<<
>>

§ 3. Функции и операции Национального банка Республики Казахстан

В соответствии с Законом "О Национальном банке Республики Казахстан” Нацбанк выполняет следующие функции и операции: проводит государственную денежно-кредитную политику в Республике Казахстан путем регулирования объема денежной массы в обращении, является единственным эмитентом банкнот и монет на территории Республики Казахстан;

участвует в обслуживании внутреннего и внешнего долгов Республики Казахстан, гарантом которых является Правительство Республики Казахстан;

выдает разрешения на открытие банков, дочерних банков на территории Республики Казахстан и дает согласие на открытие филиалов и представительств банков как на территории Республики Казахстан, так и за ее пределами, а также выдает лицензии на осуществление банковских операций;

в установленном им порядке проводит обязательную экспертизу проспектов эмиссий ценных бумаг банков до их регистрации;

вправе предоставлять банкам кредиты, вести надзор за открытой позицией банков на рынке ссудного капитала.

Является кредитором последней инстанции для банков, организует систему рефинансирования;

осуществляет контроль и надзор за деятельностью банков, а также организаций, осуществляющих операции по купле, продаже и обмену иностранной валюты, и устанавливает им пруденциальные нормативы;

осуществляет регулирование уровня банковских процентных ставок в Республике Казахстан путем изменения официальных ставок.

В случаях невозможности приостановления инфляционных процессов в Республике Казахстан методами денежно-кредитного регулирования Национальному банку предосталяются права по ограничению кредитных вложений и изменению процентных ставок по операциям банков;

определяет порядок, систему и формы расчетов в Республике Казахстан, организует функционирование платежей системы, обеспечивающей своевременное и бесперебойное проведение межбанковских расчетов в казахстанских тенге;

осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в Республике Казахстан и вправе проводить все виды валютных операций;

издает обязательные для исполнения всеми банками, а также организациями, осуществляющими опреции но купле, продаже и обмену иностранной валюты, и их клиентами нормативные акты по вопросам банковской деятельности, учета, расчетов, осуществления валютных операций в пределах полномочий, определенных законодательством, а также осуществляет надзор за их соблюдением;

устанавливает перечень, формы, сроки предоставления бухгалтерской, статистической и иной отчетности банками, а также организациями, осуществляющими операции по купле, продаже и обмену иностранной валюты, для обеспечения контрольных и надзорных функций;

в целях упорядочения расчетов вправе устанавливать по согласованию с Правительством Республики Казахстан очередность платежей с расчетных, текущих, бюджетных и иных счетов, осуществляемых банками и всеми хозяйствующими субъектами, если иное не предусмотрено законодательными актами;

вправе участвовать в создании и деятельности организаций, способствующих осуществлению Национальным банком возложенных на него функций;

устанавливает правила учета, хранения, перевозки и инкассации наличных банкнот и монет, участвует в обеспечении перевозки, хранения и инкассации банкнот и монет, создает резервные государственные фонды банкнот и монет;

составляет и регулярно публикует сводный баланс банков Республики Казахстан и собственный баланс;

разрабатывает прогнозные расчеты по внутренним и внешним активам;

имеет право бесспорного списания денежных средств со счетов клиентов и банков при установлении факта ошибочности их зачисления или средств, зачисленных на основании платежных документов с явными признаками подделки;

участвует в осуществлении подготовки кадров для системы банков в Республике Казахстан;

в исключительных случаях осуществляет операции, связанные с кредитно-расчетным и кассовым обслуживанием организаций, финансируемых за счет средств государственного бюджета;

осуществляет иные функции, полномочия и права в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Управление денежным обращением

Национальный банк — единственный государственный орган, обладающий эмиссионным правом выпуска банкнот в стране, единственного законного платежного средства, обязательного к приему в оплату в долг. Они выпускаются в эмиссии Нацбанком в форме продажи банкам с получением безналичного эквивалента. Официальной денежной единицей Республики Казахстан является тенге.

Нацбанк определяет потребность в необходимом количестве банкнот и монет, обеспечивает их изготовление, устанавливает порядок их хранения, уничтожения и инкассации наличных денежных средств.

Банкноты и монеты, выпущенные в Республике Казахстан, должны иметь номинальный состав, форму и орнаментальную графику. Указанные характеристики банкнот и монет публикуются в печати.

Права на замену валюты имеет Верховный Совет Республики Казахстан. Право определения порядка, сроков и условий функционирования национальной валюты принадлежит Президенту Республики Казахстан.

Нацбанк устанавливает порядок определения обменного курса валюты Республики Казахстан к денежным единицам иностранных государств.

Оборот наличных денег происходит путем их постоянного возврата в кассы банков. На Нацбанк возложена организация налично-денежного обращения.

В связи с вводом Республикой Казахстан собственных мощностей по производству денежных банкнот и выдачей лицензии на инкассацию коммерческим банкам ситуация с денежной наличностью кардинально изменилась по сравнению с периодом до 1996 г. Банки второго уровня получают подкрепление денежной наличностью в пределах остатка средств на корреспондентских счетах, при этом не устанавливается лимит остатка наличных денег в операционной кассе.

Эмиссия—выпуск государством банкнот, монет, ценных бумаг. Она может быть как в наличной, так и в безналичной формах

Эмиссия, осуществляемая в наличной форме, представляет собой дополнительный выпуск в обращение банкнот и монет.

Одной из главных причин значительных объемов эмиссии наличных тенге в Казахстане является частичное замещение традиционных безналичных расчетов между предприятиями наличными, что, безусловно, можно считать отрицательным явлением.

Однако уже в 1995 г. ситуация начала улучшаться, в результате опережающего роста кассовых поступлений по срвнению с кассовыми расходами сократился удельный вес эмиссии наличных денег в выдачах касс банков.

Эмиссия депозитных банков осуществляется в процессе депозитно-ссудных операций. Сумма депозитов в банках составляет их- потенциал для создания кредитных денег. Последние создаются, когда банк мобилизует вклады путем эмиссии чеков или предоставления займов. Схема этой операции следующая: на депозит в 100 денежных единиц обязательный резерв составляет 15 денежных единиц; оставшиеся 85 денежных единиц могут быть превращены банком в займы. Денежная масса в обращении тогда составит. 100 -+ 85 -185 денежных единиц, что означает создание новых денег на сумму в 85 денежных единиц. Созданные таким образом деньги, в свою очередь, ведут к появлению других депозитов, которые сами могут стать причиной денежной эмиссии. Происходит мультипликативное расширение денег.

Регулирование эмиссии депозитных банков осуществляется Нацбанком посредством контроля над таким денежным агрегатом, как денежная база, и над мультипликацией денег.

Денежная база — это деньги, которые создает Национальный банк. Она включает в себя наличные деньги в обращении, обязательные и избыточные резервы. Обязательные резервы, в свою очередь, представляют собой часть депозитивов банков, которые они должны в соответствии с установленным нормативом хранить на специальном счете в Национальном банке или же на своем корреспондентском счете в Национальном банке (так называемый альтернативный способ резервирования, который применяется только финансово устойчивыми банками по разрешению Нацбанка). Из- • быточные же резервы — прочие остатки на корреспондентском счете банков в Национальном банке.

Поскольку величина наличных денег в обращении связана с присутствием средств на корреспондентских счетах банков, Нацбанк регулирует величину денежной базы посредством регулирования объема средств банков второго уровня на их корреспондентских счетах в Нацбанке, т.

е. посредством регулирования ликвидности банков.

Осуществляется это использованием инструментов денежно- кредитной политики. Эти же инструменты влияют на величину денежного мультипликатора, который показывает крайность расширения денежной базы и рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе.

Величина денежного мультипликатора зависит от нормы обязательного резервирования, так как обязательные резервы не используются банками как источник кредитных ресурсов, а также от удельного веса наличных денег в обращении. Это связано с тем, что наличные деньги в обращении, находясь вне банков, не мультишш- зируются. Интенсивность мультипликации денег влияет на скорость обращения их в экономике: чем выше коэффициент мультипликации, тем больше денежная масса и меньше скорость ее обращения.

Скорость обращения денег в экономике (в данном случае не имеется в виду скорость прохождения платежей через банковскую систему) прямо не регулируется Национальным банком, но ее величина сказывается на уровне инфляции и имеет важное значение для денежно-кредитной политики. Снижение скорости обращения денег в экономике может говорить о росте долгосрочных депозитов и долгосрочных, инвестиционных кредитных вложений, что возможно только при стабилизации экономики в целом, росте доверия к национальной валюте. Наоборот, высокая скорость обращения денег служит показателем недоверия к национальной валюте и сопровождается ростом доли наличных денег в денежной массе, низким удельным весом долгосрочных сбережений, стремлением хозяйствующих субъектов быстрее избавиться от национальной валюты переводом ее в более надежные активы.

От величины скорости обращения денег зависит уровень моне- таризации экономики, определяемый как отношение денежной массы к ВВП. Чем ниже скорость обращения, тем выше уровень монетаризации.

Уровень монетаризации (МЗ/ВНП в 1989 г. во Франции составлял 68,5 % , Германии — 64,5%, Великобритании — 89,1%, США — 77,5% и в Японии —116,7%*. В Казахстане уровень монетаризации в 1995 г. составил около 12%, что явно недостаточно.

^ Инструменты денежно-кредитной политики

Процентная политика является одним из инструментов денежно-кредитной политики. Национальный банк устанавливает единую ставку рефинансирования, которая определяется в зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса и предложения по кредитам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий. Национальный банк использует свою процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях реализации государственной денежно-кредитной политики. При определении ставки рефинансирования Нацбанк исходит из стремления удержать процентные ставки положительными в реальном выражении.

Основной целью процентной политики после ввода в обращение тенге стало повышение ее до такого уровня, который обеспечивал бы снижение спроса на кредиты, а вслед за этим снижение приростов денежной массы и, соответственно, инфляции. Высокие процентные ставки, точнее выплаты за проценты, — одна из составляющих издержек. Следовательно, новая процентная политика должна была дать свои результаты не в каком-то обозримом будущем, а в сравнительно короткий промежуток времени.

Другим немаловажным фактором, обусловившим использование в борьбе с инфляцией в Казахстане высоких процентных ставок, явилась необходимость снижения избыточного (не обусловленного потребностями внешнеэкономической деятельности) спроса на иностранную валюту. Возможность получения спекулятивных доходов за счет курсовой разницы валют в течение полугода после введения тенге предопределяла переток мобильных краткосрочных капиталов банков с ссудного на валютный рынок страны. Нарушение соотношения между показателями внешней стоимости тенге, определяемой его обменным курсом, и показателя-

1              Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. В 2 т.: Пер. с фр.

Т. L Киї - М.: АО “Финстатинформ”, 1994. С. 41-44.

ми внутренней стоимости, определяемой помимо инфляции уровнями процентных ставок по ссудам и доходности но ценным бумагам, чревато негативными последствиями для устойчивости национальной валюты.

Динамика изменения официальных ставок рефинансирования Национального банка следующая. В январе — феврале 1994 г. ставка рефинансирования была на уровне 270%, в марте — августе она составляла уже 300%. В связи со снижением инфляции и стабилизацией обменного курса тенге с середины 1994 г. ставка была понижена до 280% в сентябре и понижалась ежемесячно. На конец 1994 г. она составляла 230%, 1995 г. — 52,5% и в сентябре 1996 г.—30%., в 1997г.-24%.

Уровень процентных ставок по всем видам финансовых операций индикативно определяется ставкой рефинансирования Нацбанка. Процентные ставки, выплачиваемые по различного рода ссудам, различаются между собой по некоторым главным причинам. Среди них можно выделить такие, как различная продолжительность займов, неодинаковый характер распределения выплат во времени, различная степень риска, связанная с возможностью неуплаты процентов, а также возможностью изменения процентной ставки.

Процентные ставки по государственным казначейским обязательствам, межбанковским кредитам, нотам Нацбанка устанавливались на торгах и соответствуют их рыночным значениям. Начиная с августа 1994 г. все реальные рыночные процентные ставки в целом были положительными (за исключением нот Нацбанка, которые в период с октября 1995 г. по январь 19% г. в реальном выражении стали отрицательными, что было оправдано с позиций исключения конкуренции с ценными бумагами Правительства).

Доходность по казначейским векселям и нотам Нацбанка была ниже, чем доходность по межбанковским кредитам Нацбанка. Это объясняется большей надежностью ГКО и нот Нацбанка в части оплаты долга и процентов по сравнению с кредитами.

Резервные требования. В целях регулирования объемов кредитов, предоставляемых банками, снижения рисков неплатежа банками по их обязательствам, а также защиты интересов вклад- чиков и акционеров банков Национальным банком используется механизм резервных требований.

Введенное с 1 января 1993 г. “Положение о регулировании деятельности коммерческих, кооперативных и частных банков РК” предусматривало норматив по обязательным резервам 18—20%. Положение действовало до мая 1994 г, когда норматив был увеличен до 30% от общих депозитных обязательств банков в тенге и иностранной валюте, с 1 августа 1994 г. норматив по депозитным обязательствам в иностранной валюте был понижен до 15%.

Увеличение норматива обязательных резервов банков вызвано резким ростом денежного мультипликатора в первой половине 1994 г. Если на 1 января 1994 г. объем денежной массы превышал' величину денежной базы в 1,61 раза, то на 1 апреля 1994 г. эта величина составила 2/21, а на 1 июля — 3,1. В результате использования данного инструмента денежно-кредитной политики, а также более жесткого подхода банков к оценке кредитоспособности заемщиков удалось величину денежного мультипликатора понизить до 1,66 на 1 октября 1994 г. В течение 1995—1996 гт. денежный мультипликатор сохранялся на уровне 1,8—1,9.

В связи с ростом избыточных резервов банков (средств на корреспондентских счетах в Национальном банке) появилась возможность не только понизить величину резервных требований, но и перейти на альтернативный порядок резервирования, когда банки, выполняющие экономические нормативы, должны поддерживать величину средств на коррсчете не ниже резервных требований. А норматив резервных требований в 1995 г. был понижен до 20%, с 1996 г. -до 15%.

Нацбанк выплачивает проценты по среднемесячному остатку по корреспондентскому счету банка (не превышающие резервные требования). Выплата процентов по резервам вызвана необходимостью в условиях высоких резервных требований сократить разницу между процентными ставками банков по кредитам и привлекаемым депозитам.

На начало 1995 г. удельный вес банков, состоящих на альтернативном резервировании, составлял 32,6% в общем количестве бан-' ков, а на конец года — 48,4%.

В1995 г. в среднем 13,5% банков от общего их количества нарушали выполнение резервных требований. К банкам, допустившим нарушения, применялись меры воздействия в виде штрафных санкций.

Мировой опыт показывает, что чрезмерно высокий уровень обязательных резервов ослабляет эффективность банковской системы как финансового посредника, так как увеличение нормы минимальных резервов сдерживает вливание кредитных ресурсов в экономику. Наиболее высокие нормы обязательных резервов установлены в США и Германии.

В США сумма обязательных резервов зависит от категории банка, величины и вида депозита. Она хранится на беспроцентных депозитных счетах в федеральных резервных банках, избыточные резервы образуют основной источник федеральных резервных банков, операции с которыми являются одним из наиболее важных процессов на денежном рынке США Главным назначением резервов в банковской системе США считается контроль за кредитными операциями коммерческих банков. Установленные законом резервы служат средством, с помощью которого Совет управляющих Федеральной резервной системы банков (ФРС) может воздействовать на способность коммерческих банков к кредитованию. Цель состоит в предотвращении избытка или недостатка банковского кредита. В той степени, насколько успешно эта политика воздействует на объем кредита коммерческого банка, Совет управляющих может помочь экономике избежать колебаний деловой активности, которые вызывают наплывы требований в банках, банкротство и крах денежной системы. Именно таким косвенным путем — как средство контроля кредита коммерческого банка и, следовательно, стабилизации экономики — эти резервы защищают вкладчиков, а не являются источником ликвидности, считают Кэмпбелл Р. МакКоннелл, Стэнли JI Брю.[14]

ФРС часто прибегала к сокращению уровня обязательных резервов в периоды экономического спада, пытаясь таким образом стимулировать развитие деловой активности Наоборот, в целях обуздания инфляционных процессов в 1973—1974 гг. ФРС временно подняла уровень обязательных резервов на половину процентного пункта.

Надо отметить, что этот механизм контроля и регулирования денежно-кредитных отношений используется значительно реже и более осторожно, нежели операции на открытом рынке и изменения учетных ставок.

Кредитные операции. В соответствии с меморандумом между Национальным банком и кабинетом Министров РК с января 1994 г. Нацбанк предоставлял кредиты по трем основным направлениям: директивные кредиты через коммерческие банки по приоритетам, определяемым Правительством, на покрытие дефицита государственного бюджета, а также банкам посредством кредитных аукционов.

В распоряжение кабинета Министров в 1994 г. выделено 75% от 27,5 млрд тенге всех кредитов, предоставленных Нацбанком. Кроме того, перечислены в доход бюджета нераспределенная прибыль и плата за депозиты в сумме 16,5 млрд тенге. Эти чистые платежи составили 17% дохода бюджета.

Вокруг директивных кредитов сразу же возникла сложная ситуация. Банки практически устранились от работы по возврату этих кредитов, надеясь на то, что по гарантии Правительства кредиты будут взысканы, поскольку кредиты по существу выдавались по разнарядкам Минфина и Минэкономики всем хозорганам неза- ¦ висимо от их кредитоспособности. В результате из 4,6 млрд тенге, подлежавших возврату в 1994г., было погашено лишь 1,8 млрд тенге.

Таким образом, появились рецидивы прошлых лет, когда через банковскую систему пытались оказывать воздействие неплатежеспособным предприятиям, тем самым превращая кредиты банков в бюджетные дотации, ибо все заботы о возврате кредитов были перемещены в Минфин.

В результате очередной неудавшейся попытки решить финансовые проблемы предприятий приоритетных отраслей без включения механизмов санации и банкротства, без отбора перспективных производств, в условиях недостаточно действенной политики приватизации пришлось отказаться с февраля 1995 г. от выдачи директивных кредитов.

Еще одним рецидивом прошлого явилась попытка резрешить проблемы неплатежей посредством внутриреспубликанского меж- хозяйственного зачета взаимных требований и обязательств предприятий в феврале — апереле 1994 г. В результате зачета денежная масса в марте прошлого года по отношению к показателю предыдущего ммесяца выросла на 40,6%, в апреле — на 56,4%.

Развязка неплатежей посредством межхозяйственного зачета, в какой-то мере решая проблему, стимулирует главный фактор, обусловивший потерю предприятиями оборотных средств, — рост цен. Этот инструмент денежно-кредитной политики также ушел в. прошлое. Его место должен занять постоянно действующий клиринг, который при соблюдении предприятиями финансовой дисциплины постепенно позволит решить проблему неплатежей.

Объем кредитования Правительства всегда определялся уровнем дефицита бюджета и возможностями его покрытия за счет альтернативных источников. Чем больше дефицит бюджета, тем больше вероятность кредитной эмиссии, что всегда отражается на инфляции, тем важнее расширение альтернативных, безынфляционных источников, каковыми являются внешние займы, правительственные ценные бумаги.

Проведя 4 апреля 1994 г. через Нацбанк первый аукцион государственных краткосрочных обязательств, Минфин увеличил объем продаж с 1,5 — 2,3 млн тенге в первые три месяца до 171,7 млн тенге в декабре 1994 г. и почти до 3 млрд тенге в июне 1996 г. Дисконтная цена возросла с 55,65 в июне 1994 г. до 92,92 на середину июня 19% г.

Аукционные кредиты предоставлялись сроком от 1 до 6, затем до 3 мес.

Открытием нового финансового рынка в 1995 г. стали торги межбанковскими кредитами, организуемыми Межбанковской финансовой палатой.

В1995 г. Национальным банком начата практика предоставления кредитов на ломбардной основе. Объемы указанных кредитов невелики, что связано с их экономической сутью. Банки обращаются за ними в случае крайней необходимости.

В 1995 г. начался процесс реструктуризации задолженности банков по центральным кредитам, что оценивается позитивно, поскольку накопленные и продолжавшие нарастать долги в виде повышенных процентов и пени по ссудам, выданным в 1993—1995 гг., отмеченных высоким уровнем инфляции, отрицательно влияли на общеэкономическую ситуацию в республике, и в частности на состояние платежей и расчетную дисциплину.

Операции на открытом рынке. Под ними понимается купля-продажа ценных бумаг, осуществляемая Центральным банком на вторичном рынке в целях регулирования объема денежной массы. Это наиболее гибкий метод регулирования денежной массы в обращении, ликвидности коммерческих банков и кредитных вложений. Смысл его заключается в том, что, желая затормозить эмиссию денег и ограничить кредитную экспансию банков, Центральный банк продает на рынке ценные бумаги, списывая соответствующие суммы с резервных счетов банков, купивших эти бумаги. Напротив, пытаясь стимулировать выпуск денег и предоставление кредитов, Центральный банк осуществляет обратную операцию — покупает ценные бумаги и зачисляет стоимость их на резервные счета банков. Тем самым Центральный банк своими операциями на открытом рынке создает банковской системе выгодные условия для увеличения своей ликвидности или наоборот, а также регулирует объем денежной массы в обращении. Если ценные бумаги продаются Центральным банком по заранее обусловленному курсу, то последний устанавливается, как правило, несколько ниже рыночного в целях стимулирования покупателей-банков и тем самым сужения их кредитных возможностей.

При покупке Центральным банком ценных бумаг увеличивается величина минимальных резервов коммерческих банков и у них появляется возможность расширения активных ссудных операций с клиентурой, т.е. увеличивается безналичная эмиссия денег. При продаже Центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, сумма зарезервированных ими средств уменьшается, а у банков сокращаются кредитные ресурсы, происходит снижение денежной массы. Таким образом, через операции по ценным бумагам на открытом рынке Центральный банк оказывает влияние на объем денежной массы в обращении, резервы коммерческих банков и их кредитоспособность

По форме проведения операции Центрального банка на открытом рынке с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу ценных бумаг коммерческим банкам. Смысл обратной операции заключается в купле-продаже ценных бумаг Центральным банком с обязательным совершением обратной операции по заранее установленному курсу. Для проведения этой операции Центральный банк заключает договор с коммерческими банками о покупке ценных бумаг на определенный срок с обязательством их обратной продажи по оговоренной цене. Аукцион проводят регулярно в один и тот же день, чтобы день покупки Центральным банком новых партий ценных бумаг совпадал с днем обратной продажи ранее купленных ценных бумаг.

Это делается для того, чтобы Центральный банк данной операцией мог регулировать кредитные возможности коммерческих банков. Если у Центрального банка величина обратной продажи ранее купленных ценных бумаг превышает объем покупки новых партий, происходит ограничение размера кредитных ресурсов банков, и наоборот.

Операции на открытом рынке могут проводиться Центральным бamp;нком нерегулярно, время от времени, по мере возникновения по- требности ограничения или расширения объемов денежно-кредитной эмиссии.

С середины 1995 г. Нацбанк начал проводить работу по формированию собственного портфеля ценных бумаг, который по состоянию на 1 января 1996 г. составил по номинальной стоимости 386,6 млн тенге, что соответствует 6,8% от общего количества находившихся в обращении на рынке казначейских обязательств с различными сроками обращения

Недостаточный “портфель” ценных бумаг не позволяет Нацбанку использовать операции на открытом рынке как инструмент денежной политики. Операцйи на купле-продаже Нацбанком государственных ценных бумаг осуществлялись больше в целях активизации вторичного рынка, что в целом удалось, если судить по динамике его развития.

Основным инструментом оперативного регулирования денежной массы стала эмиссия нот Нацбанка, объемы которой устанавливались исходя из целевых ориентиров по денежным агрегатам.

Политика обеспечения ликвидности посредством операций на валютном рынке. Интервенции Нацбанка на валютном рынке осуществлялись в рамках общей денежно-кредитной политики. Продажа иностранной валюты Нацбанком в случае, если прирост денежной базы вызывался другими, за исключением иностранных активов, факторами, в большинстве случаев в 1995 г. одновременно решала задачу стерилизации приростов денежной массы и задачу сглаживания обменного курса тенге. Однако в отдельные месяцы рост чистых иностранных активов накладывался на рост чистых кредитов Правительству и снижение приростов денежной базы происходило за счет снижения кредитов Нацбанка банкам второго уровня и стерилизации за счет эмиссии нот Нацбанка. В эти периоды политика валютного курса вступала в противоречие с политикой регулирования денежной массы. Снижение степени участия Нацбанка в регулировании обменного курса тенге позволит устранить эти противоречия, одновременно снизив и эффективность воздействия валютных интервенций на денежную массу.

Национальный банк Республики Казахстан —

“банк банков”

Главная цель Национального банка республики — обеспечить бесперебойное снабжение экономики платежными средствами, создать условия для функционирования всей кредитной системы, страны, наладить систему расчетов, регулировать банковскую деятельность. Он не конкурирует с другими финансово-кредитными институтами и не ставит в своей деятельности цели получения прибыли. Национальный банк делает по существу то, что делают коммерческие и другие кредитные учреждения своей клиентуре — хозяйствующим субъектам и населению. Его клиентура — коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Именно поэтому Национальный банк называют “банком банков”. Подобно тому, как коммерческие банки и сберегательные учреждения принимают вклады людей и предоставляют им ссуды, Национальный банк принимает вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляет им ссуды.

Национальный (Центральный) банк для выполнения функции “банк банков”:

хранит резервы коммерческих банков; выдает коммерческим банкам краткосрочные ссуды на краткосрочные нужды;

осуществляет безналичные расчеты в общенациональном масштабе;

ведет надзор и контроль за деятельностью банков.

Важная функция Национального (Центрального) банка — хранение вкладов банков, сберегательных и других кредитных учреждений, которые называются резервами. В соответствии с зако-' нами “О Национальном банке Республики Казахстан” и “О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан” все эти учреждения обязаны хранить свои резервы в Национальном банке, поскольку они имеют стратегическое значение для управления денежным обращением, обеспечения ликвидности и управления кредитной деятельностью коммерческих банков, о чем уже говорилось выше.

Национальный (Центральный) банк выполняет функцию кредитования коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений. За рубежом центральные банки называют “кредиторами последней инстанции”. Они предоставляют кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств, взимая с коммерческих банков учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями, государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков.

Национальный банк Республики Казахстан в целях поддержания банковской системы в целом предоставляет кредит банкам на аукционной основе, ломбардные кредиты и посредством операций РЕПО.

На момент введения (в конце 1993 г.) аукционные кредиты позволяли, в отличие от преобладавших тогда директивных кредитов, установить реальные (рыночные) процентные ставки по кредитам. Аукционы проводились отдельно для столичных и региональных банков, затем стали практиковаться закрытые аукционы для нужд отдельных отраслей, таких как сельское хозяйство, энергетика. К аукционам допускаются банки, выполняющие экономические нормативы, устанавливаемые Нацбанком, и условия по ранее предоставленным централизованным кредитам. Аукционные кредиты банкам — временный инструмент денежно-кредитной политики, используемый до возникновения действенного межбанковского денежного рынка.

Предоставление ломбардного кредита банками ограничено только лимитом Национального банка, устанавливаемого исходя из задачи контроля над денежной массой. Ломбардные кредиты могут привлекать все банки-резиденты, получившие лицензию на осуществление банковской деятельности и имеющие в структуре своих активов государственные ценные бумаги, залог этих бумаг.

Ставка по ломбардным кредитам устанавливается выше ставки рефинансирования и обычно бывает не ниже ставок межбанковского рынка.

Операция РЕПО — финансовая операция, состоящая из двух частей: в первой части (открытие РЕПО) Нацбанк продает ценные бумаги первичному дилеру (в качестве первичных дилеров выступают только банки, имеющие специальную лицензию) с одновременным обязательством участников во второй части сделки (закрытие РЕПО) Нацбанка выкупить данные ценные бумаги, а первичного дилера — возвратить их обратно Нацбанку в обмен на денежные средства в срок, установленный договором РЕПО.

Операция обратного РЕПО отличается от операции РЕПО тем, что приоттии РЕПО Нацбанк покупает ценные бумаги, а первичный дилер при закрытии РЕПО их выкупает.

Данная операция используется для краткосрочного кредитования банков или же изъятия (в случае целесообразности исходя из задачи регулирования денежной массы) избыточной ликвидности у банков.

Национальный (Центральный) банк осуществляет межбанковские безналичные расчеты. Для этого он ведет счета банков-кор- респондентов.

Нацбанк является основным организатором системы как межбанковских расчетов, так и расчетов в народном хозяйстве в целом. В связи с этим он выполняет функции:

контроля за масштабами безналичного и наличного денежного оборота;

единого расчетного центра страны на единой методологической основе для всей банковской системы;

унификации и установления правил расчетов, порядка ведения учета и отчетности.

В стране две подсистемы безналичных расчетов: прямые расчеты между коммерческими банками; централизованные расчеты, проводимые Нацбанком через корреспондентские счета банков.

Коммерческие банки могут осуществлять между собой расчеты по децентрализованным корреспондентским счетам Loro-Nostro для прямых расчетов с постоянными корреспондентами по операциям клиентов, имеющих стабильные связи.

Система централизованных межбанковских расчетов была организована до реформы платежной системы и передачи кассового исполнения бюджета государственному бюджетному банку Нацбанком со своими структурными подразделениями (РКЦ) через открытые в них корреспондентские счета, в основном в клиринговом режиме (взаимный зачет встречных требований) в пределах кредитового сальдо. Размеры кредитового сальдо должны соответствовать нормативу обязательных резервов.!? США Федеральная резервная система межбанковские расчеты осуществляет через регулирование суммы обязательных резервоа В ней коммерческие банки корреспондентских счетов не открывают.1

До реорганизации банковской системы 1988 г. расчеты между учреждениями банков производились через систему межфилиаль- ных оборотов (МФО) одного банка — Госбанка СССР. Денежные средства переводились на основании расчетных документов клиентов из одного учреждения Госбанка СССР в другое. Правильность сделанных переводных операций проверялась кустовыми вычислительными центрами (ВЦ), контролировавшими расчеты, произведенные между учреждениями Госбанка одного куста, а расчеты между учреждениями разных кустов контролировались главным вычислительным центром (ГВЦ) Госбанка СССР.

Руководил расчетами в народном хозяйстве Госбанк СССР, действовала единая методология, которой строго следовали все учреждения Госбанка СССР.

После 1988 г., когда образовались спецбанки, порядок расчетов через МФО в основном был сохранен. Средства от одного учреждения банка в другое переводились независимо от ведомственной подчиненности. Контроль МФО осуществлялся независимо от принадлежности банковского учреждения к конкретному спецбанку. Соответственно было утрачено централизованное регулирование расчетов из единого центра. Руководить межфилиальными расчетами наряду с Госбанком СССР стали и спецбанки на равных основаниях

Автоматическое включение в систему МФО спецбанков, отражающих свои операции с клиентурой на самостоятельных балансах, обеспечила им беспрепятственный доступ к средствам, учитываемым на балансе другого банка. При этом делалась формальная бухгалтерская запись, не отражающая движения реальных денежных средств. Например, в коммерческом банке: Д. сч. 816 “Средства, перечисленные спецбанками в фонд регулирования кредитных ресурсов”, К. сч. “МФО”; в Центральном банке: Д. сч. “МФО”, К сч. 815 “Фонд регулирования кредитных ресурсов банковской системы”.

Усоекин В. М. Современный коммерческий банк. — М.: Все для вас, 1993. С. 37.

Формальность расчетов между банками посредством системы счетов МФО позволяла им беспрепятственно производить экспансию депозитов, способствовала углублению инфляции.

В ходе осуществления банковской реформы в республике изменен этот порядок расчетов.

В1995 г. завершено внедрение системы комплексной автоматизации деятельности областных управлений Нацбанка “КУБАЖ”, обеспечивающей обработку всех видов платежных документов и прохождение платежей, осуществление расчетов по всей территории Ресцублики Казахстан.

15 мая 1995 г. в Алматы внедрена система гросс-расчетов, применяемая для платежей как на крупные, так и на мелкие суммы и работающая в псевдореальном режиме времени. Участниками этой межбанковской клиринговой системы являются все банки и их филиалы в Алматинской, Талдыкорганской и Жамбылской областях, Алматинская клиринговая палата.

Участник может запросить информацию о состоянии корреспондентского счета в любой момент времени, просмотреть все исходившие платежи за день, увидеть, какие платежи пришли на него от других коммерческих банков. Участникам системы предоставлена возможность регулировать очередь своих платежей, устанавливая им приоритеты. Платежи, не прошедшие через расчет, возвращаются участнику в виде стоимости отвергнутых необеспеченных платежей.

В рамках осуществления реформы платежной системы банки второго уровня переходят на собственную обработку операционного дня и единый корреспондентский счет. Переход на единый корреспондентский счет будет происходить в два этапа. На первом этапе предусмотрен переход на единый корреспондентский счет на уровне области, на следующем этапе — переход на единый корреспондентский счет на уровне республики.

Главный банкир, финансовый консультант и агент Правительства

Национальный банк Республики Казахстан — главный банкир, финансовый консультант и агент Правительства. В законе “О Национальном банке Республики Казахстан” записано: “Нацбанк действует как банкир, финансовый советник и агент Правительства Республики Казахстан и других государственных органов по соглашению с ними.”

Нацбанк является официальным банком-депозитарием всех правительственных фондов и других государственных органон Он производит операции и хранит средства на счетах этих органов, а также предоставляет им другие финансовые услуги. Для этого он ведет счета правительственных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления и осуществляет платежи по поручению Министерства финансов.

Национальный банк выполняет функции депозитария и фискального агента Правительства по кассовому исполнению бюджета и обслуживанию государственного долга» Функции кассового обслуживания бюджета выполняются Нацбанком путем учета на соответствующих счетах республиканского и местных бюджетов всех денежных средств, поступающих от предприятий всех форм собственности и от граждан. О величине денежных средств, поступивших в доходы бюджетов, Нацбанк и его местные учреждения регулярно сообщают органам Министерства финансов.

В связи с созданием института казначейства при Министерстве финансов функция кассового обслуживания госбюджетом передается указанной структуре.

Нацбанк по согласованию с Министерством финансов вправе участвовать в регулировании обращения ценных бумаг, выпускаемых и гарантированных Правительством, которые составляют часть государственного займа, т.е. он проводит операции по эмиссии и размещению на рынке государственных займов.

В целях обеспечения эффективности проводимой государственной денежно-кредитной политики и функционирования финансовой системы Республики Казахстан в соответствии с настоящим Законом Нацбанк выдает краткосрочные кредиты Министерству финансов на договорных условиях под гарантийные обязательства заемщика со сроком не более 6 мес на покрытие внутригодовых разрывов между текущими доходами и расходами бюджета, т.е. для покрытия бюджетного дефицита. Величина этого кредита ограничивается, лимит устанавливается Парламентом РК.

По каждому кредиту, выдаваемому Министерству финансов, должно быть подписано с ним соответствующее соглашение, в котором указывается сумма кредита, сроки выплаты и процентная ставка. На сумму утвержденного Парламентом РК лимита кредита, предоставляемого Правительству, Нацбанк может покупать у Министерства финансов ценные бумаги (казначейские обязательства) при их первичном размещении.

Примерно на этих же взаимосогласованных условиях Нацбанк может предоставлять кредиты Правительству на покрытие государственного долга при соблюдении принципов платности, срочности, возвратности, целевого характера. Он контролирует сроки погашения правительственных кредитов и обеспечивает их возврат в установленные договором срока

Нацбанк совместно с Министерством финансов участвует в обслуживании государственного долга путем размещения государственных займов, их погашения и выплаты процентов по ним.

Возможность Министерства финансов обеспечить достаточно быструю мобилизацию средств путем выпуска и размещения государственных ценных бумаг во многом зависит от сроков формирования нормальных условий функционирования рынка ценных бумаг в республике. В свою очередь, перспективы формирования полноценного рынка ценных бумаг в Казахстане будут зависеть от сроков окончательного образования двухуровневой банковской системы, результатов программы приватизации, развития различных сегментов экономики и др. Однако все эти условия в республике отсутствуют и нет полноценного рынка ценных бумаг.

Национальный банк является советником Правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам. Это возможно потому, что он становится в перспективе крупным экономическим, научным и информационным центром, обладающим большим массивом точной и оперативной экономической информации о состоянии денег, финансов, кредита и других важнейших макроэкономических показателей.

Внешнеэкономическая деятельность Нацбанка и управление золотовалютными резервами

В соответствии с Законом “О Национальном банке Республики Казахстан” в компетенцию Нацбанка входит осуществление функций по внешнеэкономической деятельности. Нацбанк имеет право осуществлять любые операции в иностранной валюте в Казахстане и за границей, которые соответствуют банковскому законодательству и приняты в международной банковской практике.

Нацбанк представляет интересы Казахстана в центральных банках других стран, международных финансово-кредитных институтах, где межгосударственное сотрудничество осуществляется на уровне центральных банкой

Выдает лицензии на открытие банков с иностранным участием, дочерних банков и представительств иностранных банков на территории Казахстана.

Регулирует курс национальной валюты к иностранным валютам, определяет сферу и порядок обращения в Республике Казахстан национальной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте.

Устанавливает правила выдачи и выдает лицензии банкам на совершение банковских операций с валютными ценностями и банковское обслуживание расчетов в иностранной валюте по валютным операциям, а также контролирует их деятельность. Такие лицензии имеет ограниченное число только надежных банкой В случае установления фактов нарушения банками законодательства Нацбанк отзывает выданные лицензии.

Нацбанк формирует золотовалютные резервы и совершает с ними операции.

Он разрабатывает единые формы учета, отчетности, иной документации и статистики валютных операций, а также определяет порядок и сроки их представления, готовит и публикует сведения о валютных операциях.

Нацбанк вправе вести следующие операции с валютными ценностями:

покупать и продавать иностранную валюту; покупать, продавать или производить операции с казначейскими векселями и другими ценными бумагами, выпущенными и гарантированными правительствами зарубежных государств или международными финансовыми организациями;

обеспечивать прием, хранение, обработку золота, других драгоценных металлов и природных драгоценных камней, соответствующих международным стандартам;

производить на территории Республики Казахстан и на внешнем рынке операции по покупке и продаже золота, других драгоценных металлов в слитках, самородках и иных формах, а также природных драгоценных камней в сыром и обработанном вида Нацбанк вправе выполнять иные функции в области валютного регулирования и валютного контроля, предусмотренные законодательством Республики Казахстан.

Он принимает непосредственное участие в создании и управлении золотовалютными резервами, состоящими из: золота и других драгоценных металлов; иностранной валюты в виде банкнот, монет и средств банк, хранящихся за рубежом;

валютных ценностей, хранящихся в Нацбанке; любых международно признанных резервных активов; переводных векселей, простых и казначейских векселей, выпущенных и гарантированных иностранными правительствами или международными финансовыми учреждениями;

других внешних активов при условии обеспечения ликвидности и безопасности таких активов, а также сохранения покупательной способности таких резервов.

Золото и другие драгоценные металлы используются как обеспечение покупательной силы и как гарантийно-страховой фонд' международных платежей. Кроме них Нацбанк хранит запасы в иностранных валютах для поддержания внешнего курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.

Нацбанк обязан должным образом учитывать ликвидность и безопасность активов и необходимость сохранения покупательной силы внешних валютных резервов. Он должен поддерживать внешние валютные резервы на уровне, адекватном для обеспечения стабильности национальной валюты и поддержания обменного курса, а также для международных сделок республики

В случае снижения в течение 12 мес внешних валютных резервов более чем на 15% Нацбанк согласовывает с Правительством меры, необходимые для предотвращения или исправления такой ситуации

Подключение Нацбанка к международным телекоммуникационным системам “Reuter” и “SWIFT”, а также в связи с возросшим опытом и квалификацией специалистов Нацбанка, использованием ими сложных финансовых инструментов, принятых в международной практике, стали возможными более эффективное управление золотовалютными резервами с одновременным повышением уровня доходности от их размещения, проведение планомерной диверсификации портфеля валютных активов. Постоянно проводится текущий мониторинг конъюнктуры мирового рынка валют и драгоценных металлов и прямое участие в нем, а также осуществляется оперативное обеспечение и обслуживание заключаемых сделок.

Одним из основных источников доходов от операций с золотовалютными резервами являются межбанковские депозиты.

Если в 1994 г. было проведено 37 депозитных операций по системе “Reuter”, то в 1995 г. — 399.

Основными партнерами по депозитным операциям, осуществляемым по системе “Reuter”, были первоклассные зарубежные банка

Операции с ценными бумагами Нацбанка в 1995 г. состояли исключительно из инвестиций в казначейские векселя США и Соглашения “РЕПО” (об обратном выкупе), осуществляемые через Федеральный Резервный Банк (Нью-Йорк), с которым заключена программа автоматического инвестирования в ценные бумаги правительства США.

В марте 1995 г. в результате проведенной аттестации Лондонской Ассоциацией Драгоценных Металлов (LPMA) казахстанское серебро, производимое на Усть-Каменогорском свинцово-цинковом комбинате, получило статус Лондонской Качественной Поставки (GOOD DELIVERY). Данное событие подтверждает факт признания казахстанских производителей на мировых рынках драгметаллов, а также позволяет повысить эффективность операций с серебром. Аналогичная работа по золоту завершена в 1996 г.

Учитывая, что серебро, в соответствии со стандартами Международного валютного фонда, не входит в состав золотовалютных резервов центральных банков, Нацбанк придерживался тактики постепенной реализации серебра, вывезенного за 1994—1995 гг., со своих металлических счетов в зарубежных банках по наиболее выгодному курсу.

В целом Нацбанк придерживается консервативного подхода по управлению золотыми запасами. Так, в основном, происходит процесс наращивания физического объема внутри Казахстана, а операции с золотом на мировом рынке ограничиваются размещением в депозиты.

Надзор за банковской деятельностью и ее регулирование

Одна из функций Национального банка Республики Казахстан — надзор за деятельностью банков второго звена кредитной системы (коммерческих банков) и ее реіулирование. Одной из важных задач Нацбанка в условиях двухуровневой банковской системы является организация процессов управления банковской деятельностью на макроэкономическом уровне, координация деятельности банков и прочих кредитно-финансовых институтов страны, поддержание стабильности функционирования банковской и денежной системы.

Национальный банк использует при надзоре за банковской деятельностью и ее регулировании как прямые (административные), так и косвенные (экономические) методы воздействия на банки.

В числе этих методов:

установление пруденциальных нормативов и других обязательных к соблюдению банками норм и лимитов, включая нормы резервных требований, провизии против сомнительных и безнадежных активов;

издание обязательных к исполнению банками инструкций и других нормативных актов;

инспектирование (проверки) деятельности банков;

выдача рекомендаций по оздоровлению финансового положения банка;

применение к банкам ограниченных мер воздействия, в числе которых затребование письма-обязательства об устранении имеющихся недостатков, письменное предписание Нацбанка и др.;

наложение санкций на банки вплоть до отзыва разрешения на открытие банка.

К экономическим методам регулирования деятельности банков относятся также рассмотренные функции Нацбанка (выдача кредита и операции с ценными бумагами), которые могут проводиться при управлении денежной массой в обращении. Такое косвенное корректирующее воздействие на деятельность банков более гибко и оперативно.

При планово-централизованной одноуровневой банковской системе преобладали административные методы регулирования деятельности банков и надзора за ней, а для двухуровневой системы рыночного типа характерно преобладание экономических методов, на которые ориентируются в основном все страны с развитой рыночной экономикой.

Взаимоотношения Нацбанка с банками второго уровня строятся на следующих принципах. Нацбанк способствует созданию общих условий для функционирования сети банков и внедрению принципов добросовестной банковской конкуренции;

регулирует деятельность банков в соответствии с законом (административными и экономическими методами);

осуществляет надзор за деятельностью банков в целях поддержания стабильности денежно-кредитной системы; не вмешивается в оперативную деятельность банков.

В своей деятельности коммерческие банки опираются на законы и инструкции Нацбанка, реіулирующие деятельность банков второго звена кредитной системы. Нацбанк и банки не отвечают по обязательствам друг за друга.

В обязанности Нацбанка входят лицензирование и отзыв лицензий, регистрация устава и ведение регистрации банков, расположенных на территории Казахстана, а также надзор за банками в соответствии с Законом “О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан”. С этой целью Нацбанк полномочен:

контролировать учредителей (акционеров) банка на предмет владения, распоряжения, управления количеством акций, превышающим установленный предел;

определять профпригодность кандидатов на руководящие должности в банке;

проверять деятельность банков и их филиалов, в т.ч. на месте или с приглашением аудиторской организации, получать от них информацию, необходимую и целесообразную для правильного осуществления своих контрольных и надзорных функций.

В случае невыполнения банками решений Нацбанка к ним могут быть применены штрафные санкции (см. главу VI).

Для регулирования деятельности банков, а также для обеспечения финансовой прочности коммерческих банков и защиты интересов их кредиторов и вкладчиков Нацбанк устанавливает следующие экономические нормативы для банков: минимальный размер уставного фонда; коэффициент достаточности собственных средств; показатели ликвидности баланса; размер обязательных резервов, размещенных в Нацбанке; максимальный размер риска на одного заемщика; максимальный размер риска для учредителей, акционеров банка, а также для юридических лиц, в уставном капитале которых участвует банк;

лимиты открытой валютной позиции.

Экономические нормативы, устанавливаемые Нацбанком, применяются также к дочерним банкам, банковским объединениям и их филиалам, имеющим самостоятельный ежедневный баланс.

В случае невозможности приостановления инфляционных процессов в Республике Казахстан методами денежно-кредитного регулирования Нацбанку предоставляются права по ограничению кредитных вложений и изменению ставок по операциям банкой

Нацбанк применяет нормативы как директивного характера, обязательные для выполнения всеми коммерческими банками, так и оценочные, используемые для анализа их деятельности и финансового состояния.

Остановимся подробнее на некоторых нормативах.

1 Показатели ликвидности баланса банка устанавливают в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банков с учетом сроков их погашения, а также возможности реализации активов.

К таким показателям относятся соотношения:

капитала банка и его обязательств;

суммы кредитов и суммы расчетных, текущих счетов, вкладов и депозитов;

суммы ликвидных активов и общей суммы активов и др.

  1. Размер обязательных резервов устанавливают в процентном отношении к обязательствам банков, которые поддерживают остаток средств на резервных счетах в Нацбанке в установленных размерах; средства резервного фонда формируются путем резервирования части привлеченных банками ресурсов.
  2. Максимальный размер риска на одного заемщика устанавливается в виде определенного процента от общей суммы капитала банка.

При расчете максимального риска на одного заемщика в понятие риска включается вся сумма вложений и кредитов этому заемщику, а также выданные по его поручению обязательства.

Максимальный размер риска на одного заемщика определяется соотношением размера риска банка (общая сумма обязательств заемщика банку по кредитам) и капитала банка. Максимально допустимое значение по коммерческим банкам установлено в размере 1,0.

Национальный банк Республики Казахстан в порядке надзора и регулирования банковской деятельности определяет порядок формирования обязательных страховых фондов банков для возмещения возможных убытков клиентам, возникающих по вине данного банка. Указанные фонды формируются за счет доходов соответствующих банков.

Регулирующая деятельность Нацбанка основана на анализе динамики основных макроэкономических показателей (ВНП, НД, индекс цен, дефицит бюджета), а также нормативных и оценочных показателей и данных учета и отчетности.

Нацбанком установлены следующие формы отчетности банков:

баланс на первое число месяца;

квартальная оборотная ведомость;

ежеквартальная ведомость по счетам “Прочие дебиторы и кредиторы”;

ежеквартальный отчет об операционных и разных доходах и расходах (форма N 2) вместе с балансом;

расчеты экономических нормативов вместе с балансом и др.

В зарубежных странах практикуется установление дифференцированных сроков проверок и предоставление форм отчетности для различных категорий банков в зависимости от объема их работы и операций. Крупные банки проверяются чаще, чем мелкий Крупные банки предоставляют формы отчетности в Центральный банк ежемесячно, средние — ежеквартально, мелкие — раз в по-лу- годие.

<< | >>
Источник: Г.С. Сейткасимов. Деньги, кредит банки: Учебник /Под ред. чл.-корр. АН  РК, проф. Г.С. Сейткасимова. - Второе переработан, и дополнен. издание. - Алматы: Экономика,1999. - 432 с.. 1999

Еще по теме § 3. Функции и операции Национального банка Республики Казахстан:

  1. 4.2. История создания Национального Банка Казахстана
  2. 6.7. Либерализация валютного режима " Казахстане: проблемы и перспективы развития
  3. 7.1.3. Регулирование деятельности кредитныхорганизаций Национальным Банком Казахстана
  4. 2.1. Кредитная политика и стратегия банков
  5. 3. 1. Регулирование кредитной деятельности в Казахстане
  6. § 3. Небанковские финансовые институты в Республике Казахстан
  7. § 1. Национальный банк, его цели, задачи, направления деятельности, собственные средства и прибыль
  8. § 2. Структура и органы управления Национального банка
  9. § 3. Функции и операции Национального банка Республики Казахстан
  10. Резюме
  11. 4Финансовые институты Казахстана и их роль в расширении инвестиционных процессов
  12. Изначальной функцией банков было посредничество в платежах. В результате такого посредничества банки превращали свободный денежный капитал в функционирующий, приносящий процент.
  13. § 3. Небанковские финансовые институты в Республике Казахстан
  14. § 3. Банковская реформа в Казахстане с 1991 г. Необходимость проведения реформы банковской системы
  15. § 1. Национальный банк, его цели, задачи, направления деятельности, собственные средства и прибыль
  16. § 2. Структура и органы управления Национального банка