1.3 Кругооборот и состав оборотных средств
Для обеспечения непрерывности процесса производства любая организация (предприятие) должна располагать определенной суммой оборотных средств. Между тем, существуют различные толкования понятий «оборотные средства, оборотные активы, текущие активы и оборотный капитал.
В некоторых источниках эти определения считают синонимами, например, в учебнике Ковалева В.В., в некоторых – эти понятия толкуют по-разному. Так, например, по определению М.Г.Лапуста[3] под оборотными средствами понимают стоимость, авансируемую в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства. По определению Ковалева В.В. оборотные средства – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.Текущие активы[4] (по определению Шеремета А.Д.) – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла. По определению Нобуса К. (экономический словарь-справочник) текущие активы — активы, которые в течение одного производственного цикла или одного года могут быть обращены в денежные средства. Текущие активы включают в себя денежные средства компании на счету в банке, краткосрочную дебиторскую задолженность, ликвидные ценные бумаги и другие активы.
Оборотный капитал (по определению Шеремета А.Д.) – представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения, который совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
С точки зрения экономики: оборотный капитал[5] – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.
В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия. С точки зрения финансового менеджмента: оборотный капитал представляет собой совокупность текущих активов и краткосрочных обязательств. Такое рассмотрение предполагает рассмотрение политики финансирования, при которой предполагается покрытие текущих активов текущими обязательствами (активы финансируются обязательствами со сроками выплат, равными сроку функционирования активов). Такой подход можно назвать хеджированным, поэтому текущие активы привязаны к краткосрочным обязательствам, а внеоборотные – к капиталу.Оборотные средства – стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные активы (фонды)». Суть отличия состоит в следующем:
оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина производственных активов (фондов) может во много раз превышать величину оборотных средств, авансированных в производство;
оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находятся в соответствующей стадии кругооборота;
оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и форме фондов обращения, а оборотные активы – нет;
оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств), в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса организации.
Отдельные экономисты считают основанием для деления средств производства на средства труда и предметы труда, а не производственных фондов на основные и оборотные, хотя признак, по которому делятся производственные фонды на основные и оборотные – не характер перенесения стоимости, а характер их производственного потребления.
Иначе говоря, способ перенесения стоимости и характер потребления (участие во многих циклах производства) совпадают и трудно установить, что является первичным, а что производным. Однако, когда какой-либо элемент средств производства не является средством труда, то имеется ввиду способ перенесения стоимости средств производства, не представляющее собой средство труда. Тогда сырье, как элемент производства в отношении передачи стоимости, тоже может занимать такое же положение, как и средства труда, хотя также является вещественным носителем, формой существования основного капитала.С другой стороны, средства труда являются основным капиталом лишь в том случае, если они переносят свою стоимость на продукт, а если такого перенесения нет, тогда они остаются средствами труда, но основным капиталом они не становятся. Точно также сырье, если оно передаёт свою стоимость тем же самым способом на продукты как на средства труда – становится основным капиталом, хотя оно по своей природе, не является средством труда. Таким образом, решающим критерием классификации фондов на основные и оборотные, является различный способ перенесения стоимости на готовую продукцию.
Состав оборотных средств по своей проблематичности и дискуссионности находился и находится в центре внимания экономистов. В дискуссиях, основной упор делается на включение отдельных показателей затрат в состав оборотных средств или основных фондов, в частности незавершённого производства. Встречается мнение, где содержание оборотных фондов сводится только к производственным запасам, или к оборотным фондам. Даже ранее сказанные утверждения отдельных экономистов в частности, утверждающим, что незавершённое производство является промежуточной формой между производственными фондами и фондами обращения, мотивируя тем, что оно не обладает экономическими признаками оборотных производственных фондов и не переносит своей стоимости на готовый продукт.
Отсюда напрашивается вывод, что включение незавершённого производства в оборотные фонды может дать неправильное представление о производственных запасах.
Учет таких выводов может оказать существенное влияние на налогообразующие показатели и ослабить финансовое положение хозяйствующих субъектов.Суммируя вышесказанное, можно сделать вывод о том, что оборотные средства предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов и фондов обращения (рис.4). Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции.
Оборотные производственные фонды – это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Рис.4 – Состав и размещение оборотного капитала
Источник: Бланк И.А. Управление формированием капитала. – К.: «Ника–Центр», 2000 – с.154
Оборотные производственные фонды классифицируются по следующим элементам:
Производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы). К категории малоценных и быстроизнашивающихся предметов относят: предметы, служащие менее одного года и имеющие невысокую стоимость за единицу; специальные инструменты и специальные приспособления, сменное оборудование независимо от их стоимости; специальная одежда, специальная обувь независимо от их стоимости и срока службы и др.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства (НЗП). Незавершенное производство представляет собой продукцию, не законченную производством и подлежащую дальнейшей обработке.
Расходы будущих периодов – это затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата на несколько месяцев вперед арендной платы и др. Эти расходы списываются на себестоимость продукции в будущих периодах.
Фонды обращения – это совокупность всех средств, функционирующих в сфере обращения.
К фондам обращения относятся:
Готовая к реализации продукция, находящаяся на складах предприятия.
Продукция отгруженная, но еще не оплаченная покупателем.
Денежные средства (в кассе предприятия и на счетах в банке), а так же средства, находящиеся в незаконченных расчетах (дебиторская задолженность). Дебиторская задолженность – это средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.
Так как для организации важен вопрос не только целевого назначения оборотных средств, но также и возможности управления указанной категорией, то возможна следующая классификация оборотных средств (табл.1)
Таблица 1 – Классификация оборотных средств предприятия
| ЦЕЛЕВОЕ НАЗНАЧЕНИЕ | ВИД ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ | СПОСОБ ОРГАНИЗАЦИИ |
| ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ | 1. производственные запасы (сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты покупные, МБП, вспомогательные материалы, запчасти для текущего ремонта, инструменты, инвентарь, тара, тарные материалы) 2. незавершенное производство 3. расходы будущих периодов | НОРМИРУЕМЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА |
| ФОНДЫ ОБРАЩЕНИЯ | 4. готовая продукция | |
| 5. денежные средства 6. средства в расчетах 7. товары отгруженные 8. дебиторская задолженность 9. прочие оборотные средства | НЕНОРМИРУЕМЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА |
Примечание: составлено автором.
Оборотные средства постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация). Кругооборот оборотных средств можно представить следующим образом (рис.5). 
Рис.5 – Кругооборот оборотных средств предприятия
Примечание: составлено по www.edu.nstu.ru
Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:
На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.
Любой бизнес начинается с некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для производства (или товар для перепродажи). Затем из производственной формы оборотный капитал переходит в товарную, а на стадии реализации – в денежную. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:
покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;
производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.
Все эти операции многократно повторяются и сводятся к денежным поступлениям и денежным платежам.
Для управления оборотными средствами предприятия имеет значение возможность закрепления части авансированной стоимости в процессе производства. Это возможно в том случае, если предприятие самостоятельно и рационально распоряжается получаемой выручкой от реализации. Для этого необходимо разделить оборот предприятия на материально-вещественную составляющую, основу которой представляет готовая продукция, и денежную, которая обусловлена наличием выручки от реализации продукции. Процесс представлен на рис.6.
Рис.6 – Закрепление авансированной стоимости в обороте
Примечание: составлено автором.
Суммируя вышесказанное, можно сделать вывод: оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта собственных средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды.