<<
>>

  8.1. Формы организации и функции центральных банков  

Возникновение центральных банков в одних странах истори&чески связано с централизацией банкнотной эмиссии в руках немногих, наиболее надежных коммерческих банков, пользовав&шихся всеобщим доверием, чьи банкноты могли успешно вы&полнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения.
Та&кие банки стали называть эмиссионными. Государство, издавая соответствующие законы, активно способствовало этому про&цессу, так как выпускавшиеся для выдачи ссуд многочисленны&ми мелкими банками банкноты лишались способности к обра&щению в случае банкротства эмитентов. В других странах цен&тральные банки были созданы государством. В конце XIX — начале XX в. в большинстве стран эмиссия всех банкнот была сосредоточена в одном банке, который стал называться централь&ным эмиссионным банком, а на современном этапе — просто центральным банком. Это название отражает роль банка в кре&дитной системе страны. Центральный банк служит как бы осью, центром кредитной системы.

Формы организации центральных банков. С точки зрения соб&ственности на капитал центральные банки бывают государст&венные, капитал которых принадлежит государству (Великобрита&ния, ФРГ, Франция, Россия); акционерные (США, Италия); смешанные — акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству (Япония, Бельгия). Некоторые цен&тральные банки были сразу образованы в качестве государст&венных (в Германии, России); другие создавались как акционер&ные, а затем национализировались (в Великобритании, Франции). Но независимо от того, принадлежит ли капитал центрального банка государству, исторически между банком и правительством сложились тесные связи, которые особенно усилились на со&временном этапе. Правительство заинтересовано в надежности центрального банка в силу особой роли последнего в кредитной системе страны, в проведении его экономической политики.

Однако тесные связи центрального банка с государством не означают, что последнее может безгранично влиять на его поли&тику.

Центральный банк независимо от принадлежности его ка&питала является юридически самостоятельным: его имущество обособлено от имущества государства, центральный банк распо&ряжается им как собственник. Степень независимости централь&ного банка от исполнительной власти в разных странах различ&на. Большей самостоятельностью пользуются банки, по закону подотчетные парламенту (в США, Германии, Швейцарии, Шве&ции, Голландии, России), меньшей — подотчетные министерст&ву финансов. Таких банков большинство.

Определенная степень независимости центрального банка от правительства является необходимым условием эффективности его деятельности по поддержанию денежно-кредитной и валют&ной стабильности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства, озабоченного, скажем, приближением очередных выборов. Это особенно важно в плане ограничения возможностей правительства использовать ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В 80— 90-е годы тенденция независимости центральных банков от пра&вительства усилилась.

В то же время независимость центрального банка носит от&носительный характер, поскольку экономическая политика пра&вительства не может быть успешной без согласования и тесной увязки ее основных элементов: денежно-кредитной и финансо&вой политики. Поэтому в долгосрочном плане политика цен&трального банка прямо определяется приоритетами макроэко&номического курса правительства. В конечном счете любой цен&тральный банк в той или иной степени сочетает черты и банка, и государственного органа.

Функции центральных банков. В большинстве промышленно развитых стран центральный банк выполняет пять основных функций: денежно-кредитного регулирования, монопольной эмис&сии банкнот, банка банков, банка правительства и внешнеэко&номическую.

Функция денежно-кредитного регулирования, или проведения де&нежно-кредитной политики. Регулирование экономики путем воз&действия на состояние кредита и денежного обращения — со&ставной элемент экономической политики правительства, глав&ными целями которой являются достижение стабильного эконо&мического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, вы&равнивание платежного баланса.

Общее состояние экономики во многом зависит от состояния денежно-кредитной сферы.

По числу институтов, объему кре&дитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной сис&темы составляют коммерческие банки и другие кредитные учре&ждения. Достаточно отметить, что от 75 до 90% всей денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25—10% — банкноты центрального банка. Поэтому госу&дарственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через цен&тральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Для воздействия на денежно-кредитную сферу центральный банк использует прежде всего способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать депозиты, а следовательно, денеж&ную массу. Однако это не означает, что он может непосредст&венно определять объем депозитной эмиссии и кредитных опе&раций банков. Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов через систему обязательных резер&вов. Регулируя резервную позицию банков, он может вызвать цепную реакцию сокращения или увеличения кредитов и соот&ветственно депозитов.

Суть в том, что имеется определенная взаимосвязь между раз&мером резервов, которые банки обязаны хранить на счете в цен&тральном банке, и кредитными операциями банков. Увеличение банковских ссуд ведет к росту депозитов и, следовательно, вы&зывает необходимость увеличения обязательных резервов; умень&шение ссуд приводит к противоположному результату. Если банк не имеет возможности поддержать требуемое соотношение между обязательными резервами и депозитами, он вынужден отказаться от выдачи новых кредитов или продать ценные бума&ги. Если же у банков возникают избыточные («свободные») ре&зервы (т.е. сумма фактических резервов на счетах в центральном банке превышает сумму обязательных резервов), то банки могут предоставить новые ссуды и создать депозиты.

Указанная зависимость получила название эффекта кредит- но-депозитной мультипликации. Он означает расширение депози&тов путем многократного увеличения любых новых резервов, получаемых банковской системой в целом.

Данный эффект сра&батывает несмотря на то, что каждый отдельный банк не может расширить депозиты в количестве, превышающем его избыточ&ные резервы.

Например, если банк, получивший 1000 долл. в качестве де&позитов, должен иметь обязательные резервы, равные 10% от сум&мы депозитов, то 90% полученных наличных денег, т.е. 900 долл., он может расходовать на ссуды. Если клиенты, получившие ссуды, используют полученные деньги для оплаты своих долгов или покупки товаров, то 900 долл. перейдут в руки других лиц, кото&рые увеличат свои вклады в банках. В результате 900 долл., уйдя из кассы нашего банка, попадут в кассы других банков. Послед&ние же, удержав 10% в виде резервов, расходуют полученные средства на новые приносящие доход активы. При этом они те&ряют 810 долл. наличными, которые переходят к другим банкам и даюг последним возможность создать новые депозиты. Таким образом, хотя каждый банк предоставил взаймы только 90% де&нег, которые он получил от клиентов, все банки в целом в кон&це концов расширили свои ссуды на сумму, в девять раз превы&шающую сумму исходного депозита, т.е. на 9000 долл. В резуль&тате приема одним банком депозита в 1000 долл. банковской системой формируются совокупные депозиты в сумме 10 000 долл., которая в десять раз превышает сумму первоначального депозита (табл. 8.1).

Таблица 8.1

Пример мультипликативного расширения депозитов, долл.

Банк

Сумма полученных депозитов

Сумма предо&ставленных ссуд или ин&вестиций

Сумма обязательных резервов (норма

обязательных резервов — 10%)

Первый

1000

900

100

Второй

900

810

90

Третий

810

729

81

Четвертый

729

656,10

72,90

Пятый

656,10

590,49

65,61

Шестой

590,49

531,44

59,05

Седьмой

531,44

478,30

53,14

Восьмой

478,30

430,47

47,83

Девятый

430,47

387,42

43,05

Десятый

387,42

348,68

38,74

Итого 10 банков

6 513,22

5 861,90

651,32

Прочие банки

3 486,78

3 138,10

348,6

Все банки

10 000

9 000

1 000

Из таблицы видно, что каждый банк, получающий депозит, добавляет к своим резервам 10% от полученной суммы депозита. Расширение депозитов и резервов продолжается до тех пор, по&ка все 1000 долл. первого депозита не будут использованы в ка&честве обязательных резервов, а сумма депозитов не расширится до 10 000 долл.

В рассмотренном примере мы предполагаем, что все полу&ченные клиентами от банков деньги остаются в банковской сис&теме, т.е. депонируются в банках, и что все банки не создают излишних резервов, или резервов сверх установленного цен&тральным банком уровня. Однако на практике какая-то часть выданных банком средств остается в наличной форме, что при&водит к уменьшению суммы новых резервов и соответственно новых депозитов. Аналогично влияет и создание банками из&лишних резервов. Если бы наш первый банк, получив новый депо&зит в 1000 долл., удержал в форме излишних резервов 900 долл., весь процесс окончился бы, не вызвав многократного расширения депозитов. Желание банков иметь излишние резервы зависит, во-первых, от наличия спроса на банковские ссуды и, во-вторых, от уровня процента, который они могут получить по своим кре&дитам. В условиях, когда предоставление банковских ссуд слиш&ком рискованно, а надежные государственные краткосрочные обязательства приносят очень маленький доход, расширение банковских ресурсов в результате денежно-кредитной политики центрального банка, вероятно, просто привело бы к образова&нию или увеличению излишних резервов. Указанные обстоя&тельства существенно ограничивают возможности центрального банка воздействовать на состояние рынка ссудных капиталов и денежное обращение.

Методы денежно-кредитной политики центрального банка разнообразны. Наиболее широко используются:

  • изменение процентных ставок, по которым центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (официальной учет&ной ставки, ставки рефинансирования, ломбардной ставки);
  • изменение норм обязательных резервов банков;
  • операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-прода&же государственных облигаций, векселей и других ценных бумаг;
  • политика валютной интервенции, т.е. покупка-продажа ино&странной валюты на национальную.

Указанные методы денежно-кредитного регулирования мож&но назвать общими, так как они влияют на операции всех ком&мерческих банков и на рынок ссудных капиталов в целом.

Кроме того, могут применяться также выборочные (селектив&ные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита (например, потребительского) или кредитования различ&ных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли). К выборочным методам относятся:

  • прямое ограничение размеров банковских кредитов для от&дельных банков или ссуд (так называемые кредитные потолки);

• регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, в частности установление размеров маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды, разницы ме&жду ставками по депозитам и ставками по кредитам.

Традиционным методом регулирования является изменение процентных ставок центрального банка. Повышение официальной ставки уменьшает возможности коммерческих банков в получе&нии кредита для пополнения своих резервов, что в свою очередь приводит к сокращению их ссуд, а значит, денежной массы, и увеличению рыночных процентных ставок. Повышая ставки, цен&тральный банк проводит политику ограничения кредита, т.е. кредитной рестрикции.

Повышение процентных ставок отражается также на состоянии платежного баланса и уровне валютного курса, поскольку приво&дит к привлечению в страну иностранного краткосрочного капита&ла. В итоге активизируется платежный баланс, увеличивается пред&ложение иностранной валюты, а значит, снижается курс ино&странной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки центрального банка является методом политики расшире&ния кредита — кредитной экспансии. Изменение официальных ставок играет роль сигнала для всего рынка ссудных капиталов: повышение ставок означает начало проведения политики кредит&ной рестрикции, снижение — кредитной экспансии.

Существенное воздействие на ресурсы коммерческих банков и, следовательно, на их возможности предоставлять ссуды ока&зывает изменение норм обязательных резервов. Повышение нор&мы обязательных банковских резервов (политика кредитной ре&стрикции) означает, что большая часть банковских средств «за&морожена» на счетах центрального банка и не может использо&ваться коммерческими банками для выдачи кредитов. В резуль&тате сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обра&щении, повышается курс национальной валюты, а также про&центы по ссудам. Снижение нормы банковских резервов (поли&тика кредитной экспансии) увеличивает возможности расшире&ния банковских кредитов и денежной массы, что ведет к сниже&нию курса национальной валюты и уровня рыночного процента.

В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее рас&пространенным методом денежно-кредитного регулирования яв&ляются операции на открытом рынке (OOP). Во-первых, эти опе&рации влияют на деятельность коммерческих банков через объ&ем их ресурсов. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают (поли&тика кредитной рестрикции), то остатки средств на корреспон&дентских счетах, открытых этими банками в центральном банке, уменьшаются на сумму купленных бумаг. Соответственно умень&шаются их возможности по предоставлению ссуд своим клиен&там. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении, повышению курса национальной валюты и процентны> ставок. При покупке ценных бумаг у коммерческих банков (политика кредитной экспансии) центральный банк зачисляет соответст&вующие суммы на их корсчета, что расширяет возможности бан&ков по выдаче ссуд, увеличивает объем денежной массы, снижает курс национальной валюты и банковские ставки.

Во-вторых, OOP могут использоваться для регулирования про&центных ставок и курса (цены) государственных ценных бумаг.

Для регулирования краткосрочных процентных ставок тради&ционно применяются операции центрального банка с векселями (казначейскими и коммерческими) и краткосрочными государ&ственными облигациями. Покупка-продажа краткосрочных бу&маг ведет к изменению спроса и предложения, а значит, курса и доходности этих бумаг, что оказывает воздействие на кратко&срочные ставки на денежном рынке и уровень курса националь&ной валюты.

Традиционным средством регулирования долгосрочных про&центных ставок служат операции центрального банка с долго&срочными государственными обязательствами. Покупка таких обязательств центральным банком вызывает повышение их ры&ночного курса (в результате расширения спроса на них). Рост цены облигаций означает снижение их фактической доходности, которая определяется отношением суммы купонного дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической до&ходности долгосрочных облигаций приводит к снижению долго&срочных процентных ставок на рынке. Продажа облигаций цен&тральным банком на открытом рынке вызывает падение их кур&са и повышение доходности облигаций, а следовательно, и дол&госрочных процентных ставок.

Важным методом денежно-кредитной политики является по&литика валютной интервенции. Поддержание стабильности курса национальной валюты имеет большое значение для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса на&циональной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке сначала на импортные, а затем и отечественные товары, т.е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса национальной валюты. Снижение курса стано&вится фактором инфляции. Рост курса, напротив, имеет анти&инфляционный эффект. Валютная интервенция кроме влияния на валютный курс оказывает непосредственное воздействие на денежное обращение. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а прода&жа — к ее сокращению.

Функция монопольной эмиссии банкнот. За центральным бан&ком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. об&щенациональных кредитных денег, которые являются общепри&знанным окончательным средством погашения долговых обяза&тельств в стране. В некоторых странах центральный банк также монопольно осуществляет эмиссию монет, но обычно их чекан&кой занимается министерство финансов (казначейство). В по&следнем случае центральный банк покупает монеты у казначей&ства по номиналу, а разница между номинальной (нарицатель&ной) стоимостью монет и их себестоимостью идет в доход госбюджета. Купленные монеты центральный банк выпускает в обращение вместе с банкнотами.

Банкноты, как уже отмечалось в предыдущих разделах, со&ставляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, однако банкнотная эмиссия по-прежнему необ&ходима для платежей в розничной торговле, а также для обеспе&чения ликвидности кредитной системы. Эмиссионная монопо&лия превратила центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства центрального банка (как в форме банкнот, так и в форме депозитов коммер&ческих банков в центральном банке) служат кассовым резервом любого коммерческого банка.

Функция «банка банков». В отличие от коммерческих банков центральный банк не имеет дела непосредственно с предприни&мателями и населением. Его главной клиентурой являются ком&мерческие банки. Последние выступают как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Он хранит свобод&ную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассо&вые резервы. Исторически эти резервы помещались коммерче- скими банками в центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения депозитов. В XX в. в большинстве стран коммерческие банки в соответствии с законом обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке. Такие резер&вы называют обязательными банковскими резервами. Централь&ный банк устанавливает минимальное отношение обязательных резервов к их обязательствам (норму обязательных резервов).

Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих бан&ков, центральный банк оказывает им кредитную поддержку. Он является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайний случай.

Являясь «банком банков», центральный банк выполняет функ&ции главного регулирующего органа платежной системы страны. Он организует межбанковские расчеты, координирует и регули&рует организацию расчетных (в том числе клиринговых) систем, служит расчетным центром банковской системы.

В большинстве стран центральный банк осуществляет надзор и контроль над банками с целью поддержания стабильности и надежности банковской системы, защиты интересов вкладчиков и кредиторов. В ряде стран (Австралия, Италия, Россия) над&зорная и контрольная деятельность осуществляется исключи&тельно центральным банком; в других (Германия, США, Швей&цария, Франция) — центральным банком совместно с другими органами (казначейством, банковской комиссией и др.); а в не&которых государствах (Австрия, Дания, Канада, Норвегия) — не центральным банком, а иными органами.

К основным направлениям надзора и контроля центрального банка над коммерческими относятся: выдача лицензий на осу&ществление банковской деятельности, на проведение отдельных видов операций (валютных, с ценными бумагами, с драгметал&лами); проверка и анализ финансовой отчетности, предостав&ляемой банками, ревизии на местах; установление системы эко&номических нормативов, контроль за их соблюдением.

В течение последних десятилетий система банковского над&зора постепенно приобретала международный характер, что бы&ло связано с интернационализацией банковского дела. В 1975 г. председателями центральных банков десяти промышленно раз&витых европейских стран был сформирован Базельский комитет по вопросам банковского надзора и регулирования, или «Коми&тет Кука», названный так по имени директора Банка Англии

Питера Кука, инициатора создания международного банковско&го надзора[19].

В апреле 1997 г. Базельский комитет представил документ «Базовые принципы эффективного надзора за банковской дея&тельностью», содержащий 25 принципов, которые являются ос&новой для организации действенного банковского надзора и ре&гулирования. «Базельские принципы» разработаны странами «десятки» с участием представителей органов банковского над&зора из 15 стран, включая Россию. Они одобрены руководите&лями центральных банков стран «десятки», и органам банков&ского надзора во всех странах предложено руководствоваться этими принципами. В основном принципы содержат стандарт&ные требования, уже применяемые в высокоразвитых странах, в частности требования минимальной величины банковского ка&питала и его составляющих; проверки органами надзора поли&тики, оперативной деятельности банка и применяемых им про&цедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капи&талов, управления кредитным и инвестиционным портфелями; проверки факта наличия у банка общей политики управления рисками.

Функция банка правительства. Как уже отмечалось, незави&симо от принадлежности капитала центральные банки тесно связаны с государством. В качестве банкира правительства цен&тральный банк выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант. В центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран централь&ный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и зай&мов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (мини&стерства финансов) в центральном банке, все правительствен&ные расходы покрываются с этого счета.

Центральный банк кредитует государство, консультирует Министерство финансов по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии и определения до&ходности государственных ценных бумаг в зависимости от ры&ночной ситуации, управляет государственным долгом. Под управ&лением государственным долгом понимаются операции централь&ного банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению конверсии и консолида&ции. Центральный банк использует различные методы управления госдолгом: покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность; изменяет усло&вия продажи; различными способами повышает привлекатель&ность государственных обязательств для частных инвесторов.

Внешнеэкономическая функция центрального банка. Централь&ный банк является органом валютного контроля, проводником государственной валютной политики. Он определяет режим об&менного курса национальной валюты и осуществляет его регу&лирование, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, регулирует международные расче&ты, платежный баланс, контролирует движение валютных цен&ностей как внутри страны, так и за границей, принимает уча&стие в разработке прогноза и организует составление платежного баланса. Центральный банк участвует в подготовке международ&ных соглашений по соответствующим вопросам, сотрудничает с центральными банками других стран, а также с международны&ми и региональными валютно-кредитными организациями, пред&ставляет страну в этих организациях.

Все функции центрального банка взаимосвязаны. Кредитуя государство и банки, он одновременно создает кредитные ору&дия обращения; осуществляя выпуск и погашение правительст&венных обязательств, воздействует на уровень ссудного процен&та. Это определяет особое положение, которое занимает цен&тральный банк в банковской системе, и создает объективные предпосылки для выполнения им своей важнейшей функции — функции денежно-кредитного регулирования.

<< | >>
Источник: Е.Ф. Жуков, И.M. Максимова, А.В. Печникова и др.. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов /; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. - 600 с.. 2003

Еще по теме   8.1. Формы организации и функции центральных банков  :

  1. 3. Функции Центрального банка
  2. Функции Центрального банка
  3.   8.1. Формы организации и функции центральных банков  
  4. 9.1. Формы организации и функции центральных банков 
  5. 11.1. Статус и функции центрального банка
  6. 9. 2. Функции центральных банков
  7. ЛЕКЦИЯ 22. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА. РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКО
  8. 19.2. Задачи и функции центральных банков
  9. 4.1. Правовое положение и функции Центрального банка
  10. 6.3.Функции центральных банков
  11. Тема 3. Основы организации и деятельности центральных банков
  12. 2.4. Функции Центрального банка
  13. Вопрос 32. Цели и функции Центральных банков.            
  14. ТЕМА 13. Роль и функции Центрального банка РФ
  15. Формы организации и функции центральных банков
  16. Функции центрального банка
  17. Функции центрального банка