6.2.1. Оценка облигаций

Оценка облигаций с нулевым купоном

Оценка проводится по формуле:

                                                      (1.16)

где V - стоимость облигации с позиции инвестора; СF - сумма, выплачиваемая при погашении облигации; n - срок обращения, лет; r - доходность на рынке.

Если облигация бессрочная, то Vt = CF / r, где CF - выплачиваемый доход за период, r - доходность за этот же период.

Доходность облигации без права досрочного погашения.

Определяется по формуле:

                                                   (1.17)

где r - доходность, требуемая инвестором; С – купонный доход; М – номинальная стоимость облигации; n – количество лет до срока погашения.

Формула, которая может быть использована для определения приблизительного дохода к сроку погашения облигации представляет собой:

                                                    (1.18)