11.1. Статус и функции центрального банка

Банковскую систему любой страны в настоящее время возглавляет центральный банк. Он регулирует деятельность всех институтов банковской системы, осуществляет эмиссию банкнот и официально проводит денежно-кредитную политику, составляющую значительную часть государственного регулирования экономики.

Центральные банки в их современном виде существуют сравнительно недавно. На ранних стадиях капитализма чёткое разграничение между  центральными (эмиссионными) и коммерческими банками отсутствовало. Эмиссию банкнот мог осуществлять любой банк, располагающий золотым запасом, поскольку основой денежной системы стран в то время был золотой стандарт. В процессе развития кредитной системы эмиссия денег сконцентрировалась у немногих крупных банков, пользовавшихся всеобщим доверием, что обеспечило широкое использование банкнот в платёжном обороте.

По мере ослабления жёсткой зависимости эмиссии банкнот от золотого запаса возникла настоятельная необходимость контроля за выпускаемой в обращение денежной массой.

Между тем децентрализованная эмиссия банкнот не поддавалась контролю и регулированию со стороны государства. Это зачастую способствовало злоупотреблению банками правом банкнотной эмиссии. В целях получения максимальной прибыли они выпускали банкноты в таких размерах, что при повышенном предъявлении их для размена на золото  неизбежно терпели банкротство.

Этот процесс привел к монопольному закреплению права выпуска банкнот за одним банком. Первоначально такой банк назывался национальным, или эмиссионным, а в дальнейшем — центральным, что соответствовало его главенствующему положению в кредитной системе.

Прообраз центрального банка появился в Англии в 1694 г. Король Вильгельм III после того, как лондонские банкиры отказались предоставить ему очередной кредит, учредил Банк Англии, получив таким образом доступ к неограниченному кредитованию.

Центральные банки получили повсеместное распространение в конце XIX–начале XX в. На международной финансовой конференции, проходившей в Брюсселе в 1920 г. было отмечено, что «… в странах, где не существует центрального эмиссионного банка, его следует создать».

Эмиссионные банки создавались на основе специальных банковских законов. В отдельных случаях законом предоставлялось преимущественное право банкнотной эмиссии крупнейшему коммерческому банку страны, в результате чего он постепенно превращался в центральный эмиссионный банк. Но, как правило, закон предусматривал создание банка как эмиссионного центра страны с самого начала его организации.

По форме образования капитала центральные банки бывают: а) государственные, со 100%-ным участием государства  в формировании капитала банка; б) акционерные                  (с участием либо без участия государства).

Но независимо от формы  образования капитала, во-первых, между центральным банком и государством всегда наблюдается тесная связь, а, во-вторых, влияние государства на деятельность центрального банка так или иначе ограничено.

Форма взаимосвязей центральных банков с органами государственной власти условно может быть представлена в виде двух моделей:

- центральный банк выступает агентом Министерства финансов и проводником его денежно-кредитной политики;

- центральный банк независим от правительства, что обеспечивает ему самостоятельность в проведении денежно-кредитной политики без давления со стороны правительственных органов.

Однако в действительности эти модели в чистом виде не существуют. В большинстве стран функционирует промежуточная модель, в рамках которой используются принципы взаимодействия исполнительной власти с центральным банком при определённой степени его независимости.

Зависимость центрального банка от государства заключается главным образом в том, что в любой стране он подотчётен какому-либо государственному органу власти. В США, России, Швеции, Нидерландах, Германии центральные банки подотчётны парламенту, в Великобритании и Италии — казначейству, в ряде других стран — министерству финансов.

Степень зависимости центральных банков от этих государственных органов в разных странах различна.  В Великобритании, Японии, Швейцарии, Нидерландах, Франции, Италии государственные органы, которым подотчётны центральные банки, по законодательству имеют право непосредственно вмешиваться в их деятельность, отменять принятые им решения и составлять разного рода инструкции. Однако в Германии, США, Швеции эта зависимость выражена в меньшей степени. В этих странах взаимодействие государственных органов с центральными банками осуществляется на основе взаимных советов.

Зависимость центральных банков от государства выражается также в том, что главу центрального банка назначает либо монарх, либо президент, либо правительство.

Определённая зависимость центрального банка от государства необходима и неизбежна. Денежно-кредитная политика, осуществляемая центральным банком, является значительной составляющей общей экономической политики, проводимой в стране, поэтому она должна быть согласована с макроэкономическим курсом правительства. Кроме того, центральный банк является кассиром, кредитором и финансовым консультантом правительства, следовательно, оно всегда нуждается в его надёжности.

Но в то же время центральный банк должен иметь и определённую степень свободы, поскольку правительство в ходе решения своих краткосрочных задач может быть заинтересовано в таких действиях центрального банка, которые могут дестабилизировать денежное обращение в стране и в перспективе привести к нежелательным макроэкономическим последствиям.

Отсюда следует, что центральному банку желательно иметь возможность самостоятельно определять необходимый объём денежной массы в стране и приоритеты денежно-кредитной политики, даже если это идёт вразрез с интересами правительства.

Основу той или иной степени независимости центрального банка от государства закладывает его юридическая самостоятельность, отличительный признак которой — обособленность имущества государства. Хотя формально это  имущество находится, как правило, в государственной собственности, центральный банк наделён правом распоряжаться им как собственник. Этим центральный банк отличается от государственного банка, имущество которого полностью контролируется государством, т. е. в любой стране имущество центрального банка  (при любой форме собственности на капитал) обособленно от имущества государства. Иначе говоря, финансы государства и финансы центрального банка чётко разграничены.

Независимость центрального банка от правительства подразумевает две её формы:  а) политическую; б) экономическую.

Политическая независимость — это автономия (самостоятельность) центрального банка при установлении ориентиров денежной массы. Экономическая             независимость — самостоятельность центрального банка в выборе инструментов денежно-кредитной политики.

Условиями политической независимости центрального банка являются:                            а) определение порядка назначения членов его руководящего органа или управляющего (президента); б) одобрение принятого банком решения со стороны правительства и (или) парламента).

Условиями экономической независимости являются: а) центральный банк не обязан автоматически выдавать денежные средства правительству  для финансирования государственных расходов; б) центральный банк не обязан оказывать правительству предпочтение в предоставлении кредитов; в) применение центральным банком экономических (косвенных) методов контроля и регулирования, что предполагает невмешательство правительства в принятие решений банком и, соответственно, не ущемляет его автономию.

Независимость центрального банка в целом определяется следующими факторами:

- независимость от правительственных органов. Это условие является обязательным. Если центральный банк обязан выполнять указания правительственных органов, то он не сможет поддерживать покупательскую способность национальной денежной единицы, уровень цен и инфляции, поскольку будет испытывать давление со стороны правительства;

- личная независимость  членов органов управления центрального банка. Независимость органов управления центрального банка будет обеспечиваться в том случае, если они назначаются на достаточно длительный срок. В случае их повторного назначения возникает опасность уменьшения степени их личной независимости;

- юридический статус банка, который определяется, в частности, возможностями внесения изменений в устав (закон) центрального банка.

Чем сложнее внести изменения в устав, тем надёжнее обеспечивается независимость центрального банка;

- взаимоотношения с государственными органами власти. Регулярные контакты между представителями центрального банка и государственных органов власти повышают степень доверия последних к действиям центрального банка и способствуют достижению им его главной цели — обеспечения стабильности денежной единицы. Выполнению данной задачи может содействовать периодически представляемая парламенту отчётность центрального банка о своей деятельности.

Главными задачами, поставленными перед центральным банком, являются:

- обеспечение  стабильной покупательной способности национальной денежной единицы;

- сглаживание колебаний курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам;

- организация бесперебойности денежных расчётов и платежей в стране.

Для решения поставленных задач центральный банк в любой стране наделён полномочиями по выполнению следующих функций:

• монопольной эмиссии банкнот;
• банкира правительства;
• банка банков;
• денежно-кредитного регулирования экономики;
• надзора за деятельностью кредитных учреждений.

Функция монопольной эмиссии банкнот. За центральным банком законодательно закреплена эмиссионная монополия банкнот, общенациональных кредитных денег. Планируя, организуя и контролируя эмиссию банкнот,  центральный банк обеспечивает: а) удовлетворение потребности экономики в наличных деньгах; б) ликвидность банков;          в) необходимый объём совокупной денежной массы.

Эмиссия банкнот является основным источником финансовых ресурсов центрального банка. Вновь выпущенные деньги принадлежат центральному банку, а не государству и могут быть предоставлены правительству только в кредит.

Эмиссия современных банкнот практически полностью фидуциарна, т.е. не обеспечена золотом. Официальное золотое содержание национальных денежных единиц отменено. Современный механизм эмиссии банкнот основан: а) на кредитовании коммерческих банков; б) покупке государственных ценных бумаг; в) прямом кредитовании правительства; г) покупке иностранной валюты; д) покупке драгоценных металлов.

Функция монополии эмиссии банкнот тем важнее, чем выше доля наличного обращения в стране.

Функция банкира правительства. В качестве банкира правительства центральный банк выступает его кассиром, кредитором и финансовым агентом.

Как кассир правительства центральный банк открывает и обслуживает счета правительственных ведомств, а также в большинстве стран осуществляет кассовое исполнение бюджета, т. е. организует приём, хранение и выдачу бюджетных средств, ведёт их  учёт и отчётность об их поступлении и использовании.

Кроме того, центральный банк является хранителем золотовалютных резервов страны, которые в настоящее время во всех странах — членах МВФ включают в себя следующие компоненты: а) иностранную валюту — 75,3%; б) золотой запас — 19,9%;            в) СДР — 1,7%; г) резервную позицию в МВФ — 3,1 %.

Золотовалютные резервы представляют собой резервный актив страны, который может быть использован для погашения внешней задолженности, осуществления других международных расчётов и поддержания курса национальной валюты.

Основную часть золотовалютных резервов составляет иностранная валюта, причём более половины её в составе совокупных золотовалютных резервов стран — членов МВФ приходится на одну валюту — доллар США. Центральный банк обычно размещает значительную часть иностранной валюты, являющейся резервом страны, в высоколиквидные ценные бумаги, обращающиеся на международных фондовых биржах и счетах ведущих в мире банков. Золото выполняет роль высоколиквидного актива, который без труда можно реализовать за необходимую валюту. Обычно центральные банки практикуют с золотом операции «своп» — его продажу за иностранную валюту при одновременном заключении контракта об обратном выкупе через определённый срок.

Незначительная доля в составе золотовалютных резервов приходится на СДР и резервную позицию в МВФ.

Резервная позиция в МВФ это лимит, в пределах которого страна беспрепятственно может получить от фонда необходимую иностранную валюту. Величина этого лимита соответствует 25% суммы, внесённой страной в уставный капитал МВФ.

Как кредитор правительства центральный банк осуществляет его кредитование путем предоставления прямых кредитов, но в основном путём покупки государственных долговых бумаг.

Как финансовый агент правительства центральный банк осуществляет управление государственным долгом, т.е. размещает невыкупленные им самим государственные ценные бумаги среди других держателей, регулирует их доходность и организовывает погашение.

Функция банка банков вытекает из того, что центральный банк не занимается обслуживанием предприятий и населения; его клиентами являются коммерческие банки. Как банк банков, он:

• хранит свободные денежные средства коммерческих банков;
• открывает коммерческим банкам корреспондентские счета для осуществления межбанковских расчётов;

- содействует бесперебойности межбанковских расчётов, в т. ч. путём создания клиринговых палат;

- привлекает временно свободные денежные средства коммерческих банков в депозиты;

- занимается кредитованием (или рефинансированием) коммерческих банков, т.е. является кредитором последней инстанции;

- является хранителем обязательных минимальных резервов коммерческих банков.

Функция проводника денежно-кредитной и валютной политики. Разрабатывая денежно-кредитную политику центральный банк:

- создаёт и обрабатывает статистическую базу данных по объёму и структуре денежной массы в обращении, объёму кредитов, сбережений и накоплений;

- исследует проблемы экономики и денежно-кредитной сферы;

- определяет направления денежно-кредитной политики и осуществляет выбор её основных инструментов.

Основными инструментами центрального банка при проведении денежно-кредитной политики являются:

• таргетирование;
• регулирование нормы обязательных резервов;
• изменение официальной учётной ставки и ставки рефинансирования;
• операции на открытом рынке.

Выполняя функцию проводника государственной валютной политики, центральный банк предпринимает следующие действия:

• определяет режим валютного курса и осуществляет его регулирование;
• устанавливает валютные ограничения и проводит контроль за их соблюдением;
• управляет официальными золотовалютными резервами страны;
• организовывает   международные  расчёты  страны  и  регулирует   платёжный

баланс;

- сотрудничает с центральными банками других стран и представляет свою страну в международных валютно-кредитных организациях.

Центральный банк поддерживает стабильность валютного курса с помощью валютных интервенций, а также с помощью практически всех инструментов денежно-кредитной политики, поскольку они в той или иной степени воздействуют на объём денежной массы в обращении, а следовательно, и на спрос на все товары, включая иностранную валюту.

В целом же валютная политика центрального банка в основном направлена на поддержание стабильности  курса национальной валюты для обеспечения стабильности цен.

Во многих странах не делают различий между денежно-кредитной и валютной политикой  и для их обозначения используют один и тот же термин «монетарная политика».

Функция надзора за кредитными организациями и регулирование их деятельности.  Выполняя данную функцию центральный банк пытается:

• обеспечить стабильное функционирование кредитных организаций;
• предотвратить появление и развитие нежелательных направлений в их деятельности;
• защитить вкладчиков от возможных потерь.

Для решения данных задач центральный банк осуществляет:

- создание нормативно-правовой базы функционирования коммерческих банков и небанковских кредитных организаций;

- выдачу и отзыв лицензий на осуществление кредитными институтами соответствующих операций;

- установление экономических нормативов с целью обеспечения необходимого уровня ликвидности и снижения возможных рисков;

- надзор за деятельностью кредитных организаций путём регулярного проведения ревизий и анализа предоставляемой ими отчётности по установленной форме.

Выполняя эти мероприятия, центральные банки во всех странах руководствуются принципами, рекомендованными Базельским международным комитетом по вопросам банковского надзора и регулирования, образованным в 1975 г. председателями центральных банков экономически развитых стран.

В некоторых странах функцию банковского регулирования и надзора совместно с центральным банком осуществляют другие государственные органы: во Франции — Комитет по регулированию банков, в Швейцарии — Федеральная банковская комиссия, в Италии — Межведомственный комитет по кредитам и сбережениям, в Японии — Бюро банков при Министерстве финансов.