Тема 8. ФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Один из соцопросов, проведенных в 2004 году, насмешил заказчиков комичными результатами.

В условиях рыночной экономики появляется большое число различных сделок, которые являются дополнением к ссудным операциям. К числу таких сделок относят лизинг, факторинг, форфейтинг, трастовые операции, контокоррентный кредит, консорциальные услуги и другие операции.

Лизинг представляет собой вид долгосрочной аренды, которая отличается от традиционной аренды тем, что наряду с двумя основными участниками этих отношений появляется третий субъект - посредник в лице либо лизинговой компании, либо банка.

Лизинг известен человеку с незапамятных времен. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля. Он рассматривал идеи лизинга в своем трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». Основной идеей этой работы является то, что не обязательно для получения дохода иметь в собственности какое-либо имущество, достаточно лишь иметь право пользования им и в результате этого получать доход.

Первое документальное упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. В Венеции в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: жители этого города сдавали в аренду очень дорогие по тем временам якоря владельцам торговых судов и торговцам. По окончании плавания якоря возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

Введение в экономические понятия термина «лизинг» (от англ. lease - сдавать внаем) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение сдавать в аренду, а не продавать свои телефонные аппараты.

В начале XX века многие железнодорожные лизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей не желает осуществлять

долгосрочное управление или монопольное использование вагонов, что предусматривало предоставление оборудования в трастовое пользование. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного его использования. Компании стали предлагать контракты с более коротким сроком действия. По окончании контракта вагоны возвращались арендодателю, который сохранял за собой право собственности на это имущество. Такие арендные договоры заложили начало операционного лизинга.

В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е годы XX века Генри Форд эффективно использовал аренду для расширения реализации своих автомобилей. Однако настоящим прародителем автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х годов прошлого века первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.

В России понятие «лизинг» появилось во время Второй мировой войны, когда в 1941-1945 годах по lend-lease осуществлялись поставки американской военной техники.

Однако настоящий перелом в арендных отношениях произошел в Америке в начале 50-х годов прошлого столетия. В аренду стали в большом объеме сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины и механизмы, автотранспорт, суда, самолеты и т. д. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования.

Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан- Франциско известная американская компания United States Leasing Corporation.

Основными правовыми документами, регулирующими лизинговые операции в России, являются Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ и Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 года, к которой Россия присоединилась на основании Федерального закона «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» от 8 февраля 1998 года № 16-ФЗ.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Субъектами лизинга являются: лизингодатель, лизингополучатель и

продавец.

К формам лизинга относятся внутренний лизинг и международный лизинг. К типам лизинга относятся: долгосрочный лизинг, среднесрочный лизинг и краткосрочный лизинг. К видам лизинга относятся финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга или лизингодатель или лизингополучатель должен являться нерезидентом РФ.

Краткосрочный лизинг осуществляется в течение менее 1,5 лет, среднесрочный - в течение от 1,5 до 3 лет, долгосрочный - в течение 3 и более лет.

Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

В зависимости от механизма технического обслуживания лизингового оборудования выделяют: чистый лизинг, когда основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования, ложатся на арендатора; лизинг с обслуживанием, который предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. Этот вид лизинга является очень дорогостоящим. Он используется только крупными изготовителями оборудования в отношении такого вида оборудования, как компьютеры, самолеты и т. д.

По экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям, в ходе осуществления которых лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты, осуществленные в материальной и денежной формах и выплатить вознаграждение.

Приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия-лизингополучателя. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчета налога на имущество. Планирование потоков НДС при лизинге, в соответствии с действующими нормативными документами, иногда также может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

В условиях инвестиционной нестабильности в России, характеризующейся серьезной недостаточностью долгосрочного банковского кредитования и снижением размеров бюджетного финансирования, возрастает роль лизинга в воспроизводственном процессе предприятий.

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций являются: разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в РФ; создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества; долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности; предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности; создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования и другие направления.

Совокупный лизинговый портфель по России на 1 января 2012 года составил 1,86 трлн рублей. Сумма стоимости оборудования по новым сделкам достигла 741 млрд рублей. Темпы прироста сделок на рынке лизинга за 2011 год составили 79,3 %.

Доля лизинга в инвестициях в основные средства в России в 2011 году составила 2,4 %, однако до настоящего времени лизинг пока еще не получил широкого распространения, в развитых странах, по оценке западных экономистов, посредством лизинга покрывается до 20-25 % ежегодных потребностей в средствах для инвестиций в основные фонды.

Основы факторинговых операций

Факторинг впервые возник в США в конце XIX века, затем он нашел применение в промышленно развитых странах Западной Европы. Особенно широко его начали применять коммерческие банки с середины 80-х годов XX века в период устойчивого экономического подъема в западных странах.

Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности.

Слово «factor» в переводе с английского означает «маклер, посредник, агент». С экономической точки зрения факторинг - это комиссионнопосредническая деятельность, связанная с переуступкой банку клиентом- поставщиком неоплаченных платежей-требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, право получения платежа по ним, т. е. инкассирование дебиторской задолженности клиента. Банк становится собственником неоплаченных платежей требований и берет на себя риск их неоплаты, предварительно проверяя кредитоспособность должников.

Существует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания: Факторинг с регрессом, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме клиент обязан возместить фактору недостающие денежные средства. Факторинг без регресса, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника, но при невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме факторинговая компания потерпит убытки в рамках выплаченного финансирования клиенту.

Факторинг бывает открытым - с уведомлением дебитора об уступке и закрытым - без уведомления. Также он бывает реальным - денежное требование существует на момент подписания договора и консенсуальным - денежное требование возникнет в будущем. При участии одного фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух факторов - взаимным.

Факторинг бывает внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной стране. Внешний (международный) факторинг - если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.

Независимо от разновидностей суть факторинга заключается в предоставлении торговым, производственным и сервисным компаниям- поставщикам трех видов услуг в обмен на уступку дебиторской задолженности:

финансирование поставок товаров; покрытие ряда рисков, имеющихся в торговых операциях компаний; административное управление дебиторской задолженностью.

Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что

банк выплачивает продавцу значительную часть суммы (как правило, 50-85 % от акцептованного счета-фактуры) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки. Остаток средств за вычетом комиссии поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплачивает поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. Таким образом, банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

В результате поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки независимо от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка взамен акцептованных товарно-транспортных документов. Это имеет большое значение для ускорения торгового оборота, так как он нередко лимитируется неспособностью покупателя оплатить больший объем закупки из-за недостатка оборотных средств. При использовании факторинга поставщик способен предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь их возможностями сбыта.

Факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, позволяя сосредоточиться на основной производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и, соответственно, увеличению доходности.

Помимо финансирования оборотных средств, при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика. Получая от банка большую часть денежных средств сразу после поставки, предприятие ограждает себя от риска девальвации рубля за период отсрочки платежа. Компании, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре, могут немедленно конвертировать полученный от банка авансовый платеж под оплату валютного контракта. Кроме того, поставщик освобождается от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры, как повышение цены на размер возможной девальвации рубля.

При факторинге банк, как правило, гарантирует предприятию неизменность стоимости обслуживания в течение довольно длительного периода времени, что является дополнительным стабилизирующим фактором для поставщика. Переуступая банку право денежного требования по поставке, предприятие снимает с себя также значительную часть ликвидных и кредитных рисков, связанных с нарушением сроков оплаты или неоплатой поставок с отсрочками платежей. Имеющийся у банка опыт позволяет ему квалифицированно провести оценку кредитоспособности клиентов с целью минимизации кредитного риска предприятия. А получение от банка денежных средств практически в момент поставки снимает с компании-поставщика риск кассовых разрывов и недостатка средств для покрытия неотложных текущих затрат.

При больших оборотах и значительном удельном весе отложенных платежей предприятию необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика осуществляет банк. Он регулярно предоставляет поставщику отчеты о состоянии дебиторской задолженности, среди которых: отчет о переводе средств продавцу, отчет о состоянии просроченной задолженности, отчет о поставках, зарегистрированных за период, отчет о статистике платежей дебиторов, отчет о поступлении средств от дебиторов, отчет об использовании закупочных лимитов и отчет о перечислении сумм финансирования (в случае выплаты досрочных платежей) и т. п.

Факторинг имеет выгодное преимущество для компаний по сравнению с обычным кредитованием. В отличие от кредита, который выдается на фиксированный срок и в обусловленный кредитным договором день, факторинговое финансирование осуществляется в день поставки товара и на срок фактической отсрочки платежа. Кредит возвращается банку самим заемщиком, а при факторинге авансовый платеж погашается из денег, выплачиваемых дебиторами клиента. Если кредит выдается на заранее обусловленную сумму, то размер финансирования при факторинге не лимитирован и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента. Для получения кредита необходимо оформлять большое количество документов, в то время как финансирование в рамках факторинга производится автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры. Кредитование не предусматривает никаких дополнительных услуг заемщику помимо перечисления денег, а факторинг сопровождается управлением дебиторской задолженностью. При факторинге у банка нет необходимости требовать от поставщика залог, а также изучать степень обремененности компании кредитными обязательствами перед другими финансовыми институтами. Кроме того, оплата услуг банков по осуществлению факторинговых операций включается в себестоимость полностью, в то время как затраты на уплату процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость частично.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов: комиссии и процентов за досрочную оплату представленных документов. Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5—2,5 %). Процентная ставка при факторинге, как правило, на 1-2 % выше ставок денежного рынка.

Банкам выгодно проводить эти операции из-за их высокой доходности. Стоимость факторинговых услуг составляет в развитых странах от 0,75 % до 3,0 % годового оборота предприятий в зависимости от размера их уставного капитала, финансового положения клиента, вида выпускаемой продукции, объема работ и т. д.

Эксперимент по внедрению факторинга в нашей стране начал осуществляться в 1988 году Промстройбанком СССР, а с 1989 года и другие банки стали осуществлять факторинговые операции. Однако долгое время

российские предприятия использовали факторинг крайне редко. Это связано прежде всего с тем, что в России была широко распространена предоплата за товар и не развит коммерческий кредит как высокорискованный. Тормозило развитие факторинга и почти полное отсутствие методической базы осуществления подобных операций. При проведении факторинговых операций банки руководствовались Инструкцией Госбанка СССР № 252 от 12 декабря 1989 года «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленный товар, выполненные работы и оказанные услуги», которая к тому же с 1992 года утратила законную силу.

Достижение определенной устойчивости на макроэкономическом уровне, а также развитие потребности малых и средних предприятий в получении средств на пополнение оборотного капитала вызвали необходимость более широкого распространения факторинговых операций.

27 июля 2007 года в Москве зарегистрирована Ассоциация факторинговых компаний (АФК), инициаторами создания которой стали банк «Национальная Факторинговая Компания», межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» и факторинговая компания «Еврокоммерц». Целью создания ассоциации является содействие развитию рынка факторинга в целом, а также защита интересов членов Ассоциации, формирование нормативно-правовой базы и правил поведения на рынке, содействие развитию международного факторинга, оказание информационных услуг.

По итогам 2011 года оборот российского рынка факторинга составил 882 млрд рублей, что на 82 % больше 2010 года. Объем выплаченного финансирования в 2011 году составил 717 млрд рублей, что на 94 % выше показателя 2010 года. Отношение объема финансирования к объему уступленных требований составляет 81,3 %. Средняя оборачиваемость по факторинговому портфелю составляет 62 дня. В структуре продуктового ряда российских факторов продолжает доминировать факторинг с правом регресса - его доля в обороте рынка составляет 70 %. Факторингом воспользовались свыше 5700 компаний при расчетах с почти 17 200 дебиторами. Доля факторинговых операций в Москве и Санкт-Петербурге составляет 73 % объема рынка. Оборот входящих в АФК компаний и банков, предоставляющих услуги факторинга, за 2011 год превысил 445 млрд рублей и составляет 51 % общего объема рынка. По прогнозам специалистов, в 2012 году темпы роста рынка факторинга снизятся, а оборот превысит 1 трлн рублей.

По итогам 2011 года российский рынок факторинга занял 1-е место по обороту среди стран Восточной Европы и 11-е место среди всех европейских стран, а также вышел на 2-е место в мире по темпам роста.

Для сравнения объем рынков факторинга стран Западной Европы колеблется от 70 млрд до 300 млрд долларов США, а доля в ВВП - от 5 % до 12 %. Оборот мирового рынка факторинга в 2011 году составил более 2 трлн евро или 2,6 трлн долларов США.

Сущность и организация форфейтинга

Форфейтинг (франц. «a forfait» - отказ от прав) - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит со скидкой. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок: в финансовых сделках и в экспортных сделках.

Форфейтинг возник после Второй мировой войны. Несколько банков Цюриха стали использовать этот метод для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней вместо привычных 90. Повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена. И поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

По мере того как падали барьеры в международной торговле, и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, поэтому поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок, включая и форфейтинг. Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения этих операций стали создаваться также специализированные институты.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии. Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя - простые и переводные. Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива (на практике используется редко в связи с длительностью операции).

Продавцом форфейтируемого векселя обычно является экспортер; он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность форфейтеру в обмен на немедленную оплату наличными деньгами. Срок форфейтинговой сделки может охватывать от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки исходя из рыночных условий для определенной сделки.

При форфейтировании покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью.

Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любая форфейтируемая задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля или банковской гарантии. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфейтеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфейтера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, недостатком во многих странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и другими обстоятельствами. Недостатки для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтеру.

Форфейтирование является наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфейтирования для экспортера связанные в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов рисков на форфейтера (банк), делают форфейтирование наиболее предпочтительным для продавца.

Операции форфейтинга проводят и российские коммерческие банки. Предпринимателя, обратившегося в банк с просьбой о предоставлении форфейтинговых услуг, обычно попросят ответить на ряд вопросов: название и адрес предприятия; название и адрес покупателя; контрактная стоимость и валюта расчетов; описание предоставляемых товаров и услуг; условия платежа: процент требуемого финансирования; период кредита; валюта финансирования; обеспечение платежа покупателем и другие.

Банк изучает состояние хозяйственных взаимоотношений клиента и его расчетов с покупателями, определяет их платежеспособность. На основе анализа полученной информации и оценки основных рисков банк принимает решение о предоставлении финансирования по форфейтингу, и с поставщиком подписывается договор.

В договоре по форфейтингу указываются: лимит суммы оплаты счета поставщика; размер вознаграждения банку (дисконт);

ответственность сторон; срок действия договора.

Операции форфейтинга могут быть открытыми и закрытыми. В первом случае дебитор уведомляется в письменной форме об участии в сделке банка. Во втором случае дебиторы не ставятся в известность о наличии договора с банком.

Плата за операцию форфейтинга определяется банком с учетом объема и вида валюты расчетов, срока операции, кредитоспособности покупателя и кредитных рисков. В стоимостном выражении такая плата соответствует международным нормам, определяется в виде дисконта и может фиксироваться в виде маржи сверх ставки ЛИБОР на соответствующий срок кредита. В случае необходимости дополнительно взимается плата за обязательство (1-2 %).

Поскольку в механизме осуществления форфейтинга и факторинга много общего, рассмотрим их сравнительную характеристику в таблице 2.

Таблица 2

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

На российском рынке услуга форфейтинга присутствует уже более 15 лет. Сегодня услуга форфейтинга доступна всем предприятиям, любая компания, удовлетворяющая требованиям, предъявляемым к участникам внешнеэкономической деятельности, может ей воспользоваться. Для предоставления данной услуги сегодня нет никаких законодательных преград. Российские банки из топ-50, а также кредитные организации с участием иностранного капитала давно используют форфейтинг в своей практике, однако объемы российского рынка форфейтинга незначительны. Любому российскому банку проще выдать экспортеру или импортеру кредит, чем развивать новую линейку продуктов. Одна из основных причин такой инертности в том, что проценты по кредиту - это доход банка по банковским операциям, который не подлежит дополнительному налогообложению, в частности не облагается НДС. Любые комиссии, которые Налоговый кодекс не квалифицирует как банковские, подлежат дополнительному налогообложению и поэтому банкам менее интересны. В таких условиях банк выбирает для себя знакомый и много раз пройденный путь: вместо

форфейтинга предоставляет клиенту на эту же сумму обычный кредит или открывает аккредитив. Трастовые операции

Разновидностью посреднических операций являются трастовые операции банков. Концепция «доверительной собственности», или «траст» зародилась на достаточно ранних этапах развития обычного права. Однако появление такого понятия, как «корпоративная закладная» или «соглашение об учреждении траста», появилось не столь давно - впервые этот правовой институт был введен в практику США около 1830 года, однако до конца XIX столетия использовался не часто.

Наиболее распространенная форма владения собственностью в странах с развитой рыночной экономикой - наличие акций, облигаций и денежных средств. По мере увеличения количества финансовых инструментов и суммы финансовых активов коммерческие банки расширяют трастовые (доверительные) операции.

В зарубежных странах трастовые департаменты коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверительного лица и осуществляет операции, связанные в основном с управлением денежной собственностью клиентов и другими финансовыми инструментами. Банки осуществляют трастовые операции как для физических, так и для юридических лиц.

Возникновение в мировой банковской практике трастовых операций как разновидности комиссионно-посреднических услуг, оказываемых коммерческими банками своим клиентам, и их быстрое развитие вызвано целым рядом объективных причин.

Во-первых, это проблема банковской ликвидности и снижения доходности традиционных видов ссудных банковских операций, а также стремление банков обеспечить выполнение одной из ключевых задач - повышение доходности операций при сохранении благоприятного уровня ликвидности. Во-вторых, растущая заинтересованность банковской клиентуры (как юридических, так и физических лиц) в получении более широкого набора услуг от банка. В-третьих, обострение конкуренции на рынке ссудных капиталов, борьба банков за привлечение клиентов и изобретение с этой целью все новых услуг. В-четвертых, при трастовых операциях возникают большие возможности для привлечения средств, следовательно, расширяются источники доходов. В-пятых, трастовые операции не имеют больших издержек. В-шестых, трастовые операции обусловливают дополнительное расширение корреспондентских отношений банка, способствуют улучшению его положения на межбанковском рынке и повышению репутации и имиджа.

Кроме того развитие трастовых операций стало возможным в условиях накопления определенного богатства состояний как отдельными лицами, так и различными компаниями, корпорациями и фирмами. Вследствие этого возникает необходимость правильно и выгодно распоряжаться такими видами богатства (денежные средства, акции, облигации, предметы искусства, драгоценные металлы и другое) и передавать их в руки тех учреждений, которые могут осуществлять управление ими. Это породило развитие трастовых услуг.

Для физических лиц существуют следующие виды трастовых услуг: управление наследством, выполнение операций по доверенности и в связи с опекой. Но наиболее распространенная форма трастовой операции в современных условиях - управление капиталом своих клиентов. В последнем случае банки берут в управление определенные денежные средства своих клиентов, определяют и размещают их по согласованию с клиентами. При этом клиент определяет режим использования своих средств. Как правило, у солидных банков существует пять таких режимов: «жестко консервативный» - средства клиента размещаются только в самые надежные государственные ценные бумаги основных экономически развитых стран. При этом риск получения убытков полностью исключается; «консервативный» - предполагает вложение средств в государственные ценные бумаги развитых стран и депозиты крупнейших международных банков. Однако возможны случаи краха банков, следовательно, такое вложение средств не гарантирует клиентам безусловное получение прибыли по всем направлениям вложений, но обеспечивает ее в целом; «умеренно консервативный» означает вложение средств в акции, котирующиеся на основных фондовых биржах мира. Это направление инвестиций несет в себе уже серьезный риск получения вместо прибыли убытка; «умеренно агрессивный» - означает вложение средств в акции компаний, которые определяют научно-технический прогресс, и в результате их курс, как правило, повышается, но и степень риска возрастает;

«агрессивный» - предполагает вложение средств в акции компаний «четырех азиатских драконов» (Гонконга, Сингапура, Тайваня, Южной Кореи), что может принести как очень высокие прибыли, так и крупные убытки.

Важная особенность трастового договора в зарубежных странах состоит в том, что банк регулярно информирует клиента, присылая ему выписки об инвестировании средств и результатах их вложения. Другая особенность трастового договора состоит в том, что банк не несет ответственности перед клиентом в случае отрицательных финансовых результатов по трастовому счету. В основном это касается вложений средств в акции, которые могут как существенно повышаться, так и сильно понижаться в цене. В таких случаях клиент имеет право изъять остаток средств и передать управление своими ресурсами трастовому департаменту другого банка, который, возможно, лучше справится с управлением средствами клиента.

В практике коммерческих банков России трастовые операции на сегодняшний день не получили широкого развития из-за ряда отрицательных моментов. Так, банк не сообщает клиенту о направлении использования его средств. Зачастую средства даже частично нельзя получить до окончания срока действия договора, не говоря уж о случаях банкротства кредитных организаций, когда вся сумма клиента пропадает.

Правовое обеспечение трастовых операций в России регулируется Гражданским кодексом, часть вторая, глава 53 «Доверительное управление имуществом».

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Собственником имущества остается учредитель доверительного управления.

Осуществляя управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Однако законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по управлению имуществом. Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

Объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за

исключением случаев, предусмотренных законом. Имущество, находящееся в хозяйственном ведении или оперативном управлении, также не может быть передано в доверительное управление.

Доверительное управление имуществом может быть также учреждено: вследствие необходимости постоянного управления имуществом подопечного; на основании завещания, в котором назначен исполнитель завещания (душеприказчик); по иным основаниям, предусмотренным законом.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия. Также имущество не подлежит передаче в доверительное управление государственному органу или органу местного самоуправления. Доверительный управляющий не может быть выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом.

В договоре доверительного управления имуществом обязательно должны быть указаны следующие существенные условия: состав имущества, передаваемого в доверительное управление; наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которых осуществляется управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя); размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором; срок действия договора.

Договор доверительного управления имуществом заключается на срок, не превышающий пяти лет. При отсутствии заявления одной из сторон о прекращении договора по окончании срока он считается продленным на тот же срок и на тех же условиях. Договор доверительного управления имуществом заключается в письменной форме.

Имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя управления, а также от имущества доверительного управляющего. Это имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет. Обращение взыскания по долгам учредителя управления на имущество, переданное им в доверительное управление, не допускается, за исключением банкротства этого лица. При банкротстве учредителя доверительное управление прекращается, и оно включается в конкурсную массу. Передача заложенного имущества в доверительное управление не лишает залогодержателя права обратить взыскание на это имущество.

Доверительный управляющий представляет учредителю управления и выгодоприобретателю отчет о своей деятельности в сроки и в порядке, установленные договором. Доверительный управляющий осуществляет доверительное управление имуществом лично.

Доверительный управляющий, не проявивший при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах выгодоприобретателя или учредителя управления, возмещает

выгодоприобретателю упущенную выгоду, а учредителю управления убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, а также упущенную выгоду.

Обязательства по сделке, совершенной доверительным управляющим с превышением предоставленных ему полномочий или с нарушением установленных для него ограничений, несет доверительный управляющий лично. Долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом, погашаются за счет этого имущества. В случае недостаточности этого имущества взыскание может быть обращено на имущество доверительного управляющего, а при недостаточности и его - на имущество учредителя управления, не переданное в доверительное управление.

Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества.

При отказе одной стороны от договора доверительного управления имуществом другая сторона должна быть уведомлена об этом за три месяца до прекращения договора. При прекращении договора доверительного управления имущество, находящееся в доверительном управлении, передается учредителю управления.