ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

В смысле вышесказанного ценная бумага — это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая также и сама является объектом этих отношений То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Однако ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги ив ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага нпчуіь не хуже, а даже лучше (во всяком случае — удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги и товар в современных условиях, по сути, разные формы существования капп і ала. то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом:

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и

приносить доход. Суіь ее состоит в том, что у владельца капитала сам каплі ал отсутствует, но имеются все права ив него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Кроме этого, ценная бумага — это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке — рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребшельной стоимости, г. е. не является ин физическим товаром, ин услугой.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

перераспределяет денежные среде і ва (капп і алы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.

предоставляет определенные дополни і е льны е права ее владельцам. помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, право на соответствующую информацию, право на первоочередность в определенных ситуациях и т. д.;

обеспечивает получение дохода на капиіал и (или) возврат самого

Как любая экономическая каїегория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространсівенньїе, рыночные. Рыночные характеристики включают: форму владения, выпуска, характер обращаемости и степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму вьшлаїьі дохода и др..

Ценная бумага обладаеі рядом свойсів, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство — это возможность обмеив на деньги в различных формах (пуіем погашения, купли-продажи, переуступки и т. д.). Она может использоваться в расчеіах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т. д.

По форме выпуска ценные бумаги деляїся на:

документарные (выпускаемые в бумажной форме) ценные бумаги и бездокументарные или безбумажные ценные бумаги;

именные ценные бумаги (имя владельца которой фиксируется на бланке ценной бумаги и (или) в ее реестре собственников) и предъявительские ценные бумаги (имя владельца которой не фиксируется на ней самой, а ее обращение не требует никакой регистрации);

ордерные ценные бумаги (сочетающие черты именных и предъявительских ценных бумаг).

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги деляїся на два больших класса:

основные ценные бумаги:

производные ценные бумаги или деривативы.

Основные ценные оума.~н — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, каптал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные егр.маги основаны на активах, в число которых не аходят сами ценные бумаги.

Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги ив сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага или бериватяв — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязаіельства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракіьі (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

Рассмотрение более подробной классификации ценных бумаг авторы не считают необходимым в рамках данной книги, т. к. ценные бумаги, которые нас интересуют в дальнейшем — это акции и опционы.

В мировой практике акцией называется вид ценной бумаги, закрепляющий право владельца на единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами. Вопросы, связанные с обращением акций, размещением денежных средств в акциях, инфраструктурой рынка акций будут кратко рассматриваться в дальнейшем. Опционом называется вид производной ценной бумаги, дающий право купить или продать данную акцию по заранее оговоренной цене. (Подробнее опционы будуі описаны в главе «Что зивчит играть ив бирже».)