<<
>>

Тема 10. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Эмиссионная деятельность коммерческих банков. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. Посредническая деятельность коммерческих банков.

Предугадать падение акций легко - достаточно их купить.

Михаил Мамчич (1964) современный российский финансист, журналист, афорист Эмиссионная деятельность коммерческих банков

По российскому законодательству коммерческие банки не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, однако в силу специфики своей деятельности они являются его наиболее активными участниками. Те же из них, которые создаются в форме акционерных обществ, становятся участниками рынка ценных бумаг даже раньше, чем приступают к своей основной банковской деятельности. Коммерческие банки могут выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, банковские сертификаты (сберегательные и депозитные), опционы, сберегательные книжки на предъявителя.

Цели выпуска ценных бумаг коммерческими банками могут быть различны: создание кредитной организации (акции); привлечение заемных средств (облигации, сертификаты, векселя, сберегательные книжки на предъявителя); организация расчетных отношений (векселя, чеки); и другие.

Порядок выпуска и государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг коммерческими банками и другими кредитными организациями на территории РФ устанавливаются Инструкцией ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» от 10 марта 2006 года № 128-И. Ее действие распространяется на акции, облигации и иные эмиссионные ценные бумаги кредитных организаций.

Кредитная организация может выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя. Именные ценные бумаги кредитной организации могут выпускаться только в бездокументарной форме. Ценные бумаги кредитной организации на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Кредитная организация, созданная в форме акционерного общества, формирует свой уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Кредитные организации-эмитенты вправе выпускать только именные акции, которые могут быть обыкновенными и привилегированными.

Кредитная организация вправе размещать облигации. Это осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) кредитной организации, если иное не предусмотрено уставом кредитной организации- эмитента. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных кредитной организацией облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для выпуска облигаций.

Кредитная организация может выпускать следующие виды облигаций: именные; на предъявителя; обеспеченные залогом собственного имущества; с обеспечением, предоставленным третьими лицами; с ипотечным покрытием; без обеспечения; процентные; дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения; с погашением в определенные сроки; с возможностью досрочного погашения.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы: принятие решения о размещении ценных бумаг; утверждение решения о выпуске ценных бумаг; государственная регистрация выпуска ценных бумаг; размещение ценных бумаг; государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Первый этап — решение о размещении ценных бумаг.

Решение о размещении ценных бумаг должно содержать следующие реквизиты: количество размещаемых ценных бумаг; номинальная стоимость ценных бумаг; форма выпуска ценных бумаг; способ размещения; цена размещения ценных бумаг или порядок ее определения; форма оплаты ценных бумаг; срок обращения, порядок и срок погашения (для облигаций); иные условия.

Решение о размещении ценных бумаг принимается уполномоченным органом кредитной организации в соответствии с требованиями законодательства РФ и устава кредитной организации-эмитента.

Второй этап - решение о выпуске ценных бумаг.

Решение о выпуске ценных бумаг утверждается советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации-эмитента на основании решения об их размещении. По каждому выпуску ценных бумаг должно быть зарегистрировано отдельное решение о нем. Решение о выпуске ценных бумаг составляется в трех экземплярах.

Также на этом этапе осуществляется подготовка проспекта ценных бумаг, который утверждается советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации. Он должен быть подписан лицом, осуществляющим

функции единоличного исполнительного органа кредитной организации, его главным бухгалтером, подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Также проспект ценных бумаг должен быть подписан аудитором, а в определенных случаях - и независимым оценщиком, подтверждающим достоверность информации, содержащейся в проспекте.

Третий этап - регистрация выпуска ценных бумаг.

Государственной регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов. Регистрирующими органами являются Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России и территориальные учреждения Банка России.

Департаментом лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются: выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 1000 млн рублей и более или с долей иностранного участия свыше 50 %; выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн рублей и выше; выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций; выпуски опционов кредитных организаций-эмитентов.

Остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций регистрируются территориальными учреждениями Банка России.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг кредитной организации-эмитента сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения ценных бумаг путем открытой или закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500.

Для регистрации выпуска ценных бумаг кредитная организация представляет в регистрирующий орган следующие документы: заявление на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг; опись документов, представляемых в регистрирующий орган; анкету кредитной организации-эмитента; решение о выпуске ценных бумаг; проспект ценных бумаг; иные документы.

Срок рассмотрения регистрационных документов не должен превышать 30 дней с даты их поступления в регистрирующий орган.

Основаниями для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг могут быть: нарушение кредитной организацией-эмитентом законодательства РФ о ценных бумагах; несоответствие документов, представленных для государственной регистрации и содержащихся в них сведений требованиям нормативноправовых актов; непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации;

несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг, требованиям, установленным законодательством РФ и изданными в соответствии с ним нормативными правовыми актами; внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске ценных бумаг ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности.

Не позднее следующего дня с момента принятия решения об отказе в государственной регистрации регистрирующий орган направляет письменное уведомление кредитной организации, содержащее причину отказа. Если кредитная организация или ее учредители считают отказ в регистрации выпуска ценных бумаг необоснованным, они могут обжаловать это решение в Банке России, а также в судебном порядке в соответствии с процессуальным законодательством РФ.

Четвертый этап - размещение ценных бумаг.

После государственной регистрации выпуска ценных бумаг и проведения необходимых процедур кредитная организация вправе начать размещение ценных бумаг.

Размещение может происходить путем: подписки; распределения среди акционеров при увеличении уставного капитала кредитной организации за счет ее имущества (капитализации собственных средств) (только для акций); конвертации в них ранее выпущенных конвертируемых ценных бумаг.

Размещение ценных бумаг должно быть закончено в следующие сроки: акций при учреждении кредитной организации - не позднее чем через 30 календарных дней с даты выдачи свидетельства о государственной регистрации; ценных бумаг при реорганизации кредитной организации (кроме присоединения) - до государственной регистрации их выпуска; ценных бумаг при реорганизации кредитной организации в форме присоединения - в день внесения в единый государственный реестр ЮЛ записи о прекращении деятельности присоединенной организации; в остальных случаях - в срок, установленный решением о выпуске ценных бумаг, но не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

Количество размещаемых ценных бумаг не должно превышать числа, указанного в решении о выпуске ценных бумаг.

Пятый этап - регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Не позднее 30 календарных дней после завершения размещения ценных бумаг кредитная организация обязана представить в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

Отчет о первом выпуске акций при учреждении кредитной организации представляется в регистрирующий орган одновременно с представлением

документов на получение лицензии на осуществление банковских операций. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг при реорганизации кредитной организации представляется в регистрирующий орган одновременно с представлением документов на регистрацию выпуска ценных бумаг.

Отчет об итогах выпуска представляется в Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России в одном экземпляре, в территориальные учреждения Банка России - в двух экземплярах. Срок рассмотрения регистрирующим органом отчета об итогах выпуска не может превышать двух недель. При регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг регистрирующий орган выдает уполномоченному лицу кредитной организации соответствующее письмо и два экземпляра зарегистрированного отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц, а депозитные - для юридических.

Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам при следующих условиях: осуществление банковской деятельности не менее двух лет; наличие резервного фонда в размере не менее 15 % от фактически оплаченного уставного капитала и другие.

Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Они выпускаются в валюте РФ, их владельцами могут быть как резиденты, так и нерезиденты.

Сертификаты должны быть срочными. Процентные ставки по сертификатам устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации.

Кредитная организация, выпускающая сертификаты, должна утвердить условия выпуска и обращения своих сертификатов. Срок рассмотрения условий выпуска регистрирующим органом не должен превышать двух недель.

В 2011 году Банк России зарегистрировал 301 выпуск ценных бумаг кредитных организаций номинальным объемом 335,7 млрд рублей (в 2010 году - 237 выпусков, объемом 228,2 млрд рублей).

В отчетный период зарегистрировано 250 выпусков акций на сумму 132,0 млрд рублей (в 2010 году - 202 выпуска на 110,3 млрд рублей). Номинальный объем зарегистрированных в 2011 году выпусков облигаций составил 203,7 млрд рублей, что на 85,8 млрд рублей больше аналогичного показателя 2010 года.

В 2011 году аннулировано 33 выпуска ценных бумаг на сумму 45,8 млрд рублей в связи с неразмещением в ходе эмиссии ни одной ценной бумаги выпуска, а также в связи с нарушением в ходе эмиссии ценных бумаг законодательства РФ.

Объем рынка банковских векселей в 2011 году составил 860 млрд рублей, что на 8 % превышает аналогичный показатель на 2010 года. В 2011 году Банк России зарегистрировал 6 условий выпуска и обращения депозитных сертификатов и 7 условий выпуска сберегательных сертификатов. Основной объем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов (51,1 млрд рублей) был произведен кредитными организациями Московского региона. Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Инвестиционная политика на рынке ценных бумаг - это соизмеримая со степенью риска деятельность коммерческого банка, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

Мировая практика проведения инвестиционной политики коммерческих банков выработала «золотое правило инвестиций», которое гласит: доход от вложений в ценные бумаги всегда прямопропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения ожидаемого дохода.

По оценкам специалистов, объем средств, направляемых банками на покупку ценных бумаг, составляет от 20 % до 35 % общего объема их активов. Ценные бумаги, приобретаемые банками, включают в себя государственные ценные бумаги и регламентированные законом категории акций. Эти составляющие банковских активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения.

Главная цель инвестиционной политики коммерческого банка на рынке ценных бумаг заключается в формировании инвестиционного портфеля, который представляет собой совокупность вложений в различные виды финансовых активов. Портфель - собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора.

Исходя из принципиальных положений инвестиционной деятельности и реально существующей на практике взаимозависимости между основными факторами вложения средств в ценные бумаги - доходностью, ликвидностью и риском - любой коммерческих банк независимо от того, осознает он действия указанных факторов или нет, осуществляет ту или иную инвестиционную политику. В свою очередь, основные факторы, определяющие цели инвестиционной политики банка, - получение дохода, обеспечение

ликвидности и готовность жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот означают принятие банком решения идти на больший или меньший инвестиционный риск. Это и определяет реализацию конкретной инвестиционной политики конкретного коммерческого банка.

Ответственность за формулирование инвестиционной политики несут высшее руководство банка и совет директоров. Инвестиционная политика включает следующие аспекты:

цели, которые банк желает достичь с помощью своего инвестиционного портфеля; сроки обращения ценных бумаг до погашения, а также степень ликвидности всех приобретаемых ценных бумаг; степень риска несвоевременного погашения ценной бумаги, которую банк намерен принять, при этом все ценные бумаги должны быть инвестиционными и неспекулятивными; степень диверсификации инвестиционного портфеля, с помощью которого банк намерен снизить риск.

Диверсификация предполагает наличие в портфеле банка различных видов ценных бумаг. При проведении диверсификации в инвестиционной политике банка учитываются следующие исходные параметры ценных бумаг: срок погашения, территориальное распределение, тип обязательств и эмитента.

Инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги отличаются от кредитных ссуд по ряду положений: Кредитные ссуды предполагают использование средств в течение сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же предполагают приток средств на протяжении относительно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу. При банковском кредитовании инициатором ссудной сделки выступает заемщик. При инвестировании же инициатива принадлежит коммерческому банку, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг. В кредитных сделках банк является кредитором, а при инвестировании - инвестором средств в ценные бумаги. Банковское кредитование напрямую связано с личными отношениями банка с заемщиком. Инвестирование же представляет собой обезличенное через различные виды ценных бумаг взаимодействие коммерческого банка с государством, предприятиями и другими кредитными учреждениями.

Структура инвестиций крупных банков отличается от структуры портфеля мелких банков. Крупные банки, имеющие заграничные отделения, держат в своих портфелях меньше государственных ценных бумаг. Значительную долю их портфелей составляют иностранные ценные бумаги и облигации частных компаний. Мелкие банки практически не покупают иностранных облигаций и около 90 % средств инвестируют в облигации правительства и местных органов власти.

Доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых определяющая роль принадлежит таким, как: уровень развития экономики государства, наличие различных форм собственности с преобладанием частной и акционерной, четко функционирующая структура финансово-кредитной системы, наличие развитого рынка ценных бумаг, наличие инвестиционных компаний и фондов, отлаженная система законодательства, регулирующая порядок выпуска и обращения ценных бумаг и деятельность участников рынка, наличие высококвалифицированных специалистов инвестиционной сферы и рынка ценных бумаг и другие.

Доход от инвестиционного портфеля складывается из поступлений в форме процентных платежей и дохода от повышения стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка.

В мировой практике различают два вида инвестиционной стратегии банков - пассивная (выжидательная) и агрессивная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).

При пассивной стратегии для реализации рациональной инвестиционной политики коммерческие банки чаще всего используют определенную структуру сроков погашения ценных бумаг, называемую поддержанием ступенчатой структуры ценных бумаг.

Политика лестницы или равномерного распределения. Один из популярных подходов к проблеме инвестиционного горизонта, особенно среди небольших финансовых институтов, состоит в выборе некоторого максимально приемлемого срока и последующем инвестировании в ценные бумаги в равной пропорции на каждом из нескольких интервалов в рамках этого срока. Эта стратегия не максимизирует доход от инвестиций, но обладает преимуществом уменьшения отклонений дохода в ту или иную сторону, а ее осуществление не требует значительных управленческих талантов. Более того, этот подход, как правило, приносит инвестиционную гибкость. Так как какие-то ценные бумаги все время погашаются наличными средствами, банк может воспользоваться многообещающими возможностями, которые могут неожиданно возникнуть. При данном подходе проведения инвестиционной политики обеспечивается простота контроля и регулирования, а также в определенной мере - стабильность получения коммерческим банком инвестиционного дохода при обеспечении необходимого уровня ликвидности.

Политика краткосрочного акцента. Другая распространенная, особенно среди коммерческих банков, стратегия - покупка только краткосрочных ценных бумаг и размещение всех инвестиций в пределах короткого временного промежутка. Этот подход рассматривает инвестиционный портфель прежде всего как источник ликвидности, а не дохода.

Политика долгосрочного акцента. Противоположный подход подчеркивает роль инвестиционного портфеля как источника дохода. Банк, придерживающийся данной стратегии, может принять решение инвестировать в облигации с диапазоном сроков погашения в несколько лет. Для удовлетворения требований, связанных с ликвидностью, этот банк, возможно, будет в значительной мере опираться на заимствование на денежном рынке.

Объединение краткосрочных и долгосрочных подходов к инвестированию составляет стратегию «штанги» - другой метод пассивной стратегии. Этот метод заключается в концентрации инвестиций в бумагах полярной срочности. Банк инвестирует основную часть средств в бумаги с очень коротким и очень длительным сроком и лишь небольшую часть портфеля держит в среднесрочных ценных бумагах. Таким образом, вложения концентрируются на двух концах временного спектра. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные ценные бумаги обеспечивают ликвидность банка.

Агрессивная стратегия. Политики этого типа придерживаются крупные банки, имеющие большой портфель инвестиционных бумаг и стремящиеся к получению максимального дохода от этого портфеля. Этот метод требует значительных средств, так как он связан с большой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать экспертные оценки и прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом.

Подход процентных ожиданий. Наиболее агрессивной из всех стратегий определения инвестиционного горизонта является та, согласно которой спектр сроков погашения хранимых ценных бумаг постоянно обновляется в соответствии с текущими прогнозами процентных ставок и экономической конъюнктуры. Этот подход совокупного качества портфеля, или процентных ожиданий, предполагает сокращение сроков погашения ценных бумаг, когда ожидается рост процентных ставок, и, напротив, увеличение сроков, когда ожидается падение процентных ставок. Подобный подход увеличивает возможность значительных капитальных приростов, но также возможность существенных капитальных убытков. Он требует глубокого знания рыночных факторов, сопряжен с большим риском, если ожидания оказываются ошибочными, и связан с большими трансакционными издержками, так как может потребовать частого выхода на рынок ценных бумаг.

Для выработки инвестиционной политики и ее проведения крупные коммерческие банки создают в структуре управления специальные инвестиционные отделы, которые должны иметь в своем распоряжении работников, хорошо разбирающихся в различных вопросах инвестиционной программы. Такие специалисты должны, в свою очередь, уметь самостоятельно осуществлять анализ рынка закупаемых ценных бумаг, определять, соответствует ли данный класс и выпуск ценных бумаг целям банка, строить кривые доходности, обеспечивая тем самым тщательное регулирование инвестиционной деятельности коммерческого банка.

По мере изменения экономических условий инвестиционная политика коммерческого банка пересматривается и обновляется на основе периодических отчетов и прогнозируемых данных инвестиционных отделов.

Государство через законодательство частично регулирует инвестиционную политику банков. Отсюда вытекает необходимость в государственном контроле за инвестиционной деятельностью банковской сферы. Проверяющие инстанции тщательно анализируют инвестиционный портфель банка с тем, чтобы в инвестиционной политике спекулятивные цели не вытеснили более важные инвестиционные задачи.

Совокупный портфель ценных бумаг российских банков за 2011 год увеличился на 6,6 % (за 2010 год - на 35,3 %), до 6211,7 млрд рублей, при сокращении его доли в совокупных активах с 17,2 % до 14,9 %. Основной удельный вес в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства - 75,3 %. Их объем за 2011 год возрос на 5,8 %, до 4676,2 млрд

рублей. Доля учтенных векселей в портфеле ценных бумаг за 2011 год сократилась с 5,7 % до 3,8 %. Вложения в долевые ценные бумаги за 2011 год увеличились на 28,6 %, а их удельный вес в совокупном портфеле ценных бумаг повысился с 12,2 % до 14,7 %. Посредническая деятельность коммерческих банков

Посредническая деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг многообразна. Условно ее можно разделить на два направления: посредническая деятельность в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, для чего требуется наличие соответствующей лицензии; посредническая деятельность, для осуществления которой не требуется специальных лицензий.

Лицензию для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческие банки, наряду с другими соискателями, могут получить в Федеральной службе по финансовым рынкам. При наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, коммерческие банки могут осуществлять посредническую деятельность в качестве: финансовых брокеров; дилеров; депозитариев; доверительных управляющих.

Все виды профессиональной деятельности банки могут осуществлять как по отдельности, так и совместно.

Брокерской деятельностью признается совершение коммерческим банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии. Банк, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером.

Банки оказывают брокерские услуги по размещению средств клиента на рынке ценных бумаг с целью: 1) расширения клиентуры; 2) диверсификации операций; 3) получения кредита под залог ценных бумаг, приобретенных на средства клиентов.

Дилерской деятельностью признается совершение коммерческим банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Банк, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами понимается осуществление коммерческим банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Банк, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Депозитарной деятельностью признается оказание коммерческим банком услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги. Банк, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами. Банк несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

В обязанности банка-депозитария входят: регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Банк-депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депонентов.

Помимо профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческие банки могут выполнять и другие посреднические услуги с ценными бумагами. К ним относятся: андеррайтинг, инвестиционное

консультирование по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг, выдача гарантий по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц, учет векселей, кредитование под залог ценных бумаг, платежно-расчетное обслуживание клиента на основе использования ценных бумаг, а также агентские услуги для владельцев ценных бумаг.

Доход банков при проведении посреднических операций в интересах третьих лиц-клиентов, определяется уровнем вознаграждения, установленным для данной операции и масштабами операции.

Андеррайтинг представляет собой первичное централизованное размещение ценных бумаг на основании договора с эмитентом.

Особое место среди посреднических операций банков, связанных с ценными бумагами, занимает выдача гарантийных обязательств. Банки могут давать гарантию по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц. Это является своеобразным страхованием риска. Эти операции осуществляются строго на договорной основе.

Учет векселей осуществляется при наличии у векселедержателя необходимости получить денежные средства по векселю до срока погашения, указанного на нем.

Банки выполняют также ряд посреднических операций для предприятий и компаний. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности на акции фирм. Схожи с этим операции агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги, а выдает другие в соответствии с имевшейся договоренностью.

Для предприятий и компаний с многочисленными акционерами выплата дивиденда по своим акциям сопряжена с большим объемом периодически возникающей работы, поэтому нередко они обращаются к коммерческому банку, который и действует в качестве агента по выплате дивидендов. При наступлении срока платежа такая фирма перечисляет деньги траст-отделу, который выписывает чеки и направляет их по почте каждому акционеру.

Коммерческие банки могут выполнять для акционерных обществ и другие виды услуг, например выкуп привилегированных акций и подписных сертификатов.

<< | >>
Источник: Шитов В. Н.. Деньги. Кредит. Банки : учебное пособие. В 2 частях. Часть II / В. Н. Шитов. - Ульяновск : УлГТУ,2012. - 171 с.. 2012

Еще по теме Тема 10. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ:

  1. 4.4. Виды профессиональной деятельности и финансовые институты на рынке ценных бумаг
  2. 7.3. Рынок ценных бумаг: структура, содержание, функции  
  3. ТЕМА 14. Деятельность кредитных организаций  на рынке ценных бумаг.
  4. Международный рынок ценных бумаг
  5. Структура рынка ценных бумаг. Фондовая биржа Структурарынка ценных бумаг
  6. 4.5. Российский рынок ценных бумаг: его становление, регулирование и перспективы развития
  7. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 7.3. Рынок ценных бумаг: структура, содержание, функции
  9. Структура рынка ценных бумаг
  10. 7.1.2. Структура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Виды инвестиционных фондов.
  11. 11.1. Теоретические основы рынка ценных бумаг, структура рынка ценных бумаг
  12. ТЕМА IV. Рынок ценных бумаг
  13. Консультационные и информационные институты рынка ценных бумаг
  14. Анализ зарубежного опыта по регулированию деятельности банков на рынке ценных бумаг
  15. ПРАВОВАЯ ОСНОВА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМИ УЧАСТНИКАМИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА КАК СПЕЦИФИЧЕСКИЕ ОБЪЕКТЫ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ.
  16. СУБЪЕКТЫ ПРАВООТНОШЕНИЙ ПО ДОВЕРИТЕЛЬНОМУ УПРАВЛЕНИЮ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И МЕХАНИЗМ ИХ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ.
  17. ОРГАНИЗАЦИЯ КОНТРОЛЯ ГОСУДАРСТВА ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПО ДОВЕРИТЕЛЬНОМУ УПРАВЛЕНИЮ В КАЧЕСТВЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
  18. § 2. Современная система саморегулирования и особенности членства в саморегулируемых организациях на российском рынке ценных бумаг