§ 1. Международный валютный фонд

В1994 г. в городе Бреттон-Вудсе (США) состоялась международная финансовая конференция, на которой было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ). Первоначально число членов составляло 35 государств, в 1993 г.

Вступая в МВФ, каждая страна вносит определеннз/ю сумму денег, называемз/ю квотой (вклад по подписке), своего рода членский взнос. Взносы стран-членов в капитал Фонда состоят из двух частей: 1) взносы в золоте в размере либо 25% суммы квоты данной страны, либо в размере 10% ее золотых и долларовых запасов; 2) взносы в национальной валюте в объеме остальной части квоты.

Квоты имеют разнообразное значение. Во-первых, они образзгют объединенные денежные запасы, которыми МВФ пользуется для предоставления займов своим членам, испытывающим финансовые трудности. Во-вторых, на их основе определяется сумма, которую внесший взнос член может занять у МВФ или получить при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР. Чем больше взнос, тем более значительные кредиты в случае необходимости может получить страна-член. В-третьих, они определяют вес голоса каждого члена. Чем богаче страна, тем больше ее квота. Размер квоты устанавливается на основе анализа благосостояния и фз/нкционирования экономики страны. Каждые пять лет размер квот пересматривается и может либо увеличиваться, либо уменьшаться в зависимости от потребностей МВФ и экономического процветания страны. В1945 г. 35 членов ВМФ выплатили 7,6 млрд долларов, в 1992 г. 156 членов МВФ выплатили около 130 млрд долларов и в 1993 г. 174 страны —140 млрд долларов.

Страны, вносящие наибольшее количество денег, обладают наибольшим количеством голосов при определении политики МВФ. Главенствующее положение в МВФ занимают США, которым принадлежит 17% всех голосов.

Верховный директивный орган МВФ — совет іубернаторов, где каждая страна представлена губернатором (обычно министр финансов или председатель ЦБ) и альтернативным губернатором. Так как губернаторы и их заместители являются либо министрами финансов, либо руководителями центральных банков, то они уполномочены выступать от имени своих правительств. Совет губернаторов собирается только один раз в год. Его функции:

разработка рекомендаций, касающихся функционирования, международной валютной системы;

консультации наибеднейших стран в части реорганизации экономики, разработка мероприятий;

прием новых членов, изменение квот, проверка стран-членов МВФ.

В остальное время года губернаторы высказывают пожелания своих правительств по поводу повседневной деятельности МВФ через своих представителей, из которых формируется исполнительный совет, базирующийся в штаб-квартире в Вашингтоне (США). Двадцать четыре исполнительных директора, встречающихся на официальных заседаниях три раза в неделю, контролируют осуществление тех мероприятий, которые были намечены правительствами стран-членов через совет губернаторов. В настоящее время семь исполнительных директоров представляют отдельно взятые страны: Великобританию, Германию, Китай, Саудовскую Аравию, Соединенные Штаты, Францию и Японию. Остальные страны группируются и из 19 стран-членов назначают одного исполнительного директора. Всего на их долю приходится 17 директоров.

Принятие решений исполнительным советом основывается на статьях:

могут давать займы только на продуктивные цели, которые должны способствовать экономическому росту страны-члена;

займы должны быть гарантированы соответствующими правительствами;

решение давать займы должно быть основано на экономических мотивах.

Персонал МВФ насчитывает около 2 тыс. человек и возглавляется директором-распорядителем, который является также главой исполнительного совета и назначается им же.

Вступая в члены МВФ, страна обязуется; постоянно информировать другие страны о предпринимаемых шагах по определению стоимости своих денег по отношению к деньгам других стран, отказаться от ограничений на обмен национальных денег на иностранные и следовать такой экономической политике, которая упорядоченным и конструктивным образом приведет к росту как ее национального богатства, так и всего общества Ъ целом. Члены берут на себя обязательство следовать этим нормам поведения.

Первоначально при создании Международного валютного фонда перед ним в качестве основной цели была поставлена задача осуществления, контроля за состоянием платежных балансов и валютных курсов стран-членов. Это было связано с тем, что страны- члены МВФ согласились установить паритет своей валюты в золоте или в долларах США и не изменять его без согласия Фонда более чем на 10%, а при проведении текущих операций не отклоняться от этого паритета вниз или вверх более чем на 1—1,5%.

В настоящее время, после крушения Бреттон-Вудса, когда валютные курсы больше не фиксируются в МВФ, контроль за состоянием платежных балансов стран-членов и создание условий для их балансирования, в т.ч. и предоставление необходимых краткосрочных кредитов, являются основными направлениями деятельности данной международной организации. В связи с тем, что большинство стран-членов МВФ испытывает постоянные трудности с урегулированием своих платежных балансов, МВФ стремится максимально увеличить и диверсифицировать предоставление кредита.

Кредиты МВФ являются платными и условными. Наиболее распространенным видом кредитов, предоставляемых на цели ликвидации краткосрочных дефицитов платежных балансов, служат резервные кредиты (стенд-бай). МВФ предоставляет также иные виды кредитов: пролонгированные, расширенного доступа, на цели структурной адаптации, компенсационные, на покрытие потерь, вызванных непредвиденными обстоятельствами. Единственным “безусловным” видом кредитов, который страна-член может получить автоматически, является кредит в рамках кредитной доли (транши). Однако доля этих кредитов весьма незначительна.

Страны-члены МВФ являются также участниками системы СДР и могут получать кредиты в этой валютной единице. СДР существуют в виде записи на текущем счете участника МВФ, но их можно разменять на любую национальную валюту. Несмотря на все старания участников МВФ, СДР не стали “валютой мира”. Специальные права заимствования составляют 5—6% международных валютных резервов. На сегодня существует 21,4 млрд СДР стоимостью около 30 млрд долларов.

Так как каждый член имеет право брать кредиты у МВФ на сумму в несколько раз больше, чем выплаченная им по подписке квота, то квоты могут не обеспечивать требований своих членов в наличных средствах в период возросшего спроса на кредитные ресурсы. На случай такой возможности начиная с 1962 г. МВФ имеет кредитную линию (в настоящее время примерно на сумму 25 млрд долларов) с рядом правительств и банков по всему миру. Эта кредитная линия, называемая Общим положением о заимствовании, возобновляется теперь каждые 5 лет. МВФ платит проценты по всем взятым в соответствии с этим положением кредитам и обязуется выплатить займы через 5 лет. Однако права МВФ по осуществлению таких займов ограничены до 60% от общего объема квот.

Помимо контроля за международной валютной системой и оказания финансовой поддержки своим членам МВФ помогает им тем, что имеет учебный институт в Вашингтоне — ИЭР (институт экономического развития), где через каналы технической и образовательной помощи страны-члены МВФ получают консультации и рекомендации для создания институтов, необходимых для нормального функционирования рыночной экономики.

4. Хозяйственные цели и политика, направленные на поддержание нормального состояния платежного баланса и устойчивого экономического роста в условиях формирования рыночного хозяйства

В начале 90-х годов наряду со своей обычной деятельностью МВФ организовал крупную компанию по оказанию помощи республикам бывшего СССР, а также странам Восточной Европы, испы- тывающим болезненный переход от экономики с централизованным планированием к рынку. МВФ снабжает их не только деньгами (этим странам разрешен кредит в размере 24 млрд долларов из 7,5% годовых), но и, что более важно, дает экспертные оценки при создании таких финансовых и экономических структур, как центральные банки, система налогообложения, конвертируемость валюты, тарифные режимы, без которых невозможно функционирование системы свободного предпринимательства. Содействие МВФ странам осуществляется в трех основных формах;

1. Регулярно сотрудники МВФ проводят консультации и вырабатывают рекомендации по различным аспектам экономической политики, а затем на заседаниях исполнительного совета МВФ обсуждают итоги развития этих стран.
2. МВФ оказывает помощь, направленную на урегулирование проблем платежного баланса. Такая помощь предоставляется в рамках тщательно подготовленных экономических программ, которые призваны способствовать увеличению денежных резервов и дать возможность этим государствам платить за необходимый им импорт. Более того, одобрение правительственной программы реформ, высказываемое МВФ, нередко играет роль катализатора в предоставлении дополнительной финансовой помощи другими официальными инстанциями или коммерческими учреждениями.
3. МВФ оказывает этим странам техническую помощь и проводит обучение кадров.

Основные методы управления национальной экономикой, предложенные экспертами МВФ, отражены в таблице 4.