<<
>>

1.3.4. Цена многопериодной реальной инвестиции

Консультационная фирма «Русинвест и партнеры» предлагает вам для покупки фирму с сетью торговых точек продажи мороженого за 1.35 млн руб. С определенностью можно сегодня сказать, что после двухгодичного периода убытков в сумме 0.25 млн руб.
и 0.15 млн руб. в последующие годы будут

достигнуты избытки величиной в 0.2, 0.3, 0.5, и 0.5 млн руб. Через шесть лет сеть торговых точек продажи мороженого по всей вероятности будет иметь продажную стоимость величиной в 1.25 млн руб. На банковский счет вам начисляют процент, равный доходности безрискового актива, — 9.5 %.

Купили бы вы сеть торговых точек продажи мороженого?

Какую сумму вы должны были бы положить на банковский счет для достижения того же денежного потока, какой будет иметь место при покупке сети торговых точек продажи мороженого? Покажите динамику состояния счета в табличной форме.

* * *

Рациональные участники рынка принимают решение об инвестициях на основе чистой сегодняшней стоимости. Следовательно, «Русинвест и партнеры» найдут покупателя для сети торговых точек продажи мороженого, если она достигнет положительной чистой сегодняшней стоимости

_ 0.25 _ 0.15 0.2 0.3

~~ _ І095 ~ L0952 + Г0953 + L0954 +

0.5 0.5+1.25 4- г + , = -0.009591.

1.095s 1.0956

Мы осуществляем расчеты в млн руб. Поэтому чистая сегодняшняя стоимость составляет —9591 руб. За цену в 1.35 млн руб. вам не следует покупать сеть торговых точек мороженым.

Требуемая таблица должна быть заполнена от последнего платежа. Для того чтобы вы могли назвать в конце шестого года 1.75 млн руб. своими, вам нужно вложить в предшествующем этому году ^^ = = 1.598174 млн руб. Но так как в этом же году вы также желаете осуществить изъятия в объеме 0.5 млн руб., общее имущество должно составить 2.098174 млн руб. По этой схеме происходит обратный расчет до момента времени t = 0. Этот расчет показан в табл. 1.4. Вложенная сумма должна составить 1.340409 млн руб. Разность между необходимой сумМой вложения и покупной ценой, которую требует «Русинвест и партнеры», соответствует вычисленной в 1.3.4, 1 чистой сегодняшней стоимости.

<< | >>
Источник: Крушвиц Л, Шефер Д., Шваке М.. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений / Пер. с нем. под общей редакцией 3. А. Сабова и A. Л. Дмитриева. — СПб: Питер,2001. — 320 е.: ил. — (Серия «Учебники для вузов»).. 2001

Еще по теме 1.3.4. Цена многопериодной реальной инвестиции:

  1. 4.1. Место коммерческих банков в инвестиционном процессе реального сектора рыночной экономики
  2. 4.2. Стимулирование кредитных вложений в реальный сектор экономики
  3. Реальные инвестиции
  4. Реальные инвестиции
  5. 1.1.3. Бюджетное ограничение с реальными инвестициями
  6. 1.3.4. Цена многопериодной реальной инвестиции
  7. 1.3.5. Специфические реальные инвестиции и проблема вымогательства
  8. 21.3. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ МЕЖДУ РЕАЛЬНЫМ ОБЪЕМОМ ПРОИЗВОДСТВА И УРОВНЕМ ЦЕН
  9. Формирование программы реальных инвестиций
  10. Управление реальными инвестициями
  11. 7.2. Управление реальными инвестициями предприятий
  12. Раздаточный материал к лекции по теме «Управление реальными инвестициями»
  13. 3. Сущность и структура реальных инвестиций, их особенности
  14. 4.Формы реальных инвестиций
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -