определение эффективности инвестиций
Примечание [О.П.54]: Как
определяется эффективность инвестиций в инновационную деятельность?
Оценка эффективности любого инновационного проекта строится на основе единых методологических принципов определения эффективности инвестиций в инновационную деятельность.
В последние годы в России в ходе становления и развития рыночных отношений, привлечения иностранных инвесторов постепенно распространяется и утверждается своеобразный международный стандарт для обоснования эффективности инвестиций, основанный на методических разработках ЮНИДО (United Nations Industrial Development Organization - специализированное отделение ООН по промышленному развитию).
Однако этот методический подход, имеющий преимущества широкого международного распространения, сталкивается в нашей стране с некоторыми проблемами применимости ввиду российской специфики налогообложения, ведения бухгалтерского учета и т.п.Адаптация методики ЮНИДО к российским условиям происходит путем учета при оценке эффективности инвестиций специфических условий хозяйствования. В результате разрабатываются конкретные методики с ориентацией на условия России. В основе этих методик оценки эффективности инвестиций лежат общие принципы разработки, анализа и экспертизы инвестиционных проектов, которые применимы для любых инвестиций в инновации независимо от отраслевых или региональных особенностей.
В качестве основных общих принципов осуществления инвестиционных проектов в инновационную деятельность можно выделить следующие:
В процессе разработки и реализации инвестиционных инновационных проектов необходимо сочетать научно-технологический анализ с коммерческим, финансово-экономическим, социальным, чтобы обеспечить комплексность подхода к их осуществлению.
При разработке и экспертизе инвестиционных проектов в инновационную деятельность потоки инновационной продукции, полученной в результате реализации проекта, как и потоки используемых в проекте разнообразных ресурсов, должны быть представлены в виде потоков денежных средств.
При оценке эффективности инвестиционных проектов сопоставление затрат и результатов необходимо проводить с учетом изменения ценности денег во времени.
При осуществлении инвестиционных инновационных проектов принципиально необходимо учитывать неопределенность и риски, связанные с реализацией проекта.
Примечание [О.П.55]: В
чем специфика разных стадий осуществления инновационного проекта?
Для анализа эффективности инновационного проекта важно выделять три стадии в периоде его осуществления:
предынвестиционная (когда проводятся предпроектные исследования, оценка осуществимости проекта, подготавливается его технико-экономическое обоснование);
инвестиционная;
эксплуатационная (осуществление инновационной деятельности в соответствии с проектом).
53
Системный подход к управлению инновационными проектами предполагает рассмотрение и анализ на предыивестиционной стадии альтернативных вариантов инвестиционных решений.
Анализ альтернатив чрезвычайно важен ввиду высокой цены ошибок в инвестиционных решениях, которые обнаруживаются уже на эксплуатационной стадии инновационных проектов. Избежать таких ошибок - значит обеспечить высокую эффективность проекта.Примечание [О.П.56]: Поч
ему коммерческий анализ эффективности инновационного проекта должен быть первоочередным?
Рисунок 5.
При разработке и осуществлении инновационного проекта принципиально важно проводить детальный коммерческий анализ его эффективности.
В управлении инновационными проектами во многих сферах деятельности коммерческому анализу эффективности проектов уделяется явно недостаточное внимание. Поскольку именно рынок в наибольшей степени определяет успех или неудачу инновационных проектов, постольку их коммерческий анализ должен быть первоочередным и максимально детальным.
Основными направлениями коммерческого анализа инновационного проекта являются такие как оценка рыночной перспективы инновационных продуктов, услуг, технологий, разрабатываемых в рамках проекта, а также определение мероприятий по снабжению проекта необходимыми ресурсами.
При анализе рыночной перспективы результатов инновационного проекта необходимо особое внимание обратить на то, на какой рынок ориентирован выпуск инновационной продукции (местный, региональный, национальный, внешний), достаточна ли емкость этого рынка, т. е. сможет ли спрос на продукцию обеспечить ее реализацию по достаточно высокой цене, какую долю общей емкости рынка может обеспечить данный инновационный проект и т. п.
Коммерческий анализ инновационного проекта предполагает также исследование вопросов организации снабжения проекта необходимыми ресурсами, четкого определения рыночных каналов снабжения проекта ресурсами, их возможности поставить ресурсы в необходимые сроки, необходимости создания новых каналов снабжения проекта и т.
п. От адекватности коммерческого анализа инновационного проекта, его глубины и детальности, принципиально зависит эффективность проекта.Примечание [О.П.57]: Как
возможно сочетание различных видов анализа эффективности инновационного проекта?
Системный подход к управлению инновационными проектами предполагает органическое дополнение их коммерческого анализа другими видами анализа эффективности. Безусловно, что решающее значение для обеспечения высокой эффективности инновационного проекта имеет его научно-технический анализ, в ходе которого исследуются уровень и степень научной новизны проекта, соответствие предлагаемых им научно-технических решений современным научно-техническим требованиям, новым технологическим укладам, перспективность и техническая обоснованность проекта и т. п.
54
С позиций системного подхода к управлению инновационными проектами
центральную роль в исследовании их эффективности играет социальный анализ. Цели и задачи социального анализа эффективности инновационного проекта связаны с исследованием вопросов и выработкой мер по обеспечению соответствия результатов проекта интересам различных социальных групп. Такое соответствие необходимо для достижения достаточно высокой эффективности проекта, поскольку оно обеспечивает поддержку проекта населением. Возможным является воздействие на представления и поведение определенных социальных групп, которое бы стимулировало достижение целей проекта.
Если при разработке проекта социальному анализу его эффективности уделяется недостаточное внимание, то может оказаться, что проект будет сориентирован на социальные ценности самих разработчиков проекта, а не на достаточно широкие социальные слои. Такое изначальное сужение группы потенциальных потребителей результатов проекта обычно приводит к его низкой эффективности.
В большинстве случаев учет разнообразных социальных факторов, интересов и предпочтений может потребовать дополнительных затрат на разработку и реализацию проекта.
Важно оценить необходимость этих затрат, связанных с созданием дружественной социальной среды для реализации инновационных продуктов, услуг, технологий.В основе социального анализа эффективности инновационного проекта лежит исследование таких факторов, как социальные и демографические характеристики населения, которое затрагивает реализация проекта, включая такие количественные и структурные характеристики населения, как этническая, возрастная структура, уровень и структура доходов, уровень потребления отдельных видов товаров, обеспеченности определенного рода услугами, показатели условий труда, обучения, данные о здоровье и т.д. Исследование этих факторов дополняется изучением соответствия содержания инновационного проекта местным социально-культурным особенностям, тенденциям изменений в потребностях и поведении людей и т. п. Важно установить, насколько разные социальные группы заинтересованы и могут принять участие в различных стадиях осуществления инновационного проекта.
Примечание [О.П.58]: Как
применяется экспертный метод при оценке эффективности инновационного проекта?
В проведении социального анализа эффективности инновационного проекта в большей степени, чем при других типах анализа, проявляется значительная роль экспертного метода оценки эффективности проекта, который дополняет объективные количественные характеристики различных социальных групп.
Основными формами экспертизы эффективности инновационного проекта являются такие, как опрос высококвалифицированных специалистов (экспертов) соответствующей сферы деятельности; социологические опросы населения, трудовых коллективов; референдумы по целесообразности проектов, затрагивающих интересы различных слоев населения и т. п.
Первые две из перечисленных форм экспертизы (опрос экспертов и социологический опрос), как правило, проводятся с использованием балльной системы, которая в общем виде может быть разбита на три шага и формализована следующим образом:
каждый из участников опроса присваивает проекту определенные численные баллы по рассматриваемым характеристикам (критериям, показателям);
каждому критерию (показателю, характеристике) присваивается определенный «вес» (коэффициент, значение которого от 0 до 1, а сумма всех весов должна быть равна 1), что позволяет соизмерять различные показатели;
55
вычисление интегрированной оценки проекта, данной каждым из участников опроса, путем сложения взвешенных баллов, выставленных этим участников. Схема 4
Схема построения интегрированных балльных оценок проекта по набору качественных показателей эффективности Вес Наименование показателя показа Участник 1* Участник 2 Участник n теля Балл ВБ* Балл ВБ* Балл ВБ* Балл ВБ* Научная новизна проекта 0,3 2 0,6 6 1,8 4 1,2 1 0,3 Вклад в преодоление технического отставания региона 0,4 8 3,2 10 4 7 2,8 5 2 Содействие развитию сферы отдыха и досуга 0,2 5 1 3 0,6 6 1,2 4 0,8 Соответствие результатов проекта местной культуре 0,1 8 0,8 4 0,4 6 0,6 7 0,7 Итого 1 5,6 6,8 5,8 3,8 *) ВБ - взвешенный балл (произведение балла на вес показателя)
**) В оценке различных показателей могут участвовать разные эксперты
Балльная система позволяет получить количественные оценки (интегрированные балльные оценки) для качественных показателей, что позволяет соизмерять различные проекты по важным социальным, научно-техническим, коммерческим и др. характеристикам.
Системный анализ эффективности инновационных проектов предполагает ее анализ в различных ракурсах, причем во многих случаях принципиально важным оказывается экологический анализ. Во многих странах законодательно закрепляется необходимость проводить оценку воздействия на окружающую среду при разработке инвестиционных проектов. В России контроль за воздействием проектов на окружающую среду осуществляется органами государственной экологической экспертизы. В случае отмены проекта по причине негативного воздействия на окружающую среду его разработчики несут значительные материальные и моральные потери, поэтому целесообразны затраты на проведение экологической экспертизы проекта в самом начале его разработки.
Примечание [О.П.59]: Как
овы основные методы финансово-экономического анализа эффективности инновационного проекта?