ЗАЧЕМ НУЖНЫ ИНВЕСТИЦИИ
Наверное, каждому из нас приятно получать деньги, менее приятно их тратить. И перед каждым рано или поздно встает вопрос о сохранности собственных денежных среде їв, а по возможности и их приумножении. Самым простым, надежным, но и низко доходным способом размещения денежных средсів является банковский депозит. Если вы хотите получать более высокие доходы на ваши свободные денежные средсіва, то вам придется обратиться к другому способу их размещения — вложению в ценные бумаги. Такая покупка ценных бумаг и носит название инвестиций, более точное определение которых мы дадим в следующей главе. Инвестиции различаются по срочности вложения средсів: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные; по доходности (т. е. отношению полученного дохода к сумме нивестиции): иизкодоходные, высокодоходные; рискованности и надежности (т. е. возможности вернуть хотя бы основную сумму вложений): высокорискованные, малорисковые и безрисковые. Авторы не хотят теоретизировать по вопросу экономической сущности инвестиций, пользы их для экономики страны, потенциальной выгоды для инвестора и прочее. Мы просто предложим вашему вниманию ряд аргументов в пользу инвестиций и несколько примеров возможных инвестиций и их отдачи во времени.Основными аргументами в пользу инвестирования могу і быть:
В этом случае вы приобретаете долю в бизнесе. Наверняка каждый из нас пробовал напитки, выпускаемые «Кока-колой», а с помощью инвестиций в акции компании «Сосв Cola Inc.» можно получать определенную толику доходов от продажи этих напитков. И это относится ко многим предприятиям, продукцией которых мы пользуемся. Держаїели акций — это люди, владеющие почти всем бизнесом. И пока он развивается — инвесторы процветают.
Сбережение средств от инфляции. Как показывает многолетний опыт, средняя акция приносит более высокий доход и в большей мере защишает от инфляции и других рисков, чем любой другой внд инвестиций.
Исследования говорят, что рост доходов по обычным акциям опережает рост индекса стоимости жизни примерно в три разаПриведем реальные примеры.
Пример 1. Пчеёвпшиии вапцш ког %>г-2і;ші «іі.'і ігозоіі». С - ым инвестиций: 2000 Л?лл.2гов США.
Срок ин» r*wv6.2чиї: 12 At. - ¦ >e. iFpa&w и:мічения ц> \ы на •2'lfUU Kc^'icpiljllll «Microsoft» в 'Ие'АГЧИс ЭПЮ-О Пс-СІІСЛі бРСМСЧи Hi?1'.2Г.2Ч 4.2 рис. I./
Первонаыльчое вложение стране: 1 апреля 1997 -_aS2. Ibna<\ 1 апреля 1997 гс^а цена -"ой -чк-ш «Microsoft), - u52 6 --_-я. 1І:мечечие с* лмоспи ичім >пиііиолч 'о порчі q •.. с. ні у 'о и: оСчой ценной o vmj :ii. можчо оценить из пыок. 1.
ToJOSiUj^ J
Начальная инвестиция, ДОЛ. США
Стоимость акции на 1 апреля 1997 года, дол. США
Цена акцш на 1 апреля199S года, дол США
Стоимость портфеля акций на 1 апреля199S года, дол. США
Суммарный
ДОХОД, ДОЛ. США
Итого, суммарный годовой доход от данного вложения денег или инвестиции составляет 1434,25 доллара США или 71,71° о годовых. К
этому, очевидно, следует прибавить средсіва, полученные
гида в разделе, ПОСЕЖЦЄННОМ іе::ническои7 зкзлизу 'десь же мы лишь скажем, чі» вертикельная прямая черта отражает изменеике цены в течение недеин, СООТВЄІСІЕЄИНО
инвестором в качестве дивидендов. Как видно из приведенной простой таблицы, инвестор может рассчитывать на доход существенно более высокий, нежели процент по банковским депозитам, который составляет в среднем от 6,5 до "'"о годовых. Поэтому если он руководствуется соображениями получения более высокого дохода, чем простая компенсация влияния инфляции на его сбережения, которую в большей или меньшей степени дает банковский депозит, то его выбор будет за инвестициями в ценные бумаги.
В данном примере рассматривается поведение пассивного инвестора, размещающего средства на срок один год на рынке ценных бумаг (т е. покупающий бумаги в нвчале года и продающий по проществии одного календарного года).
![В данном примере рассматривается поведение пассивного инвестора, размещающего средства на срок один год на рынке ценных бумаг (т е.<div class=]()
покупающий бумаги в нвчале года и продающий по проществии одного календарного года)." /> Объем ичжчшций: 2000 Начапьнап
инвестиция, ДОЛ. США октября 1997 года, дол. США
Ценаакцш на 1 апреля199S года, дол. США
Стоимость портфеля акций на 1 апреля199S года, дол. США
Суммарный
ДОХОД, ДОЛ. США
Итого, суммарный убыток от данного вложения денег составляет - 312,375 доллара США или 31,24 процента годовых. Как видно, данная полугодовая инвестиция оказалась неудачной и текущие убытки составили 31,24 процента годовых. В этой сшуации пассивный инвестор потерпел убытки и перед ним стоит дилемма либо продаїь акции и наш и более прнвлекаїельньїй и интересный объект инвестиций, для того чтобы компенсировать возникшие потери, либо продолжаїь держаїь бумаги, рассчитывая на их возможный іурсовой рост и покрьпие, возникших от снижения курсовой стоимости ценных бумаг, убытков, в перспективе. Впрочем, убытки скорее всего будут меньше, если учесть выплаченные по акциям дивиденды. Кроме того, если посмотреть на график изменения цены этой акции (рис. 2), то можно заметить, что если бы наш гипотетический инвестор не издал полгода, а продал купленные акции «CNF Transportation Inc.», скажем, в середине октября или в середине января 1998 года, когда их цена колебалась в пределах $46—$50, то его прибыль была бы весьма существенной. Но это тема эффективного управления портфелем и мы на ией остановимся позднее.
![Рис. 2. График изменения цены акции компании «CNF Transportation Inc.» в течение года]()
Рис. 2. График изменения цены акции компании «CNF Transportation Inc.» в течение года
3.
Итого, суммарный доход от данной инвестиции составляет 72,375 доллара США или 7,24 процента годовых. Как видно из табл. 3, несмотря на падение котировок одного из эмитентов, суммарно инвестиция все-таки дала прибыль, хоть и незначительно превышающую процент по банковским депозшам.
В данной ситуации пассивный инвестор не потерпел убытки, благодаря распределению рисков снижения курсовой стоимости акций эмитеша. не только между двумя змнтеніами, но и между эмитентами различных отраслей.7o&uv> 3
октября 1997 года, дол. США
Цена акции іа 1 апреля 1998 год а, дол. США апреля 1998 года, дол. США з Суммарный доход, дол. США
Microso 1 ООО
Проанализировав вышеприведенные примеры, можно сделать несколько важных выводов относительно инвестиций вообще и вложения личных средсів, в частности.
Первое. Инвестиции дают хороший способ защитить свои средства от инфляции и получить неплохой доход.
Второе. Инвестиции не всегда приносят доход, но также бывают
Третье. За инвестициями необходимо следпіь, чтобы учитывать изменения в циклах деловой активности как единичных предприятий, так и экономики в целом, а следовательно, инвестициями необходимо управлять.
Четвертое следствие уже не так очевидно следует из описанных примеров, но для того чтобы акцин имели цену, необходим развитый фондовый рынок, обеспечивающий свободный и безусловный досіуп на него любой категории инвесторов. Такой рынок в насюящее время функционирует в США.
Пятым выводом может быть соображение, что для осуществления инвестиций и управления портфелем необходим некоторый запас базовых знаний, позволяющий инвесторам и вообще деловым людям разговаривать на одиом языке и понимать
друг друга Пополнению этого запаса знаний и посвящено дальнейшее
