<<
>>

1.1.8. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций II

Пусть существует функция инвестиций Xi = 240 ¦ где /0 — сумма инве-стиций К Х\ — валовой денежный поток. Цена потребительских благ равна

С:

Рис.<div class=

1.10. Принятие решения о по-треблении в случае сильного предпочтения сегодняшнего времени" />

/о Л/0 Q) L

Рис. 1.10. Принятие решения о по-треблении в случае сильного предпочтения сегодняшнего времени

С,,

единице. Ваше оптимальное потребление в первом периоде С() составляет 5000. Вы помещаете 5000 руб. на рынке капитала и инвестируете 10 000 руб.

Рассчитайте свой начальный запас, валовые денежные потоки, проценты на рынке капитала, вашу норму временных предпочтений в оптимуме и объем возможного потребления во втором периоде.

Ваши предпочтения сильно и быстро изменились. Сейчас вы оцениваете свою альтернативу с функцией полезности U(Cn,C\) = С"'7;> С°'25. Как сейчас выглядит ваш наилучший план потребления?

Как изменилась бы ваша оптимальная инвестиционная программа, если бы проценты на рынке капитала снизились до г = 0.1?

* * *

1. Начальный запас составляет

М0 = Л/о + фС0 + /о = 5000 + 5000 + 10 000 = 20 000 руб. Подстановка суммы инвестиций в функцию инвестиций дает

Xi = 240vTOOOO = 24 000 руб.

В оптимуме доходность предельной инвестиции точно так же велика, как рыночная ставка процента. Поэтому верно

0.5 • 240 ¦ /-0'5 = 1 + г,

120

, = 1 + г, \/10 ООО

г = 0.2.

Норма временных предпочтений в оптимуме в точности соответствует рыночной ставке процента. Во втором периоде вы можете потреблять

СХ = М0(1 + г) + Xi = 5000 -1.2 + 24 000 = 30 000

потребительских благ. 2. Наилучший план потребления находится на трансакционной линии, которая пересекает ось абсцисс в точке

24 000

L = 10 000 + —j-y-

(см. по этому поводу рис. 1.10). Уравнение этой линии выглядит следующим образом:

Сі = 1.2 • (30 000- Со) = 36 000- 1.2 • С0. (1.7)

В оптимуме потребления верно

MRS =1 + 7-, 0.75/Со U(Со, Су)

0.25/СІ U(Су, Сі) 3Cj

оГ

Cj = 0.4 ¦ C0.

= 1.2, 1.2,

Теперь мы приравняем это условие оптимума к (1.7) и получим из-за

0.4 ¦ С0 = 36 000- 1.2 ¦ С0 в качестве наилучшего плана потребления

Со = 22 500 и Сі = 9000.

Так как для сегодняшнего потребления после вычета инвестиционных расходов остается лишь 10 000 руб., вы должны взять кредит в объеме 12 500 руб.

3. Вы осуществили бы реально больше инвестиций. Вы получите точную величину оптимального объема инвестиций в том случае, если приравняете первую производную функции инвестиций к (1 + г)

120

¦7== = 1.1 => /о = 11901 руб. v h

<< | >>
Источник: Крушвиц Л, Шефер Д., Шваке М.. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений / Пер. с нем. под общей редакцией 3. А. Сабова и A. Л. Дмитриева. — СПб: Питер,2001. — 320 е.: ил. — (Серия «Учебники для вузов»).. 2001

Еще по теме 1.1.8. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций II:

  1. 1.1.6. Инвестиционная программа, трансакционная линия и кривая безразличия
  2. 1.1.7. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций I
  3. 1.1.8. Оптимальный план потребления с функцией инвестиций II
  4. 1.1.11. Изменение начального запаса и ставки процента
  5. 1.1.12. Инфляция и оптимум потребления—сбережений
  6. 2.5. Модель предпочтения ситуации
  7. 2.5.2. Оптимальный план потребления
  8. 4.2.6. Позиция «риск—возвратный поток» при вариации вложения без риска
  9. Глава 14. Совокупный спрос и совокупное прдложение. Функция потребления и сбережения, инвестиций. Макроэкономическое равновеси
  10. ФУНКЦИЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ И ФУНКЦИЯ СБЕРЕЖЕНИЯ
- Антимонопольное право - Бюджетна система України - Бюджетная система РФ - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инвестиции - Инновации - Инфляция - Информатика для экономистов - История экономики - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Логистика - Макроэкономика - Математические методы в экономике - Международная экономика - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоги и налогообложение - Организация производства - Основы экономики - Отраслевая экономика - Политическая экономия - Региональная экономика России - Стандартизация и управление качеством продукции - Страховая деятельность - Теория управления экономическими системами - Товароведение - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Эконометрика - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятий - Экономика природопользования - Экономика регионов - Экономика труда - Экономическая география - Экономическая история - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ -
- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -