§ 5. Экономическая сущность ссудного процента
Ссудный процент как основной атрибут кредита выступает ирргщиональной формой цены кредита. Абсолютная величина ссудного процента представляет собой фактически определенную сумму, уплачиваемую заемщиком за пользование кредитом, и называется процентной суммой.
Иррациональность формы заключается в том, что, во-первых, ссуженная стоимость, выступая в денежной форме, получает как бы вторую оценку также в денежной форме, а во-вторых, уплачиваемая заемщиком в качестве процента сумма не равна величине первоначально ссуженной ему стоимости. Ссудный процент возник на основе товарного производства, но не сразу.В условиях товарообмена бывали периоды, когда общество обходилось без процента, и лишь на определенной ступени общественного развития при определенных экономических условиях плата за кредит стала неотъемлемой частью производственных отношений. Ссудный процент, следовательно, возникает только тогда, когда общество уже имеет регулярное денежное обращение и функционирование денежного капитала. Для ссудного процента необходимо существование кредита.
Кредитные отношения являются непосредственной основой, на которой базируется процент как самостоятельная экономическая категория. Сущность ссудного процента заключается в том, что его следует понимать как экономические отношения, воз никающие на базе использования денежного капитала на началах возвратности. Субъекты этих экономических отношений — кредитор и заемщик, выступающие соответственно как получатель и плательщик ссудного процента. Экономические отношения по поводу ссудного процента специфичны, их нельзя смешивать с кредитными отношениями.
Их различия, через которые раскрываются экономическая сущность ссудного, сводятся к следующим:
- характер движения ссуженной стоимости и процетной суммы, уплачиваемой за пользование кредитом;
- экономико-правовое различие между кредитом и ссудным процентом;
- различное начало движения ссуженной стоимости и суммы уплаты процента;
- возникновение кредита и ссудного процента в различных стадиях вопроизводственного процесса.
Эти различия рассмотрим более подробно.
1 Если кредит — это движение стоимости на началах возвратности, то уплата процентной суммы характеризует передачу определенной части стоимости без получения эквивалента. Процент, уплачиваемый за пользование кредитом, не возвращается, его сумма полностью переходит к субъекту — получателю процентных сумм. В отношениях по поводу уплаты процентной суммы меняется ее собственник: право владения полученной стоимостью переходит от заемщика к кредитору, в то время как при кредитных отношениях право собственности не уступается, стоимость передается заемщику лишь во временное пользование и по истечении определенного срока возвращается к своей юридической исходной точке.
- Экономико-правовое различие между кредитом и ссудным процентом проявляется в наличии двух обязательств, содержащихся в договоре между кредитором и заемщиком: обязательства возвратить кредит и обязательства уплатить процент за его использование Для кредитора характерно авансирование средств, в то время как уплата для заемщика суммы процента означает завершение кругооборота стоимости, передачу определенной суммы средств от заемщика к кредитору.
- В отношениях но поводу кредита и по поводу процента как бы различно начало движения. Движение ссужаемой стоимости начинается от кредитора к заемщику, уплата процента идет в обратном направлении — от заемщика к кредитору. При сопоставлении кредитных отношений и отношений по поводу процента важно видеть различие в качественно ином размере движущейся стоимости. Если кредит на своей завершающей стадии — это возврат стоимости, то процент — это движение приращения к ссуда Иногда возврат суммы кредита и уплата ссудного процента не совпадают по времени. Заемщик сначала может возвратить кредит, а затем уплатить ссудный процент за его использование Случается и так, что заемщик не в состоянии возвратить кредит, допускает просроченный платеж по ссуда В этом случае сначала уплачивается ссудный процент, а затем, при наличии достаточных источников, погашается и ссуда.
- Кредит и процент отличает друг от друга и то, что они возникают на различных стадиях воспроизводственного процесса. Если кредит появляется в сфере обмена, то процент возникает в фазе распределения. Если кредит выступает — перераспределительной категорией, то процент — распределительной. Источник уплаты ссудного процента — прибавочный продукт, частью которого является прибыль Следовательно, прибыль и процент — часть единого целого. Отсюда и другое положение: ссудный процент не есть результат деятельности банка, своим происхождением он обязан труду работников, занятых в сфере производства.
Ссудный процент, выступая в виде части прибыли, отличается от нее факторами, определяющими их величину. Например, если формирование прибыли зависит от численности работников и производительности труда, то величина уплачиваемого ссудного процента — от уровня процентной ставки и суммы кредита, полученного заемщиком. Ссудный процент, выражая определенные, присущие ему специфические черты, отличается не только от прибыли, но и от других экономических категорий, в частности цены.
Как известно, цена тесным образом связана с товарным обращением, обменом, она является перераспределительной категорией в отличие от ссудного процента, возникающего в фазе распределения. Второе отличие состоит в том, что цена товара возникает на базе товарооборота, в то время как процент — на совершенно иной основе: на базе движения кредита. Учитывая, однако, что кредитом можно торговать, плата за его использование может носить оттенок своеобразной “цены” кредита. Торговые мотивы в кредитной сделке призваны коммерциализацией в банковском дела
Таким образом, анализ сущности ссудного процента позволяет охарактеризовать его как экономические отношения, которые возникают но поводу уплаты процентной суммы за пользование кредитом. Ссудный процент как экономическая категория выполняет две функции: распределительную и функцию наращивания кредитного потенциала банка. Первая — распределительная функция ссудного процента — связана с распределением не всей стоимости, а только той ее части, которая выражает вновь созданную стоимость.
Распределение посредством процента носит не отраслевой, а общехозяйственный характер. На народнохозяйственном уровне уплата ссудного процента связана с распределением национального дохода. В процессе распределения прибыли получатель и плательщик ссудного процента могут меняться местами Один и тот же субъект экономических отношений может одновременно быть и кредитором и заемщиком, т.е. выступать получателем и плательщиком процентных сумм. Распределение прибыли посредством ссудного процента сопровождается сменой собственника. Как уже отмечалось, часть прибыли уходит от своего владельца, передается кредитору.Вторая функция связана с увеличением и сохранением кредитного потенциала банка как кредитора. Наращивание кредитного потенциала банка может происходить за счет разности между процентом получаемым и процентом уплачиваемым.
Ссудный процент во взаимоотношениях между* кредитором и заемщиком выступает в виде процентной ставки. В настоящее время существует множество видов процентных ставок в зависимости от характера и длительности ссуды, объекта кредитования, кредитоспособности заемщика, спроса и предложения на кредитные ресурсы.
Процентные ставки моїут быть фиксированными (твердыми) и плавающими, номинальными и реальными, дисконтными
Фиксированные процентные ставки остаются неизменными в течение всего срока пользования ссудой.
Плавающие процентные ставки могут изменяться банком в течение всего срока действия кредитного или депозитного договора в зависимости от состояния денежного рынка, складывающегося спроса и предложения на кредитные ресурсы, а также состояния экономики и финансирования заемщика. Условия изменения ставок определяются договором сторон Они периодически пересматриваются и обычно привязываются к процентной ставке по какому-либо финансовому активу на рынке ссудных капиталов.
Номинальная процентная ставка складывается в зависимости от двух факторов: от соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы и темпов инфляции
Реальная процентная ставка находится расчетным путем - та номинальной ставки вычитаются темпы инфляции. С точки зрения кредитора, реальная процентная ставка является источником его дохода и основой возмещения издержек, связанных с кредитованием и инвестицией. Реальная процентная ставка включает в себя следующие составляющие: текущие издержки (стоимость привлеченных средств, административные и юридические издержки, расходы от неплатежеспособных заемщиков), налог, плата за риск, прибыль
В экономической науке взаимосвязь между номинальной и реальной процентными ставками выражается через формулу И. Фишера, т.е.
i=r+r-U+U, 0)
где:
і — номинальная процентная ставка за кредит (депозит):
г—реальная процентная ставка за кредит (депозит):
U — темпы инфляции за определенный период (за год).
В данной формуле сумма [г • U + U] является величиной, которую необходимую прибавить к реальной процентной ставке для компенсации инфляционных потерь Эта величина называется инфляционной премией.
В банковской практике все процентные ставки устанавливаются в номинальном выражении.
Математически процентная ставка определяется как отношение дохода на ссуженную стоимость к величине этой стоимости. Например, в соответствии с Пололожением о порядке начисления процентов и отражениях их по счетам бухгалтерского учета в банках Республики Казахстан, утвержденным Нацбанком 18 мая 1995 г., используется следующая техника начисления процентов.
Техника начисления простых процентов. Простые проценты — это проценты, начисленные на сумму ссудной задолженности (депозита). Для начисления простых процентов используется следующая формула:
I =г-Р-№/360*100%, (2)
где:
і — годовая ставка процентов;
Р — остаток задолженности (депозита);
I — сумма начисленных процентов за весь срок ссуды (вклада);
п — количество дней в периоде, за который начисляются проценты.
Техника начисления сложных процентов. Сложные проценты — это проценты, начисленные не только на сумму ссудного задолженности (депозита), но и на сумму доходов от начисленных процентов.
Для расчета сумм процентных выплат по кредитам и депозитам используется следующая формула:
/ =Р [(l+i/L20o) — і] , (3)
где:
г — годовая ставка процентов;
Р — первоначальная сумма ссуды (вклада);
I — сумма начисленных процентов за весь срок ссуды (вклада);
п — продолжительность ссуды (вклада) в месяцах (долях месяца).
Если в течение срока кредитования часть ссудной задолженности относится за счет просроченных ссуд, то используется следующая формула для определения суммы начисления процентов на просроченную ссудную задолженность:
Ig=Q • [(1 -f-ig/1200)*1 - (і +і*Л200)*2 ] , (4)
где:
1д—сумма начисленных процентов по просроченной задолженности;
Q — сумма просроченной задолженности;
ід — процентная ставка по просроченной задолженности (штрафная);
ti — период времени с начала кредитования до даты начисления процентов по просроченной задолженности;
ti — период времени с начала кредитования до даты возникновения просроченной задолженности.
При исчислении процентов количества дней в месяце условно принимается за 30, а количество дней в году — 360. В месяцах, имеющих 31 день, 31 число в расчет не принимается, а в феврале остаток за последнее число повторяется столько раз, сколько дней недостает до 30.
Необходимость начисления сложных процентов может быть вызвана различными причинами. Для Национального банка важно было исключить получение различного эффективного дохода банками второго уровня при рефинансировании аукционных кредитов, выдаваемых по одной процентной ставке, но на различные сроки. Для этого Национальный банк, до введения в практику начисления процентов по методу сложных процентов, вынужден был устанавливать несколько различных официальных ставок рефинансирования по кредитам на 1,3 и 9 мес. С переходом на сложные проценты устанавливается единая ставка рефинансирования.
Своеобразие современного этапа формирования рыночных отношений создало экономические условия для усиленной дифференциации процентных ставок по банкам в зависимости от типа и размера последних, местности, клиентуры и прочих обязательств, имеющих действительно индивидуальную природу.
С другой стороны, особенности процентной политики, проводимой банковскими учреждениями, есть следствие индивидуального проявления ряда общих факторов, имеющих независимый от того или иного банка характер. Исходной основой формирования процентных ставок за кредит в общем случае выступает средний уровень платы за привлеченные ресурсы. В условиях рынка существует два предельных значения ставки платы за ресурсы: минимальное и максимальное. Ниже и выше этих значений сделка купли-продажи ресурсов не может состояться, поскольку ее условия не удовлетворяют требованиям той или иной стороны. Факторы действуют в рамках указанных предельных значений, включая их границы.
Общая схема содержания ссудной процентной ставки может быть представлена следующим образом. Процентная ставка за предоставленный банком кредит в общем случае складывается из ставки платы за привлеченные ресурсы плюс процентная маржа. Последняя, в свою очередь, может состоять из нескольких частей: нормальной маржи, т.е. маржи, обеспечивающей покрытие расходов, связанных с функционированием банка, и получение банком нормальной прибыли. Нормальная маржа ориентируется на кредите с высокой степенью надежности; надбавки за риск, которые тем выше, чем меньше уверенность банка в надежности возврата ссуды; надбавки (скидки) на условия рынка (спрос-предложение) и положение на нем продавца (монополия-конкуренция).
К основным факторам, оказывающим воздействие на величину надбавок (скидок), могут быть отнесены: платежеспособность клиента, степень рискованности проекта, характер клиента, размер ставки налогообложения, состояние спроса на кредит, срок предоставления ссуды, доступность дополнительных кредитных ресурсов, уровень инфляции.
В зависимости от сферы применения и способа регулирования уровня процентной ставки различаются официальные процентные (учетные) ставки; межбанковские и базовые.
Официальные процентные ставки устанавливаются центральными банками по кредитам, выдаваемым прочим банкам, в первую очередь коммерческим. Эти операции в течение продолжительного времени осуществлялись в виде переучета коммерческих векселей, чем объясняется второе название указанной ставки. Изменяя ее уровень, Центральный банк воздействует на ликвидность коммерческих банков страны, повышая или понижая кредитные возможности. Учетная политика относится к числу традиционных методов денежно-кредитного регулирования экономики стран с развитыми рыночными отношениями. Другая ее задача заключается в том, чтобы путем удорожания кредита препятствовать усилению инфляции в стране. Расчет зд^сь простой: коммерческие банки в условиях роста официальных ставок повысят процентные ставки для клиентуры и, таким образом, понизится спрос на деньги.
В настоящее время в связи с развитием межбанковских сделок коммерческие банки при необходимости могут получать кредит от банка-корреспондента, а не от эмиссионного института, тем более что нередко такая сделка обходится дешевле для заемщика. Это приводит к тому, что уровень официальной процентной ставки оказывается выше уровня межбанковской процентной ставки.
В качестве примера межбанковских процентных ставок можно назвать ЛИБОР — лондонскую межбанковскую ставку, широко используемую на евровалютном рынке в депозитных, кредитных операциях и еврооблигационных займах, а также ПИБОР — парижскую межбанковскую ставку. ПИБОР определяется как среднеарифметическое значение ставок восьми крупных парижских банков. Наиболее известная межбанковская ставка ЛИБОР применяется в качестве базовой при расчете стоимости отдельных международных кредитных сделок. В этом случае к базовой ставке ЛИБОР, как правило, добавляется маржа, зависящая от вида сделки, финансового положения заемщика, конъюнктуры на денежном рынке.
Базовая ставка по кредитам на денежном рынке устанавливается для первоклассных заемщиков, как это практикуется в США, по системе “ПРАЙМ РЕЙТ” на более высоком уровне, чем официальная или межбанковская ставка, но на более низком, чем ставка по кредитам, выдаваемым мелким и средним фирмам. Главный определяющий момент при установлении нормы ссудного процента — надежность заемщика, его финансовое положение. Чем надежнее заемщик, тем меньше надбавка к базовой ставке, и наоборот. Хотя базовая ставка по кредитным операциям указывается в разных справочниках на том или ином едином уровне, фактически каждый банк может устанавливать свою ставку, т.е. в настоящее время кредитные учреждения проводят относительно независимую процентную политику, но базовая ставка служит для них тем не менее известным ориентиром. В отношениях банк-клиент используются процентные ставки не только по ссудным, но и по депозитным операциям. Основным фактором, определяющим динамику процентной ставки по депозитным операциям коммерческих банков, является тенденция опережения спроса на кредит по сравнению с предложением.
Особенно очевидным развитие явлений кредитного голода стало в Республике Казахстан а первой половине 1994 г., чему в известной степени способствовала государственная рестриктивная кредитно-денежная политика. К факторам, имеющим достаточно общий характер, однако проявляющимся в процентной ставке по депозитам, относятся также срок привлечения ресурсов, состояние спроса на кредит, условия рынка кредитных ресурсов (наличие предложения, размер платы), характер клиента (учредители, пайщики, предприятия отрасли, пр.) и его надежность, налоговая политика и инфляционные тенденции. Политика Центрального банка также выступает одним из таких факторов, однако проявляется в динамике процентных ставок преимущественно не прямо, а через условия кредитного рынка и поэтому ее воздействие на величину ставок может быть установлено только косвенным образом.
Наконец, различают процентные ставки по государственным казначейским обязательствам (ГКО). Покупку государственных казначейских обязательств можно рассматривать как особую форму кредитной операции, в которой заемщиком является эмитент цйинму бумаг — Министерство финансов, а кредитором — их покупатель. Поэтому годовую доходность но ГКО можно определить по следующей формуле:
Д = (не • дп/цц) • (365 -100/г) , (5)
где:
Д — годовая доходность, %;
НС — номинальная стоимость ГКО;
ДЦ — дисконтированная цена ГКО;
Т — период обращения ГКО, дней.