ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ

Рис. 30. Пример гистограммы HLOC с ежедневным интервалом

Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделаїь наилучшие прогнозы с помощью классических треидо-вых и поворотных фигур, скользящих средних и т. д. Применение любого из методов технического анализа к гистограмме дает наибольшее количество сигналов и наиболее точное соответствие расчетных и реальных ценовых уровней.

Японские свечи (Candlesticks). Прогнозирование с помощью графика японских свечей — один из самых популярных методов технического анализа 80—90-х годов. Зі от метод — один из самых наглядных и естественных.

Наиболее часга свечи строятся на ежедневных графиках. Зі о связано с тем, что в оригинале метод создавался и использовался именно для торгового дня. Вся психологическая подоплека данного метода технического анализа основана на учете соотношения цен при открытии и закрьини одного и того же торгового дня, а іакже цен закрьиия предыдущего дня и открышя следующего. Бычья евеча Медвежья свеча А Тень . Высший уровень .Тень I 1 Г-| Закрытие Открытие ^L I \ и 1 иена | 1 I Огарыше Закрытие ^^ 1 Низший уровень •тень V

Рис. 31. Схема японской свечи

Для построения свечи требуются те же данные, что и для элемента гистограммы. Свеча (рис. 31) отличается от гистограммы формой. В промежутке между ценами открытия и закрытия рисуется прямоугольник, называемый телом свечи. Вертикальные палочки сверху и снизу іела называются тенями, которые показывают максимальную и минимальную цены в этом интервале времени, соответственно. Тело свечи закрашивается по-разному, в зависимости от взаимного расположения цен открытия и закрьиия. В мировой практике принята следующая методика — если торговый день закрылся ив более высоком уровне, чем

открывался, то используется белый цвет (т. е. свеча пустая), если торговый день закрылся ниже, чем открывался, то тело свечи закрашивается черным.

В течение торгового дня свеча пульсирует тело меняет длину и цвет, а тени — появляются и пропадают. Из этого можно сделать вывод о преобладании понижающихся или повышающихся тенденций ив рынке. В анализе на основании свечей ключевую (но не исключительную) роль играет тело свечи, а не тени и цвет. По

размеру" тела свечи делятся ив полноценные свечи и доджи (кресты). У последних цены открытия и закрыт ия равны или очень близки (рис. 32).

Длинная белея саеча Белый доджи Маленький доджи

Длинная черная свеча

Рис. 32. Полноценные свечи и доджи

Прогнозирование с помощью свечей чаще всего ведется на ос-новании комбинации из трех свечей, где две собственно составляют фигуру, а третья подтверждает сигнал. Но немаловажным является и характер каждой свечи, определяющий ее роль в анализе. Сигналы об изменении рыночной ситуации — наиболее сильная часть анализа с помощью свечей и здесь особую роль приобретают доджи, которые сами по себе говорят о нерешительности, сложивщейся ив рынке, и примерном равенстве «медведей» н «быков». Почти всегда они встречаются как часть фигуры, сигнализирующей о развороте рыночного тренда и гораздо реже появляются при явно выраженных бычьих или медвежьих настроениях. На рис. 33 приведены характерные фигуры, сигнализирующие о возможном изменении рыночного тренда: «Молот», «Перевернутый молот» и «Волчок бычий» сигнализируют об изменении понижающегося тренда на повышающийся, а «Падающая звезда», «Висельник» и «Волчок медвежий» об изменении повышающегося тренда ив понижающийся. Для правильной интерпретации сигнала японских свечей необходимо после его появления дождаться подтверждения справедливости сигнала на рынке, проанализировав рыночную ситуацию в последующие несколько дней. Более подробно читатель может познакомиться с методами анализа ив основании японских свечей в специальной литературе.

М М ІИ

Падающая звезда Висельник Волчок медвежий

1И| 1°т0| Н

Рис. 33. Характерные для японских свечей фигуры разворота тренда

Пример графика на основе «японских свечей» для однодневных интервалов показан ив рис. 34.

Кресвшкм-яачяки. Для построения данного вида графиков используются те же данные, что и для построения линейного графика (т. е. цены открышя, закрьиия или другие цены одних и тех же параметров). Для этого графика не существует шкалы абсцисс. Зі о отличает крестики- : других типов графиков. Идея построения графика г метке крестиком (при росте цены) или ноликом (при ее падении) каждого колебания в обусловленном ранее маещіабе (например, 5 базисных пунктов). С точки зрения реального времени график ненагляден, т. к. фиксирует чистое ценовое движение.

Для анализе графика этого типа используются спецафические методы технического анализа, но в настоящее время графиками типа крестики-нолики практически ие используются для анализа рыночной ситуации

1 -Month Historical Chart of Corrections Corporation of America

ССЯ Bi.ly —

Рис. 34. График на основе «японских свечей» с однодневными интервалами

Перед тем, как более подробно рассказать об основных методах анализа, хотелось бы остановиться ив одной из первых теорий, созданных специально для применения на рынке ценных бумаг. Зто теория Доу.

Основные постулаты данной теории формулировались для проведения анализа рынка ив основании поведения основных биржевых индексов и состоят в следующем:

• Движения индексов учитывают все. У рынка есть три тренда. Тренды моїут быть разделены на:

первичные;

вторичные;

второстепенные или малые; подобно приливу, волне и ряби на

Первичный тренд —это долгосрочная тенденция, которая ведет весь рынок вверх или вниз. Вторичным тренд действует как сдерживающая сила для первичного тренда, корректируя отклонения от общих границ. Обычно он длшся от одного до нескольких месяцев. Второстененные тренды — это ежедневные или недельные колебания цен на рынке.