либо наличными через кассу банка;

-предоставление (размещение) средств в иностранной валюте юридическим и физическим лицам осуществляется в безналичном порядке.

              Способы предоставления денежных средств клиентам банка:

  1. разовым зачислением на банковские счета, либо выдачей наличных заемщику – физическому лицу;
  2. открытием кредитной линии при соблюдении одного из следующих условий:

а) общая сумма предоставленных клиенту- заемщику средств не превышает лимита, определенного в договоре;

б) в период действия договора размер единовременной задолженности клиента не превышает установленного ему этим договором лимита;

  1. кредитованием банком банковского счета клиента- заемщика (при недостаточности или отсутствии на нем денежных средств) и оплаты расчетных документов с банковского счета клиента – заемщика, если условиями договора банковского счета предусмотрено проведение указанной операции. Такое кредитование осуществляется при установленных лимите и сроке;
  2. участием банка в предоставлении (размещении) денежных средств клиенту на синдицированной (консорциальной) основе;
  3. другими способами, не противоречащими законодательству.

Именно подпункт 5) в настоящий момент является основой для дискуссии между Банком России и коммерческими банками. Банк России, указывая в актах инспекционных проверок деятельности коммерческих банков на неправомерную выдачу банками кредитов собственными векселями, ссылается на норму части 11 ГК РФ, согласно которой «по кредитному договору банк … обязуется предоставить денежные средства заемщику в размере и в сроки, установленные договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить за пользование заемными средствами установленные проценты», то есть речь идет именно о денежных средствах, а не о векселях банка – кредитора. Кредитные организации, не согласные с этим мнением, ссылаются на судебную практику, когда суд признает последствия таких сделок последствиями заключения договора займа, предметом которого могут быть не только деньги (в отличие от кредитного договора), но и вещи, определенные родовыми признаками. Банков, вступающих в эту дискуссию с Центральным Банком РФ, в настоящее время не много, и Банк России, указывая им замечания, не применяет за это к коммерческому банку серьезных мер воздействия. Большинство коммерческих банков предпочитают соблюдать требования главного банка страны, называя вексельным кредитом кредит в денежной форме, цель которого – покупка векселей банка – кредитора. На основании вышеизложенного, в современных условиях представляется некорректным использование термина «векселедательские» кредиты, а термин «вексельный» кредит может использоваться с обозначенной оговоркой.

Независимо от целей эмиссии, собственные банковские векселя учитываются в пассиве банковского баланса, а средства, сосредоточенные посредством их эмиссии, пополняют ресурсную базу банка.

              Данные о выпущенных векселях коммерческими банками России и Тюменской области представлены в таблице:

Таблица 5.1.1

Срочная структура выпущенных векселей

коммерческих банков в динамике

в период 1999-первая половина 2001 года, в процентах

Срок

1.01.99

1.07.99

1.01.00

1.07.00

1.01.01

1.07.01

До востребования

РФ

Тюменская область

32

38,6

38,2

31,1

29,1

18,8

24,6

23,4

26

9,6

24,4

13

До 30 дней

РФ

Тюменская область

6,3

5,3

8,5

14,4

12,7

14,2

6,4

1,1

9,2

2,9

5,1

9,4

31 - 90 дней

РФ

Тюменская область

14,8

20,6

17,7

21,8

23

20,8

18,4

30,8

16,2

14,3

14,2

9,9

91-180 дней

РФ

Тюменская область

15,3

13,1

14,2

17,7

13,2

15,1

22,9

16,3

17,2

21,8

18,4

24

181 – 1 год

РФ

Тюменская область

19,1

10,1

12

10,1

13,2

28,3

17,7

25,5

13,6

43,3

15,9

32,7

1 год – 3 года

РФ

Тюменская область

9,6

11

5,5

3,7

5,6

2,2

7,1

2,1

7

7,7

8,7

10,5

Свыше 3 лет

РФ

Тюменская область

2,9

1,3

3,9

1,2

3,2

0,6

2,9

0,8

10,8

0,4

13,3

0,5

[44]

              Рассмотрение структуры банковских векселей по срокам погашения позволяет сделать следующие выводы. Отечественные коммерческие банки выпускают векселя со всеми сроками погашения, на которые разделяют совокупность банковских векселей нормативные документы Банка России. Наибольшую долю в портфеле (от 24,4 % до 38,2 %) занимают векселя со сроком погашения до востребования. Как представляется, такие векселя выпускаются банками или для поддержания мгновенной ликвидности, или для получения дополнительных платежных и расчетных средств, на которые имеется спрос со стороны хозяйствующих субъектов. Первая причина теоретически возможна, хотя практически не обоснована, так как у коммерческих банков в настоящее время редко возникают проблемы с мгновенной ликвидностью. В современных условиях векселя со сроками погашения «до востребования» выпускаются преимущественно для удовлетворения потребностей оборота в покупательных и платежных средствах.

              В целом в динамике прослеживается тенденция к снижению доли этих векселей в совокупном вексельном портфеле, что может являться следствием некоторой стабилизации денежного оборота и снижением спроса на данные векселя как на расчетный инструмент со стороны хозяйствующих субъектов.

              Достаточно стабильны в общем объеме совокупного вексельного портфеля доли банковских векселей со сроками погашения от 31 дня до 90 дней, от 91 дня до 180 дней и от 181 дня до 1 года.

              Показательна динамика долей банковских веселей со сроками погашения от 1 года до 3 лет и свыше 3 лет: можно отметить  тенденцию к увеличению доли банковских векселей с рассматриваемыми сроками погашения. Это свидетельствует о повышении доверия к банковской системе со стороны владельцев временно свободных денежных средств, и может быть оценено как положительная тенденция.

              Наименьшую долю в портфеле (от 5,1 % до 12,7 %) занимают векселя со сроками погашения до 30 дней. Это может объясняться их недостаточной доходностью для владельцев временно свободных денежных средств и недостаточной ликвидностью для хозяйствующих субъектов, нуждающихся в дополнительных расчетных инструментах, в качестве которых ими используются банковские векселя.

              В целом, рассматривая срочную структуру банковских векселей, можно сделать вывод о некоторой тенденции трансформации пассивов, сосредоточенных посредством выпуска и размещения векселей, из пассивов краткосрочных в пассивы среднесрочные и долгосрочные, что, несомненно, является положительным моментом как для банковской системы, так и для экономики в целом.

              Ресурсы, сосредоточенные региональными банками в результате выпуска векселей, в анализируемом периоде также претерпевают трансформацию по срочности. Доля векселей «до востребования» с течением времени уменьшается. Аналогичной динамикой характеризуется доля векселей со сроками погашения от 31 дня до 90 дней (по состоянию на 1.01.99 года – 20,6 % совокупного портфеля, по состоянию на 1.07.01 года – 9,9 %, исключение составляют остатки на 1.07.00 – 30,8 %, что в целом не соответствует общей динамике). В то же время положительная динамика характерна для долей банковских векселей со сроками до погашения от 91 дня до 180 дней и от 181 дня до 1 года: доля векселей со сроками от 91 дня до 180 дней увеличилась с 13,1 % по состоянию на 1.01.99 года до 24 % по состоянию на 1.07.01 года; доля векселей со сроками от 181 дня до 1 года увеличилась с 10,1 % по состоянию на 1.01.99 года до 32,7 % по состоянию на 1.07.01 года, причем по состоянию на 1.01.01 года доля векселей с таким сроком до погашения  составила 43,3 % вексельного портфеля. Доли векселей на сроки до 30 дней и от 1 года до 3 лет незначительны и не имеют четко выраженной динамики. Наименьшую долю в портфеле занимают векселя на срок свыше 3 лет, причем если в начале –первой половине 1999 года эта доля превышала 1 % объема совокупного портфеля банковских векселей, то на последующие рассматриваемые даты доля долгосрочных векселей была ниже этой границы. Подобная ситуация может быть следствием непривлекательного для владельцев временно свободных денежных средств  соотношения риска и доходности долгосрочных векселей коммерческих банков. В целом тенденцию удлинения сроков  выпущенных коммерческими банками Тюменской области векселей можно оценить как положительную, свидетельствующую о повышении доверия рыночных субъектов к региональным банкам, и способствующую формированию более качественной ресурсной базы.

              В целом по России банковские векселя способствуют трансформации пассивов по срокам на более длительные периоды, чем в региональных коммерческих банках Тюменской области. Основная масса «удлиненных» пассивов региональных банков приходится на векселя со сроками погашения от 91 дня до 1 года, доли которых в общей сумме вексельного портфеля увеличились в период с 1.01.99 года по 1.07.01 года в 2,4 раза, в то время как доли векселей с аналогичными сроками до погашения в совокупном портфеле коммерческих банков России остались практически на том же уровне. И вместе с тем, в целом банки России увеличили долю долгосрочных векселей в портфеле за анализируемый период в 4,6 раза, а банки области эту долю снизили.

Подобное положение вещей оказывается результатом денежно- кредитного регулирования, осуществляемого Банком России. В процессе денежно-кредитного регулирования объемов и сроков данных привлеченных ресурсов Центральный Банк России, помимо ставки рефинансирования, использует следующие основные инструменты: обязательные нормативы и норму обязательных резервов.

              Основным нормативом, регулирующим объем выпущенных банком векселей, является норматив риска собственных вексельных обязательств (Н13). Введение данного норматива обусловлено становлением и развитием вексельного обращения в России. Норматив ставит объем выпущенных в обращение банковских векселей, а также выданных вексельных поручительств, в прямую зависимость от величины собственного капитала банка. Указанный норматив рассчитывается как отношение выпущенных банком векселей и банковских акцептов, а также 50 % забалансовых обязательств банка из индоссамента векселей, авалей и вексельного посредничества, к капиталу банка. Максимально допустимое значение данного норматива установлено в размере 100 %.

              Фактические значения норматива риска собственных вексельных обязательств коммерческих банков Тюменской области в период с 1998 года по 2001 год представлены в таблице: Таблица 5.1.2

Распределение коммерческих банков Тюменской области

по величине норматива риска собственных вексельных обязательств

в период с 1998 года по 2001 год

Значение норматива

Количество коммерческих банков, выпускающих векселя

Н13

1.01.98

1.01.99

1.01.2000

1.01.2001

lt; 10 %

7

8

6

2

10-30 %

4

3

5

7

30-50 %

4

2

6

4

50-70 %

3

2

2

5

70-90 %

2

7

1

1

90-100 %

2

3

5

3

Свыше 100 %

-

1

1

-

Всего

22

26

26

22

              [125]

Как свидетельствуют данные таблицы, для большинства региональных коммерческих банков установление максимального объема выпущенных векселей в зависимости от величины собственных средств не является сдерживающим фактором при проведении рассматриваемых операций.

              Выпуск банковских векселей должен также осуществляться с учетом необходимости поддержания банковской ликвидности, то есть должны выполняться нормативы ликвидности, установленные Банком России. Для выпущенных векселей можно отметить, что величина обязательств, включаемых в расчет нормативов, в большей степени зависит от векселей сроком погашения до 30 дней. Так, выпущенные трехмесячные векселя при прочих равных условиях на определенном отрезке времени повысят нормативы ликвидности, так как их величина не будет учтена  при расчете нормативов мгновенной и текущей ликвидности.

              Трансформация банковских пассивов,  сосредоточенных посредством выпуска и размещения банковских векселей, по срокам в сторону их удлинения, положительно сказывается на выполнении нормативов ликвидности.

              Проведение коммерческими банками операций по выпуску векселей оказывает также опосредованное влияние на финансовые показатели банковской деятельности. Такое влияние обусловлено возникающими прибылями и убытками, образующимися после гашения векселей, представленных к платежу в срок или досрочно. Влияние выпущенных векселей на собственный капитал банка будет иметь вид:

К = f (Двекс., Рвекс.), где

Двекс. – доходы, возникающие при операциях с выпущенными векселями;

Рвекс. – расходы, связанные с выпуском векселей.

              На доходность операций банков по выпуску собственных векселей непосредственное влияние оказывает норма обязательных резервов, установленная Банком России. Динамика нормы обязательных резервов, действовавшей в течение рассматриваемого периода, представлена в таблице: Таблица 5.1.3

Норма обязательных резервов, установленных

Центральным Банком Российской Федерации

в период с декабря 1998 года по настоящее время

Период

По привлеченным средствам

По вкла-дам и депози-там физ. лиц в

Юр. лиц

Физ. лиц

Сберб.РФ

В рублях

В ин.вал.

В рублях

В ин.вал.

в руб.

1.12.98 – 18.03.99

5

5

5

5

5

19.03.99 – 9.06.99

7

7

5

7

5

10.06.99 – 31.12.99

8,5

8,5

5,5

8,5

5,5

С 1.01.2000

10

10

7

10

7

              [44]

Как представляется, Банку России целесообразно установить дифференцированные ставки формирования обязательных резервов в зависимости от срока привлечения средств, предусмотрев более низкие ставки отчислений по среднесрочным и долгосрочным ресурсам. Такая дифференциация позволила бы банкам увеличить процентные ставки по долгосрочным векселям, тем самым повысить привлекательность банковских векселей данной группы для владельцев временно свободных денежных средств, что положительным образом скажется на ресурсной базе банков.

              Целесообразно предложить Центральному Банку России расширить рефинансирование банковской системы посредством учета векселей коммерческих банков, авалированных другими коммерческими банками. При этом оба коммерческих банка – и векселедатель, и авалист – должны относиться к категории финансово стабильных. Банк банков может установить лимиты учета банковских векселей в зависимости от суммы вложений банка – векселедателя в реальный сектор экономики. Создание такого механизма в рамках рефинансирования могло бы стимулировать направление банковских ресурсов на финансирование потребностей хозяйства в денежных средствах.

<< | >>
Источник: Федорова О.С.. Денежно-кредитное регулирование и вексельное обращение: Учебное пособие. – Тюмень: Издательство ТюмГУ,2005. – 154 с.. 2005

Еще по теме 5.1. Банковские векселя как объект дисконтной политики.:

  1. 12.2. Рынок земли и монополия на землю как объект хозяйствования
  2. Кредитные организации и их деятельность как объект банковского надзора
  3. 2.2. Банковские гарантии как инструмент беспечения выполнения обязательств и платежа
  4. СОДЕРЖАНИЕ
  5. ГЛАВА 2. ДИСКОНТНАЯ ПОЛИТИКА КАК ЭЛЕМЕНТ МЕХАНИЗМА РЕФИНАНСИРОВАНИЯ.
  6. 2.2. Элементы системы дисконтной политики.
  7. ГЛАВА 4. ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ РОССИИ КАК ОБЪЕКТ ДИСКОНТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ.
  8. ГЛАВА 5. ДИСКОНТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА И ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ВЕКСЕЛЯМИ.
  9. 5.1. Банковские векселя как объект дисконтной политики.
  10. Банковский вексель
  11. Банковские векселя
  12. § 3. Банковский счет как составная часть предмета договора и объект правовой деятельности.
  13. § 2. БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ КАК ПРЕДМЕТ БАНКОВСКОГО ПРАВА
  14. § 1. ИНФОРМАЦИЯ КАК ОБЪЕКТ БАНКОВСКИХ ПРАВООТНОШЕНИЙ И ЕЕ ПРАВОВОЙ РЕЖИМ
  15. 8.4. Вексель как кредитное орудие обращения
  16. 5.1. Формы недобросовестной конкуренции как объект ограничительной деловой практики
  17. 28. Дисконтная политика: регулирование учетной (дисконтной) ставки процента
  18. Банковский вексель