<<
>>

§ 1. Понятие валютных систем и валютных отношений

Международные валютные отношения — это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в Древней Греции — в виде вексельного дела. Следующим этапом их развития стали “вексельные ярмарки” Лиона и других торговых центров средневековой Европы, где расчеты производились по переводным векселям. Дальнейшее развитие международных отношений было обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда.

Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения, которые относятся как к сфере материального производства, так и к сфере распределения, обмена и потребления

Состояние валютных отношений зависит от развития экономики — национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами.

По мере развития международных хозяйственных связей формируется валютная система. С экономической точки зрения — это совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей; с организационно-юридической — государственно-правовая форма организации валютных отношений в рамках определенной общественно-экономической формации.

Исторически сложились следующие типы валютных систем: национальная, мировая, региональная.

Вначале возникла национальная система как совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный оборот, образуются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса воспроизводства в стране. С организационно-юридической точки зрения — это государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически на интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система, являясь составной частью денежной системы страны, относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития экономики внешнеэкономических связей страны. .

С национальной валютной системой неразрывно связана мировая валютная система — форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями. Взаимосвязь национальной и мировой валютных систем не означает их тождества, так как различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Мировая валютная система тесно связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие и регулирующие валютные отношения, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики.

Государственно-правовая форма организации мировой валютной системы определяется степенью развития производства и мировой торговли, расстановкой сил на мировой арене и интересами ведущих стран.

Связь и различие национальной и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1).

Если национальная валютная система базируется на национальной валюте — денежной единице страны, то мировая валютная система — на одной или нескольких резервных валютах или международных счетных единицах.

Резервная валюта — это особая категория конвертируемой национальной валюты ведущих стран мира, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции в целях регулирования курса валют.

Мировая валютная   система

  1. Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система

  1. Национальная валюта
  2. Степень обратимости национальной

валюты

  1. Паритет национальной валюты
  2. Режим курса национальной валюты
  3. Международная валютная ликвид

ность

  1. Наличие или отсутствие валютных

ограничений

  1. Международные кредитные средст

ва обращения, регламентация правил их использования

  1. Регламентация международных

расчетов страны

  1. Режим национального валютного

рынка и рынка золота

  1. Национальные органы, обслужива

ющие и регулирующие валютные отношения страны

  1. Резервные валюты, международные

счетные единицы

  1. Условия взаимной обратимости ва

лют

  1. Унифицированный режим валют

ных паритетов

  1. Регламентация режимов валютных

курсов

  1. Межгосударственное регулирова

ние международной валютной ликвидности

  1. Межгосударственное регулирова

ние валютных ограничений

  1. Унификация правил использования

международных кредитных средств обращения

  1. Унификация основных форм между

народных расчетов

  1. Режим мировых валютных рынков и

рынков золота

  1. Международные организации, осу

ществляющие межгосударственное валютное регулирование

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются:

господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов;

развитая сеть кредитно-банковских учреждений с высокоэффективной системой связи;

отсутствие валютных ограничений и свободная обратимость валюты в международном обороте, обеспечивающие спрос на нее других стран.

Статус резервной валюты возлагает определенные обязанности на экономику страны-эмитента: необходимость поддержания относительной стабильности этой валюты, отсутствие торговых и валютных ограничений, непроведение девальвации. Вместе с тем возведение национальной валюты в ранг резервной дает ряд преимуществ для национального хозяйства в виде возможности покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой путем автоматического получения беспроцентного и бессрочного международного кредита.

Международная счетная денежная единица — валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса. В настоящее время в качестве прототипов мировых кредитных денег, необходимых для обслуживания международных экономических отношений, выступают СДР (специальные права заимствования) и ЭКЮ (европейская валютная единица). Эти международные активы используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах стран: СДР — в Международном валютном фонде, ЭКЮ — в Европейском фонде валютного сотрудничества Европейского сообщества. Их условная стоимость исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и измерения курса валют, входящих в валютную “корзину”.

Валютная “корзина” применяется банками и международными валютно-кредитными организациями в связи с введением режима плавающих валютных курсов с марта 1973 г. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов устанавливаются в зависимости от цели определения средневзвешенного курса. Средневзвешенный курс валюты исчисляется как сумма произведений компонентов на рыночные курсы валют, входящих в набор, к доллару США. Валютная “корзина”, на основе которой построена международная счетная единица СДР, состоит из пяти валют со следующими компонентами (по состоянию на 1011991 г.): доллар США — 40%, немецкая марка — 21%, японская йена —17%, французский франк —11%, фунт стерлингов —11%.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, которая определяется экономическим и валютным положением страны.

Выделяют: свободно конвертируемые валюты — денежные единицы, свободно обмениваемые на другие национальные валюты. С1978 г. МВФ введено понятие “свободно используемая валюта”, под которой понимается валюта, широко используемая в международных расчетах и операциях основных валютных рынков;

частично конвертируемые валюты стран, имеющих валютные ограничения;

неконвертируемые валюты стран, где введен запрет на обмен валют.

Валютный паритет — это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса. Валютный паритет по Уставу МВФ устанавливается на базе СДР.

Периодически в рамках национальной валютной системы вводятся валютные ограничения — ограничения операций с валютой, являющиеся объектом межгосударственного реіулирования через МВФ.

Элементом валютной системы является международная ликвидность, которая выражает отношения, связанные с урегулиро-* ванием государством международных денежных требований и обязательств, и характеризует платежеспособность отдельной страны или всех стран. В структуру международной валютной ликвидности входят иностранная валюта, золото, резервная позиция в МВФ, счета в СДР и ЭКЮ.

Регламентация правил использования международных кредитных средств и международных расчетов осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами (Женевская вексельная и чековая конвенция, 1930 г.).

Институциональная структура валютной системы регулируется на национальном и на межгосударственных уровнях.

Возникновение региональных валютных систем обусловлено рядом причин, и одна из определяющих — создание и подключение новых валютных центров к мировой валютной сфере. Региональ- нал валютная система — это совокупность общественных отношений, связанных с функционированием валюты в рамках экономической интеграции, государственно-правовая форма организации валютных отношений стран-членов объединения в целях стимулирования интеграционных процессов и уменьшения колебаний валютных курсов (Европейская валютная система, март 1979 г.).

Эволюция валютной системы обусловлена развитием производства, мирового рынка, международного разделения труда, мирового хозяйства.

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Парижское соглашение 1867 г. признало золото единственной формой мировых денег. Национальная и мировая валютные и денежные системы были тождественны, так как деньги на мировом рынке принимались в платежи по массе (весу). Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, международных расчетов.

В дальнейшем классический золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей мирового хозяйства. В1914 г. были введены понятия валютных ограничений. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был создан межгосударственный золотодевизный стандарт, базирующийся на золоте и ведущих валютах.

Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской конференции в 1922 г. Денежные системы 30 стран функционировали на базе золотодевизного стандарта. В этот период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, однако фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство.

Третья мировая валютная система была оформлена на валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Участниками явились 44 стран, был сформирован Устав МВФ, в котором определены следующие принципы мировой валютной системы:

установлена система межгосударственного золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов. При этом золотодевизный стандарт был сохранен лишь в международных отношениях, а денежная система базировалась на неразменных кредитных деньгах.

По Бреттон-Вудскому соглашению предусматривались четыре основные формы использования золота: золотые паритеты валют и фиксация их в МВФ, окончательное средство погашения сальдо международных расчетов и компонент международной валютной ликвидности, приравнивание доллара США к золоту и его размен иностранным центральным банком по официальной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,10352 г (1934 г.), что практически устанавливало долларовый стандарт;

валютная политика и валютные ограничения подчиняются международным соглашениям;

валютные паритеты выражаются в золоте иди через доллар США, изменение паритетов допускается только по разрешению МВФ;

установлен режим фиксированных валютных курсов (±0,75% — допускаемое отклонение от паритета).

С конца 60-х годов разразился кризис третьей мировой валютой системы, который привел к ее развалу. Принципы четвертой мировой валютной системы оформлены соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976—1978 гг. После его ратификации внесены поправки в Устав МВФ. Основные принципы Ямайской валютной системы состоят в следующем:

введен стандарт СДР, но фактически сохранился долларовый стандарт, так как доллар практически монополизировал расчеты в системе СДР (доля доллара в валютной “корзине” составляет 40%, в официальных валютных резервах — около 60%). Однако предоставлено право странам-членам МВФ устанавливать валютные паритеты в любой валюте, что узаконило переход к многовалютному стандарту;

юридически завершена демонетизация золота: отменена официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен доллара на золото;

предоставлено право выбора режима валютных курсов (6 марта 1973 г. введена система плавающих валютных курсов); усилено межгосударственое регулирование через МВФ. Периодически кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой. В создании новой мировой валютной системы можно выделить три этапа: 1 — становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; преемственная связь с прежней системой; 2 — формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы; 3 — создание полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе целостности и органической увязки ее элементов.

В противовес Ямайской валютной системе страны ЕЭС в марте 1979 г. создали Европейскую валютную систему в целях поддержания роста экономики в Европе путем стабилизации курса валют и сокращения уровня инфляции. Система основана на европейской валютной единице ЭКЮ как основе для оценки разницы курсов валют стран-членов ЕВС. Расчет рыночной стоимости ЭКЮ приведен в таблице 2.

  1. Рыночная стоимость ЭКЮ
Валюты Удельный вес валюты в “корзине” валют Курс доллара США Курс USD/ЭКЮ
DEM-DM 0,6242 1,6798 0,371592
GBP 0,08784 1,6798 0,371592
FRF-FF 1,332 5,6450 0,235961
ITL-Lit 151,8 1234,0000 0,123015
NLG-hfl 0,2198 1,8915 0Д162О4
BEF-bfr 3,301 34,7750 0,094925
Lux-lfr 0Д30 34,7750 0,003738
DKK-Ir 0,008552 1,5961 0,013650
GRD-Dr 1,440 163,30 0,008818
ESB-Pta 6,885 106,52 0,064636
PTS-Esc 1,393 148,974 0,009351

1,216364

Примечание: USD/DM — 1,6798. Расчет курса ECU/DM:

1,216364 -1,6798 = 2,04325.

Европейская валютная система использует золото в качестве частичного обеспечения ЭКЮ, объединив 20% официальных золотодолларовых резервов стран-членов. Возможные отношения по режиму валютных курсов установлены на основе совместного плавания валют в пределах взаимных колебаний курсов ±6% для новых членов и ± 2,25% в других случаях. Центральные банки Европы проводят интервенции в соответствии с установленными лимитами колебаний. С 1987 г. проводится маргинальная и интер-

Пределы интервенций (новый вариант) — август 1993 г.

11481.10

9191,20

48,17

' 'Ъ

к

к

п

I

I

389,48

2395.20

2

442,97

Ж

//.vs;,*-.

Предыдущий уровень колебаний

¦ 6,0% •2,5%

•2,5%

¦6,0%

7911,72

9891.77

41,48

2062,55

381,44

335,49

1776.20

8517.90

35,71

288,81

328,46

6812.00

-15%

BFC DKK FRF IEP ESB РТЕ

Иностранная валюта к 100 ДМ NGL: фиксированные колебания к ДМ

маргинальная интервенционная стратегия, пределы маргинальных интервенций приведены в диаграмме.

Сближение экономических систем и монетарных политик Европы, передача экономической власти многонациональным институтам, регулирование и систематизация договоров в рамках ЕВС явились предпосылками создания в 1988 г. Европейского валютного союза. Цель создания союза — свободное передвижение товаров, услуг и капиталов в пределах ЕС; принятие решений, касающихся денежной политики, сообща, устранение границ интервенций, установление твердых взаимоотношений между валютами, либерализация рынков капитала.

Главы государств 12 стран ЕВС подготовили проект договора по Европейскому союзу, который был подписан 7 февраля 1992 г. и получил название Маастрихтский договор (по месту подписания). В договоре сформулирован свод правил, относящихся к будущему экономическому и денежному союзу, и внесены дополнения и корректировки к существующим договорам ЕС.

В договоре определены критерии присоединения государств к Европейскому валютному союзу*.

уровень инфляции не должен превышать 1,5% от среднего уровня инфляций трех самых стабильных стран-участниц; дефицит бюджета не должен быть “чрезмерным”; на протяжении двух лет членства в ЕВС валюта не должна подвергаться давлению и девальвации;

долгосрочные процентные ставки стран не должны превышать 2% от среднего уровня трех самых стабильных стран.

Кроме того, создана Европейская система центральных банков, определяющая денежную политику стран-участниц и разрабатывающая ее условия, осуществляющая валютные операции и поддержание валютных резервов, включающая в себя Европейский Центральный банк и центральные банки стран-участниц.

Республика Казахстан стала одним из участников мировой валютной системы, войдя в члены МВФ.

<< | >>
Источник: Г.С. Сейткасимов. Деньги, кредит банки: Учебник /Под ред. чл.-корр. АН  РК, проф. Г.С. Сейткасимова. - Второе переработан, и дополнен. издание. - Алматы: Экономика,1999. - 432 с.. 1999

Еще по теме § 1. Понятие валютных систем и валютных отношений:

  1. § 1. Понятие валюты и валютных ценностей
  2. § 2. Понятие валютных операций и валютных ограничений
  3. 1. Законодательство о валютном регулировании
  4. 2. Понятие и содержание валютных правоотношений.
  5. § 1. Понятие валютных систем и валютных отношений
  6. Мировая валютная   система
  7. § 1. Понятие валютных систем и валютных отношений
  8. Основные понятия валютных отношений
  9. 17.4 Международные валютные отношения
  10. 1. Понятие и функции страхования. Участники страховых отношений.
  11. Валютные отношения и валютная система
  12. 2.1 Эволюция валютной системы и становление валютного рынка России.
  13. 105) Понятие и виды валютных систем.
  14. 48. Понятие мировой валютной системы и этапы ее развития
  15. 1.1 Виды валютных операций, виды валют и валютных ценностей, применяемых РФ
  16. 1. Валютные отношения и валютная система
  17. Международные валютные отношения
  18. § 2. Понятие, предмет и принципы правового регулирования валютных операций в Российской Федерации
  19. § 3. Понятие и предмет валютных операций банков в Российской Федерации
  20. 18. Понятия валюты. Валютный курс. Валютный рынок.