<<
>>

Метод расчёта нормы рентабельности инвестиции.

Под нормой рентабельности инвестиции (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:

IRR=r, при котором NPV=f(r)=0.

Смысл этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключаются в следующем:IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.

Например, если проект финансируется полностью за счёт ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Метод определения срока окупаемости инвестиций.

Этот метод – один из самых простых и широко распространён в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчёта срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределён по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчётом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчёта показателя РР имеет вид:

РР=r, при котором Pk>IC.

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчётах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во-вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам.

Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчёте срока окупаемости затрат, может быть целесообразным.

В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта – главное, чтобы инвестиции окупались как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Метод расчёта коэффициента эффективности инвестиции.

Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли PN(балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Алгоритм расчёта исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PNна среднюю величину инвестиции (коэффициент берётся в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости (RV) , то её оценка должна быть исключена.

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса нетто).

Рассмотренные методы оценки эффективности инвестиций необходимы при разработке и принятии конкретных инвестиционных проектов. Контрольные вопросы и задания

1. Что такое финансы коммерческих организаций и предприятий?

2. Какова роль финансов коммерческих организаций и предприятий в процессах создания, распределения и использования ВВП?

3. Как можно сгруппировать совокупность финансовых отношений по экономическому содержанию?

4. В чем состоят функции финансов коммерческих предприятий и организаций?

5. Перечислите принципы организации финансов коммерческих организаций и предприятий.

6. Как влияет отраслевая специфика на организацию финансов предприятий и организаций?

7. Что включает в себя понятие «инвестиционная деятельность»?

8. Метод расчёта чистого приведённого эффекта.

9. Метод расчёта коэффициента эффективности инвестиции

10. Метод определения срока окупаемости инвестиций.

11. Метод расчёта нормы рентабельности инвестиции.

<< | >>
Источник: Г.М. Берегова С.Ю. Третьякова. Финансовая и инвестиционная деятельность коммерческих организаций.Учебное пособие.Иркутск –2007. 2007

Еще по теме Метод расчёта нормы рентабельности инвестиции.:

  1. 2.2. Разработка бизнес-плана реструктуризации банка
  2. 2.2. МЕСТО ЛИЗИНГА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ И ОБОСНОВАНИЕ ПРИМЕНЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ СХЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ ОБНОВЛЕНИИ ПОДВИЖНОГО СОСТАВА, ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ ПРОЕКТОВ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ
  3. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ
  4. 12Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  5. 3.1. Пути совершенствования элементов механизма банковского кредитования торговых организаций
  6. Методы расчета цены
  7. 2.Стоимостные параметры производственной программы предприятия и основные показатели экономической эффективности.
  8. Метод расчёта нормы рентабельности инвестиции.
  9. ТЕМА 1 : ПОНЯТИЕ О ФИНАНСАХ
  10. 4.4. Структура актива и пассива баланса
  11. 7.1. Стратегия финансового менеджмента
  12. 8.2.Стратегическое планирование
  13. 2.3 Показатели управления источниками финансирования деятельности организации и оценки используемого капитала
  14. Методы оценки капиталовложений.
  15. 2.Стоимостные параметры производственной программы предприятия и основные показатели экономической эффективности.
  16. Бизнес – план ООО «Studentic»
  17. ГЛАВА 12. ОБОСНОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ И ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ РИСКА
  18. ГЛОССАРИЙ
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -