<<
>>

4.4. Особенности инфляции в разных странах  

Динамическое взаимодействие существующих видов инфляции происходит во всех странах мира. Так, в 1950-е гг. инфляция спроса, которая проявлялась в основном в послевоенную разруху по окон&чании каждой из двух мировых войн, прокатилась в две волны в виде печально известной гиперинфляции.
Первая особенно сильно затронула Германию и Россию (в период Гражданской войны). Обе эти волны завершились переходом на новую национальную валюту, однако темпы, время, причины, периодичность наступления и следст&вия видов инфляции были различны. Способы стабилизации инфля&ции в конце 1950 — начале 1960-х гг. с двузначными ее темпами и недопущение ее перехода в гиперинфляцию реализовывались в Брази- лии иначе, чем в Аргентине. Последняя следовала строгим принципам МВФ, согласно которым наибольший приоритет отдается контролю над инфляцией (используя безработицу) с долговременной целью све&дения ее к нулю. В итоге из Бразилии были изъяты частные инвести&ции (по совету консультантов МВФ), и военный переворот положил конец кейнсианскому эксперименту, при котором высокие темпы рос&та сочетались с двузначными показателями инфляции.

С тех пор «высокий уровень инфляции», не обязательно приво&дящий к гиперинфляции, неожиданно обнаруживался в 1980-е гг. в ряде стран — Израиле, Аргентине, Бразилии, Мексике, Перу и Бо&ливии, а в 1990-е гг. — в восточноевропейских странах с переход&ной экономикой. Вышеназванное и характеризует особенности проявления инфляции в различных странах, которые можно рас&смотреть более системно.

Промышленно развитые страны

Для условий стабильной экономики промышленно развитых стран мира наиболее характерна ползучая инфляция. Небольшое обесценение из года в год даже стимулирует рост производства и способствует увеличению ВНП этих стран. Умеренная инфляция течение 1961—1992 гг. наблюдалась в 28 странах мира, а в некото&рых — по нескольку раз.

Умеренные темпы инфляции 1950—1960-х гг. в промышленно развитых странах в 1970-х гг. сменились более существенным ростом цен. Особую остроту инфляция в этих стра&нах приобрела во второй половине 1970-х гг. К началу 1990-х гг. в результате падения мировых цен на нефть, усиления ценовой кон&куренции в международном масштабе, повышения производитель&ности труда и сдерживания роста заработной платы темпы роста цен понизились до пределов умеренной инфляции и составили примерно 4% в год.

Последнее десятилетие XX в. для большинства экономически развитых стран оказалось «золотым веком» ценовой стабильности. Инфляция в ведущих странах мира держалась на уровне, не превы&шающем 3%. Умеренная инфляция в промышленно развитых стра&нах сохранилась и в начале нового века. Так, в 2003 г. в США и Вели&кобритании она составила 0,4% при росте ВВП 4%. В 2004 г. инфля&ция в развитых странах усилилась, что в значительной мере было связано с повышением цен на энергоносители, но продолжая пре&вышать установленный Европейским центральным банком предел в 2,0% в год, она по-прежнему оставалась в пределах умеренных тем&пов развития. В США в отличие от ЭВС и Великобритании в этот период повысился базовый показатель потребительских цен. В по&следующие годы ценовую стабильность и состояние экономики стран мира характеризует табл. 4.5.

Таблица 4.5. Основные показатели экономического развития зарубежных стран в 2005—2007 гг.

Страті

Реальный ВВП, прирост в % к предыдущему году

Потребительские цены, прирост в декабре отчетного года в % к декабрю предыдущего года

2005

2006

2007

2005

2006

2007

США

3,1

2,9

2,2

3,4

2,5

4,1

Европейский союз (27 стран)

1,9

3,1

2,9

2,3

2,2

3,2

Зона евро (13 стран)

1,6

2,8

2,6

2,2

1,9

3,1

Бельгия

2,0

2,9

2,7

2,8

2,1

3,1

Германия

0,8

2,9

2,5

2,1

1,4

3,1

Италия

0,6

1,8

1,5

2,1

2,1

2,8

Испания

3,6

3,9

3,8

3,7

2,7

4,3

Нидерланды

1,5

3,0

3,5

2,0

1,7

1,6

Финляндия

2,8

4,9

4,4

1,1

1,2

1,9

Франция

1,7

2,0

1,9

1,8

1,7

2,8

Великобритания

1,8

2,9

3,0

1,9

3,0

2,1

Венгрия

4,1

3,9

1,3

3,3

6,5

7,4

Литва

7,9

7,7

8,8

3,0

4,5

8,1

Польша

3,6

6,2

6,5

0,7

1,4

4,0

Словацкая Республика

6,6

8,5

10,4

3,7

4,2

3,4

Чешская Республика

6,4

6,4

6,5

2,2

1,7

5,4

Швеция

3,3

4,1

2,6

0,9

1,6

3,5

Эстония

10,2

11,2

7,1

3,6

5,1

9,6

Болгария

6,2

6,3

6,2

6,5

6,5

12,5

Румыния

4,2

7,9

6,0

8,6

4,9

6,6

Швейцария

2,4

3,2

3,1

1,0

0,6

2,0

Турция

8,4

6,9

4,5

7,7

9,7

8,4

Республика Беларусь

9,4

10,0

8,2

8,0

6,6

12,1

Украина

2,7

7,3

7,3

10,3

11,6

16,6

Казахстан

9,7

10,7

8,5

7,5

8,4

18,8

Япония

1,9

2,4

2,1

0,4

0,3

0,7

Китай

10,4

11,1

11,4

1,6

2,8

6,5

Республика Корея

4,2

5,1

5,0

2,6

2,1

3,6

Индия

9,1

9,7

9,2

5,6

6,9

5,5

Израиль

5,3

5,2

5,3

2,4

0,1

3,4

Бразилия

3,2

3,8

5,4

5,7

3,1

4,5

Источник: Бюллетень Банка России.

2008. № 5. С. 33.

Новые индустриальные страны

В таких странах характерно достаточно стабильное экономиче&ское положение развитого рынка, что позволяет соблюдать равно&весие между денежной и товарной массой сохраняется преимущест&венно ползучая форма инфляции (1—5%). Экономика функциони&рует при строгом контроле за ростом цен, безработицей, развитием экспорта товаров и притока иностранной валюты.

Международный опыт показывает, что страны могут жить в ус&ловиях умеренной инфляции на протяжении не одного десятка лет, чему Колумбия является классическим примером. В течение уме&ренной инфляции экономика способна сохранять относительно хо&рошие темпы роста.

Темпы роста инфляции в Бразилии, например, по результатам 2006 г. замедлились до 3,14% по сравнению с аналогичным показате&лем 2005 г., составлявшим 5,7%. Рост уровня потребительских цен в Бразилии по результатам 2006 г. замедлился до 3,14% Показатель 2006 г. стал минимальным за последние восемь лет. Такой результат объясняется тем, что оживление валютных курсов повлекло за собой снижение расходов на импортируемые товары. Целевой уровень ин&фляции на 2006—2008 гг., установленный Центральным банком Бра&зилии в качестве ориентира ценовой стабильного положения, со&ставляет 4,5%[54].

Развивающиеся страны со слабой экономикой

В таких странах, как Эквадор, Венесуэла, Бирма, Иран, Египет, Сирия, Чили, где среднегодовой прирост цен составляет 20—40%[55], преобладает галопирующая инфляция. В тоже время в Индии, на&пример, по состоянию на 31 мая 2008 г. инфляция была 8,75% в годовом исчислении. Таким образом, за 12 месяцев рост потреби&тельских цен в этой стране стал рекордным за последние семь лет.

Причиной увеличивающейся инфляции стал рост цен на про&дукты питания и энергоносители. Для того чтобы противостоять инфляции, индийский Центробанк в начале июня повысил учетную ставку на 25 базисных пунктов — до 8%. Это было первое за год повышение ставки.

Как ожидается, Центробанк Индии может бли&жайшее время еще раз повысить учетную ставку.

В конце мая индийское правительство повысило цены на топ&ливо на 10% в связи с ростом стоимости нефти на мировых рынках. Индия импортирует около 75% всей потребляемой в стране нефти.

При этом до последнего времени правительство не повышало стои&мость нефтепродуктов производимых из углеводородов, добывае&мых в пределах страны[56].

Слаборазвитые страны

Следует отметить, что в таких странах чаще, чем в развитых, отмечается гиперинфляция (табл. 4.9). Так, гиперинфляцию пере&жили Вьетнам в 1981—1990 гг., Камбоджа в 1991 г., Ирак в 1995 г. В конце 1980 — начале 1990-х гг. в Никарагуа, Перу, Аргентине Бразилии обесценение денег составило 1200% — 8500%.

Таблица 4.6. Эпизоды гиперинфляции в первой половине XX в.

Страна

Начало гипер&инфляции

Завершение

гипер&инфляции

Продолжи&тельность гиперинфляции, число месяцев

Валютный курс к доллару США

начало инфляции

завершение инфляции

Австрия

Октябрь 1921 г.

Август 1922 г.

11

4,96

71,428

Россия

Декабрь 1921 г.

Январь 1924 г.

26

2,35

2,575 х 10,1

Германия

Август 1922 г.

Ноябрь 1923 г.

16

4,2

4,2 х 10,2

Польша

Январь 1923 г.

Январь 1924 г.

13

5,3

9,33 х 106

Венгрия

Март 1923 г.

Февраль 1924 г.

12

4,96

7,7x104

Греция

Ноябрь 1943 г.

Ноябрь 1944 г.

13

140

5х 1014

Венгрия

Август 1945 г.

Июль 1946 г.

12

5

4,7x1021

Китай

Октябрь 1947 г.

Март 1948 г.

6

17,5

1,275 х10,5

Источник: Бизнес и банки. 2004. № 4 (690). Январь. С. 4.

При такой инфляции процветает спекуляция, поскольку потре&бители пытаются избавиться от «горячих денег», превращая их в материальные ценности. Предприятия преследуют цель выживания, соблюдая автономность и самодостаточность. Они упрощают про&изводство, сокращают внешние связи и осуществляют натурализа&цию базовых элементов внутрифирменного хозяйствования.

Остановить гиперинфляцию можно только жестким контролем цен, принудительным изъятием продовольствия у производителей и другими неэкономическими мерами.

Однако в этих же странах не исключены и другие виды инфля&ции. Например, в 2007 г. инфляция в Аргентине составила 9,8%, что во многом было обусловлено стремлением государства регулировать цены на мясо и зерновые. В Венесуэле в 2006 г. инфляция составила 16,7%, По оценке экспертов, столь высокие темпы инфляции в этих странах будут сохраняться и в 2008 г., если и дальше будет продол&жаться государственное регулирование цен на основные товары и продукты, а также вводиться ограничительные квоты на экспорт.

Самый низкий уровень инфляции в Южной Америке характе&рен для Перу и Чили — 1,1 и 2,6%. Экономика этих стран наибо&лее открыта и привлекательна для иностранных инвесторов, а Ар&гентина и Венесуэла лидируют по темпам инфляции[57].

Страны с переходной экономикой

В бывших социалистических странах до преобразования их эко&номик в систему административных условий хозяйствования, ин&фляция носила открытый характер и формировалась в соответствии с наличием присущих ей причин. Так, например, гиперинфляция в Венгрии по окончании второй мировой войны была схожа с той, которую после первой мировой переживали Россия и Германия. Денежная единица Венгрии пенгё в 1945—1946 гг. обладала самым высоким уровнем гиперинфляции за всю историю денежного обра&щения на земном шаре. Она «прославилась» благодаря инфляции, оказавшись самой крупной по номиналу банкнотой на Земле — мил&лиард биллионов (т.е. 1021) пенгё (рис. 4.5)[58].

Все страны СЭВ прошли через скрытую инфляцию. Неизмен&ность цены, при снижающейся покупательной способности денег в плановой экономике не распространялась только на нелегальные «черные рынки», поэтому видимой стороной невидимого инфляци&онного процесса становилось ухудшение качества товаров и услуг, и сопровождаемый очередями товарный дефицит. При возрождении рыночных отношений (переходный период) несбалансированная инфляция сопровождается инфляционными кризисами с элементами гиперинфляции. Приравненные к развивающемуся миру, бывшие социалистические страны с переходной экономикой (Россия, Польша, Вьетнам и др.) испытывали в основном воздействие на экономику галопирующей инфляции. В этих странах отчетливо прослеживалось дефицитное финансирование, кредитная экспансия и высокий уро&вень безработицы. Так, во время экономического эмбарго Мирового сообщества против бывшей союзной республики Югославии годовой рост цен достигал 3 000 000 000%. После первоначального снижения ВВП в связи с распадом СЭВ и высокой инфляцией страны с пере&ходной экономикой, например Польша и Венгрия, стали вполне ус&пешно сочетать двузначные темпы инфляции с существенными тем&пами экономического роста. Обе страны пошли на девальвацию на&циональных валют по отношению к доллару и пережили крушение идеи «государства благосостояния», так как правительства оказались не в состоянии продолжать субсидировать нерыночный сектор эко&номики. Важно признать, что влияние ликвидации этих субсидий аналогично эффекту повышения налогового бремени — существен&ного компонента инфляции со стороны предложения.

Следует отметить, что к странам с переходной экономикой отно&сятся и бывшие союзные республики, получившие свою автономию (табл. 4.7). После проведения в этих странах процесса либерализа&ции цен оказалось, что в России они выросли более, чем в других восточноевропейских странах и некоторых странах СНГ. Так, на Украине в 2000 г. инфляция составляла 12,9%, в 2001 г. — 14,2%, в Белоруссии в 2000 г. — 8%, в 2001 г. — 5,4%, а в России соответст&венно — 20,2 и 18,6% (см. также данные табл. 4.5 и 4.10).

Современное состояние инфляции в странах мира

В последние годы темпы инфляции в мире значительно повы&сились (по оценке, с 3,5% в 2006 г. до 5,9% в 2007 г. из расчета де&кабрь к декабрю)[59]. Несмотря на различия в развитии экономик (см. табл. 4.5), инфляционным фактором практически для всех стран был возобновившийся рост цен на энергоносители и возросший спрос в мире на продовольствие. Сказался также недостаток предложения продуктов питания, связанный с относительно низкими урожаями зерновых, сокращением субсидирования сельскохозяйственного про&изводства и экспорта, а также использованием сельскохозяйственно&го сырья для производства топлива, привели к значительному росту цен на продовольственные товары. Это оказало особенно большое влияние на инфляцию в странах, характеризующихся высокой долей продовольственных товаров в структуре потребительских корзин (в том числе в Китае, странах ближнего зарубежья).

Таблица 4.7. Основные показатели денежно-кредитной сферы стран СНГ в 2007 г.

Позиция

Азербай&джан

Армения

Белорусь

Грузия

Казахстан

Киргизия

Молдавия

Россия

Таджикистан

Украина

Официальная ставка центрального (нацио&нального) банка (став&ка рефинансирова&ния) на конец, %:

2006 г.

9,5

4,75

10

9

ЗД5

14,5

11

12

8,5

2007 г.

13

5,75

10

11

8,79

16

10

15

8

Официальный курс

национальной валю&

ты, установленный центральным (нацио&нальным) банком на

конец года, единиц

национальной валюты

К доллару США:

2006 г.

0,8714

363,5

2140

1,7135

127,00

38,1238

12,9050

26,3311

3,4265

5,05

2007 г.

0,8453

304,22

2150

1,5916

120,30

35,4988

11,3192

24,5462

3,4649

5,05

К российскому рублю:

2006 г.

0,0031

13,80

81,13

0,0650

4,82

1,4452

0,4894

-

0,13013

0,19179

2007 г.

0,0346

12,40

87,61

0,0649

4,92

1,4466

0,4619

-

0,14116

0,20574

Источник: По данным национальных (центральных) банков стран СНГ.

В связи с неустойчивой ситуацией на мировых финансовых рынках и сокращением возможности внешнего финансирования, усилились риски для стран, ранее характеризовавшихся ростом внутреннего кредита при одновременном увеличении международ&ных обязательств банковского сектора. Сохраняется существенный инфляционный риск, связанный с ростом цен на энергоресурсы и сельскохозяйственную продукцию.

Значительное воздействие на инфляцию оказали последствия ипотечного кризиса в США. Чтобы уменьшить инфляцию, обеспе&чить стабильность финансового сектора и поддержать устойчивость макроэкономической ситуации, Федеральная резервная система (ФРС) среди прочих мер с сентября по декабрь 2007 г. снизила процентную ставку-ориентир по федеральным фондам (по кредитам на наиболее короткие сроки на межбанковском денежном рынке) с 5,25 до 4,25% годовых.

Инфляционные ожидания в еврозоне в последние годы нахо&дятся на низком уровне, Европейский центробанк испытывает к себе значительное доверие, которое, например, видно из того, что инфляционные ожидания в еврозоне совпадают с целями ценовой стабильности. На практике продолжаются попытки сохранять ин&фляцию в странах еврозоны ниже, но близко к 2%. В 2007 г. в странах еврозоны продолжалось повышение стоимости продоволь&ственных товаров. За сентябрь 2007 г. ее уровень в государствах Еросоюза превысил допустимые 2% и составил 2,1% (что на 0,4% больше, чем в августе). До конца года инфляция достигла 2,4— 2,5%[60]. В первой половине 2008 г. ЕЦБ напротив повысил ставку рефинансирования с 3,5 до 4,0% годовых[61]. Данные по современ&ному состоянию инфляционных процессов Великобритании ха&рактеризует табл. 4.8.

Учитывая сложившуюся обстановку Банк Англии в конце 2007 г. перешел от повышения процентных ставок к их снижению.

С целью сдерживания инфляции в 2007 году были повышены процентные ставки в Дании, Швеции, Швейцарии, Польше, Чеш&ской Республике, Японии, Республике Корея, Индии. Народный банк Китая неоднократно повышал ставки ориентиры по депозитам и кредитам в юанях и нормативы обязательных резервных требова&ний к кредитным организациям. Вместе с тем в ряде стран Венг&рии, Словакии, Турции, Индонезии, Таиланде, на Филиппинах, где денежно-кредитная политика дала положительные результаты в снижении инфляции, процентные ставки были уменьшены.

Таблица 4.8. Макроэкономические показатели Великобритании

Индикатор, в % к предыдущему месяцу

Период

Значение

Индекс розничных цен (Retail Prices Index)

Январь 2007 г.

99,500

Индекс розничных цен (Retail Prices Index)

Январь 2008 г.

99,500

Индекс потребительских цен (Consumer Prices Index, CPI)

Январь 2007 г.

99,200

Индекс потребительских цен (Consumer Prices Index, CPI)

Январь 2008 г.

99,300

Индекс цен производителей (Producer Prices Index)

Январь 2007 г.

100,300

Индекс цен производителей (Producer Prices Index)

Январь 2008 г.

101,000

Источник: http://e3.prime-tass.ru/macro/index.aspx#datatable.

 

<< | >>
Источник: В.Ф. Жуков. ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ.  УЧЕБНИК. 2010. 2010

Еще по теме 4.4. Особенности инфляции в разных странах  :

  1. Кратко обсудим основные моменты, касающиеся формирования курса иностранной валюты в разных странах.
  2. Тема 5. Особенности экономического развития европейских стран в эпоху первоначального накопления капитала и мануфактурного производства
  3. Лекция 5. Особенности экономического развития европейских стран в эпоху первоначального накопления капитала и мануфактурного производства
  4. 5. Особенности перехода к режиму таргетирования инфляции в развивающихся странах
  5. ИНФЛЯЦИЯ И СОВРЕМЕННЫЙ КРАХ ВАЛЮТ
  6. 5. Классификация расчетов разных стран в соответствии со степенью их достоверности
  7.   4.6. Особенности инфляции в России  
  8. 4.4. Особенности инфляции в разных странах  
  9. 4.8. Особенности инфляции в России  
  10. 8.2. Особенности инфляции в России 8.2.1. Причины и формы проявления инфляции в условиях планово-распределительной системы