Анализ платежного баланса России
В январе-сентябре 2010г. внешнеторговый оборот России составил, по данным Банка России, 459,3 млрд.долларов США (135,4% к январю-сентябрю 2009г.), в том числе экспорт - 287,0 млрд.долларов (138,1%), импорт - 172,2 млрд.долларов (131,0%).
Счет (баланс) текущих операций является одним из важнейших составляющих платежного баланса, рассмотрим структуру товаров и услуг, которые Россия экспортирует и импортирует.
Экспорт важнейших товаров.
| Экспорт | 283062 | 137,1 | 100 | 32695 | 106,6 | 55,7 | 100 |
| из него: | |||||||
| топливно-энергетические товары | 193278 | 141,1 | 68,3 | 21633 | 107,5 | 53,2 | 66,3 |
| из них: нефть сырая | 98460 | 142,4 | 34,8 | 11270 | 101,9 | 51,8 | 33,5 |
| газ природный | 32628 | 117,1 | 11,5 | 3378 | 120,4 | 54,1 | 13,5 |
| металлы и изделия из них | 30764 | 129,3 | 10,9 | 3498 | 98,9 | 53,6 | 11,5 |
| из них: | |||||||
| черные металлы и изделия из них | 17080 | 122,5 | 6,0 | 1879 | 94,3 | 49,7 | 6,8 |
| цветные металлы и изделия из них | 12922 | 141,5 | 4,6 | 1533 | 105,7 | 60,9 | 4,4 |
| машины, оборудование и транспортные средства | 15054 | 131,2 | 5,3 | 2795 | 139,9 | 69,4 | 5,6 |
| продукция химической промышленности, каучук | 17414 | 133,2 | 6,2 | 2004 | 97,1 | 57,5 | 6,3 |
| из них: удобрения минеральные азотные | 1505 | 97,7 | 0,5 | 186 | 117,7 | 63,0 | 0,7 |
| удобрения минеральные калийные | 1973 | 181,0 | 0,7 | 184 | 51,8 | 42,9 | 0,5 |
| древесина и целлюлозно-бумажные изделия | 7139 | 116,9 | 2,5 | 782 | 96,8 | 67,5 | 3,0 |
| продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье | 7087 | 97,5 | 2,5 | 503 | 59,6 | 117,3 | 3,5 |
| из них злаки | 2354 | 92,6 | 0,8 | 3,9 | 1,1 | 126,8 | 1,2 |
Экспорт товаров в 2009г.
составил 283062 мл. долл., что больше уровня сопоставимых периодов 2008 годов на 12%, 16,1% и 45,4% соответственно. Практически по всем показателям Россия стала намного меньше экспортировать, поскольку цены на ресурсы очень упали. Экспорт упал на 30.5% И ситуация будет меняться. В условиях сжатия мирового спроса продукция добывающих отраслей значительно подешевела к концу 2009 года, поэтому мы видим изменения в 30%.Выручка от экспорта продолжит увеличиваться, и при текущем темпе роста других показателей в отрицательную зону торговый баланс уйдет в 2010 году; а счет текущих операций – в 2009 году. Следовательно, 2009–2010 годы стали периодом, когда ситуация с платежным балансом резко ухудшаться, поскольку Россия была как и все страны в мировом кризисе. Вариантов два: либо будет расходование общих валютных резервов страны, либо за счет притока инвестиций произойдет общее ухудшение структуры счета текущих операций.Импорт важнейших товаров.
| млн. долларов США | в % к январю- сентябрю 2009г. | в % к итогу | млн. долларов США | в % к августу 2010г. | в % к январю- сентябрю 2008г. | в % к итогу | |
| Импорт | 157411 | 137,0 | 100 | 21515 | 98,8 | 56,9 | 100 |
| из него: | |||||||
| машины, оборудование и транспортные средства | 67893 | 137,7 | 43,1 | 10479 | 110,3 | 46,2 | 42,9 |
| продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье для их производства | 25056 | 120,6 | 15,9 | 2865 | 107,1 | 80,7 | 18,1 |
| продукция химической промышленности, каучук | 26676 | 140,0 | 16,9 | 2991 | 68,9 | 71,7 | 16,6 |
Импорт товаров возрос в 2 раза с 56,9 млрд.
долл. До 137.7 в январе-сентябре 2009. Динамика импорта в значительной мере определялась наращиванием ввоза машин, оборудования и транспортных средств.Внешнеторговый оборот Российской Федерации с основными торговыми партнерами:
| Внешнеторговый оборот | 440473 | 137,1 | 100 | 321300 | 56,1 | 100 |
| страны дальнего зарубежья | 379814 | 138,4 | 86,2 | 274335 | 56,3 | 85,4 |
| из них: страны Евросоюза | 217847 | 134,5 | 49,5 | 162019 | 53,9 | 50,4 |
| из них: | ||||||
| Нидерланды | 42090 | 152,7 | 9,6 | 27562 | 54,8 | 8,6 |
| Германия | 36141 | 134,3 | 8,2 | 26912 | 51,2 | 8,4 |
| Италия | 26831 | 117,4 | 6,1 | 22848 | 56,5 | 7,1 |
| Франция | 15880 | 137,4 | 3,6 | 11562 | 69,1 | 3,6 |
| Польша | 14896 | 133,2 | 3,4 | 11186 | 51,0 | 3,5 |
| Финляндия | 11383 | 123,8 | 2,6 | 9193 | 53,0 | 2,9 |
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 11164 | 122,4 | 2,5 | 9118 | 51,3 | 2,8 |
| Чешская Республика | 5968 | 126,6 | 1,4 | 4712 | 55,5 | 1,5 |
| Венгрия | 5843 | 133,1 | 1,3 | 4391 | 44,3 | 1,4 |
| Испания | 4942 | 134,7 | 1,1 | 3670 | 48,9 | 1,1 |
| Болгария | 3029 | 151,5 | 0,7 | 1999 | 45,0 | 0,6 |
| Румыния | 2414 | 148,2 | 0,5 | 1629 | 38,7 | 0,5 |
| страны АТЭС | 102544 | 154,3 | 23,3 | 66463 | 59,1 | 20,7 |
| из них: | ||||||
| Китай | 41764 | 156,4 | 9,5 | 26701 | 64,2 | 8,3 |
| США | 16618 | 132,2 | 3,8 | 12566 | 63,1 | 3,9 |
| Япония | 16115 | 156,2 | 3,7 | 10313 | 46,6 | 3,2 |
| Республика Корея | 12629 | 178,9 | 2,9 | 7058 | 48,8 | 2,2 |
| Турция | 17875 | 131,2 | 4,1 | 13623 | 51,6 | 4,2 |
| Швейцария | 7923 | 141,8 | 1,8 | 5589 | 56,6 | 1,7 |
| государства-участники СНГ | 60659 | 129,2 | 13,8 | 46966 | 55,0 | 14,6 |
| страны ЕврАзЭС | 31464 | 109,2 | 7,1 | 28821 | 60,5 | 9,0 |
| в том числе: | ||||||
| Беларусь | 19439 | 117,9 | 4,4 | 16481 | 59,5 | 5,1 |
| Казахстан | 7926 | 87,2 | 1,8 | 9091 | 58,9 | 2,8 |
| Узбекистан | 2473 | 139,0 | 0,6 | 1779 | 71,7 | 0,6 |
| Киргизия | 989 | 106,6 | 0,2 | 928 | 69,3 | 0,3 |
| Таджикистан | 637 | 117,4 | 0,1 | 542 | 74,8 | 0,2 |
| страны ЕЭП | 53111 | 131,7 | 12,0 | 40315 | 53,0 | 12,5 |
| из них: Украина | 25746 | 174,6 | 5,8 | 14744 | 44,8 | 4,6 |
Очень важный момент в рассуждениях – величина ЗВР.
Как уже говорилось, очень многое зависит от политики ЦБ РФ в области курса национальной валюты. Отчетливо видно, что в период до 2010 года необходимость в снижении ЗВР полностью отсутствует. В худшем варианте она появляется в 2010 году. Нельзя исключать, что могут возникнуть обстоятельства, которые спровоцируют резкий отток капитала с одной стороны и изменение валютной политики ЦБ РФ (в качестве профилактики) с другой стороны. Таким образом, можно получить момент плавного разворота курса национальной валюты. Первым существенным сигналом будет ситуация отказа ЦБ РФ от практики дальнейшего укрепления рубля. Если в данный период будет наблюдаться ухудшение счета текущих операций, то это и будет моментом изменения общей динамики курса рубля.Данные рассуждения основываются на рациональном поведении Центрального банка. Максимальный курс укрепления рубля к доллару в предыдущие годы не должен был превышать 2–3% в год. Излишнее укрепление рубля стимулирует импорт и создает иллюзию благополучия в стране за счет более быстрого темпа роста доходов населения, номинированных в долларах. Было бы разумнее (частное мнение) в течение предыдущих лет увеличивать стоимость услуг естественных монополий более низкими темпами и одновременно учиться управлять избыточной денежной массой. Текущая позиция ЦБ РФ загоняет российскую экономику в зону повышенного риска и ситуацию, при которой может произойти и/или резкое снижение ЗВР с одновременным снижением национальной валюты и непрогнозируемыми последствиями в области долгосрочного развития экономики. Было бы разумно начиная с 2008 года, вне зависимости от курса доллара на мировом рынке, закончить практику с укреплением рубля. В худшем случае максимальный курс не должен превышать 1,5%.
Оценка платежного баланса Российской Федерации за январь-сентябрь 2010 года (млрд. долл. США)
| январь-сентябрь 2010 г. (оценка) | Справочно: | |||
| январь-сентябрь 2009 г. | январь-июнь 2010 г. | январь-июнь 2009 г. | ||
| Счет текущих операций | 60,9 | 33,3 | 52,2 | 17,9 |
| Торговый баланс | 114,5 | 76,4 | 86,0 | 43,0 |
| Экспорт | 286,5 | 207,8 | 189,8 | 125,4 |
| сырая нефть | 98,9 | 69,1 | 65,5 | 40,7 |
| нефтепродукты | 51,2 | 32,6 | 34,9 | 18,8 |
| природный газ | 32,9 | 27,9 | 23,4 | 17,4 |
| прочие | 103,5 | 78,2 | 66,1 | 48,5 |
| Импорт | -172,0 | -131,5 | -103,9 | -82,4 |
| Баланс услуг | -18,6 | -14,2 | -10,2 | -7,9 |
| Экспорт | 32,6 | 30,4 | 20,3 | 18,9 |
| Импорт | -51,2 | -44,6 | -30,5 | -26,9 |
| Баланс оплаты труда | -6,8 | -6,5 | -4,1 | -4,0 |
| Баланс инвестиционных доходов | -24,9 | -20,5 | -17,8 | -12,6 |
| Доходы к получению | 25,4 | 23,0 | 16,8 | 15,4 |
| Доходы к выплате | -50,3 | -43,6 | -34,6 | -28,0 |
| Федеральные органы управления | -0,5 | -0,2 | -0,2 | 0,2 |
| Доходы к получению | 0,9 | 1,1 | 0,8 | 1,0 |
| Доходы к выплате | -1,4 | -1,3 | -0,9 | -0,8 |
| Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) | -0,1 | -0,0 | -0,0 | -0,0 |
| Органы денежно-кредитного регулирования | 3,6 | 5,4 | 2,5 | 3,8 |
| Доходы к получению | 3,6 | 5,4 | 2,5 | 3,8 |
| Доходы к выплате | -0,0 | -0,0 | -0,0 | -0,0 |
| Банки | -1,6 | -3,9 | -1,3 | -2,7 |
| Доходы к получению | 5,6 | 5,8 | 3,8 | 4,2 |
| Доходы к выплате | -7,2 | -9,8 | -5,1 | -6,9 |
| Прочие секторы | -26,4 | -21,8 | -18,8 | -13,9 |
| Доходы к получению | 15,2 | 10,7 | 9,7 | 6,4 |
| Доходы к выплате | -41,6 | -32,5 | -28,6 | -20,3 |
| Баланс текущих трансфертов | -3,3 | -1,9 | -1,6 | -0,6 |
| Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами | -6,7 | -56,3 | -2,3 | -29,3 |
| Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) | 0,1 | -11,9 | 0,2 | 0,3 |
| Финансовый счет (кроме резервных активов) | -6,8 | -44,4 | -2,5 | -29,6 |
| Обязательства ('+' - рост, '-' - снижение) | 30,1 | 1,7 | 13,0 | -8,4 |
| Федеральные органы управления | 2,3 | 1,0 | 3,6 | 0,5 |
| Портфельные инвестиции | 3,4 | 2,0 | 4,2 | 1,2 |
| выпуск | 5,1 | 0,0 | 5,1 | 0,0 |
| погашение | -2,6 | -2,3 | -1,4 | -1,1 |
| корпусов | -1,0 | -0,9 | -0,6 | -0,4 |
| купонов | -1,6 | -1,4 | -0,8 | -0,7 |
| реинвестирование доходов | 1,3 | 1,1 | 0,9 | 0,7 |
| вторичный рынок | -0,4 | 3,2 | -0,4 | 1,6 |
| Ссуды и займы | -1,5 | -0,9 | -1,0 | -0,6 |
| Просроченная задолженность | 0,4 | -0,0 | 0,4 | -0,0 |
| Прочие обязательства | -0,0 | -0,0 | -0,0 | -0,0 |
| Субъекты Российской Федерации | 0,8 | 0,3 | 0,8 | 0,2 |
| Органы денежно-кредитного регулирования | -1,9 | 9,4 | -2,1 | 1,3 |
| Банки | 11,6 | -35,7 | -2,5 | -28,3 |
| Прочие секторы | 17,3 | 26,7 | 13,2 | 17,8 |
| Прямые инвестиции | 22,3 | 26,0 | 17,4 | 15,6 |
| Портфельные инвестиции | 0,4 | 1,3 | 0,4 | -0,3 |
| Ссуды и займы | -5,7 | -2,6 | -6,4 | 0,8 |
| Прочие обязательства | 0,3 | 2,0 | 1,7 | 1,8 |
| Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '-' - рост) | -36,9 | -46,1 | -15,5 | -21,1 |
| Органы государственного управления | -1,4 | 10,1 | -0,8 | -2,5 |
| Ссуды и займы | 0,3 | -2,1 | 0,5 | -1,0 |
| Просроченная задолженность | -1,0 | 11,3 | -0,8 | -1,0 |
| Прочие активы | -0,7 | 0,8 | -0,4 | -0,5 |
| Органы денежно-кредитного регулирования | -0,0 | 0,1 | -0,1 | 0,1 |
| Банки | 4,3 | -4,6 | 10,1 | 15,5 |
| Прочие секторы | -39,7 | -51,6 | -24,8 | -34,2 |
| Прямые и портфельные инвестиции | -30,4 | -35,8 | -21,4 | -26,0 |
| Наличная иностранная валюта | 13,0 | -1,3 | 10,3 | -1,2 |
| Торговые кредиты и авансы | -1,1 | 3,8 | -1,1 | 4,4 |
| Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений | 0,6 | -2,1 | 0,6 | -2,4 |
| Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами | -19,5 | -18,3 | -12,5 | -11,0 |
| Прочие активы | -2,2 | 2,1 | -0,7 | 2,1 |
| Чистые ошибки и пропуски | -8,8 | -2,4 | -7,2 | -4,9 |
| Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост) | -45,4 | 25,4 | -42,7 | 16,3 |
В августе 2010 г. по сравнению с августом 2009 г. в географической структуре экспорта восходящая динамика торговли с дальним зарубежьем превзошла динамику торговли со странами СНГ, что отражает ускорение стоимостного роста топливно-энергетического экспорта, составляющего более значительную долю российского экспорта в страны, не входящие в СНГ. Из крупных партнеров среди стран СНГ, особенно быстро росла торговля с Беларусью, поставки в которую увеличились в январе-сентябре. Кроме того, по сравнению с январем-сентябрем 2009 г., примерно полтора раза выросла стоимость экспорта в целый ряд стран, включая Украину и Таджикистан.
Можно отметить, что текущий баланс после мирового кризиса начинает восстанавливаться. Практически все показатели ПБ увеличились по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее мировой кризис очень повлиял на состояние экономики в России. Снижение мировых цен на нефть и продукты ее переработки в 2009 году относительно повлияли особенно на текущую ситуацию. На данный момент нефть медленно начинает дорожать. Экспорт из страны увеличился на 25%.