Основные направления антиинфляционной политики

Снижение темпов инфляции имеет место лишь тогда, ког­да устраняются вызвавшие ее причины. Инфляция связана с деформациями на товарных и денежных рынках, которые при­водят к устойчивому превышению совокупного спроса над со­вокупным предложением.

1) регулирование совокупного спроса;

2) регулирование совокупного предложения.

Эволюция рыночного мировоззрения сформировала два направления антиинфляционной политики: кейнсианское и монетаристское.

Дж. М. Кейнс считал, что повышать уровень предложения можно, создав эффективный спрос, который для предпринима­телей должен стать внешней активизирующей силой. Другим рычагом роста предложения должны стать дополнительные инвестиции, привлекаемые с невысоким процентным доходом. Эффективный спрос правительство создает тем, что предо­ставляет крупным частным фирмам весомый государственный заказ. Фирмы, связанные со смежниками, также дают им со­ответствующие заказы. В результате создается мультиплика­ционный эффект, приводится в движение большой комплекс предприятий. Спад производства сокращается, безработица снижается. Предложение, при наличии заказов и дешевых кредитов, растет, что приводит в конечном счете к снижению цен, к сокращению инфляции.

Особенностью кейнсианских программ является углубле­ние бюджетного дефицита. Государственный заказ частному бизнесу представляет собой дополнительные государственные расходы. Общественные работы, которые Кейнс рекомендовал в качестве условия выживаемости для безработных, также становятся дополнительным расходом.

Дефицит государственного бюджета как неизбежное следствие кейнсианских программ ни в коем случае не должен покрываться дополнительной эмиссией денег. Последняя вы­зывает самые высокие темпы инфляции, так как она мгновен­но распространяется и имеет самый большой спектр действия.

Монетаристские антиинфляционные концепции появи­лись несколько позже, когда кейнсианское регулирование эко­номики было достаточно апробировано.

Экономисты обратили внимание на то, что кейнсианские ре­цепты не дают кризису до конца выполнить свою очищающую

функцию — освободить на какой-то срок экономику от эконо­мических диспропорций и восстановить в стране экономическое равновесие. Поэтому страна, следуя за кейнсианской политикой, досрочно выходит из кризиса, но при этом старые диспропорции в значительной мере сохраняются. В дальнейшем на них накла­дываются новые, и за сравнительно короткий срок экономика вновь вползает в кризис и инфляцию. Поэтому кейнсианцы при­чины инфляции окончательно устранить не могут.

Новое течение, предлагающее радикальный способ борьбы с инфляцией, получило название “монетаризм”. Его родоначаль­ник — М. Фридмен. Он считал, что инфляция есть чисто денеж­ный феномен, вызванный необоснованным вмешательством го­сударства в ход экономических процессов. В условиях дефицита государственного бюджета последний нельзя перегружать. Сле­дует искать рецепты, которые не требовали бы от государства до­полнительных расходов. Монетаристы акцентировали внимание на антиинфляционном блоке, связанном с ростом предложения, который не требовал дополнительных инвестиций.

Монетаристы считают, что меры, сдерживающие спрос, тя­жело переносятся населением. Поэтому антиинфляционная про­грамма должна дать эффект за относительно небольшой срок.

Монетаристы применяют рецепты, противоречащие тео­рии Кейнса. Они предлагают ввести дорогой кредит. В этом случае для малоэффективного производства он становится недоступным, и такое производство разоряется. На рынок вы­ходят самые сильные производители, которых правительство поощряет более низкой ставкой налогов. Они быстро наполня­ют рынок, цены начинают снижаться.

Монетаристские рецепты были широко использованы в США (“рейганомика”), Великобритании (тэтчеризм) и в других странах. В развитых странах борьба с инфляцией таким мето­дом привела к последующему сравнительно длительному и эф­фективному подъему[27].

Одним из сложнейших вопросов экономической полити­ки является управление инфляцией. Способы управления ею не однозначны и противоречивы по своим последствиям. Диа­пазон параметров для проведения такой политики может быть весьма узок: с одной стороны, это требует сдерживать рас­кручивание инфляционной спирали, а с другой — необходимо стимулировать производство, создавать условия для насыще­ния рынка товарами. Управление инфляцией предполагает ис­пользование комплекса мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен со стабилизацией доходов.

Как показывает практика, бороться можно только с от­крытой инфляцией; подавленная инфляция регулированию не подлежит. Поэтому первоочередная задача антиинфляционной политики государства состоит в переключении государства на открытый ее тип[28].

Решая проблему снижения темпов инфляции, следует уяснить два момента:

1) рыночная экономика, в которой обращаются бумажные деньги, — инфляционная по своему устройству. Требовать же от государства раз и навсегда покончить с инфляцией — значит ставить перед ним заведомо невыполнимую задачу. Поэтому цель антиинфляционной политики заключается не в искорене­нии инфляции, а в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень — достаточно умеренным;

2) борьбу с инфляцией нельзя сводить к выполнению не­кой программы, после окончания которой можно отчитаться об успешно проделанной работе. Нужна не программа, а реализу­емая государством политика, не уступающая по своему значе­нию социальной или научно-технической.

Одно из направлений адаптационной антиинфляционной борьбы предполагает установление правительством совокуп­ности норм и правил, сдерживающих рост заработной платы, цен и инфляционных ожиданий. Довольно часто эта политика

приносила нужные результаты, если одновременно осущест­влялись: контроль над ценами и зарплатой; торможение спроса (уменьшение денежной массы); психологическое воздействие на население.

Контроль над заработной платой и ценами предполагает любую последовательность целого ряда действии — от установ­ления весьма умеренных заработной платы и цен до принуди­тельного установления их верхних пределов роста, — прово­димых в рамках экономической политики. Аргументы в пользу контроля над заработной платой и ценами наиболее обоснован­ны тогда, когда он осуществляется согласно ограничительным действиям политики управления спросом в качестве некой вре­менной меры по преодолению инфляции, сопряженной со спа­дом. Когда чиновники после некоторого периода быстрого раз­вития инфляционных процессов устанавливают ограничения на совокупный спрос, предприниматели и рабочие вовсе не ожида­ют, что инфляция остановится немедленно. Их инфляционные ожидания относительно изменения цен на конечные товары и на факторы производства вызывают развитие инфляционных про­цессов, вызванных затратами. Сам факт ожидания еще большей инфляции действительно порождает инфляцию.

Контроль и управление совокупным спросом через прове­дение налогово-бюджетной или денежно-кредитной политики может замедлить развитие инфляционных процессов.

Однако такая деятельность связана с издержками. Инф­ляция может замедлиться, но попытки ее остановить путем за­медления роста спроса приведут к возникновению инфляции, сопряженной со спадом. От этого источника инфляции удается избавиться лишь ценой высокой безработицы и низкого реаль­ного объема производства в течение некоторого периода, кото­рый даже в самых смелых ожиданиях нельзя назвать кратким.

Рациональные ожидания и снижение темпов инфляции. Поскольку ожидаемый темп инфляции влияет на соотношение между инфляцией и безработицей, вопрос о том, как люди фор­мируют свои инфляционные ожидания, приобретает первосте­пенное значение.

Подход, получивший название рациональных ожиданий, строится на том, что люди оптимально используют имеющую­ся в их распоряжении информацию, в том числе и о проводимой в настоящее время политике, для прогнозирования будущего. Поскольку экономическая политика оказывает влияние на темпы инфляции, ожидаемая инфляция также должна зави­сеть от проводимой кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики. В соответствии с теорией рациональных ожиданий, изменение направления денежной или бюджетно-налоговой политики изменит ожидания, и оценка последствий экономи­ческой политики должна учитывать это воздействие.

Можно представить снижение уровня инфляции без эко­номического спада. Безболезненная антиинфляционная по­литика требует наличия двух предпосылок. Во-первых, план снижения инфляции должен быть объявлен до формирования важнейших ожиданий. Во-вторых, люди, устанавливающие цены и заработную плату, должны верить в объявленный план.

В противном случае они не изменят свои инфляционные ожидания. Если оба условия выполнены, объявление плана немедленно сдвинет краткосрочную границу выбора между инфляцией и безработицей вниз, позволяя достичь меньшего уровня инфляции без повышения уровня безработицы.

Индексация подразумевает, что заработная плата, налоги, долговые обязательства, процентные ставки и многое другое становятся нечувствительными к инфляции, если в ответ на изменения цен осуществляется корректировка номинальных денежных платежей. Иногда индексация используется только для того, чтобы облегчить жизнь в условиях инфляции. Однако некоторые экономисты, в том числе и М. Фридмен, высказали предположение, что индексация может сдерживать инфляцию, а также уменьшать связанные с нею неприятности.

Дело в том, что индексация, подобно контролю над заработ­ной платой и ценами, может помочь вытеснить из инфляцион­ных процессов, сопряженных со спадом, элементы, вызванные спросом. В течение инфляционного периода все долгосрочные контракты — договоры с профсоюзами о заработной плате, со­

глашения о поставках промышленной продукции, контракты о предоставлении ссуд и т. д. — должны предусматривать защи­ту от роста цен. Если это делается просто за счет установления более высоких ставок номинальной заработной платы, цен и процентных ставок, упомянутые контракты будут продолжать действовать в сторону повышения издержек даже после того, как в тех или иных частях экономической системы инфляция замедлилась. Однако если заработная плата, цены и процент­ные ставки в долгосрочных контрактах связаны с темпом ин­фляции, их движение будет синхронизировано с изменением общего уровня цен. Следовательно, если индексация распро­странится повсеместно, вероятно, что инфляция быстрее сре­агирует на замедление роста совокупного спроса и, в свою оче­редь, также замедлится.

Однако если инфляционные процессы вызваны резким нарушением предложения, а не избыточным спросом, то ин­дексация может ухудшить, а не улучшить положение вещей. Например, повышение цен на импортируемую нефть требует изменения структуры относительных цен. Цену на нефть при­дется повышать быстрее, чем предполагает темп инфляции, тогда как цены на другие товары будут расти медленно. Индек­сация имеет тенденцию сводить все цены и ставки заработной платы к средней величине, затрудняя корректировку относи­тельных цен.

“Валютный коридор” является способом принудительно­го ограничения курса иностранной валюты с целью преодоле­ния инфляции. Однако заниженный курс неизбежно приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего производства и экспорта. Дополнительная валюта для импорта при этом мо­жет использоваться только из ранее созданных резервов либо за счет займов.

При длительном сохранении “валютного коридора” эконо­мика выходит на специфический стационарный режим с вы­сокой дополнительной потребностью в валюте. Если гаранти­рованные долгосрочные источники валюты имеются, то такой режим реализуем (хотя и не обязательно целесообразен). Если

же таких источников нет, то избранная политика неизбежно приводит к разрушительным последствиям.

Денежная реформа — введение новой денежной единицы.

Успешные попытки стабилизации нередко сопровождаются введением новой денежной системы. Наиболее популярный способ стабилизации состоит в “отбрасывании нулей” сильно обесценившейся денежной единицы. Тем не менее какой бы по­пулярной ни была политика, связанная с введением новой де­нежной единицы, она не является фундаментальным элемен­том пакета стабилизационных мер.

Возможна и конфискационная реформа, при которой но­вая денежная единица обменивается на старую без приведения курса обмена денег в соответствие с изменениями заработной платы и цен. Например, старые деньги могут быть обменены на новые по курсу 10 : 1 без изменения уровней заработной платы и цен. Это значительно сократит реальные денежные остатки, что обязательно приведет к сильному экономическому спаду. В целом это наиболее полезно в ситуации подавленной инфля­ции, когда предложение денег резко выросло, а контроль за ценами препятствует их росту в соответствии с увеличением предложения денег. Денежная реформа в таком случае при­водит предложение денег в соответствие с ценами, вместо того чтобы позволить ценам резко расти вслед за ростом предложе­ния денег.

Смягчение внешнего бюджетного ограничения. Все стра­ны, испытывающие гиперинфляцию, достигают крайне низкого уровня валютных резервов, что затрудняет защиту обменного курса, а значит, и стабилизацию цен. В более широком смысле гиперинфляция возникает из-за лежащего на бюджете тяже­лого бремени внешних обязательств. Следовательно, для пра­вительства, предпринимающего стабилизационную програм­му, весьма желательно для поддержки платежного баланса получить заем, чтобы с его помощью увеличить объем валют­ных резервов, или договориться о пакете иностранной помощи для облегчения лежащего на бюджете финансового бремени внешнего долга. Эта долгосрочная поддержка может включать

предоставление новых займов и облегчение обслуживания су­ществующего долга.

К сожалению, ни один из перечисленных видов политики не является идеальным.

Антиинфляционную политику государства можно услов­но подразделить на две части: стратегию и тактику. Стратегия предусматривает соединение целей и методов борьбы с инфля­цией на длительную перспективу, а тактика — в краткосроч­ном периоде. Мировая практика знает немало эффективных методов, использовав которые можно успешно бороться с инф­ляцией.

В стратегическом плане первая и важнейшая задача ан­тиинфляционной политики государства состоит в погашении инфляционных ожиданий, т. е. необходимо переломить психо­логию субъектов экономической системы, избавив их от страха перед обесцениванием сбережений, предотвратить нагнетание ажиотажного спроса, обусловленного неуклонным подорожа­нием товаров и услуг.

Вторым неотъемлемым компонентом стратегической ан­тиинфляционной политики государства является долгосрочная денежная политика, отличительная особенность которой — введение жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы. Этот показатель складывается из долгосрочного темпа роста реального производства и такого уровня инфляции, кото­рый правительство считает приемлемым и обязуется его конт­ролировать. Поступая так, государство обеспечивает снабже­ние экономики минимально необходимым количеством денег, превращает их в своего рода смазочный материал, основное значение которого состоит в обеспечении поступательного раз­вития рыночной системы.

Для того чтобы денежная политика была действительно антиинфляционной, указанный лимит надо удерживать в тече­ние продолжительного времени вне зависимости от состояния бюджета, интенсивности капиталовложений, уровня безрабо­тицы. Должна быть ограничена любая деятельность государст­ва, связанная с изменением денежной массы.

Режим жестких денежных ограничений относится к раз­ряду сильнодействующих регуляторов экономики. Стоит толь­ко денежным ограничениям хотя бы как-то стабилизировать темп роста цен, как тут же начинают меняться инфляционные ожидания. Чем слабее эти ожидания, тем больше склонность людей к сбережениям. Увеличение объема сбережений позво­ляет государству решать бюджетные проблемы, все меньше прибегая к займам. Таким образом, реализация долгосрочной денежной политики представляет собой самоусиливающийся процесс антиинфляционного регулирования.

Третья задача антиинфляционной политики государ­ства — сокращение бюджетного дефицита с перспективой его полной ликвидации. К решению этой задачи можно двигаться двумя путями — увеличивая доходы и уменьшая расходы го­сударства.

Следует заметить, что увеличение доходов бюджета пу­тем налогового бремени может принести лишь сиюминутный результат, а в долгосрочном плане такая политика способству­ет снижению стимулов к труду и инвестированию, замедлению экономического роста, а следовательно, и сокращению посту­плений в государственный бюджет. Поэтому верная линия пра­вительства по устранению бюджетного дефицита состоит не в том, чтобы побольше брать у экономики, а в том, чтобы помень­ше ей давать из государственной казны.

Четвертая задача антиинфляционной политики — свести к минимуму воздействие на национальную экономику внешних инфляционных факторов, и особенно тех, что связаны с пере­мещением через границу спекулятивных краткосрочных капи­талов.

Поскольку движение капиталов получает концентриро­ванное выражение в сальдо платежного баланса, то необходимо снять с него инфляционный эффект, т. е. вести внешнеэконо­мическую деятельность таким образом, чтобы сальдо платеж­ного баланса было положительным, а поступающие валютные средства не трансформировались в национальную валюту как источник краткосрочных кредитов.

Таковы основные направления антиинфляционной поли­тики государства, рассчитанные на длительную перспективу.

Методы краткосрочной антиинфляционной политики не рассчитаны на устранение причин инфляции. Они большей частью носят чрезвычайный характер и направлены на то, что­бы на время умерить инфляционное напряжение.

Правильно применяемые долгосрочные и краткосрочные ме­тоды воздействия на инфляцию приносят желаемые результаты.

Инфляция по-прежнему остается основной нерешенной проблемой, которая является главной преградой на пути эко­номического роста. Стратегия антиинфляционной программы, учитывающей особенности текущего состояния российской экономики, должна содержать меры по повышению темпов экономического роста и меры по сдерживанию финансовых причин инфляции:

1) достижение финансовой стабильности, устранение де­фицита федерального бюджета, обеспечение его стабильного финансирования, что возможно за счет ряда неинфляционных источников: повышения собираемости налоговых платежей в бюджет, сокращения перечня федеральных целевых программ, что позволит сконцентрировать средства бюджета на наиболее эффективных и социально-значимых проектах;

2) эффективная инвестиционная программа, направлен­ная на создание условий для увеличения объема прямых ин­вестиций;

3) формирование стабильной макроэкономической струк­туры рынка с целью выравнивания диспропорций в сфере про­мышленного капитала;

4) привлечение дополнительных капиталов в производст­венную сферу;

5) активная политика доходов, предполагающая согласо­вание и увязку темпов роста заработной платы, доходов и цен под наблюдением и при посредничестве государства, а также применение прямых методов сдерживания в отношении роста тарифов на услуги естественных монополий;

6) реформирование системы субсидирования цен на соци­альные услуги (ЖКХ, общественный транспорт, образование, медицинское обслуживание);

7) совершенствование налоговой политики (в первую оче­редь, в части изменения и индексации косвенных налогов, на­пример акцизов) и таможенной политики в отношении импорта (импортные пошлины); установление регулирующего значения налогов в сфере производства;

8) проведение соответствующей денежно-кредитной по­литики в целях:

— регулирования эмиссии денег посредством взаимосвязи темпов роста объемов денежной эмиссии и темпов роста пока­зателя реального ВВП;

— создания эффективного механизма рефинансирования банковской системы, роль которой сейчас незначительна.

Выполнение условий антиинфляционной стратегии спо­собствует достижению таких основных социальных и эконо­мических целей, как защита социальных интересов населения, в первую очередь его малообеспеченных слоев; создание сти­мулов для производственной и инвестиционной деятельности; формирование рыночной конкурентной среды.

7.4.