16.4. Особенности денежного обращение Франции как члена Европейского Союза
Наибольшие трудности со своей валютой Франция пережила в конце 60-х — начале 70-х годов, когда обострился мировой ва- лютно-финансовый кризис. Для Франции это выразилось в снижении темпов роста, дефиците платежного баланса, бегстве краткосрочных капиталов, сокращении золотовалютных резер&вов, обесценении франка.
В августе 1969 г. Франция вынуждена была девальвировать франк на 11,11% и принять дефляционные стабилизационные меры с целью повышения конкурентоспособности французской промышленности. С августа 1971 г. по январь 1974 г. был создан двойной валютный рынок: по текущим операциям внешней тор&говли курс франка поддерживался на заниженном уровне, что стимулировало экспорт Франции в США, Японию, Европу; по финансовым операциям курс свободно колебался в зависимости от спроса и предложения. Мировой энергетическо-сырьевой кризис в начале 70-х годов обострил валютно-финансовое и экономи&ческое положение Франции. Так, ее расходы за импорт нефти в 1974 г. увеличились с 15 до 45 млрд фр., т.е. в три раза, что при&вело к увеличению дефицита как торгового, так и платежного баланса. Это вызвало стремление избавиться от франков, и спе&кулянты вели игру на понижение курса. Одновременно участие в ЕЭС заставляло Францию войти в систему согласованного ко&лебания курса валют в рамках «общего рынка» по отношению к доллару и базовым европейским валютам вначале через валют&ный «туннель», а затем через европейскую валютную «змею».
В итоге в 1973—1975 гг. Франция была вынуждена активно ис&пользовать валютные резервы для поддержания фиксированного курса с валютами ФРГ, Бельгии, Голландии и Дании. Потери валютных резервов составили несколько миллиардов долларов. В целях сохранения резервов и смягчения энергетического кризиса Франция дважды (с января 1974 г. по июль 1975 г. и с 15 марта 1976 г. по июнь 1976 г.) вынуждена была отказаться от участия в европейской валютной «змее» и принять «плавающий» курс фран&ка, что означало скрытую девальвацию и поощрение экспорта.Принятие новых экономических программ в конце 70-х годов («планов Барра») по стабилизации экономики и валютно-фи- нансового положения Франции, ослабление валютного кризиса путем принятия Ямайского соглашения позволило укрепить по&зиции франка по отношению к доллару и другим валютам. Кро&ме того, определенные экономические успехи стран «общего рынка», включая Францию, в конце 70-х — начале 80-х годов позволили Европейскому сообществу на базе его валютного союза создать новую международную единицу экю, которая на&равне с франком и другими валютами с конца 70-х годов стала выполнять роль международного платежного средства в мировой торговле, кредитных операциях и на рынке капиталов (особенно на рынке евровалют).