4.4. Особенности инфляции в разных странах  

С тех пор «высокий уровень инфляции», не обязательно приво&дящий к гиперинфляции, неожиданно обнаруживался в 1980-е гг. в ряде стран — Израиле, Аргентине, Бразилии, Мексике, Перу и Бо&ливии, а в 1990-е гг. — в восточноевропейских странах с переход&ной экономикой. Вышеназванное и характеризует особенности проявления инфляции в различных странах, которые можно рас&смотреть более системно.

Промышленно развитые страны

Для условий стабильной экономики промышленно развитых стран мира наиболее характерна ползучая инфляция. Небольшое обесценение из года в год даже стимулирует рост производства и способствует увеличению ВНП этих стран. Умеренная инфляция течение 1961—1992 гг. наблюдалась в 28 странах мира, а в некото&рых — по нескольку раз.

Последнее десятилетие XX в. для большинства экономически развитых стран оказалось «золотым веком» ценовой стабильности. Инфляция в ведущих странах мира держалась на уровне, не превы&шающем 3%. Умеренная инфляция в промышленно развитых стра&нах сохранилась и в начале нового века. Так, в 2003 г. в США и Вели&кобритании она составила 0,4% при росте ВВП 4%. В 2004 г. инфля&ция в развитых странах усилилась, что в значительной мере было связано с повышением цен на энергоносители, но продолжая пре&вышать установленный Европейским центральным банком предел в 2,0% в год, она по-прежнему оставалась в пределах умеренных тем&пов развития. В США в отличие от ЭВС и Великобритании в этот период повысился базовый показатель потребительских цен. В по&следующие годы ценовую стабильность и состояние экономики стран мира характеризует табл. 4.5.

Таблица 4.5. Основные показатели экономического развития зарубежных стран в 2005—2007 гг.

Источник: Бюллетень Банка России.

Новые индустриальные страны

В таких странах характерно достаточно стабильное экономиче&ское положение развитого рынка, что позволяет соблюдать равно&весие между денежной и товарной массой сохраняется преимущест&венно ползучая форма инфляции (1—5%). Экономика функциони&рует при строгом контроле за ростом цен, безработицей, развитием экспорта товаров и притока иностранной валюты.

Международный опыт показывает, что страны могут жить в ус&ловиях умеренной инфляции на протяжении не одного десятка лет, чему Колумбия является классическим примером. В течение уме&ренной инфляции экономика способна сохранять относительно хо&рошие темпы роста.

Темпы роста инфляции в Бразилии, например, по результатам 2006 г. замедлились до 3,14% по сравнению с аналогичным показате&лем 2005 г., составлявшим 5,7%. Рост уровня потребительских цен в Бразилии по результатам 2006 г. замедлился до 3,14% Показатель 2006 г. стал минимальным за последние восемь лет. Такой результат объясняется тем, что оживление валютных курсов повлекло за собой снижение расходов на импортируемые товары. Целевой уровень ин&фляции на 2006—2008 гг., установленный Центральным банком Бра&зилии в качестве ориентира ценовой стабильного положения, со&ставляет 4,5%[54].

Развивающиеся страны со слабой экономикой

В таких странах, как Эквадор, Венесуэла, Бирма, Иран, Египет, Сирия, Чили, где среднегодовой прирост цен составляет 20—40%[55], преобладает галопирующая инфляция. В тоже время в Индии, на&пример, по состоянию на 31 мая 2008 г. инфляция была 8,75% в годовом исчислении. Таким образом, за 12 месяцев рост потреби&тельских цен в этой стране стал рекордным за последние семь лет.

Причиной увеличивающейся инфляции стал рост цен на про&дукты питания и энергоносители. Для того чтобы противостоять инфляции, индийский Центробанк в начале июня повысил учетную ставку на 25 базисных пунктов — до 8%. Это было первое за год повышение ставки.

В конце мая индийское правительство повысило цены на топ&ливо на 10% в связи с ростом стоимости нефти на мировых рынках. Индия импортирует около 75% всей потребляемой в стране нефти.

При этом до последнего времени правительство не повышало стои&мость нефтепродуктов производимых из углеводородов, добывае&мых в пределах страны[56].

Слаборазвитые страны

Следует отметить, что в таких странах чаще, чем в развитых, отмечается гиперинфляция (табл. 4.9). Так, гиперинфляцию пере&жили Вьетнам в 1981—1990 гг., Камбоджа в 1991 г., Ирак в 1995 г. В конце 1980 — начале 1990-х гг. в Никарагуа, Перу, Аргентине Бразилии обесценение денег составило 1200% — 8500%.

Таблица 4.6. Эпизоды гиперинфляции в первой половине XX в.

Источник: Бизнес и банки. 2004. № 4 (690). Январь. С. 4.

При такой инфляции процветает спекуляция, поскольку потре&бители пытаются избавиться от «горячих денег», превращая их в материальные ценности. Предприятия преследуют цель выживания, соблюдая автономность и самодостаточность. Они упрощают про&изводство, сокращают внешние связи и осуществляют натурализа&цию базовых элементов внутрифирменного хозяйствования.

Остановить гиперинфляцию можно только жестким контролем цен, принудительным изъятием продовольствия у производителей и другими неэкономическими мерами.

Однако в этих же странах не исключены и другие виды инфля&ции. Например, в 2007 г. инфляция в Аргентине составила 9,8%, что во многом было обусловлено стремлением государства регулировать цены на мясо и зерновые. В Венесуэле в 2006 г. инфляция составила 16,7%, По оценке экспертов, столь высокие темпы инфляции в этих странах будут сохраняться и в 2008 г., если и дальше будет продол&жаться государственное регулирование цен на основные товары и продукты, а также вводиться ограничительные квоты на экспорт.

Самый низкий уровень инфляции в Южной Америке характе&рен для Перу и Чили — 1,1 и 2,6%. Экономика этих стран наибо&лее открыта и привлекательна для иностранных инвесторов, а Ар&гентина и Венесуэла лидируют по темпам инфляции[57].

Страны с переходной экономикой

В бывших социалистических странах до преобразования их эко&номик в систему административных условий хозяйствования, ин&фляция носила открытый характер и формировалась в соответствии с наличием присущих ей причин. Так, например, гиперинфляция в Венгрии по окончании второй мировой войны была схожа с той, которую после первой мировой переживали Россия и Германия. Денежная единица Венгрии пенгё в 1945—1946 гг. обладала самым высоким уровнем гиперинфляции за всю историю денежного обра&щения на земном шаре. Она «прославилась» благодаря инфляции, оказавшись самой крупной по номиналу банкнотой на Земле — мил&лиард биллионов (т.е. 1021) пенгё (рис. 4.5)[58].

Все страны СЭВ прошли через скрытую инфляцию. Неизмен&ность цены, при снижающейся покупательной способности денег в плановой экономике не распространялась только на нелегальные «черные рынки», поэтому видимой стороной невидимого инфляци&онного процесса становилось ухудшение качества товаров и услуг, и сопровождаемый очередями товарный дефицит. При возрождении рыночных отношений (переходный период) несбалансированная инфляция сопровождается инфляционными кризисами с элементами гиперинфляции. Приравненные к развивающемуся миру, бывшие социалистические страны с переходной экономикой (Россия, Польша, Вьетнам и др.) испытывали в основном воздействие на экономику галопирующей инфляции. В этих странах отчетливо прослеживалось дефицитное финансирование, кредитная экспансия и высокий уро&вень безработицы. Так, во время экономического эмбарго Мирового сообщества против бывшей союзной республики Югославии годовой рост цен достигал 3 000 000 000%. После первоначального снижения ВВП в связи с распадом СЭВ и высокой инфляцией страны с пере&ходной экономикой, например Польша и Венгрия, стали вполне ус&пешно сочетать двузначные темпы инфляции с существенными тем&пами экономического роста. Обе страны пошли на девальвацию на&циональных валют по отношению к доллару и пережили крушение идеи «государства благосостояния», так как правительства оказались не в состоянии продолжать субсидировать нерыночный сектор эко&номики. Важно признать, что влияние ликвидации этих субсидий аналогично эффекту повышения налогового бремени — существен&ного компонента инфляции со стороны предложения.

Следует отметить, что к странам с переходной экономикой отно&сятся и бывшие союзные республики, получившие свою автономию (табл. 4.7). После проведения в этих странах процесса либерализа&ции цен оказалось, что в России они выросли более, чем в других восточноевропейских странах и некоторых странах СНГ. Так, на Украине в 2000 г. инфляция составляла 12,9%, в 2001 г. — 14,2%, в Белоруссии в 2000 г. — 8%, в 2001 г. — 5,4%, а в России соответст&венно — 20,2 и 18,6% (см. также данные табл. 4.5 и 4.10).

Современное состояние инфляции в странах мира

В последние годы темпы инфляции в мире значительно повы&сились (по оценке, с 3,5% в 2006 г. до 5,9% в 2007 г. из расчета де&кабрь к декабрю)[59]. Несмотря на различия в развитии экономик (см. табл. 4.5), инфляционным фактором практически для всех стран был возобновившийся рост цен на энергоносители и возросший спрос в мире на продовольствие. Сказался также недостаток предложения продуктов питания, связанный с относительно низкими урожаями зерновых, сокращением субсидирования сельскохозяйственного про&изводства и экспорта, а также использованием сельскохозяйственно&го сырья для производства топлива, привели к значительному росту цен на продовольственные товары. Это оказало особенно большое влияние на инфляцию в странах, характеризующихся высокой долей продовольственных товаров в структуре потребительских корзин (в том числе в Китае, странах ближнего зарубежья).

Таблица 4.7. Основные показатели денежно-кредитной сферы стран СНГ в 2007 г.

Источник: По данным национальных (центральных) банков стран СНГ.

В связи с неустойчивой ситуацией на мировых финансовых рынках и сокращением возможности внешнего финансирования, усилились риски для стран, ранее характеризовавшихся ростом внутреннего кредита при одновременном увеличении международ&ных обязательств банковского сектора. Сохраняется существенный инфляционный риск, связанный с ростом цен на энергоресурсы и сельскохозяйственную продукцию.

Значительное воздействие на инфляцию оказали последствия ипотечного кризиса в США. Чтобы уменьшить инфляцию, обеспе&чить стабильность финансового сектора и поддержать устойчивость макроэкономической ситуации, Федеральная резервная система (ФРС) среди прочих мер с сентября по декабрь 2007 г. снизила процентную ставку-ориентир по федеральным фондам (по кредитам на наиболее короткие сроки на межбанковском денежном рынке) с 5,25 до 4,25% годовых.

Инфляционные ожидания в еврозоне в последние годы нахо&дятся на низком уровне, Европейский центробанк испытывает к себе значительное доверие, которое, например, видно из того, что инфляционные ожидания в еврозоне совпадают с целями ценовой стабильности. На практике продолжаются попытки сохранять ин&фляцию в странах еврозоны ниже, но близко к 2%. В 2007 г. в странах еврозоны продолжалось повышение стоимости продоволь&ственных товаров. За сентябрь 2007 г. ее уровень в государствах Еросоюза превысил допустимые 2% и составил 2,1% (что на 0,4% больше, чем в августе). До конца года инфляция достигла 2,4— 2,5%[60]. В первой половине 2008 г. ЕЦБ напротив повысил ставку рефинансирования с 3,5 до 4,0% годовых[61]. Данные по современ&ному состоянию инфляционных процессов Великобритании ха&рактеризует табл. 4.8.

Учитывая сложившуюся обстановку Банк Англии в конце 2007 г. перешел от повышения процентных ставок к их снижению.

С целью сдерживания инфляции в 2007 году были повышены процентные ставки в Дании, Швеции, Швейцарии, Польше, Чеш&ской Республике, Японии, Республике Корея, Индии. Народный банк Китая неоднократно повышал ставки ориентиры по депозитам и кредитам в юанях и нормативы обязательных резервных требова&ний к кредитным организациям. Вместе с тем в ряде стран Венг&рии, Словакии, Турции, Индонезии, Таиланде, на Филиппинах, где денежно-кредитная политика дала положительные результаты в снижении инфляции, процентные ставки были уменьшены.

Таблица 4.8. Макроэкономические показатели Великобритании

Источник: http://e3.prime-tass.ru/macro/index.aspx#datatable.