<<
>>

Модель М3 (3.71) формирования вариантов этапов финансирования инвестиционного проекта.

TR - совокупность технологических особенностей процесса производства, которые могут оказать влияние на процесс финансирования проекта. Например, для закупки сырьевых материалов с небольшим сроком эксплуатации, в течение которого они сохраняют свои полезные свойства, требуются периодические затраты для обеспечения непрерывности производства, а для сырьевых материалов, подлежащих складированию, закупка может быть произведена единовременно;

FC - финансовые возможности инвестора.

В связи с тем, что предлагается использовать многокритериальный выбор экономически целесообразного варианта инвестиционного проекта, необходимо решить вопрос о выборе методов нормализации множества критериев и их ранжирования, а также метода многокритериального выбора.

Критерий оптимальности Fe (we) представляет собой сумму взвешенных относительных потерь критериев: чистой приведенной стоимость, индекса рентабельности, дисконтированного срока окупаемости.

Интегральный критерий Fe (we) можно записать как

Fe (we) = ?р,- (we), (3.72)

i=1

где pj, p2, p3 - весовые коэффициенты,

p = {pi )=|pi : Pi > 0, i = 1, ^,3, ?p,. = 4 ; (3.73)

i =1

Pi rai (we)- взвешенные потери по i-му критерию; ю 1 (we) = ю 1 (FJ (we)), i = 1,..., 1, we е We - монотонные функции, преобразующие каждую функцию цели F'e (we), i = 1, .,3, we е We к безразмерному виду, FJ(we)-показатель чистой приведенной стоимости; F-,2 (we)- показатель индекса рентабельности; F13 (we)- показатель дисконтированного срока окупаемости. Причем для функций цели F11(we) и F12 (we) находится максимум, а для F? (we) - минимум.

/ ч F1 - FHw )

со

(we )= e п Л ^, we е We , (3.74)

Fl° -F .

e e min

2t \ F2 - F2 (w ) (we )= e о еУ J, we е We, (3.75)

ЮеЧ"е, 2о 2 ' "e

F - F2 ¦

e emin

it \ F3(w )-F3° ю3 (we )= ^ ^ e0 , we еWe , (3.76)

F3 - F3

e max e

где Fe3max - наибольшее значение минимизируемой функции Fe3 (we), we е We на множестве допустимых альтернатив We; Fe1min, Fe2min - наименьшее значение максимизируемых функций Fe1(we), и FJ (we) , we е We на множестве допустимых альтернатив

1о 2о Зо 1/ \ 2t \ 3/ \

We ; Fe , Fe , Fe - оптимальные значения функций цели соответственно Fe (we), Fe (we) и Fe (we), we е We на множестве допустимых альтернатив We . Значения ю'е (we), i = 1, ..., 3, we е We лежат в пределах от 0 до 1.

Необходимо найти такую компромиссную альтернативу w* еWe, которая может не являться оптимальной ни для одной

функции цели Fe1(we), FJ (we) и FJ (we), но оказываться приемлемой для интегрального критерия Fe (we).

Компромиссное решение в классическом варианте предполагает равенство минимально возможных взвешенных потерь Pi ю J (we) = min, i = 1, к, 3 . Так как в данной главе при поиске оптимального решения используется метод полного перебора, то достижение равенства взвешенных потерь рг- юге (we) является необязательным. В противном случае при поиске альтернативных решений используется метод ограничений [54].

Для выбора единственного решения в задаче принятия сложного решения требуется задать весовые коэффициенты рг-, i = 1, к, 3, удовлетворяющие соотношению (3.73) и отражающие относительную важность функций цели Fe1(we),

FJ (we) и FJ (we), we еWe. Наиболее эффективными подходами к определению этого предпочтения являются методы ранжирования и приписывания баллов (последний применен в данной работе). В разделе 1.2 приведены описание критериев и формулы их вычисления:

критерия чистой приведенной стоимости Fe1(we) - (1.1);

критерия индекса рентабельности FJ (we) - (1.3 - 1.5);

критерия дисконтированного срока окупаемости FJ (we) - (1.8).

Для решения этой задачи предложена эвристическая процедурная модель, позволяющая оценить эффективность принятия решений по оценке экономической целесообразности реализации инвестиционного проекта, а также в автоматизированном режиме сформировать оптимальный с позиций принятых критериев вариант источников, схем финансирования проекта, а также условий реализации целевой продукции.

<< | >>
Источник: Ю.В. Немтинова, Б.И. Герасимов. Качество инвестиционных проектов промышленных производств : монография Ю.В. Немтинова, Б.И. Герасимов ; под науч. ред. д-ра экон. наук, проф. Б.И. Герасимова. - М. : "Издательство Машиностроение-1",2007. - 104 с. - 500 экз.. 2007

Еще по теме Модель М3 (3.71) формирования вариантов этапов финансирования инвестиционного проекта.:

  1. 3.3. Модели финансового планирования
  2. 2.3. Формирование процессно-ориентнрованной организационной структуры управления финансово-кредитной организацией
  3. 2.3. Федеральные программы как инструмент регулирования инвестиционной активности
  4. 4.2. Оценка эффективности инвестиционных проектов в промышленности
  5. 2.3. ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ВАРИАНТОВ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПРИ ОЦЕНКЕ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  6. Модель М3 (3.71) формирования вариантов этапов финансирования инвестиционного проекта.
  7. Третий этап — восстановление экономической состоятельности и формирование экономического иммунитета.
  8. 1.5. Бизнес-планирование инвестиционных проектов
  9. 5.4. Финансирование инвестиционного проекта
  10. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
  11. 9Структура инвестиционного проекта, его анализ и жизненный цикл
  12. 10Бизнес-планирование инвестиционного проекта
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -