1.2. Экономическое содержание, классификация и виды инвестиций

Термин "инвестиции" появился в отечественной экономике сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие "валовые капитальные вложения", означающее единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов.

Инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом или имущественные права

Инвестиции в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов). Поэтому такие вложения должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности.

Инвестиции являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль, как на макро- так и на микроуровне в системе товарно-денежных отношений.

Инвестиции на макроуровне призваны обеспечить:

* осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

* реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;

* повышение качества продукции;

* улучшение структуры внешнеторговых операций;

* решение социальных и экологических проблем;

* решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.

Таким образом, инвестиции как экономическая категория выполняют важные функции роста отечественной экономики.

В макроэкономическом масштабе сегодняшние инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния населения.

В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем. Они необходимы для того, чтобы обеспечить:

* расширение производства;

* предотвращение морального и физического износа основных фондов и повышение технического уровня производства;

* повышение качества продукции предприятия;

* осуществление мероприятий по охране окружающей среды;

достижение других целей предприятия.

Наиболее наглядно обеспечение этих целей можно наблюдать на состоянии инвестиционной деятельности в Санкт-Петербургском регионе. В нем поток инвестиций состоит из внутренних (см. табл. 1.1) и внешних инвестиций (см. табл. 1.2).

Так, например, на протяжении практически всего 2000 года наблюдались негативные тенденции в виде спада инвестиционной активности предприятий и организаций города. Если в первом полугодии удалось удержать объем инвестиций на уровне предыдущего года (101 % к первому полугодию 1999 года), то со второго полугодия 2000 года наметилось падение инвестиций в основной капитал, и по итогам года объем инвестиций по полному кругу предприятий и организаций составил 79% к 1999 году, в том числе по крупным и средним предприятиям 80,8%. Это самый низкий результат в динамике за последние 5 лет. В целом за 2000 год объем отечественных инвестиций из всех источников составил 35,38 млрд руб., в том числе по крупным и средним предприятиям и организациям 29,03 млрд руб. [43].

Падение инвестиций в основной капитал в прошедшем году частично объясняется тем, что в предыдущие три года, включая кризисный 1998-й, объемы инвестиций в экономику города возрастали на 7-17% в год. В России же за 1997-1998 годы инвестиции сократились на 11,4% (к уровню 1996 года), а в 1999 году выросли лишь на 4,5%. Таким образом, накопление инвестиционного потенциала и обновление фондов в Санкт-Петербурге началось раньше, чем в других регионах России, где прирост инвестиций в 2000 году носил во многом компенсационный характер.

Основные объемы инвестиций направлялись в промышленность - 34% к итогу (главным образом в пищевую, электроэнергетику, машиностроение и металлообработку), транспорт - 23%, строительство - 11%, жилищно-коммунальное хозяйство - 14%.

Объем внешних, то есть иностранных, инвестиций в 2000 году (см. табл. 1.2) составил 1147,5 млн долл. США (рост в 1,7 раза по сравнению с 1999 годом).

Иностранные вложения от прямых инвесторов направлялись в основном в промышленность (преимущественно в пищевую, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную, машиностроение и металлообработку), связь, торговлю и общественное питание.

Инвестиционная деятельность представляет собой процесс, который охватывает:

* совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций.

Понятие "инвестирование" находится в тесном взаимодействии с понятием "финансирование", так как использование средств предполагает их предварительное образование. Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества, формирования финансовых средств, а под инвестированием - их использование.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционного процесса являются:

* исполнители работ (подрядчики, субподрядчики);

* пользователи объектов инвестиционной деятельности;

К субъектам инвестиционной деятельности относятся также банки, страховые, посреднические и другие организации.

Субъекты инвестиционной деятельности могут действовать в сфере практической реализации инвестиций. В состав этой инвестиционной сферы входят:

* сфера капитального строительства, в которой происходит вложение инвестиций в основные фонды;

* инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

* сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, экономическую эффективность инвестиций и подбирает юридических и физических лиц (как правило, на конкурсной основе), необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор может выступать в роли заказчика, вкладчика, кредитора, покупателя, а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.

Заказчики - юридические или физические лица, осуществляющие финансирование проекта, контроль за реализацией и управление работами, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он выполняет функции владельца, пользователя и распорядителя инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.

Исполнители работ принимают на себя функции организаторов работ и сдают выполненные проекты заказчикам.

Пользователями инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору).

Принципиальная схема инвестиционного процесса и распределение функций между его участниками представлены на рис. 1.1.

В коммерческой практике применяются различные классификации инвестиций. Им посвящено немало публикаций [1,23,24,44,49 и др.].

Инвестиции по направлениям вложения средств классифицируют следующим образом:

* инвестиции в материальные активы (земельные участки, средства производства, запасы, покупные комплектующие, другое имущество);

* финансовые инвестиции (ценные бумаги, долевое участие, приобретение долговых прав);

* инвестиции в нематериальные активы (исследования и разработки, ноу-хау, приобретение лицензий, обучение персонала, реклама, фирменный имидж, социальная сфера и пр.).

Инвестиции в материальные активы принято называть инвестициями в реальные активы, а инвестиции в ценные бумаги - портфельными инвестициями. Эти инвестиции имеют наибольшее значение в экономике.

Инвестиции в реальные активы по направлениям использования подразделяют на:

* инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления.

По соотношению к росту прибыльности инвестиции подразделяют на:

* пассивные инвестиции (поддержание производства);

* активные инвестиции (расширение производства).

В зависимости от места в инвестиционном процессе различают:

* брутто-инвестиции (складываются из нетто-инвестиций и реинвестиций).

По характеру инноваций (нововведений) принято различать: * экстенсивные инвестиции (расширение на прежней технической основе); * интенсивные инвестиции (расширение на новой технической основе).

Рынок инструментов финансового инвестирования представлен фондовым и денежным рынками. Развитие фондового и денежных рынков стимулируется привлечением средств населения на покупку корпоративных и государственных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов), средств юридических лиц, резидентов и нерезидентов через продажу корпоративных и иных ценных бумаг, а также эмиссией и реализацией корпоративных и иных ценных бумаг.

1.2. Экономическое содержание, классификация и виды инвестиций

Еще по теме 1.2. Экономическое содержание, классификация и виды инвестиций: