<<
>>

4.6. Методы стабилизации денежного оборота  

Антиинфляционные стратегия и тактика

Для того чтобы инфляция не порождала в экономике комплекс негативных последствий, государство, отвлекая от инвестиций зна&чительные средства, тратя время, энергию и ресурсы, вынуждено принимать определенные меры.

Государственная политика может либо приспособиться к инфляции (например, провести индексацию доходов), либо предпринять меры, противодействующие ее разви&тию. Для выработки системы действий в условиях инфляционного роста цен и обесценивания денег государство разрабатывает анти&инфляционную политику.

Антиинфляционная политика — это комплекс государственных мер по ограничению инфляции, путем регулирования денежно- кредитной и других сфер экономики. Ее целью является ослабление негативных социально — экономические следствий инфляции. Ан&тиинфляционная политика может быть рассчитана на долгосрочную перспективу (стратегическая) или на получение быстрых результа&тов (тактическая).

    1. Антиинфляционная стратегия ориентируется на устранение причин, вызвавших инфляционный рост цен, и уменьшение ин&фляционных ожиданий. Происходит укрепление рыночных меха&низмов и ослабление инфляции. Такая политика проводиться путем разработки долговременной программы регулирования прироста денежной массы, снижения бюджетного дефицита, защиты нацио&нальной экономики от внешних инфляционных воздействий и т.д.
    2. Антиинфляционная тактика готовит почву для стратегии и выполняет задачу нейтрализации текущего инфляционного давле&ния. Она направлена не на устранение причин, а на использование краткосрочных, но действенных способов воздействия на рост цен и увеличение денежной массы.

Ответственность за антиинфляционную политику возлагается в основном на денежные власти. В части стабилизации денежного оборота центральные банки проводят денежно-кредитную полити&ку, финансовые институты задействуют бюджетную, налоговую политику, для устранения последствий гиперинфляции могут ис&пользоваться денежные реформы.

Однако этот арсенал может ре&шить только часть общей задачи. Регулирование инфляции, вы&званной ростом издержек, предполагает контроль государства над ценами и заработной платой, воздействие на те сферы экономики, которые больше всего привносят в увеличение роста цен, а это уже сфера деятельности не денежных структур власти. Хотя ко&нечной целью и этой части регулирования также является стаби&лизация денежного оборота.

Классификация антиинфляционных мер

В современной практике стран мира накоплен богатый опыт использования различных методов регулирования инфляционных процессов. Возможные варианты условной классификации основ&ных методов антиинфляционной политики по отдельным призна&кам показаны на рис. 4.6[69]. Выделение критериев антиинфляцион- ных мер позволяет рассматривать эти методы с различных позиций в зависимости от цели исследования.

том рынке, деятельность Центрального банка на рынке валюты[70] и т.д. По существующим подсчетам только снижение процентной став&ки с 5 до 1% теоретически должно привести к увеличению монетиза&ции с 12,9 до 15% ВВП. Десятипроцентное падение уровня инфля&ции (с 15 до 5%) при сохранении неизменных реальных равновесных ставок эквивалентно увеличению спроса на деньги на 1—2,5% ВВП[71].

Постепенное сокращение темпов инфляции опирается также на регулирующее воздействие государства через сферу ценообразова&ния, поддержки предпринимательства и создания рыночной инфра&структуры. В случае проведения денежной реформы или варианта «шоковой терапии»[72], денежно-кредитная система страны будет под&вергнута жесткому, ускоренному изменению.

      1. Антиинфляционная политика, нацеленная на корректировку величины денежной массы, может брать за основу два возможных ва&рианта действия центральных банков: сокращение (рестрикция) либо увеличение (экспансия) денег в обращении. Экспансия проводиться с целью развития инвестиционной активности для стимулирования производства, рестрикция — для ограничения денежной массы и снижения уровня инфляции[73].

Важнейшими проблемами экономики в условиях инфляции яв&ляется стимулирование экономического роста и установление оп&тимального размера денежной массы.

Рост денежной массы будет увеличивать темпы инфляции, но одновременно создавать времен&но свободные денежные средства для инвестирования, и наоборот[74]. Поэтому для снижения экономического роста в условиях инфляции будет проводиться дефляционная политика, для повышения — предпочтение отдадут политике доходов.
      1. Противодействие инфляционным изменениям осуществляет&ся также с позиций факторов инфляции спроса и инфляции издержек. Остановимся на этом более подробно, выделив следующие сферы регулирования:
  • спрос;
  • доходы (издержки);
  • производство.

Регулирование спроса осуществляется путем проведения дефля&ционной политики. Регулирование денежного обращения в этом случае носит монетарный характер, направлено на сокращение спро&са на деньги, использует денежно-кредитные и налоговые инстру&менты. Во время ее проведения, инфляция снижается за счет умень&шения денежной массы через сокращение государственных расходов, повышение процентной ставки за кредит, усиления налогового бре&мени. Дефляционная политика применяется в основном для воз&действия на инфляцию спроса и включает систему регулирования величины денежной массы, скорости оборота денег, уровня курса национальной валюты и ограничения бюджетного дефицита.

Важнейшей составляющей дефляционной политики является сокращение бюджетного дефицита за счет уменьшения государст&венных расходов и увеличения доходов. Основными способами ог&раничения государственных расходов выступают: сокращение воен&ных расходов, снижение затрат на содержание государственного аппарата и уменьшение финансирования социальных выплат. Чрез&вычайно жесткая дефляционная политика, проведенная в России в период перехода к рыночным отношениям, привела к тому, что по итогам 1995 г. коэффициент монетизации в стране составил всего 13,5%[75]. Результатом искусственного сжатия денежного предложения стали задержки выплат заработной платы, пенсий и других соци&альных пособий. В рамках всеобщего платежного кризиса развилась система взаимозачетов и стагнация производства.

Основными отрицательными последствиями дефляционной по&литики являются:

  • замедление экономического роста, вызываемое сокращением инвестиций;
  • расширение бартерных отношений во взаиморасчетах;
  • усиление дефицита бюджета государства;
  • развитие кризисных явлений в экономике страны;
  • увеличение социальной напряженности общества.

Поэтому в 1960—1970-х гг. многие страны либо отказывались от

антиинфляционной политики ограничения спроса, либо проводили ее весьма сдержанно.

Регулирование доходов (издержек) означает контроль над ценами и заработной платой или проведение политики цен и доходов. Замо&раживание или установление пределов роста доходов и цен сокраща&ет денежную массу. Этот вид политики носит немонетарный харак&тер и применяется для воздействия на формирование издержек про&изводства и вызываемое ими увеличение цен. Рост цен зачастую обусловлен монопольным положением производителей, поэтому для создания конкурентной среды контроль за ценами необходим. При относительно высокой инфляции государство может прибегнуть к «замораживанию» и заработной платы.

Опыт использования политики цен и доходов США, скандинав&скими странами, Великобританией свидетельствует о том, что она сводится в основном к ограничению роста заработной платы и спо&собствует существенному возрастанию социальной напряженности в обществе. Во время ее проведения, сдерживание роста цен воз&можно только на ограниченное время, после чего процесс их роста возобновляется. Так, в августе 1971 г. впервые в истории США в мирное время было объявлено о замораживании заработной платы и цен. Это произошло потому, что с начала 1960-х гг. США пережи&ли последовательно инфляцию спроса и издержек. Разработанная антиинфляционная политика, направленная на достижение полной занятости, привела экономику страны к полному использованию ресурсов. Все это вызвало рост цен и нехватку рабочих мест в ключе&вых отраслях промышленности. Попытка предотвратить рост уровня заработной платы более высокими темпами, чем рост производи&тельности труда, не удалась и привела к серьезному ускорению темпа инфляции, вызванной ростом издержек производства. Реше&нием проблемы и стало замораживание цен и заработной платы.

Политика цен и доходов не всегда достигает намеченной цели, хо&тя и противодействует возникновению неконтролируемого роста цен, а так же адаптирует потребителей к определенному уровню инфляции.

Сгладить влияние инфляция на сокращение занятости населе&ния в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом разви&тия и только на короткие периоды позволяет также разработанная в 1958 г. Английским экономистом А. Филлипсом модель «инфляции спроса». Использовать рост занятости для борьбы с инфляцией, по&зволяет выявленная закономерность: при превышении уровня без&работицы более 2,5—3%, происходит резкое замедление роста цен и заработной платы. Однако, неоднократная практика экономическо&го регулирования показала, что переливание безработицы в инфля&цию непредсказуемы и опасны для экономики. Правительства боль&шинства современных западных стран, в том числе США и Англии, в своей политике ориентируются на естественный уровень безрабо&тицы, при которой снижение инфляции на 1% повышает безработи&цу в течении года на 2% более своего естественного уровня, при этом реальный ВНП по сравнению с потенциальным уменьшается на 4%[76].

При всех положительных факторах этого метода, он не всегда является социально приемлемым, ибо при достижении естественно&го уровня безработицы инфляция как бы по инерции некоторое время еще продолжает усиливаться.

Вместе с тем государство может проводить и регулирование рос&та цен «замораживая» их на определенные товары либо сдерживая их уровень в определенных пределах, в том числе с помощью тамо&женных пошлин и тарифов. Поддержка государственными субси&диями цен на потребительские товары особенно важна для разви&вающихся стран.

Конкурентное стимулирование производства осуществляется пу&тем проведения фискальной политики. Меры, стимулирующие ры&ночную конкуренцию и снижающие инфляцию, могут проводиться избирательно. В США, например, при администрации Р. Рейгана отрасли с низкой конкуренцией (черная металлургия, автомобиле&строение, текстильная и обувная промышленность) были лишены государственной поддержки. Это привело к росту конкуренции, ук&рупнению компаний и ослаблению инфляции.

Значительное снижение налогов на корпорации означает прямое стимулирование предпринимательства. Так, в результате сокращения налогов и огромного роста военных расходов, дефицит бюджета США при администрации Рейгана достиг 200 млрд долл. Перекрыть его инфляционное воздействие за счет денежного рынка (т.е. сбе&режений предприятий и населения), удалось благодаря взвинчива&нию процентных ставок и привлечению иностранного капитала.

4. Методы нейтрализации инфляции в зависимости от ее темпов будут иметь другие приоритеты. Так, при ползучей инфляции оправ&даны меры, предупреждающие ее дальнейший рост. Во время гало&пирующей инфляции эффективным считается использование селек&тивных (выборочных) методов, соответствующих ее виду. Чтобы из&менить пропорции роста заработной платы и цен, например, применяется индексация доходов. В этом случае доходы увеличива&ются медленнее, чем цены, и раскручивание инфляционной спирали замедляется. Гиперинфляция, в свою очередь, предполагает сочета&ние различных способов ее регулирования, учитывающих, что интен&сивное ограничение инфляции может сопровождаться возникнове&нием других, не менее сложных макроэкономических проблем, на&пример роста безработицы и спада производства.

Например, в первые годы правления администрации президента Франклина Рузвельта, после жесточайшей депрессии 1932 г., в США предусматривалось прекращение размена на золото, снижение золо&того содержания денежной единицы и введение в обращение нераз&менных бумажных денег. Серьезный риск заключался при этом в по- тере доверия к доллару, поскольку при такой политике существует выбор между 2% инфляции и дополнительным 1% укреплением на&циональной валюты[77].

Уменьшение темпов инфляции путем параллельного примене&ния различных мер для решения противоречивых проблем может сделать экономическое регулирование малоэффективным, сопрово&ждаться сокращением производства и падением жизненного уровня населения.

<< | >>
Источник: В.Ф. Жуков. ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ.  УЧЕБНИК. 2010. 2010

Еще по теме 4.6. Методы стабилизации денежного оборота  :

  1. Глава 17. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО

    ОБОРОТА. НАЛИЧНЫЕ И БЕЗНАЛИЧНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ОБОРОТЫ

  2. Метод расчета денежного оборота.
  3.   ГЛАВА 4 Инфляция: ее сущность и виды. Методы стабилизации денежного обращения
  4.   4.5. Формы и методы стабилизации денежного обращения  
  5.   Глава Инфляция: ее сущность и виды. Методы стабилизации денежного обращения
  6. 4.6. Методы стабилизации денежного оборота  
  7. Тема 1.3. Инфляция, ее сущность, формы проявления и методы стабилизации денежного обращения. Денежные реформы
  8. Тема 2.1. Денежная система, ее сущность и значение. Методы регулирования денежной эмиссии и изъятия денег из оборота
  9. Тема 3 Денежный оборот
  10. Тема     13  Инфляция. Методы стабилизации денежного оборота
  11. 6. Методы регулирования и стабилизации денежного оборота.
  12. Тема 5. МЕТОДЫ СТАБИЛИЗАЦИИ И РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА
  13. 17.1.4. Стабилизация форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства
  14. Методы и инструменты регулирования денежного оборота и денежного обращения
  15. Тема 3. «ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ»
  16. Инфляция: ее сущность и виды. Методы стабилизации денежного обращения
  17. Методы стабилизации денежного оборота
  18. Стабилизация денежного оборота Китая конца XX — начала XXI в.