<<
>>

§ 2. Валютные рынки

Валютные рынки обслуживают внутренний и международный платежный оборот, обеспечивая своевременное осуществление расчетов, более эффективное использование валютных средств, получение участниками валютных операций прибыли в виде раз- ницьі курсов валют, страхование валютных рисков, регулирование валютных курсов, проведение валютной политики.

Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общеприятного для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме купли-продажа

Спрос и предложение иностранной валюты на валютных рынках исходит прежде всего от экспортеров, получивших валютную выручку за проданные товары и оказанные услуги; от импортеров, которым предстоят платежи за купленные товары и полученные услуги, транспортных и судовых компаний, а также страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за оказанные услуги в виде фрахта, страховых премий, брокерских и банковских комиссий, от физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов, кредитов и процентов по НИМ и ТА

Таким образом, основа для проведения валютных операций на валютных рынках — это международная торговля и связанные с ней услуги и международное движение капиталов и кредитов.

Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа обращающихся на них валют на основе спроса и предложения. В современных валютных рынках можно выделить следующие тенденции;

усиление интернационализации валютных рынков на основе интернационализации хозяйственных связей; использование новейших систем связи; совершение операций непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;

унифицирование техники совершения валютных операций, основанных на записях по корреспондентским счетам банков;

увеличение объема спекулятивных и арбитражных валютных сделок по сравнению с коммерческими валютными сделками.

В зависимости от объема, характера валютных операций и набора используемых валют современные валютные рынки подразделяют на международные, региональные и национальные (местные).

Оборот валютных операций в важнейших мировых финансовых центрах можно увидеть на диаграмме.

Оборот валютных операций (в миллиардах US $ в день)

Швейцария 68 Германія 60

Токио 128

Прочие 214

Нью-Йорк

192

Париж 35

Лондон 303

Всего 1000 миллиардов US $ в день

Международные валютные рынки сосредоточены в крупнейших мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре, Гонконге. На этих рынках осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте.

На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риал, кувейтский динар и т.д.

Под национальными валютными рынками, как правило, понимается совокупность операций, осуществляемых банками, располо- женными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица и банки, не специализирующиеся на проведении международных операций. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка моїут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции, проводимые на валютных биржах. Исходя из вышеприведенных характеристик, можно говорить, что в Республике Казахстан действует национальный валютный рынок. В1997 г. объем операций в USD составил 1124735 тыс., в DEM —11165 тыс.

В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства той или иной страны официальный валютный рынок может быть дополнен “черным рынком”.

Наличие “черных рынков” характерно для всех стран СНГ. В Казахстане проводимая политика Национального банка Республики Казахстан, открытие значительного числа обменных пунктов, возросшая конкуренция между банками за рост массы прибыли позволили минимизировать “уличную” торговлю валютой и тем самым значительно сократить сферу действия “черного рынка”.

С институциональной точки зрения, валютные рынки представляют собой совокупность банков, банкирских домов, брокерских фирм и крупнейших корпораций. Валютные операции осуществляются на валютных рынках преимущественно через коммерческие банки, которые на договорной основе выполняют инкассовые и иные платежные поручения иностранных банков-корреспондентов.

Остальные банки и брокерские фирмы проводят свои валютные операции под руководством крупнейших коммерческих банков и, как правило, играют подчиненную роль. До 95% валютных сделок, осуществляемых на валютных рынках, приходится на банки и бро- • керские фирмы. Такая схема позволяет характеризовать валютный рынок как межбанковский.

Банки, которым предоставлено право проводить валютные операций, называются уполномоченными, или девизными, банками.

Степень участия девизных банков в операциях валютного рынка зависит от множества факторов: величины банка, его репутации, степени развития зарубежной сети отделений и филиалов, объема совершаемых международных расчетов, состояния телексной, телефонной и других видов связи, политики банка.

Валютные операции обычно совершаются непосредственно между банками (по телексу или телефону), хотя в некоторых странах (страны Скандинавии) сохранились валютные биржи, где представители Центрального банка встречаются с участниками валютного рынка. Такое положение действует и в Республике Казахстан, где торговля валютой идет на Казахстанской межбанковской валютной бирже 2 раза в неделю.

Всех участников рынка можно разделить на две основные группы. В первую группу входят пассивные участники: необходимость в проведении валютных операций возникает периодически, за котировками обращаются в другие банки (маркет-юзеры/Активные участники (вторая группа) ставят цены тем банкам, которые обращаются к ним за котировкой (маркет-мейкеры). Среди этих участников особо выделяется около 20 гигантских банков, имеющих разветвленную сеть отделений по всему миру и огромный штат дилеров.

Данные банки совершают сделки на крупные суммы, порядка 100 млн долларов США (стандартная сумма сделки — 5 или 10 млн долларов США), что позволяет оказывать значительное влияние на валютный рынок.

Только крупнейшие банки мира имеют валютные департаменты и квалифицированных дилеров, занимающихся проведением всех валютных операций. Банкам, которые выполняют лишь заказы своих клиентов и не проводят валютных операций за свой счет, достаточно иметь банковского служащего, обладающего общим представлением о валютных операциях, с тем, чтобы успешно выполнять роль посредника между своим клиентом и банком, работающим на международном валютном рынке. Характерным примером может служить крупнейший коммерческий банк Германии — Дойче Банк, который имеет около 2000 отделений и контор, однако только три отделения (во Франкфурте-на-Майне, в Дюссельдорфе и в Гамбурге) имеют валютные департаменты и проводят операции на международном межбанковском валютном рынке. Остальные отделения самостоятельно могут проводить валютные опе- рации лишь в пределах ограниченной суммы, по курсам, передаваемым им по каналам “Сименс” одним из трех валютных отделений Дойче Банка, в зависимости от того, на чьей подопечной территории находится отделение.

Другая группа банков представлена крупными, но менее диверсифицированными банками. Обычно они специализируются на проведении операций с одной или двумя-тремя валютами и ставят цены на стандартные суммы. В повседневной работе эти банки прибегают к услугам брокерских фирм.

Брокерские фирмы обслуживают около 30% объема валютных операций и в лице конкретного брокера, работающего с данным банком, выступают в роли посредника между двумя банками — продавцом и покупателем валюты.

Действуя в качестве посредника, брокеры взимают с клиентов брокерскую комиссию (20 долларов США за каждый миллион долларов, купленный или проданный через брокера), оплата которой, согласно международной практике, делится поровну между покупателем и продавцом и не включается в котировки, выплачивается непосредственно брокеру ежемесячно.

Брокер полностью зависит от своих клиентов-банков, котирующих цены и совершающих сделки. К числу наиболее существенных преимуществ работы через брокера следует отнести непрерывность процесса котировки и возможность совершения сделки по любой цене, котируемой брокером, анонимность при совершении сделок и возможность предлагать собственные цены. Успешное деловое сотрудничество между дилерами и брокерами возможно лишь при полном взаимопонимании, взаимном доверии и уважении, что достигается на основе развития тесных личных контактов.

Операции с валютой осуществляются банками как за счет своих клиентов, так и за собственный счет.

Иностранная валюта в международном платежном обороте выступает обычно не в виде наличных денежных знаков, а главным образом в форме банковских и кредитных средств обращения — телеграфного и почтового перевода, чека, тратты в соответствующей иностранной валюте.

Перевод — это приказ банка, адресованный банку-корреспон- денту в другой стране, о выплате по просьбе и за счет своего клиента на основании телеграфного или почтового перевода (приказа) определенной суммы денег иностранному получателю (бенефициару). При переводе банк осуществляет одновременно две операции: продает своему клиенту иностранную валюту за национальную и переводит иностранную валюту за границу. При этом телеграфным переводом значительно ускоряет расчеты и гарантирует защиту через применение специального кода.

Банковский чек — это письменный приказ банка зарубежному банку-корреспонденту о выплате определенной денежной суммы с текущего счета держателю чека. Экспортер, получив такой чек, продает его своему банку.

Банковский вексель — это тратта (переводной вексель), выставленная банком данной страны на иностранный банк-корреспондент. Импортеры покупают у своего банка эти векселя и пересылают их экспортерам (кредиторам), погашая таким образом свои долговые обязательства. А в обязанность банка данной страны входит при наступлении срока оплаты векселя обеспечить счет своего корреспондента необходимыми валютными ресурсами.

При этом следует помнить, что чеки и тратты выписываются не только банками, но также торговыми и промышленными фирмами, частными лицами.

Кредитные средства обращения, вытеснив из международного платежного оборота золото и иностранную валюту, способствуют развитию корреспондентских отношений между банками разных стран и распространению практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте, что позволяет ускорить расчеты, осуществлять операции безналичным путем и снизить издержки обращения.

Схематически механизм международных расчетов можно представить следующим образом: экспортер товаров (услуг), получив от импортера за проданные товары (услуги) чек, перевод и другие платежные документы, подлежащие оплате в иностранной валюте, продает такие документы коммерческому банку в своей стране, получая в обмен национальную валюту, которая необходима для экспортного производства. Коммерческий банк пересылает своему банку-корреспонденту за границу эти платежные документы в целях взыскания по ним валютных средств с плательщиков и должников. Полученная сумма иностранной валюты зачисляется иностранным банком на корреспондентский счет банка экспортера. Такой механизм международных расчетов позволяет осуществлять все расчеты по внешнеэкономическим операциям через банки- корреспонденты путем зачета встречных требований и обязательств, не используя наличную валюту.

<< | >>
Источник: Г.С. Сейткасимов. Деньги, кредит банки: Учебник /Под ред. чл.-корр. АН  РК, проф. Г.С. Сейткасимова. - Второе переработан, и дополнен. издание. - Алматы: Экономика,1999. - 432 с.. 1999

Еще по теме § 2. Валютные рынки:

  1. 83. РОССИЯ НА МЕЖДУНАРОДНОМ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
  2. ЧАСТЬ Ш. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ И ВОЗМОЖНОСТИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
  3. 27.1. Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена
  4. 27.6. Международная валютная система
  5. 22.2. Международный рынок ссудных капиталов
  6. § 1. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ
  7. § 2. Валютные рынки
  8. США И КАПИТАЛИСТИЧЕСКОЕ ВАЛЮТНОЕ УСТРОЙСТВО: ПРОТИВОРЕЧИЯ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ
  9. Лекция 4. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
  10. Валютные рынки
  11. § 1. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТЫ И ВАЛЮТНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА. ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ И ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
  12. § 2. Валютные рынки
  13. Валютные рынки