§1.Порядок осуществления инвестиций за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации

Субъекты Российской Федерации в рамках использования государственного имущества в хозяйственных целях в условиях рыночной экономики продолжают оставаться крупными инвесторами, вкладывая в виде инвестиций средства собственных бюджетов.

Программой социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2004 годы), утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 10.06.2001 № 910-р^[35], в качестве одного из направлений инвестиционной политики в среднесрочной перспективе названо обеспечение максимальной эффективности инвестирования бюджетных средств. В указанной программе установлено, что государственное инвестирование в среднесрочной перспективе будет осуществляться, в основном, посредством целевых механизмов, обеспечивающих наибольшую эффективность, а также в ряде случаев посредством субсидирования части процентных ставок по кредитам коммерческих банков. В настоящее время в условиях современного бюджетного дефицита органами государственной власти субъектов Российской Федерации широко применяется практика предоставления субвенций (субсидий) на возмещение процентной ставки (части ставки) по банковским и иным кредитам, полученным инвесторами и направленным на реализацию инвестиционного проекта^[36]. Указанный способ государственной поддержки инвестиционной деятельности не требует значительных бюджетных затрат и одновременно остается привлекательным для инвесторов, предоставляя возможность бесплатного банковского кредитования или кредитования при частичном погашении платы пользование средствами бюджетом.

Согласно Бюджетному кодексу РФ субвенция предоставляется юридическим лицам на осуществление определенных целевых расходов. Субсидия может предоставляться как юридическим, так и физическим лицам только на условиях долевого финансирования целевых расходов. Субвенции и субсидии могут иметь как инвестиционный, так и текущий характер.^[37] Для размещения на конкурсной основе средств бюджета субъекта Российской Федерации, направляемых на финансирование инвестиционных проектов в форме субвенций или субсидий, необходимо, чтобы соответствующая возможность была предусмотрена, федеральными законами, региональными целевыми программами и законами субъектов Российской Федерации.

Объединяет субвенции и субсидии то, что они могут быть использованы только для достижения определенных целей. Не допускается использование бюджетных средств, полученных в качестве субвенций и субсидий, на цели иные, нежели те, для достижения которых они были предоставлены. В противном случае такие средства подлежат возврату в бюджет. Подлежат возврату в бюджет субсидии и субвенции, неиспользованные в установленные сроки.

Предоставление бюджетных средств лицам, реализующим инвестиционный проект, может также осуществляться на условиях закрепления права государственной собственности субъекта Российской Федерации на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества юридических лиц в форме бюджетных инвестиций. Предоставление бюджетных средств в указанной форме было известно и ранее действовавшему законодательству. Так, пункт 4 Указа Президента Российской Федерации «О частных инвестициях в Российской Федерации»^[38] предусматривал, что государственная поддержка частного сектора экономики может осуществляться путем предоставления государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ. Однако названный Указ Президента РФ в отличие от Бюджетного кодекса РФ предусматривал реализацию приобретенных таким путем акций по истечении двух лет с начала получения прибыли от реализации проекта.

Бюджетные инвестиции могут осуществляться только при условии того, что расходы на их финансирование будут предусмотрены соответствующим бюджетом либо включены в федеральную целевую программу, региональную целевую программу или в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органа местного самоуправления.

Законодательство различает порядок предоставления бюджетных инвестиций государственным или муниципальным унитарным предприятиям и юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями. Бюджетные инвестиции государственным и муниципальным унитарным предприятиям могут предоставляться путем учреждения новых унитарных предприятий или путем передачи бюджетных средств в хозяйственное ведение или оперативное управление уже существующим унитарным предприятиям. При создании субъектом Российской Федерации новых унитарных предприятий им предоставляются бюджетные ³⁸ средства или ценные бумаги, другие вещи, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, находящиеся в собственности субъекта Российской Федерации, в размере не менее пяти тысяч минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации государственного предприятия (п.З ст.12 Федерального закона «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»^{39 [39]).}

Если бюджетные инвестиции осуществляются в уже существующие унитарные предприятия, то уполномоченным органом государственной власти субъекта Российской Федерации должно быть принято решение об увеличении их уставного фонда. Бюджетный кодекс РФ отдельно определил порядок предоставления бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями. Пунктом 1 статьи 80 Бюджетного кодекса РФ установлено, что предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Бюджетные инвестиции юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, включаются в проект бюджета только при наличии следующей документации: техникоэкономического обоснования инвестиционного проекта; проектно-сметной документации; плана передачи земли и сооружений; проекта договора между органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации и юридическим лицом об участии субъекта Российской Федерации в собственности субъекта инвестиций.

Анализ гражданского законодательства свидетельствует, что бюджетные инвестиции могут быть осуществлены только в отношении хозяйственных товариществ, созданных в форме товариществ на вере, и открытых акционерных обществ, поскольку участниками иных хозяйственных товариществ и обществ, а также производственных кооперативов, Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования быть не могут. Не могут быть произведены бюджетные инвестиции также и в некоммерческие организации, созданные в форме общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов, объединений юридических лиц (ассоциаций и союзов). Поскольку внесение вклада в имущество некоммерческих организаций (за исключением финансируемых собственником учреждений) не порождает никаких прав (вещного или обязательственного характера) у лица, внесшего такой взнос (п. 3 ст. 48 Гражданского кодекса РФ).

В случае, когда бюджетные инвестиции осуществляются в открытое акционерное общество, в государственную собственность субъекта Российской Федерации должны быть переданы акции такого общества на сумму, эквивалентную произведенным инвестициям, в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах»^[40]. Кроме того, в соответствии со ст. 11 Закона о капитальных инвестициях акции создаваемого с участием субъекта Российской Федерации акционерного общества реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы бюджета этого субъекта Российской Федерации.

При предоставлении бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, специально уполномоченным органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации заключается договор об участии субъекта Российской Федерации в собственности субъекта инвестиций. Проекты таких договоров оформляются в течение двух месяцев после вступления в силу закона о бюджете субъекта Российской Федерации.

Понятие другого способа использования средств бюджетов на инвестиционные цели - бюджетного кредита - введено Бюджетным кодексом РФ, который определил его как форму финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах ^[41] Однако, несмотря на то, что понятие бюджетного кредита получило нормативное закрепление только в Бюджетном кодексе РФ, практика предоставления бюджетных средств на инвестиционные цели на условиях возвратности и платности существовала и до введения Бюджетного кодекса РФ в действие. Так, пункт 4 Указа Президента Российской Федерации «О частных инвестициях в Российской Федерации» предусматривал, что государственная поддержка частного сектора экономики может осуществляться путем предоставления средств федерального бюджета на возвратной основе на срок не более 24 месяцев. Федеральный закон «О Бюджете развития Российской Федерации» прямо предусмотрел возможность предоставления средств федерального бюджета инвесторам, финансирующим высокоэффективные инвестиционные проекты, путем непосредственного выделения им средств федерального бюджета на условиях возвратности, платности и срочности.

Из региональных бюджетов средства также предоставлялись на возвратной и платной основе. Например, выделение бюджетных средств, в том числе на инвестиционные цели, предусматривалось Законом Иркутской об- ласти «О выдаче бюджетных ссуд из областного бюджета»^[42], Постановлением Главы Администрации Московской области от 17.06.1993 № 101 «О жилищном строительстве в 1993-1995 гг. с использованием возвратного финансирования».

C вступлением в силу Бюджетного кодекса бюджетный кредит получил широкое распространение как одна из форм государственной поддержки инвестиционной деятельности, как на федеральном, так и на региональном уровне. Так, Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2001 год»^[43], Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2002 год»^[44] на Правительство Российской Федерации возложено предоставление бюджетных кредитов на осуществление инвестиционных проектов, в частности, в угольной отрасли на конкурсной основе. Возможность предоставления бюджетных кредитов в качестве одной из форм государственной поддержки инвестиционной деятельности предусматривает законодательство ряда субъектов Российской Федерации, в частности Московской, Новосибирской, Иркутской областей^[45].

Бюджетный кодекс РФ различает бюджетные кредиты, предоставляемые государственным и муниципальным предприятиям и бюджетные кредиты, предоставляемые юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными унитарными предприятиями, тем самым устанавливая «два режима предоставления бюджетного кредита в зависимости от категории получателя»^[46]. Общим для указанных бюджетных кредитов является то, что они предоставляются в пределах лимитов, установленных законом о бюджете субъекта Российской Федерации на соответствующий финансовый год.

Кроме того, Бюджетным кодексом РФ установлены ограничения по объему предоставления бюджетных кредитов субъектами Российской Федерации, получающими финансовую помощь из федерального бюджета на выравнивание уровня минимальной бюджетной обеспеченности. Так, субъект Российской Федерации, получающий финансовую помощь из федерального бюджета на выравнивание уровня минимальной бюджетной обеспеченности, не может предоставлять бюджетные кредиты в размере, превышающем три процента расходов бюджета этого субъекта Российской Федерации (ст. 134 Бюджетного кодекса РФ). Бюджетные кредиты, предоставляемые государственным и муниципальным предприятиям, отличает упрощенный порядок предоставления, а также установленная Бюджетным кодексом РФ обязанность получателя бюджетного кредита предоставлять информацию и отчет об использовании бюджетного кредита в органы, исполняющие бюджет субъекта Российской Федерации, и контрольные органы соответствующих законодательных (представительных) органов.

Бюджетный кредит юридическому лицу, не являющемуся государственным или муниципальным унитарным предприятием, предоставляется на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским и бюджетным законодательством Российской Федерации, а также законодательством субъекта Российской Федерации, поскольку установление порядка и условий предоставления бюджетных кредитов за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации статьей 8 Бюджетного кодекса РФ отнесено к полномочиям органов государственной власти субъекта Российской Федерации. Бюджетный кредит, в том числе, на реализацию инвестиционных проектов, всегда предоставляется только при условии обеспечения заемщиком исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита. Предоставляе- ⁴⁷ мое заемщиком обеспечение исполнения своего обязательства по возврату бюджетного кредита должно иметь высокую степень ликвидности^[47]. Доказательством практической значимости этой нормы служат статистические данные. Так статистика свидетельствует, что до вступления в силу Бюджетного кодекса РФ объем бюджетных средств, выданных на условиях возвратности и платности, начиная с 1992 года, составлял на начало 1999 года 50 млрд, деноминированных рублей. И эти деньги в основной своей сумме не были возвращены в бюджет^[48].

Цель сокращения бюджетных потерь от невозврата кредитных ресурсов преследует и норма, предусматривающая, что обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом или по его поручению иным уполномоченным органом. Уполномоченные органы имеют право на проверку получателя не только до предоставления ему бюджетного кредита, но и в любое время действия договора о бюджетном кредите. При этом во время действия договора о бюджетном кредите уполномоченные органы проводят также проверку целевого использования бюджетного кредита. Явным недостатком этой нормы является отсутствие указаний на последствия выявления фактической неплатежеспособности получателя бюджетного кредита в ходе такой проверки в период действия договора о бюджетном кредите. По нашему мнению, в Бюджетном кодексе РФ следует установить, что в этом случае должна осуществляться блокировка соответствующих расходов бюджета. В настоящее время установленные кодексом общие правила осуществления блокировки расходов бюджета такого основания для блокировки не предусматривают.

Бюджетным кодексом РФ не установлена и мера ответственности за нецелевое использование бюджетного кредита. В силу этого, начиная с 2000 года законами о федеральном бюджете устанавливается ответственность за нецелевое использование бюджетного кредита, предоставляемого из федерального бюджета. На уровне субъектов Российской Федерации данный пробел восполняется, как правило, по аналогии с федеральным законодательством - принятием законов субъектов Российской Федерации о бюджете на очередной финансовый год. Так, Законом Московской области «Об областном бюджете на 2002 год» за нецелевое использование бюджетных кредитов предусмотрено наложение штрафа в размере двойной ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации.

По утверждению Н.А. Куфаковой практика финансирования расходов бюджетов на условиях возвратности и платности из бюджета в целом себя оправдывает, как важная форма государственной поддержки национальной экономики^{49 [49]. Роль бюджетных кредитов важна и непосредственно в инвестиционной сфере, поскольку органы государственной власти субъекта Российской Федерации вправе самостоятельно устанавливать льготные условия предоставления, а также размер платы за пользование бюджетным кредитом для лиц, реализующих инвестиционные проекты, по сравнению с условиями предоставления и размером платы за пользование кредитами, выдаваемыми банками и иными кредитными организациями.}

Следует отметить, что органы государственной власти субъектов Российской Федерации, принимая нормативные акты, устанавливающие порядок и условия предоставления бюджетных кредитов, наряду с определением общего порядка и условий предоставления бюджетных кредитов, нередко отдельно предусматривают порядок и условия предоставления бюджетных кредитов непосредственно на реализацию инвестиционных проектов^[50].

Учитывая специфику бюджетных кредитов, предоставляемых на реализацию инвестиционных проектов, практика определения органами государственной власти субъектов Российской Федерации отдельного порядка предоставления бюджетных кредитов на указанные цели, представляется вполне оправданной. Таким образом, на уровне субъектов Российской Федерации бюджетный кредит в настоящее время широко используется не только как один из видов расходов бюджета, но и как эффективный способ участия субъекта Российской Федерации в инвестиционной деятельности. В числе способов осуществления инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации с использованием средств собственных бюджетов рассматривают налоговый кредит. Однако следует отметить, что основания предоставления налогового кредита определены Налоговым кодексом РФ. Поскольку субъекты Российской Федерации полномочий по определению дополнительных оснований не имеют, то налоговый кредит недостаточно используется в инвестиционных целях.

Для целей нашего исследования следует обратить особое внимание на инвестиционный налоговый кредит. Во-первых, предоставление организации инвестиционного налогового кредита наиболее ярко иллюстрирует уменьшение налогового бремени налогоплательщика, так как инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу (п. 1 ст. 66 Налогового кодекса РФ). Во-вторых, инвестиционный налоговый кредит, как следует из самого его названия, предоставляется организации- налогоплательщику в целях стимулирования ее инвестиционной деятельности. Статья 67 Налогового кодекса РФ, определяя порядок и условия предоставления инвестиционного налогового кредита, устанавливает исчерпывающий перечень оснований для получения инвестиционного налогового кредита. В то же время согласно п. 7 ст. 67 Налогового кодекса РФ законом субъекта Российской Федерации по региональным налогам могут быть установлены иные основания и условия предоставления инвестиционного налогового кредита, включая сроки действия инвестиционного налогового кредита и ставки процентов на сумму кредита.

В настоящее время возможность предоставления инвестиционного налогового кредита как одной из форм государственной поддержки инвестиционной деятельности предусмотрена нормативными актами большинства субъектов Российской Федерации. Однако дополнительные основания предоставления инвестиционного налогового кредита законодательство большинства субъектов Российской Федерации не устанавливает. В качестве исключения можно привести, в частности, Иркутскую область и Санкт- Петербург. Закон Иркутской области «Об областной государственной инвестиционной политике и стимулировании инвестиционной деятельности»^[51], устанавливает, что инвестиционный налоговый кредит по региональным налогам может быть предоставлен организации, реализующей инвестиционный проект, включенный в Перечень приоритетных инвестиционных проектов или областную целевую программу. В тоже время законом Иркутской области не определены условия предоставления инвестиционного налогового кредита. Законом Санкт-Петербурга «Об инвестиционном налоговом кредите» в качестве основания предоставления инвестиционного налогового кредита также названо осуществление инвестором инвестиционного проекта, однако при этом установлен минимальный объем инвестиций, дающий право на получение инвестиционного налогового кредита^[52].

Полагаем, что установление названных оснований для предоставления инвестиционного налогового кредита, является существенным стимулом для осуществления инвестирования, что является важнейшим фактором развития производства и, в дальнейшем, источником дополнительных доходов регионального бюджета.

Рассматривая порядок осуществления инвестиций из бюджета субъекта Российской Федерации, необходимо упомянуть и такие способы использования средств бюджета субъекта Российской Федерации для осуществления инвестиционной деятельности как отсрочку, рассрочку по уплате налога. Основания предоставления отсрочки, рассрочки по уплате налога определены Налоговым кодексом РФ. Вместе с тем, п. 12 ст. 64 Налогового кодекса РФ предусмотрено, что законами субъектов Российской Федерации могут быть установлены дополнительные основания и иные условия предоставления отсрочки и рассрочки уплаты региональных и местных налогов. Однако, как свидетельствует анализ регионального законодательства установление дополнительных оснований предоставления отсрочки, рассрочки по уплате налога, для субъектов инвестиционной деятельности органами законодательной (представительной) власти субъектов Российской Федерации не производится.

В качестве одной из форм инвестирования, осуществляемого субъектами Российской Федерации, следует рассматривать предоставление субъектами Российской Федерации государственных гарантий. Данный институт позволяет субъектам Российской Федерации осуществлять инвестиционную деятельность без отвлечения средств из бюджета субъекта Российской Федерации. Согласно ст. 115 Бюджетного кодекса РФ государственной гарантией признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации - гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично.

Основы правого регулирования отношений, связанных с предоставлением государственных гарантий субъектов Российской Федерации, закреплены Бюджетным кодексом РФ. Кроме того, в отдельных субъектах Российской Федерации (в частности, Новосибирская область^[53], Алтайский край^[54]) приняты нормативные акты, регулирующие порядок предоставления государственных гарантий. Государственные гарантии предоставляются лицам, реализующим инвестиционные проекты, отбор которых осуществляется, как правило, на конкурсной основе. Прежде всего, гарантией обеспечиваются заемные (кредитные) обязательства инвесторов.

Объем предоставляемых в течение финансового года государственных гарантий субъекта Российской Федерации определяется законом субъекта Российской Федерации о бюджете на очередной финансовый год. В силу ст. 111 Бюджетного кодекса РФ предоставление государственных гарантий субъектов Российской Федерации допускается только в случае утверждения законом субъекта Российской Федерации о бюджете на текущий финансовый год следующих параметров: объем привлечения средств из источников финансирования дефицита бюджета; предельного размера государственного долга; расходов на обслуживание государственного долга в текущем финансовом году.

Кроме того, Бюджетным кодексом РФ установлены ограничения по объему предоставления гарантий субъектами Российской Федерации, получающими финансовую помощь из федерального бюджета на выравнивание уровня минимальной бюджетной обеспеченности. Так, в силу ст. 134 Бюджетного кодекса РФ указанные субъекты не могут предоставлять государственные гарантии в размере, превышающем пять процентов расходов бюджета соответствующего субъекта Российской Федерации. Государственные гарантии субъектов Российской Федерации являются одной из форм долговых обязательств субъекта Российской Федерации и общая сумма предоставленных гарантий включается в состав государственного долга субъекта Российской Федерации.

Инвестирование с использованием средств бюджетов субъектов Российской Федерации, помимо рассмотренных форм, может осуществляться путем приобретения в государственную собственность объектов недвижимости, оборудования, средств производства иного имущества. Приобретение указанного имущества в государственную собственность осуществляется посредством заключения государственных контрактов, совокупность которых составляет государственный заказ.

Приобретенное по государственному контракту имущество может быть передано в хозяйственное ведение или оперативное управление государственным унитарным предприятиям с одновременным увеличением их уставных фондов на стоимость передаваемого имущества. Также приобретенное в государственную собственность имущество может передаваться в аренду иным юридическим лицам либо вноситься в их уставные (складочные) капиталы.

Таким образом, в настоящее время инвестирование за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации может осуществляться в форме субвенций, субсидий, бюджетных инвестиций, бюджетных кредитов, налоговых кредитов, инвестиционных налоговых кредитов, государственных гарантий, отсрочек и рассрочек по уплате налогов, а также размещения государственного заказа.

Перечисленные способы осуществления инвестирования с использованием средств бюджетов субъектов Российской Федерации имеют свою специфику. Так, особенностью субвенций и субсидий является их строго целевой характер. Порядок предоставления бюджетных инвестиций различается в зависимости от того, в какой организационно-правовой форме действует или создается юридическое лицо, которому предоставляются бюджетные инвестиции. Также, в зависимости от того, в какой форме действует или образуется организация, которой предоставляются бюджетные инвестиции, различаются последствия их предоставления. Так, предоставление бюджетных инвестиций действующим государственным унитарным предприятиям влечет увеличение их уставного фонда, в то время как предоставление бюджетных инвестиций организациям, действующим в форме акционерных обществ или товариществ на вере, влечет возникновение права государственной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных организаций и оформляется участием государства в уставных (складочных) капиталах таких организаций.

Законодательство целого ряда субъектов Российской Федерации предусматривает возможность предоставления бюджетных кредитов в качестве одной из форм государственной поддержки инвестиционной деятельности. При этом законодательные основы предоставления бюджетных кредитов, в том числе на инвестиционные цели установлены нормативно-правовыми актами Российской Федерации. Действующее законодательство устанавливает два порядка предоставления бюджетного кредита: для государственных или муниципальных унитарных предприятий (упрощенный) и для юридических лиц, не являющихся государственными или муниципальными унитарными предприятиями (на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским и бюджетным законодательством Российской Федерации). Непременным условием предоставления бюджетного кредита юридическому лицу, не являющемуся государственным или муниципальным предприятием, является предоставление обеспечения исполнения обязательства этого лица в виде банковской гарантии, поручительства или залога имущества.

*

Действующее законодательство закрепляет право уполномоченных органов проводить проверки финансового состояния получателей бюджетного кредита в течение действия договора о бюджетном кредите, однако не устанавливает последствия выявления фактической неплатежеспособности получателя бюджетного кредита. По нашему мнению необходимо дополнить Бюджетный кодекс РФ нормой, устанавливающей, что последствием выявления фактической неплатежеспособности получателя бюджетного кредита является блокировка соответствующих расходов бюджета.

Другой пробел законодательства, регулирующего порядок предоставления бюджетных кредитов восполняется одинаково: как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов Российской Федерации ответственность за нецелевое использование бюджетного кредита устанавливается законом о бюджете на соответствующий финансовый год.

Действующее законодательство ряда субъектов Российской Федерации устанавливает отдельный порядок предоставления бюджетных кредитов на инвестиционные цели, а так же льготные условия предоставления и размер платы за пользование бюджетными кредитами, предоставляемыми на инвестиционные цели. Такая практика представляется нам вполне оправданной с учетом специфики бюджетных кредитов, предоставляемых на инвестиционные цели.

Наиболее широкие полномочия органов государственной власти субъектов Российской Федерации в сфере предоставления инвестиционных налоговых кредитов, в частности их право самостоятельно определять порядок и дополнительные условия их предоставления, а так же ярко выраженный инвестиционный характер данного способа инвестирования с использованием средств бюджетов, обусловили то, что инвестиционные налоговые кредиты широко используются органами власти субъектов Российской Федерации в инвестиционной деятельности. В то же время дополнительные условия и основания предоставления инвестиционных налоговых кредитов устанавливает лишь законодательство отдельных субъектов Российской Федерации.

Предоставление государственных гарантий позволяет субъектам Российской Федерации инвестиционную деятельность без отвлечения средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Основы правового регулирования отношений по поводу предоставления государственных гарантий за счет средств бюджетов Российской Федерации установлены Бюджетным кодексом РФ. Основным условием предоставления государственной гарантии является заключение с получателем государственной гарантии договора залога имущества, обладающего высокой степенью ликвидности.

Способом использования средств бюджетов субъектов Российской Федерации для осуществления инвестиционной деятельности является также предоставление отсрочек и рассрочек по уплате налогов. Анализ законодательства субъектов Российской Федерации показывает, что установление дополнительных оснований предоставления отсрочек и рассрочек по уплате налогов, помимо установленных Налоговым кодексом РФ, органами власти субъектов Российской Федерации не производится. Отсрочки и рассрочки по уплате налогов, как показывает практика, крайне неактивно используются органами власти субъектов Российской Федерации в целях активизации инвестиционной деятельности на своей территории.